早盤簡(jiǎn)報(bào)
2017年12月14日星期四

最新國際財(cái)經(jīng)信息

1. 周三，央行在公開市場(chǎng)進(jìn)行700億7天期和600億28天期逆回購操作，中標(biāo)利率持平于2.45%和2.75%，當(dāng)日實(shí)現(xiàn)凈投放600億。
2. 受能源價(jià)格提振，美國11月CPI同比上漲2.2%，與預(yù)期持平。但核心CPI同比增長1.7%，不及預(yù)期的1.8%，接近三年最低水平。
3. 美聯(lián)儲(chǔ)12月會(huì)議宣布加息25個(gè)基點(diǎn)，符合市場(chǎng)預(yù)期，政策聲明顯示，勞動(dòng)力市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勁，通脹持續(xù)疲軟，低于2%的目標(biāo)，預(yù)計(jì)明年仍加息三次。
4. 周三美股收盤漲跌不一，道指連續(xù)第四個(gè)交易日創(chuàng)歷史新高，美聯(lián)儲(chǔ)加息25個(gè)基點(diǎn)，預(yù)計(jì)2018年加息三次。道指漲0.33%，標(biāo)普500指數(shù)跌0.05%；紐約黃金漲0.6%，報(bào)1248.60美元/盎司；WTI原油跌0.95%，報(bào)56.60美元/桶。
5. 周三，滬深兩市呈現(xiàn)溫和反彈的走勢(shì)。盤面上，環(huán)保、細(xì)胞免疫治療、白馬股板塊漲幅居前。截止上午收盤，滬指報(bào)3303.04，漲0.68%；深成指報(bào)11143.89，漲0.91%；創(chuàng)指報(bào)1806.09，漲0.41%。
6. 今日關(guān)注：08:30澳大利亞11月失業(yè)率；10:00中國1-11月固定資產(chǎn)投資、工業(yè)增加值、社會(huì)消費(fèi)品零售總額年率；16:30德國12月制造業(yè)PMI；17:00歐元區(qū)12月制造業(yè)PMI；17:30英國11月零售銷售月率；20:00英國央行公布利率決議； 20:45歐洲央行公布利率決議及政策聲明；21:30美國11月進(jìn)口物價(jià)指數(shù)、零售銷售月率、當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)；22:45美國12月Markit制造業(yè)PMI。（新紀(jì)元期貨 程偉）

期市早評(píng)

金融期貨

【股指:美聯(lián)儲(chǔ)加息落地，短期或反復(fù)震蕩筑底】

政策消息。1.離岸人民幣收漲0.20%報(bào)6.6124；2.央行開展1300億逆回購操作，當(dāng)日凈投放600億；3.昨日深股通凈流入8.14億。
市場(chǎng)分析。周三，期指呈現(xiàn)溫和反彈的走勢(shì)�，F(xiàn)貨市場(chǎng)方面，機(jī)場(chǎng)航運(yùn)、環(huán)保工程板塊走強(qiáng)。主力合約IF、IH、IC分別貼水3.49、0.34、3.64點(diǎn)，基差小幅收窄。IF加權(quán)在10日線的支撐下小幅反彈，上方受到20日線的壓制，短線或仍有反復(fù)。IH加權(quán)再次受到40日線的支撐，短期或反復(fù)考驗(yàn)該處支撐，若被跌破則將向下尋找60日線支撐。IC加權(quán)反彈受到20日線的壓制，警惕短線承壓回落。上證指數(shù)縮量反彈，短線或再次試探前期低點(diǎn)3254支撐。
操作建議。美聯(lián)儲(chǔ)加息25個(gè)基點(diǎn)，符合預(yù)期，政策聲明偏溫和。短期內(nèi)一大風(fēng)險(xiǎn)因素消除，股指或進(jìn)入反復(fù)震蕩、緩慢筑底的過程，注意把握低吸機(jī)會(huì)。(新紀(jì)元期貨 程偉)

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：利空?qǐng)?bào)告后，價(jià)格維持震蕩】

