早盤簡報
2018年02月06日星期二

最新國際財經(jīng)信息

1. 周一，央行連續(xù)第8個交易日暫停逆回購操作，當(dāng)日實現(xiàn)凈回籠400億。
2. 歐元區(qū)1月服務(wù)業(yè)PMI錄得58，創(chuàng)2007年8月以來的新高。數(shù)據(jù)表明歐元區(qū)2018年初經(jīng)濟(jì)增長動能強(qiáng)勁，物價壓力逐步累積。
3. 美國1月ISM非制造業(yè)指數(shù)為59.9，高于預(yù)期的56.7，服務(wù)業(yè)活動強(qiáng)勁反彈，創(chuàng)2005年以來新高。
4. 周一美股大幅收跌，道指創(chuàng)歷史最大單日跌幅，盤中一度狂瀉近1600點，放大了上周五的重挫勢頭。道指跌4.60%，標(biāo)普500指數(shù)跌4.10%；WTI原油收跌1.99%，報64.15美元/桶；紐約黃金收跌0.80美元，報1336.50美元/盎司。
5. 周一，滬深兩市雙雙探底回升。盤面上，銀行、煤炭、鋼鐵、水泥板塊漲幅居前。截止收盤，滬指報3487.50，漲0.73%；深成指報10836.25，跌0.81%；創(chuàng)指報1688.27，跌0.83%。
6. 今日關(guān)注：08:30澳大利亞12月商品及服務(wù)貿(mào)易帳；11:30澳洲聯(lián)儲公布利率決議；21:30美國12月貿(mào)易帳；21:30加拿大12月貿(mào)易帳。（新紀(jì)元期貨 程偉）

期市早評

金融期貨

【股指:短期或反復(fù)震蕩整理，逢低布局節(jié)后多頭行情】

政策消息。1.上周五離岸人民幣匯率跌0.38%報6.3117元；2.上周央行暫停逆回購操作，當(dāng)周凈回籠6900億。3.深股通連續(xù)四日累計凈流入31.84億。
市場分析。上周五，期指呈現(xiàn)探底回升的走勢，強(qiáng)弱分化延續(xù)�，F(xiàn)貨市場方面，煤炭、鋼鐵、水泥板塊走強(qiáng)。主力合約IF、IH、IC分別貼水0.83、-8.36、18.65點，基差小幅收窄。IF加權(quán)在4200關(guān)口受到支撐后小幅反彈，但反彈受到20日線的壓制，短期或仍有震蕩。IH加權(quán)下探20日線，再次受到強(qiáng)力支撐，短期或反復(fù)考驗該處支撐。IC加權(quán)連續(xù)5日下跌，盤中巨幅震蕩，短期存在超跌反彈的要求。上證指數(shù)回踩40日線企穩(wěn)反彈，連續(xù)下跌后將進(jìn)入緩慢筑底的過程，短期或仍有反復(fù)。
操作建議。上周五美股大幅下跌，資管新規(guī)降杠桿短期抑制風(fēng)險偏好，股指連續(xù)下跌后風(fēng)險快速釋放，節(jié)前或進(jìn)入緩慢筑底的過程，積極把握IF、IH低吸機(jī)會。(新紀(jì)元期貨 程偉)

