早盤(pán)簡(jiǎn)報(bào)
2016年2月22日星期一

最新國(guó)際財(cái)經(jīng)信息

1. 央行回應(yīng)“提高準(zhǔn)備金”：按照定向降準(zhǔn)相關(guān)制度，對(duì)2015年度金融機(jī)構(gòu)實(shí)施定向降準(zhǔn)的情況進(jìn)行了考核，少數(shù)銀行不再滿(mǎn)足定向降準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)，因而不能繼續(xù)享受優(yōu)惠準(zhǔn)備金率。
2. 為保持流動(dòng)性合理充裕，上周五央行開(kāi)展MLF操作共1630億元，3個(gè)月利率持平為2.75%，下調(diào)6個(gè)月、1年期利率至2.85%、3.0%。
3. 英國(guó)1月零售銷(xiāo)售大幅增長(zhǎng)5.2%，創(chuàng)四個(gè)月最高水平，標(biāo)志著英國(guó)經(jīng)濟(jì)仍有充足的復(fù)蘇潛力，但經(jīng)濟(jì)和通脹增速低迷，或使得英國(guó)央行不急于加息。
4. 美國(guó)1月CPI同比增長(zhǎng)1.4%，好于市場(chǎng)預(yù)期，表明價(jià)格出現(xiàn)上行壓力，這將允許美聯(lián)儲(chǔ)在今年逐步加息。
5. 盡管油價(jià)急跌，美國(guó)貨幣政策前景的不確定性，以及全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的擔(dān)憂(yōu)，本周全球股市普遍上漲。標(biāo)普500指數(shù)收跌0.01%，道指收跌0.15%；WTI原油收跌3.67%，報(bào)每桶29.64美元；紐約黃金收漲0.4%，報(bào)1230.80美元/盎司。
6. 上周五早盤(pán)，滬指盤(pán)中下探一度跌近1%，并圍繞2850點(diǎn)震蕩，題材股表現(xiàn)較為活躍。午后網(wǎng)絡(luò)安全概念爆發(fā)，兩市回暖。截至收盤(pán)，滬指報(bào)2860.02點(diǎn)，跌0.10%；深指報(bào)10162.32點(diǎn)，漲0.45%；創(chuàng)業(yè)板報(bào)2211.01點(diǎn)，漲0.92%。
7. 今日關(guān)注：10:00中國(guó)1月諮商會(huì)領(lǐng)先指標(biāo)月率；16:30德國(guó)2月制造業(yè)PMI初值；17:00歐元區(qū)2月制造業(yè)PMI初值；22:45 美國(guó)2月Markit制造業(yè)PMI初值。（新紀(jì)元期貨 程偉）

期市早評(píng)

金融期貨

【股指：沖高回落概率大，關(guān)注兩會(huì)時(shí)間窗口】

政策消息。1.人民幣兌美元即期匯率報(bào)6.5204元，離岸、在岸價(jià)差收窄至不足100點(diǎn)；2.滬股通凈流入3.09億元；3.央行續(xù)作MLF，凈投放530億。
市場(chǎng)分析。美聯(lián)儲(chǔ)3月加息預(yù)期緩解、人民幣匯率暫穩(wěn)、信貸放巨量、穩(wěn)增長(zhǎng)政策暖風(fēng)以及兩會(huì)預(yù)期共同推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)偏好修復(fù)是本次反彈的基本面邏輯。主力持倉(cāng)傳遞信號(hào)相互矛盾，略微偏多：IF/IC前五主力總凈空持倉(cāng)減少612/233手，IH前五大主力總凈空持倉(cāng)增加287手，中信、國(guó)泰君安IH總凈空持倉(cāng)增加228/239手，中信、海通IC總凈空持倉(cāng)減少142/88手；周末肖鋼被免職的消息有利于提振市場(chǎng)信心，本周基本面總體偏多。領(lǐng)先指標(biāo)創(chuàng)業(yè)板指數(shù)周K線出現(xiàn)塔形底結(jié)構(gòu)，深成指周線形成早晨之星，階段性底部基本確立。上證指數(shù)已進(jìn)入2850-3000強(qiáng)阻力區(qū)，需不斷震蕩整理化解此間套牢盤(pán)。周初在利好刺激沖高后可能遇阻回落，若回踩節(jié)前低點(diǎn)2800，可回補(bǔ)多單參與反彈。
操作建議。穩(wěn)健者2800附近逢低補(bǔ)倉(cāng)多單，激進(jìn)者沖高減持前期多單，滾動(dòng)操作。（新紀(jì)元期貨  魏剛）

