早盤簡(jiǎn)報(bào)
2017年12月11日星期一

最新國(guó)際財(cái)經(jīng)信息

1. 按美元計(jì)價(jià)，中國(guó)11月出口同比增長(zhǎng)12.3%（前值6.9%），進(jìn)口同比增長(zhǎng)17.7（前值17.2）%，進(jìn)出口雙雙超預(yù)期增長(zhǎng)，表明中國(guó)外貿(mào)顯著改善。
2. 中國(guó)11月CPI小幅回落至1.7%（前值1.9%），PPI同比降至5.8%（前值6.9%），主要受食品價(jià)格下降，黑色金屬冶煉、煤炭開采等多個(gè)行業(yè)漲幅回落的影響。
3. 周一，央行在公開市場(chǎng)進(jìn)行2700億逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率持平于2.45%、2.6%和2.75%，當(dāng)周實(shí)現(xiàn)凈回籠5100億。
4. 美國(guó)11月新增非農(nóng)就業(yè)22.8萬，高于預(yù)期的19.5萬，失業(yè)率持平于4.1%。小時(shí)薪資同比增長(zhǎng)2.5%，低于預(yù)期的2.7%，表明美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)持續(xù)向好。
5. 上周五美股收高，投資者正在權(quán)衡好于預(yù)期的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告、美國(guó)政府暫時(shí)避免關(guān)門等消息。道指漲0.49%，標(biāo)普500指數(shù)漲0.55%；紐約黃金收跌0.4%，報(bào)1248.40美元/盎司；WTI原油收漲1.18%，報(bào)57.36美元/桶。
6. 上周五，滬深兩市呈現(xiàn)震蕩上揚(yáng)的走勢(shì)。盤面上，芯片、5G、次新股等板塊漲幅居前。截止收盤，滬指報(bào)3289.99，漲0.55%；深成指報(bào)10935.06，漲1.24%；創(chuàng)指報(bào)1792.16，漲0.85%。（新紀(jì)元期貨 程偉）

期市早評(píng)

金融期貨

【股指:美聯(lián)儲(chǔ)加息時(shí)點(diǎn)臨近，短期或仍有反復(fù)】

政策消息。1.上周離岸人民收跌0.44%報(bào)6.6228元；2.上周央行開展2700億逆回購(gòu)操作，當(dāng)周凈回籠5100億；3.上周五深股通凈流入8.82億。
市場(chǎng)分析。上周五公布的中國(guó)11月進(jìn)出口超預(yù)期增長(zhǎng)，期指溫和反彈�，F(xiàn)貨市場(chǎng)方面，兩市呈現(xiàn)普漲格局，銀行、證券板塊表現(xiàn)低迷。主力合約IF、IH、IC分別貼水5.38、-1.66、29.14點(diǎn)，基差顯著收窄。IF加權(quán)收復(fù)60日線，短期進(jìn)入60分鐘級(jí)別的反彈周期，關(guān)注上方40日線壓力。IH加權(quán)多次試探40日線，均得到有效支撐，短期關(guān)注能否企穩(wěn)。IC加權(quán)在6000關(guān)口附近獲得支撐，但短線反彈受到10日線的壓制，警惕再次下探風(fēng)險(xiǎn)。上證指數(shù)60分鐘周期底背離，日線或反復(fù)震蕩，構(gòu)筑階段性底部。
操作建議。中國(guó)11月進(jìn)出口超預(yù)期增長(zhǎng)，期指出現(xiàn)整體性反彈。下周美聯(lián)儲(chǔ)將進(jìn)行年內(nèi)第三次加息，股指短線或仍有反復(fù)，穩(wěn)健者以觀望為主，等待低吸機(jī)會(huì)。(新紀(jì)元期貨 程偉)

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：供需報(bào)告周和美聯(lián)儲(chǔ)升息周，注意價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)】