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：市場環(huán)境不利，維持弱勢徘徊】

CBOT大豆期貨周一下跌,3月合約跌至兩周低位,因預(yù)報稱阿根廷天氣狀況將改善,包括有急需的降雨。3月大豆合約收跌9美分,報每蒲式耳9.69-34美元,盤中觸及1月18日以來的合約最低位9.69-1/2美元，3月豆粕合約收跌440美元,報每短噸327美元3月豆油合約下跌0.01美分,報每磅32.50美分。布宜諾斯艾利斯谷物交易所的天氣預(yù)報稱,本周末和下周預(yù)計將有降雨可能減弱干旱給阿根廷大豆作物帶來的損害。市場未理會利多的出口銷售數(shù)據(jù)。美國農(nóng)業(yè)部稱,民間出口商向未知目的地出口132萬噸美國大豆2017/18年度交付，美國農(nóng)業(yè)部還報告稱,上周美國大豆出口檢驗量為130萬噸,高于市場預(yù)估區(qū)間。外圍股指暴跌，特別是美股盤中下跌創(chuàng)歷史紀(jì)錄，股災(zāi)對風(fēng)險情緒有打壓。預(yù)計農(nóng)產(chǎn)品會有抗跌表現(xiàn)，但更多時間表現(xiàn)為震蕩拉鋸走勢，單邊觀望為主，或恐慌拋售過程中博弈粕類波段多單，亦可博弈oi-y擴(kuò)大套利，春節(jié)長假前僅余六個交易日，長假效應(yīng)預(yù)計限制波幅。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【雞蛋：現(xiàn)貨強(qiáng)弩之末，期價不追漲】

2月5日，全國雞蛋價格繼續(xù)昨日上漲。北京地區(qū)主流上漲，上海地區(qū)維持穩(wěn)定，廣東地區(qū)穩(wěn)中上漲。產(chǎn)區(qū)基本無存貨，蛋商收貨較為積極，內(nèi)銷走貨較快，局部仍有搶貨現(xiàn)象，但外銷走貨有所減緩，預(yù)計再漲困難，謹(jǐn)防后市回落風(fēng)險。主產(chǎn)區(qū)價格介于4.30-4.60。預(yù)計期價維持震蕩走勢，5月合約波動區(qū)間3600-3750，日內(nèi)反彈謹(jǐn)慎看待，警惕價格承壓續(xù)跌下探風(fēng)險。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【白糖:短線陷入震蕩走勢】

周一鄭糖期貨低位橫盤震蕩，主力合約SR1805陷入5750-5830區(qū)間窄幅震蕩走勢；ICE原糖期貨周一大幅反彈，受助于3月/5月合約價差從貼水轉(zhuǎn)至升水，以及有關(guān)近月合約需求的傳言。綜合而言，2017/18年度全球食糖豐產(chǎn)預(yù)期增強(qiáng)，國內(nèi)外糖價中長期進(jìn)入熊市周期。短期來看，廣西霜凍天氣或影響甘蔗出糖率，且市場對于配額外進(jìn)口數(shù)量的發(fā)放政策或有調(diào)整仍有預(yù)期，鄭糖下方支撐較強(qiáng)，短線陷入低位震蕩走勢，待政策明朗后再擇機(jī)介入空單。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【棉花:空單繼續(xù)持有】

周一鄭棉期貨跌勢擴(kuò)大，主力合約CF1805最低下探至15080點，夜盤窄幅震蕩。ICE期棉周一下跌約1%，觸及近七周低位，因指數(shù)基金將頭寸從3月合約展期至5月合約。消息方面，CFTC報告顯示，截止1月30日當(dāng)周，對沖基金及大型投機(jī)客持有棉花多頭倉位降至127708手，空頭倉位升至29091手，凈多頭倉位終結(jié)11連升。倉單方面，截止2月5日，鄭商所棉花倉單數(shù)量5418（+43）張，有效預(yù)報1272（-5）張，折貨26.76萬噸。綜合而言，美棉凈多倉終結(jié)十一連漲，短線ICE期棉仍將延續(xù)調(diào)整；國內(nèi)棉花市場供應(yīng)充足，下游未見規(guī)模補庫需求，短線鄭棉弱勢難改，空單繼續(xù)持有，關(guān)注15000爭奪。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【黑色：補庫預(yù)期提振 爐料端表現(xiàn)偏強(qiáng)】