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：高位震蕩整理，追隨大宗普漲市況】

CBOT大豆期貨周五持穩(wěn)至微跌，遠(yuǎn)月合約收跌，受累于南美預(yù)計(jì)將獲得大豐收，向本已充裕的全球大豆市場(chǎng)增加供應(yīng)，以及海外市場(chǎng)對(duì)美國(guó)出口需求進(jìn)一步放緩。美國(guó)農(nóng)業(yè)部的經(jīng)濟(jì)學(xué)家本周將對(duì)美國(guó)春季播種做出預(yù)測(cè)，3月將公布基于數(shù)千份農(nóng)戶(hù)調(diào)查的預(yù)估報(bào)告。周近月大豆合約上漲0.8%，為七周來(lái)的最大周度漲幅，豆粕上漲1.0%，豆油下跌1.3%。美元兌一攬子主要貨幣下跌，支撐了谷物價(jià)格。節(jié)后國(guó)內(nèi)宏觀政策穩(wěn)增長(zhǎng)政策加碼，推動(dòng)主要大宗商品價(jià)格普遍回升，這種外部暖流對(duì)豆系形成一定溢出支持，而隨著三月南美大豆供給壓力加重，后市價(jià)格頓挫風(fēng)險(xiǎn)在慢慢積聚。國(guó)內(nèi)油脂價(jià)格突破性上漲后，高位強(qiáng)勢(shì)震蕩，持穩(wěn)跳空缺口上方將宜波段多單參與；粕類(lèi)在關(guān)鍵位獲得抵抗，豆粕2380至2400區(qū)域持穩(wěn)波段多單參與，波動(dòng)率來(lái)看，短期豆系較主要工業(yè)品表現(xiàn)遜色，交易周期宜短。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【雞蛋：短線反彈，關(guān)注上檔阻力】

搜牧2月21日訊，全國(guó)蛋價(jià)上漲地區(qū)增多，產(chǎn)區(qū)養(yǎng)殖戶(hù)多有存貨看漲心理，中間環(huán)節(jié)庫(kù)存消化完畢，經(jīng)銷(xiāo)商開(kāi)始積極收貨，銷(xiāo)區(qū)目前到貨正常，終端消費(fèi)量加大，預(yù)計(jì)近日全國(guó)蛋價(jià)上漲地區(qū)繼續(xù)增多。期貨價(jià)格跌破3100點(diǎn)以來(lái)，價(jià)格波動(dòng)率收窄，下跌速率趨緩，為持續(xù)的多空均衡狀態(tài)，因節(jié)后現(xiàn)貨價(jià)格斷崖暴跌，一定程度上透支了短期季節(jié)性下跌的空間，現(xiàn)貨近日出現(xiàn)顯著反彈。期貨市場(chǎng)的交易，短期止跌于3050附近，短線上有望追隨大宗普漲市況，上攻3100至3130區(qū)域，未能作出突破多單不宜戀戰(zhàn)，本季谷底仍未明確。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【白糖:下方5300一線支撐較強(qiáng)，近期或陷入5300-5400區(qū)間震蕩，高位空單逢低部分止盈】