美國(guó)農(nóng)業(yè)部將于北京時(shí)間12月13日01:00公布12月作物供需報(bào)告，目前陸續(xù)出爐的報(bào)告前瞻顯示，市場(chǎng)對(duì)2017/18年度美國(guó)大豆年末庫(kù)存和巴西大豆產(chǎn)量保持樂觀估計(jì)，同時(shí)略調(diào)低全球2017/18年度大豆年末庫(kù)存。其中，美豆結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存4.38億蒲（前值4.25），巴西產(chǎn)量1.082億噸（前值1.08），全球庫(kù)存9782萬噸（前值9690）。美國(guó)分析機(jī)構(gòu)Informa預(yù)計(jì)2017/18年度阿根廷大豆產(chǎn)量為5450萬噸，低于11月份供需報(bào)告中的5700萬噸；輿論顯示近幾周以來巴西天氣良好，大豆產(chǎn)量前景有望上調(diào)；阿根廷天氣干燥，大豆單產(chǎn)下調(diào)也在情理之中。在預(yù)期利空供需報(bào)告發(fā)布前，南美天氣炒作暫歇，多空交織美豆震蕩交投，日內(nèi)有油粕套利出脫出現(xiàn)油強(qiáng)粕弱轉(zhuǎn)換。國(guó)內(nèi)油脂陰跌不止跌創(chuàng)新低，其中豆油5950-6000為強(qiáng)反壓日內(nèi)反彈未能突破短多行情對(duì)待，仍需耐心等待見底時(shí)機(jī)；豆粕2850-2900高位震蕩整理，2900之上年內(nèi)重要高壓區(qū)未能持穩(wěn)注意規(guī)避震蕩調(diào)整。美聯(lián)儲(chǔ)12月升息周和12月USDA供需報(bào)告周，需注意特別注意價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【雞蛋：高價(jià)影響需求，市場(chǎng)趨向謹(jǐn)慎】

12月8日，全國(guó)雞蛋價(jià)格繼續(xù)普漲，河北粉蛋開始企穩(wěn)，產(chǎn)區(qū)養(yǎng)殖戶今日多清庫(kù)為主，市場(chǎng)走貨速度尚可，經(jīng)銷商出現(xiàn)謹(jǐn)慎心理；銷區(qū)方面南北同漲，到貨不多，北方走貨稍快南方正常，預(yù)計(jì)后市蛋價(jià)上漲空間有限。主產(chǎn)區(qū)價(jià)格4.25-4.53，價(jià)格企穩(wěn)再度回升。期貨市場(chǎng)近強(qiáng)遠(yuǎn)弱，jd1801合約12月1日開始限倉(cāng)100手，12月14日即下周四開始，單客戶限倉(cāng)30手，注意臨近交割月資金持倉(cāng)異動(dòng)和價(jià)格波動(dòng)放大風(fēng)險(xiǎn)，多單逢高規(guī)避；jd1805合約，3800為重要支持位，注意高位波動(dòng)的反復(fù)性，因養(yǎng)殖利潤(rùn)高企，遠(yuǎn)期價(jià)格承壓，不過度參與后市反彈。周末現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)滑落，市場(chǎng)擔(dān)心高蛋價(jià)影響需求，日內(nèi)期貨價(jià)格上沖多單逢高適當(dāng)減持。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【白糖:激進(jìn)投資者逢高可輕倉(cāng)試空遠(yuǎn)月】

上周鄭糖期貨窄幅震蕩，主力緩慢移倉(cāng)五月，SR1805整體維持6100-6240區(qū)間震蕩。ICE原糖期貨周五跌至六周低位，受累于全球供應(yīng)過剩預(yù)期。消息方面，截止11月底，2017/18榨季北方甜菜糖全部開機(jī)生產(chǎn)，累計(jì)產(chǎn)糖67.13萬噸，同比增加2.24萬噸，累計(jì)銷糖30.22萬噸，同比增加2.21萬噸。綜合而言，2017/18年度全球食糖豐產(chǎn)預(yù)期增強(qiáng)，國(guó)內(nèi)外糖價(jià)中長(zhǎng)期進(jìn)入熊市周期。短期來看，年底備貨旺季對(duì)糖價(jià)帶來一定支撐，但廣西新糖開榨進(jìn)度加快，市場(chǎng)供應(yīng)壓力亦呈現(xiàn)不斷增加態(tài)勢(shì)，短線鄭糖回落風(fēng)險(xiǎn)亦加大，激進(jìn)投資者逢高可輕倉(cāng)試空遠(yuǎn)月。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【棉花:15500上方逢高可輕倉(cāng)試空】

