早盤簡報(bào)2013年4月8日星期一

本周宏觀風(fēng)險(xiǎn)事件

    1.美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要。4 月 11 日 02:00 美聯(lián)儲(chǔ)將公布會(huì)議紀(jì)要，關(guān)注是否存在 QE 措辭的變化，及其對(duì)于 QE退出預(yù)期的影響。

    2.美國預(yù)算案。4 月 10 日奧巴馬將公布白宮 2014 財(cái)年的預(yù)算案，預(yù)計(jì)兩黨將展開激烈爭吵。若預(yù)算案進(jìn)展不順利，將提升避險(xiǎn)需求，提振美元。

    3.多位美聯(lián)儲(chǔ)官員講話。本周將有包括伯南克的 7 位美聯(lián)儲(chǔ)官員講話，其對(duì) QE 政策的不同看法將影響美元走勢。

    4.歐元區(qū)財(cái)長會(huì)議。4 月 12 日歐元財(cái)政會(huì)議將討論塞浦路斯和希臘救助問題，能否按時(shí)發(fā)放救助資金將成為風(fēng)險(xiǎn)事件。

    5.4 月 8 日，德國 2 月季調(diào)后工業(yè)產(chǎn)出月率，美聯(lián)儲(chǔ)官員皮亞納爾托發(fā)表講話。4 月 9 日，日本央行會(huì)議紀(jì)要；中國 3 月 CPI、貿(mào)易數(shù)據(jù)；英國至 3 月三個(gè)月 NIESR-GDP 預(yù)估年率；美聯(lián)儲(chǔ)官員皮亞納爾托、伯南克、萊克將分別發(fā)表講話。4 月 10 日，法國、意大利 2 月工業(yè)產(chǎn)出月率；美國農(nóng)業(yè)部月度供需報(bào)告；奧巴馬將公布白宮2014 財(cái)年預(yù)算案；IMF 主席拉加德將發(fā)表演說。4 月 11 日，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要；美聯(lián)儲(chǔ)官員費(fèi)希爾、普羅索將分別講話；歐洲央行月度報(bào)告。 4 月 12 日，歐元區(qū) 2 月工業(yè)產(chǎn)出月率；美國 4 月密歇根消費(fèi)者信心指數(shù)初值；歐元區(qū)財(cái)長會(huì)議討論塞浦路斯、希臘問題；美聯(lián)儲(chǔ)伯南克、羅森格倫將分別講話。

【交易提示】

    關(guān)注美國農(nóng)業(yè)部月度供需報(bào)告對(duì)商品期貨市場的影響，發(fā)布于北京時(shí)間 4 月 11 日 00:00（周四）。

農(nóng)產(chǎn)品

【豆市：疫情擾動(dòng)跌勢加劇】

    清明假日前，全國 H7N9 禽流感病例統(tǒng)計(jì)為 9 人，假日后首日，該數(shù)據(jù)上升至 21 人，為阻止疫情的蔓延和傳播，疫區(qū)撲殺活禽，多地關(guān)閉交易市場，于此同時(shí)，農(nóng)戶畜禽養(yǎng)殖意愿降低。這

些均對(duì)飼料需求預(yù)期帶來負(fù)面沖擊，反映在期貨市場價(jià)格上，豆粕倉量劇增，資金炒作意圖強(qiáng)烈，弱價(jià)格周期時(shí)間之窗里，疫情炒作助跌，豆粕跌勢將被進(jìn)一步放大，空單可繼續(xù)加碼；豆 油

7800 危急，空頭思路延續(xù)。本周三 USDA4 月供需報(bào)告，美豆庫存預(yù)期不佳，CBOT 大豆刷新近 10個(gè)月新低后，難言見底，南美豐收帶來的季節(jié)性壓力下，令長期熊市波動(dòng)仍富有想象空間，豆粕

戰(zhàn)略空單繼續(xù)持有。（新紀(jì)元期貨 王成強(qiáng) )

【白糖：將延續(xù)低位震蕩，空單謹(jǐn)慎持有】

   上周三個(gè)交易日兩度試探下破 5300 前低支撐，關(guān)鍵支撐位下跌抵抗力度微弱，周內(nèi)公布的截至 3 月底產(chǎn)銷情況平穩(wěn)，已難以激發(fā)針對(duì)產(chǎn)銷數(shù)據(jù)的炒作；假日期間 ICE 原糖牽制于 5 日均線，

指數(shù)于 18 美分之下低位窄幅橫盤，積弱特征明顯；當(dāng)前鄭糖空頭主力占有持倉總量及結(jié)構(gòu)優(yōu)勢，技術(shù)形態(tài)利空鞏固其持倉穩(wěn)定性，預(yù)計(jì)短期將低位弱勢震蕩，一旦多頭抵抗減退則下破空間隨時(shí)

打開，謹(jǐn)慎持有空單。（新紀(jì)元期貨 高巖）

【 強(qiáng)麥：短線低位或有反復(fù)；早稻：5 日均線之下，短空持有】

上周鄭州強(qiáng)麥期貨延續(xù)下跌。主力合約 WH309 期價(jià)在 5 日均線的壓制下，重心持續(xù)下行。國家每周堅(jiān)持政策糧投放，加之各地國儲(chǔ)小麥輪換展開，小麥?zhǔn)袌龅墓┙o情況良好。總體來說，目