周三，因技術(shù)性買入和空頭回補(bǔ)，美豆主力收漲0.31%；美豆粉跌0.74%；美豆油跌0.84%。成也天氣，敗也天氣。11月中旬到12月初，市場(chǎng)因阿根廷干旱而節(jié)節(jié)攀升，隨后因天氣緩和而調(diào)整下跌。當(dāng)前阿根廷雖有降雨預(yù)期，但對(duì)拉尼娜現(xiàn)象的擔(dān)憂依然揮之不去，前幾日美國氣象局將拉尼娜現(xiàn)象發(fā)生的概率提升至75%，澳大利亞氣象局也曾在12月5日發(fā)布預(yù)警，在熱帶太平洋地區(qū)，拉尼娜現(xiàn)象已經(jīng)形成。后期需要密切關(guān)注，一旦拉尼娜現(xiàn)象發(fā)生，將會(huì)成為市場(chǎng)的炒作熱點(diǎn)。但通過最近幾天的天氣變化來看，還沒有對(duì)大豆產(chǎn)區(qū)帶來實(shí)質(zhì)性的影響，生長期還要繼續(xù)關(guān)注1月的天氣。另外，2018年阿根廷開始了每月大豆出口遞減0.5%關(guān)稅，將進(jìn)一步提升南美豆的競(jìng)爭(zhēng)力，這將會(huì)搶占美國市場(chǎng)出口份額，對(duì)美豆帶來壓力。
國內(nèi)方面，截止12月11日，國內(nèi)豆油商業(yè)庫存總量167.9萬噸，較上周同期的168.5萬噸降0.6萬噸降幅為0.36%，較上個(gè)月同期的161.51萬噸增6.39萬噸增幅為3.96%，較去年同期的92.94萬噸增74.96萬噸增80.65%。往年這個(gè)時(shí)間段豆油庫存已經(jīng)出現(xiàn)拐點(diǎn)向下，但今年卻不降反增，并刷新歷史紀(jì)錄，這使得油脂頹勢(shì)持續(xù)性超預(yù)期。MPOB利空?qǐng)?bào)告、USDA利空?qǐng)?bào)告以及夜間美聯(lián)儲(chǔ)升息等利空壓力不斷釋放，油脂只有年末備貨的熱情，方能從熊市下跌的泥潭中走出小幅反彈行情，粕價(jià)仍需關(guān)注南美天氣炒作，進(jìn)一步發(fā)酵前價(jià)格轉(zhuǎn)入震蕩。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【雞蛋：現(xiàn)貨暴跌后收斂，遠(yuǎn)月價(jià)格迎技術(shù)反彈】

12月13日，全國雞蛋價(jià)格繼續(xù)回落，行情趨弱發(fā)展。主銷區(qū)北京、上海、廣東下滑明顯。養(yǎng)殖戶存低價(jià)惜售心理，蛋商多按需采購，積極性不高，各地走貨較為緩慢，預(yù)計(jì)近期行情或降幅有限。主產(chǎn)區(qū)價(jià)格4.12-4.47，短期跌勢(shì)未止。jd1801合約12月1日開始限倉100手，12月14日即今日開始，單客戶限倉30手，注意臨近交割月資金持倉異動(dòng)和價(jià)格波動(dòng)放大風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)貨持續(xù)大跌和資金出逃日內(nèi)跌勢(shì)猛烈，但4400之下沽空動(dòng)能衰竭，已可再次博取多頭上漲行情；jd1805合約，3800為重要支持位，短期獲得支撐后迎來反彈契機(jī)，注意高位波動(dòng)的反復(fù)性，因養(yǎng)殖利潤高企，遠(yuǎn)期價(jià)格承壓，不過度參與后市反彈。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【白糖:空單繼續(xù)持有】

周三鄭糖期貨弱勢(shì)下跌，主力合約SR1805夜盤跌破6000整數(shù)關(guān)口，技術(shù)面呈現(xiàn)明顯的空頭走勢(shì)。ICE原糖期貨周三收高，受空頭回補(bǔ)推動(dòng)。消息方面，截止12月13日，廣西已有49家糖廠開榨，同比減少3家。綜合而言，2017/18年度全球食糖豐產(chǎn)預(yù)期增強(qiáng)，國內(nèi)外糖價(jià)中長期進(jìn)入熊市周期。短期來看，新榨季甘蔗糖開榨進(jìn)度加快，市場(chǎng)供應(yīng)壓力增加，市場(chǎng)缺乏新的利多提振，資金大幅撤離市場(chǎng)，短線鄭糖仍將延續(xù)弱勢(shì)，空間繼續(xù)持有。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【棉花:高位空單持有】

周三鄭棉期貨窄幅調(diào)整，主力合約CF1805跌勢(shì)趨緩，期價(jià)15000上方窄幅震蕩；棉紗期貨走勢(shì)相對(duì)偏強(qiáng)，但市場(chǎng)成交依舊清淡。ICE期棉周三上漲逾1.5%，受助于基金買盤和美元下跌。倉單方面，截止12月13日，鄭商所棉花倉單數(shù)量1785（+62）張，有效預(yù)報(bào)1484（+89）張，折貨13.076萬噸。綜合而言，現(xiàn)貨購銷清淡，需求端尚未出現(xiàn)大規(guī)模補(bǔ)庫情況，而期貨倉單數(shù)量持續(xù)增加；但國際棉價(jià)堅(jiān)挺對(duì)鄭棉亦帶來一定支撐，關(guān)注15000爭(zhēng)奪，高位空單持有。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【銅：預(yù)計(jì)反彈走勢(shì)延續(xù)】