上周鄭糖期貨先抑后揚(yáng)，主力合約SR1605下方5300一線暫有支撐，周五糖價(jià)低位反彈。ICE原糖期貨破位下跌，周五糖價(jià)觸及四個(gè)半月低點(diǎn)，受壓于巴西貨幣雷亞爾疲弱以及供應(yīng)充裕。新榨季生產(chǎn)情況，截止2月19日，全國(guó)主產(chǎn)區(qū)共計(jì)172家糖廠進(jìn)行制糖生產(chǎn)，其中廣西87家，云南58家，湛江19家，海南7家，已有32家收榨。國(guó)際方面，分析機(jī)構(gòu)F.O.Licht預(yù)計(jì)，2016/17年度全球糖供應(yīng)缺口或縮窄至150萬(wàn)噸，原因之一為歐盟產(chǎn)量有望上升�；�本面而言，2015/16榨季全國(guó)糖會(huì)預(yù)計(jì)新榨季食糖產(chǎn)量將進(jìn)一步下滑，減產(chǎn)因素將推動(dòng)鄭糖長(zhǎng)期溫和反彈。短期來(lái)看，節(jié)后天氣回暖，甘蔗壓榨重新啟動(dòng)，市場(chǎng)供應(yīng)充足；但國(guó)家公布臨時(shí)收儲(chǔ)計(jì)劃，一定程度上緩解市場(chǎng)供應(yīng)壓力，糖價(jià)下方5300一線支撐較強(qiáng)，近期或陷入5300-5400區(qū)間震蕩，高位空單逢低部分止盈，短線區(qū)間操作。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【銅：短線或小幅走高】

上周五倫銅震蕩走高，至收盤(pán)上漲0.3%。庫(kù)存上，倫銅庫(kù)存208525噸，減少1425噸；19日上期所注冊(cè)倉(cāng)單116779噸，流出76噸。上周OECD將2016年全球經(jīng)濟(jì)GDP增長(zhǎng)預(yù)期從去年11月的3.3%下調(diào)至3.0%，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程曲折。不過(guò)，3、4月是銅的傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，正常情況下加工企業(yè)訂單量增加、開(kāi)工率提高，銅的消耗量隨之增加，元宵節(jié)后，預(yù)計(jì)下游企業(yè)開(kāi)工率提升，關(guān)注后期消費(fèi)能否改善。技術(shù)面看，倫銅近期在5日均線之上盤(pán)整，上周五收出小陽(yáng)線，短線有望小幅走高，操作上，國(guó)內(nèi)多單適量持有。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【PTA：4400點(diǎn)之上打開(kāi)空間，多單繼續(xù)持有】

PTA1605合約上周維持于4400點(diǎn)之上波動(dòng)，由于美原油指數(shù)在春節(jié)期間的大幅探低回升，TA跟隨國(guó)內(nèi)工業(yè)品在節(jié)后的前兩個(gè)交易日呈現(xiàn)高開(kāi)低走格局，回踩4400點(diǎn)之后期價(jià)跟隨美原油指數(shù)小幅反彈。近期工業(yè)品與美原油指數(shù)的相關(guān)系數(shù)下滑，對(duì)于工業(yè)品帶來(lái)一定擾動(dòng)較小，TA的走勢(shì)更多地反應(yīng)其自身基本面不佳的局面，但從上周表現(xiàn)來(lái)看，聚酯下游的黏膠短纖市場(chǎng)出現(xiàn)回暖，價(jià)格回升對(duì)于原材料端采購(gòu)熱情也有所好轉(zhuǎn)，對(duì)于TA形成需求利好。TA1605合約節(jié)前已經(jīng)突破60日線的長(zhǎng)期壓制，向上打開(kāi)空間，建議多單繼續(xù)謹(jǐn)慎持有。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【黑色：基本面礦強(qiáng)鋼弱，資金推動(dòng)集體上攻】

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的一月宏觀數(shù)據(jù)來(lái)看，CPI環(huán)比有顯著回升，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)及購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)的跌幅同比也有所收窄，宏觀面出現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象。這些數(shù)據(jù)反映出，國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)低迷形勢(shì)有所改善。隨著噸鋼利潤(rùn)的回升，鋼廠開(kāi)工率呈現(xiàn)小幅上漲的態(tài)勢(shì)，因此鐵礦石港口庫(kù)存大幅消耗，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格（62%品味）受到抬升連續(xù)五周反彈�，F(xiàn)階段黑色基本面呈現(xiàn)礦強(qiáng)鋼弱格局，但是受資金面推動(dòng)，二季度預(yù)期好轉(zhuǎn)，因此黑色系列價(jià)格不斷攀升，形成向上突破的格局，凌駕于5周和20周均線并呈現(xiàn)加速上漲態(tài)勢(shì)，期價(jià)自2015年12月中旬確立底部以來(lái)，反彈超過(guò)15%，預(yù)期仍有一定空間。螺紋期價(jià)突破1900點(diǎn)則進(jìn)一步考驗(yàn)2000關(guān)口，鐵礦石目標(biāo)再度上看15點(diǎn)。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【LLDPE：強(qiáng)勢(shì)上行，短線或維持強(qiáng)勢(shì)】