前基本面缺乏利多刺激，季節(jié)性下跌趨勢仍未改變，但考慮到美元走弱及冬麥長勢仍存不確定性，短線期價(jià)低位或有反復(fù)。操作上，中線空單繼續(xù)持有；短線空單 5 日均線處設(shè)止損。早稻方

面，期價(jià)延續(xù)跌勢，主力合約 ER1305 全周在 5 日均線的壓制下震蕩下行，均線族呈現(xiàn)空頭排列。目前市場關(guān)注度不高，終端需求不旺，秈稻市場弱勢難改。但考慮到國家保護(hù)價(jià)支撐，期價(jià)下方

空間或有限。操作上，5 日均線下方，短線空單繼續(xù)持有。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【棉花：下跌一觸即發(fā) 逢高拋空思路】

  美棉上周受到低于預(yù)期的就業(yè)數(shù)據(jù)影響，三陰兩陽報(bào)收沖高回落態(tài)勢，期價(jià)探至 89.71 美分/磅同樣承壓于 90 美分大關(guān)，美元指數(shù)近期回調(diào)并未給美棉帶來過多提振，后期美棉有望繼續(xù)回落

至 84 美分一線。國內(nèi)盤面上周僅三個(gè)交易日，鄭棉指數(shù)仍維持于 20150-20300 元/噸的震蕩區(qū)間內(nèi)，但已經(jīng)呈現(xiàn)出與美棉背離的疲弱態(tài)勢，前期的反彈失去支撐，下跌一觸即發(fā)。逢高拋空思路。

（新紀(jì)元期貨 石磊）

工業(yè)品

【滬銅：新主力接棒下跌 維持偏空思路】

    基本面國內(nèi)需求逐漸恢復(fù)支撐銅價(jià)，但庫存高企且不斷創(chuàng)新高以及基金凈空單持續(xù)增加均打壓期價(jià)，趨勢上看倫銅滬銅上周均破位下跌，倫銅下破 7500 點(diǎn)，滬銅下破 54500 點(diǎn)且報(bào)收在

54000 點(diǎn)附近，下方空間均被打開，技術(shù)面看期價(jià)短期弱勢難改，建議原有空單謹(jǐn)慎持有，有效上破 54520 部分離場，同時(shí)密切關(guān)注 53000 支撐情況。另外，主力一月一次的移倉換月過程已經(jīng)

結(jié)束，建議關(guān)注新主力 CU1308 合約上的投資機(jī)會(huì)適時(shí)調(diào)整持倉。(新紀(jì)元期貨 程艷榮）

【滬鋅：低位震蕩 空單持有】

上周倫鋅滬鋅均下跌再創(chuàng)新低，但倫鋅在國內(nèi)休市的兩個(gè)交易日內(nèi)收復(fù)部分跌幅，周線報(bào)收錘頭線，本周有止跌可能�；�本面 LME 庫存持續(xù)增加，創(chuàng) 94 年以來的新高，為鋅市帶來極大風(fēng)

險(xiǎn)，但正基差使得大量鋅庫存被融資協(xié)議鎖定進(jìn)而拒絕向消費(fèi)商銷售導(dǎo)致的供應(yīng)緊張或?qū)�為鋅價(jià)帶來一定支撐。期價(jià)短期有望止跌震蕩，建議原有空單謹(jǐn)慎持有。(新紀(jì)元期貨 程艷榮）

【PTA：原油大跌拖累 多單離場觀望】

上周后半周美原油在 EIA 庫存高于預(yù)期以及美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)差于預(yù)期的打壓，自 97 美元一線大幅下挫至 92.67 美元。上周 PX 價(jià)格快速反彈促使 TA 止跌拉升，重回 7900 元/噸一線，但其

下游聚酯庫存高企的格局不改，在原油的拖累之下， TA 本周有望重回弱勢。多單離場觀望。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【玻璃：外圍商品普跌 有望再探 1400】

   上周 FG309 合約在周末多地“國五條”細(xì)則密集出臺(tái)的打壓之下，回踩 1400 元/噸一線，但整數(shù)關(guān)口支撐較強(qiáng)，周二、周三強(qiáng)勁反彈，技術(shù)指標(biāo)顯示超跌之后的修復(fù)跡象。期價(jià)站上 5 日均

線。但考慮清明假期期間，外盤普跌，本周玻璃難以獨(dú)善其身，或再探 1400 后開啟反彈。已有多單 1400 之上謹(jǐn)慎持有。（新紀(jì)元期貨 石磊）

金融期貨

【股指期貨：短線震蕩等待方向】

期指連續(xù)下跌后，市場恐慌情緒還在消化，證監(jiān)會(huì)主席上任后的政策尚不明朗，但指標(biāo)已經(jīng)低位鈍化，銀行等權(quán)重股出現(xiàn)護(hù)盤，下周初如果消息面平靜，短線可能震蕩等待。 （新紀(jì)元期貨

席衛(wèi)東）