螺紋1805合約周一在雙焦暴漲的提振下，探低回升收長下影小陽線，穩(wěn)站粘合的5日和10日線，夜盤沖高回落，逼近4000點整數(shù)關(guān)口，短線溫和偏多格局不改，但稍顯動能不足。鐵礦石1805合約上周下探一度逼近500點大關(guān)，但隨后持倉巨量縮減，獲利了結(jié)推升期價周五及夜盤反彈，短線站上60日線，港口庫存小幅回落，限產(chǎn)時間不多，鋼廠或?qū)﹁F礦進(jìn)行補庫，期價觸及下降通道上沿，若向上突破530一線，空單注意止損離場。焦炭1805合約獲2000點一線支撐，周五受限產(chǎn)不延長的提振，反彈走高，周一強(qiáng)勢拉漲近5%，夜盤穩(wěn)步走高，持倉回升，預(yù)期日內(nèi)仍將領(lǐng)漲商品。焦煤1805合約受煤炭階段供給短缺的提振，上周五結(jié)束橫盤震蕩，長陽線拉升站上短期均線族，周一再度增倉暴漲，重回上行趨勢線之上，短線目標(biāo)位1400點。鄭煤1805合約上周觸及680一線后，連續(xù)調(diào)整，跌破拐頭向下的5日和10日均線，成交和持倉放量，技術(shù)指標(biāo)MACD顯現(xiàn)死叉，短線有望延續(xù)調(diào)整，但煤炭仍表現(xiàn)出階段性供給短缺，周一探低回升，下方支撐在650一線，暫不宜過分看空。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【化工：美股暴跌拖累市場看多熱情，短線化工板塊面臨調(diào)整】

隔夜美國原油期貨錄得兩個月來表現(xiàn)最差的一天，因股市大跌且美國石油鉆機(jī)數(shù)增加繼續(xù)打壓數(shù)月來油市的看多人氣�；�本面而言，原油庫存結(jié)束十連降，即將進(jìn)入季節(jié)累庫期，美元止跌企穩(wěn)，短線原油回調(diào)壓力加大，而與之關(guān)聯(lián)性最高的瀝青亦面臨調(diào)整風(fēng)險。截止2月2日，PTA開工率為77.02%，下游聚酯開工率81.73%，本周聚酯工廠檢修較為集中，符合預(yù)計下滑5個點左右，短線PTA上行空間有限，高位調(diào)整概率大。塑料下游需求進(jìn)入假期模式，節(jié)前需求驅(qū)動力衰減，短線陷入震蕩走勢，多頭時機(jī)尚不成熟。PVC重回區(qū)間震蕩走勢，區(qū)間操作為宜。短線產(chǎn)區(qū)庫存壓力有所減輕，甲醇跌勢趨緩，但供需基本面轉(zhuǎn)弱，甲醇反彈高度有限，維持逢高偏空操作思路。龐大期現(xiàn)貨庫存與期貨高升水帶來的利空因素仍未有實質(zhì)改變，短線仍有下探空間，穩(wěn)健投資者多看少動為宜，節(jié)后可積極尋求低點博弈季節(jié)性反彈。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【黃金:美國非農(nóng)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁提升加息預(yù)期，金價短期承壓】

上周五公布的美國1月新增非農(nóng)就業(yè)20萬人，高于預(yù)期的18萬，失業(yè)率連續(xù)四個月維持在4.1%的低位。1月平均小時薪資增速為2.9%，增幅創(chuàng)2009年以來最大。數(shù)據(jù)公布后，10年期美債收益率暴漲至2.85%，創(chuàng)下4年來的新高，市場對美聯(lián)儲加息預(yù)期驟然升溫。美元指數(shù)強(qiáng)勢反彈，國際黃金大幅下挫，盤中跌破1330美元/盎司，美股大幅下挫，道瓊斯指數(shù)跌超600點。我們認(rèn)為美國經(jīng)濟(jì)保持溫和增長，勞動力市場已實現(xiàn)充分就業(yè)，稅改通過后薪資增速明顯回升，刺激消費支出和提升通脹預(yù)期，美聯(lián)儲貨幣政策正�；�的進(jìn)程可能加快。美債收益率連續(xù)大漲，實際利率上行將對金價形成壓制，維持逢高偏空的思路。(新紀(jì)元期貨 程偉)

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