上周鄭棉期貨探低回升，主力合約CF1805周一至周四承壓回落，周五大幅回升，收回前四個(gè)交易日的跌幅，但期價(jià)繼續(xù)承壓15500；棉紗期貨重心緩慢下移，市場(chǎng)成交清淡。ICE期棉周五下跌，受獲利回吐和美元走堅(jiān)打壓。消息方面，截止12月8日，全國(guó)新棉采摘進(jìn)度為97.3%，同比下降1.6個(gè)百分點(diǎn)。倉(cāng)單方面，截止12月8日，鄭商所棉花倉(cāng)單數(shù)量1535（+161）張，有效預(yù)報(bào)1002（-51）張，折貨10.148萬噸。綜合而言，需求端尚未出現(xiàn)大規(guī)模補(bǔ)庫(kù)情況，現(xiàn)貨跟漲意愿不強(qiáng)，而期貨反彈帶來期現(xiàn)套利機(jī)會(huì)，倉(cāng)單數(shù)量持續(xù)增加，鄭棉上行空間有限，15500上方逢高可輕倉(cāng)試空。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【銅：預(yù)計(jì)短線走勢(shì)震蕩，觀望為主】

上周五上期所銅1801合約震蕩走高，至收盤上漲0.51%。庫(kù)存上，LME銅庫(kù)存195150噸，增加1175噸；8日上期所銅倉(cāng)單33072噸，減少376噸。上周五公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)11月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加22.8萬人，市場(chǎng)預(yù)期增加19.5萬人，前值增加26.1萬人，美國(guó)11月份失業(yè)率為4.1%，為2000年12月以來的最低，上周五美元指數(shù)小幅上漲。今日將公布中國(guó)11月末M0貨幣供應(yīng)，對(duì)此保持關(guān)注。國(guó)內(nèi)此前公布的數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)11月份制造業(yè)PMI51.8%，比上月上升0.2個(gè)百分點(diǎn)；1至10月社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)10.3%；10月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長(zhǎng)6.2%，比9月份回落0.4個(gè)百分點(diǎn)；1-10月，全國(guó)固定資產(chǎn)投資同比增速比1-9月回落0.2個(gè)百分點(diǎn)；1-10月全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)投資增速回落。行業(yè)方面，美國(guó)商務(wù)部此前公布的數(shù)據(jù)顯示，今年10月美國(guó)陰極銅進(jìn)口量為68,480,499千克，低于9月的84,645,869千克。上周五倫銅走勢(shì)震蕩收出實(shí)體較短小陽線，國(guó)內(nèi)夜盤低開震蕩，前期空單適量減持，無倉(cāng)觀望為主。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【PTA：大跌后震蕩整理 關(guān)注5400點(diǎn)支撐】

TA主力1805合約在上周四重挫后，周五窄幅震蕩收微弱陰線，夜盤延續(xù)整理，交投承壓5日、10日和20日線，仍圍繞5400點(diǎn)一線，持倉(cāng)小幅回升，技術(shù)指標(biāo)MACD顯現(xiàn)綠柱，短線調(diào)整尚未結(jié)束。隔夜美原油指數(shù)上周快速回落后，連收兩顆中陽線回補(bǔ)跌幅，期價(jià)重回56美元及短期均線之上，以高位震蕩為主，調(diào)整稍顯乏力。TA1805合約在快速下跌后震蕩整理，暫以空單持有關(guān)注5400支撐，跌落支撐則空單可加碼持有，反彈則離場(chǎng)。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【黑色：反彈修復(fù)跌幅 空單注意離場(chǎng)】

螺紋鋼供給階段短缺，現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)大幅飆漲，觸及5000點(diǎn)大關(guān)，對(duì)期價(jià)形成支撐，上周四商品市場(chǎng)氛圍走差，螺紋1805合約連續(xù)重挫逾10%，一度回踩20日線，但期價(jià)自10月中旬以來的上升趨勢(shì)良好，周五及夜盤螺紋連收小陽線回補(bǔ)跌幅，建議空單離場(chǎng)，波段為宜。鐵礦石1805合約在上周連續(xù)減倉(cāng)重挫觸及490元/噸，回踩中線上行趨勢(shì)線，小幅震蕩回升修復(fù)部分跌幅，依托490一線短線嘗試輕倉(cāng)偏多。雙焦周四、周五從領(lǐng)跌到領(lǐng)漲，周四焦炭封于8%跌停板，焦煤觸及跌停，周五焦炭1805合約再度低開低走險(xiǎn)跌停，隨后震蕩拉升翻紅，減倉(cāng)放量波動(dòng)劇烈，焦煤1805合約也大幅探低回升收長(zhǎng)下影小陽線，雙焦現(xiàn)貨價(jià)格正在補(bǔ)漲過程中，對(duì)期價(jià)形成支撐，建議日內(nèi)短多。季節(jié)性旺季支撐下，動(dòng)煤1801合約維持上行格局，周四受市場(chǎng)擾動(dòng)，探低回升，一度跌落5日和10日線，但周五回歸強(qiáng)勢(shì)，反彈收漲超1%，高位震蕩反復(fù)，建議以波段思路對(duì)待。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【LLDPE：短線觀望為主】