因美原油庫(kù)存創(chuàng)紀(jì)錄蓋過(guò)凍產(chǎn)計(jì)劃影響，上周五美原油價(jià)格走低�，F(xiàn)貨面，市場(chǎng)價(jià)格延續(xù)走軟，商家出貨阻力較大，多數(shù)延續(xù)讓利出貨。然下游接貨積極性不高，實(shí)盤(pán)成交難有改觀。上周五塑料1605合約大幅走高，收出大陽(yáng)線，下方5日均線形成支撐，MACD指標(biāo)零軸上金叉,短線走勢(shì)較強(qiáng)。上周PE裝置停車(chē)較少，供給壓力突出，石化庫(kù)存累積明顯，不過(guò)元宵節(jié)后，下游工廠開(kāi)工增長(zhǎng)，需求料有一定程度回升，關(guān)注庫(kù)存能否下降。預(yù)計(jì)短線震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)，多單可適量持有。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【橡膠:低位短多持有，關(guān)注頸線10800突破情況】

上周滬膠期貨低位反彈，主力合約RU1605考驗(yàn)頸線壓力，市場(chǎng)增倉(cāng)放量；日膠指數(shù)承壓20日均線，短線維持150附近震蕩整理。中期協(xié)數(shù)據(jù)顯示，受假日效應(yīng)影響，1月汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)環(huán)比均下滑，但同比保持增長(zhǎng)。其中，銷(xiāo)量250.06萬(wàn)輛，環(huán)比下降10.23%，同比增加7.72%；產(chǎn)量245.20萬(wàn)噸，環(huán)比下降7.68%，同比增長(zhǎng)7.14%。上周上期所天膠庫(kù)存繼續(xù)攀升，截止2月19日，天膠期貨庫(kù)存為22.14噸，較年前增加5170噸；天膠庫(kù)存小計(jì)為27.59萬(wàn)噸，較年前增加552噸。綜合而言，乘用車(chē)銷(xiāo)量出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，但由于半鋼胎天膠使用量較低，對(duì)天膠的提振力度有限。在國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)下行、固定資產(chǎn)投資增速放緩的的背景下，重卡銷(xiāo)售維持低迷，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求不振；而受歐美國(guó)家反傾銷(xiāo)調(diào)查影響，輪胎出口亦大幅萎縮。內(nèi)需不振外需受阻困境下，天膠下游需求不見(jiàn)明顯好轉(zhuǎn)跡象，滬膠中期仍將運(yùn)行于底部區(qū)域。短線來(lái)看，三大主產(chǎn)國(guó)將進(jìn)行“出口噸位限制計(jì)劃”一定程度提振市場(chǎng)信心，但具體的實(shí)施情況仍待確認(rèn)；滬膠技術(shù)面反彈，短線有形成雙底的可能，低位短多持有，關(guān)注頸線10800突破情況。(新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【黃金：不跌破5日均線多單適量持有】

因多頭獲利回吐，上周五美黃金價(jià)格小幅走低�；�金持倉(cāng)上，SPDR黃金ETF持倉(cāng)732.96噸，增加19.33噸。國(guó)內(nèi)連續(xù)交易時(shí)段，上海期金主力合約收258.95元/克，上海期銀主力合約報(bào)收3474元/千克。上周歐美股市多走強(qiáng)，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒有所下降，黃金多頭獲利離場(chǎng)意愿增加。美聯(lián)儲(chǔ)1月FOMC會(huì)議紀(jì)要表對(duì)了對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的下行風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂(yōu)，也提及了通脹將逐漸回升，美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)的政策步伐將取決于數(shù)據(jù)表現(xiàn)，整體措辭中性偏鴿。本周重點(diǎn)關(guān)注G20會(huì)議和歐美主要國(guó)家PMI數(shù)據(jù)。技術(shù)面，美黃金收出小陰線，下方5、10日均線形成支撐。操作上，預(yù)計(jì)短線走勢(shì)震蕩，不跌破5日均線多單適量持有。（新紀(jì)元期貨 羅震）

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