原油方面，受地緣政治緊張局勢(shì)升級(jí)和數(shù)據(jù)顯示中國(guó)原油進(jìn)口量增加支撐,上周五美原油價(jià)格走高。現(xiàn)貨面，市場(chǎng)價(jià)格多數(shù)走軟，個(gè)別低壓貨少價(jià)高，部分石化下調(diào)出廠價(jià)，且終端抵觸高價(jià)原料，商家出貨不暢，跟跌報(bào)盤居多，下游需求乏力，實(shí)盤成交商。裝置上，上海金菲HDPE裝置計(jì)劃11月17日晚停車，計(jì)劃12月11日開車；上海石化1PE1#裝置12月份全月檢修；中天合創(chuàng)LDPE管式裝置12月4日停車，開車時(shí)間待定；神華寧煤因烯烴裝置開車不順利，PE裝置暫未開車。7日企業(yè)裝置開工率為97.4%左右，與上一交易日持平。當(dāng)前開工率仍處于較高水平，供給端壓力偏大。需求方面，棚膜需求旺季漸過，剛需減弱。庫(kù)存方面，8日石化庫(kù)存約為66萬噸左右，較上一交易日下降1萬噸。連塑1805合約上周五震蕩走高收出中陽線，短線暫企穩(wěn)，暫觀望為主。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【天膠:激進(jìn)投資者依托區(qū)間下沿可輕倉(cāng)短多】

上周滬膠期貨沖高回落，主力合約RU1805承壓15000整數(shù)關(guān)口，周二至周四持續(xù)回落，周五在14000一線暫獲支撐；上周日膠指數(shù)沖高回落，期價(jià)再度考驗(yàn)200支撐。消息方面，泰國(guó)農(nóng)業(yè)部周五表示，為提振價(jià)格，政府計(jì)劃將橡膠的采購(gòu)量從目前的2-3萬噸/年提升至5-8萬噸/年。庫(kù)存方面，截止12月8日，上期所天膠期貨庫(kù)存為25.27萬噸，較前一交易日增加5570噸。短期來看，現(xiàn)貨需求不振，倉(cāng)單數(shù)量持續(xù)增加，但隨著國(guó)內(nèi)停割期臨近，市場(chǎng)供應(yīng)壓力亦減弱，滬膠基本面陷入供需兩弱狀態(tài)；泰國(guó)提高政府橡膠采購(gòu)量，但數(shù)量仍有限，對(duì)膠價(jià)提振作用有限，短線滬膠維持低位區(qū)間走勢(shì)，激進(jìn)投資者依托區(qū)間下沿可輕倉(cāng)短多。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【黃金:美聯(lián)儲(chǔ)加息前或仍有下探，但機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)】

上周五公布的美國(guó)11月新增非農(nóng)就業(yè)22.8萬，高于預(yù)期的19.5萬，失業(yè)率保持在4.1%，與前值和預(yù)期持平。但小時(shí)薪資同比增長(zhǎng)2.5%，低于預(yù)期的2.7%。美元指數(shù)短暫沖高后小幅回落，國(guó)際黃金低位反彈。近期美國(guó)稅改進(jìn)展順利，市場(chǎng)對(duì)稅改前景保持樂觀，相信減稅將刺激美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，并預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)未來將更快地收緊貨幣政策。以上因素支撐美元連續(xù)反彈，對(duì)金價(jià)形成壓制。但長(zhǎng)期來看，我們認(rèn)為特朗普稅改計(jì)劃從提出到正式落地，其影響已充計(jì)入了資產(chǎn)價(jià)格中，美聯(lián)儲(chǔ)縮表和12月加息預(yù)期已被反復(fù)消化，對(duì)于黃金來說，利空將逐漸出盡，中期震蕩筑底是大概率事件。本周美聯(lián)儲(chǔ)將進(jìn)行年內(nèi)第三次加息，金價(jià)短期或仍有下探，但機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)，建議逢低分批建立中線多單。(新紀(jì)元期貨 程偉)

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