周三上期所銅1802合約震蕩走高，至收盤上漲0.85%。庫存上，LME銅庫存191600噸，減少1875噸；13日上期所銅倉單29095噸，減少2703噸。世界金屬統(tǒng)計(jì)局（WBMS）周三在其網(wǎng)站上公布的數(shù)據(jù)顯示，今年前10個(gè)月全球銅市供應(yīng)過剩0.57萬噸，2016年全年為短缺10.2萬噸。北京時(shí)間周四凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)宣布將聯(lián)邦基金基準(zhǔn)利率區(qū)間上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至1.25%-1.50%，決議公布后美元走低。今日將公布?xì)W元區(qū)10月季調(diào)后貿(mào)易帳，對(duì)此保持關(guān)注。國內(nèi)此前公布的數(shù)據(jù)顯示，11月份制造業(yè)PMI51.8%，比上月上升0.2個(gè)百分點(diǎn)；1至10月社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長10.3%；11月末，M2余額167萬億元，同比增長9.1%，增速比10月末高0.3個(gè)百分點(diǎn)，暫停了下降態(tài)勢(shì)，略有回升；人民幣新增貸款11月再度攀升至萬億元以上，顯示出實(shí)體經(jīng)濟(jì)較為強(qiáng)烈的融資需求。行業(yè)信息方面，嘉能可周二表示重啟Katanga銅礦，該礦在2015年暫停生產(chǎn)后重啟，預(yù)計(jì)明年Katanga礦業(yè)的銅產(chǎn)量料達(dá)到15萬噸；智利的Quebrada Blanca銅礦工會(huì)周二表示，該礦將于周三開展罷工，因由智利政府參與調(diào)停的合同談判未能達(dá)成協(xié)議。周三倫銅窄幅震蕩收出中陽線，預(yù)計(jì)國內(nèi)反彈走勢(shì)延續(xù)。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【黑色：震蕩后趨于回落 短線波段偏空】

美聯(lián)儲(chǔ)再次加息，對(duì)商品市場(chǎng)形成一定打壓。螺紋1805合約周三再度低開低走收中陰線，跌落20日線，技術(shù)指標(biāo)MACD綠柱放大，成交和持倉回升，延續(xù)回落看向下方支撐3750元/噸一線，建議波段短空，中線依托60日線暫維持自10月中旬以來的上升趨勢(shì)。鐵礦石1805合約周三下挫回踩490一線，日內(nèi)拉升報(bào)收長下影小陽線，近幾日漲跌互現(xiàn)，暫獲上行趨勢(shì)線支撐，交投圍繞500一線，震蕩整理尋求方向，建議多單依托490一線謹(jǐn)慎持有，破位則翻空。焦炭1805合約周三結(jié)束三連陽，回踩20日線，承壓10日線減倉放量收中陰線，夜盤再度低開低走，考驗(yàn)2000點(diǎn)關(guān)口支撐，建議短線波段偏空。焦煤1805合約相較于焦炭稍顯堅(jiān)挺，截至周三跟漲現(xiàn)貨報(bào)收四連陽，小幅走高，但顯著承壓20日線，持倉持續(xù)縮減，上行動(dòng)能衰減，夜盤跟隨焦炭下行，預(yù)期短線將延續(xù)小幅回落。季節(jié)性旺季支撐下，動(dòng)煤1801合約維持上行格局，高位震蕩，建議以波段短多思路對(duì)待，關(guān)注700大關(guān)壓力。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【LLDPE：預(yù)計(jì)短線走勢(shì)震蕩，觀望為主】

原油方面，13日，WTI原油主力合約開盤57.45美元/桶，至北京時(shí)間17:00報(bào)收57.60美元/桶。消息稱，OPEC預(yù)計(jì)全球油市2018年末恢復(fù)平衡，因減產(chǎn)消除過剩庫存。API公布數(shù)據(jù)顯示，上周美國原油庫存大降740萬桶，降幅遠(yuǎn)超預(yù)期�，F(xiàn)貨面，市場(chǎng)報(bào)價(jià)小幅下滑，中石油及中石化部分大區(qū)下調(diào)出廠價(jià)，難以提振買家投機(jī)積極性，貿(mào)易商積極出貨，市場(chǎng)實(shí)盤有商談空間。裝置上，神華寧煤LLDPE裝置12月12日停車，計(jì)劃10天；上海石化1PE1#裝置12月份全月檢修；中天合創(chuàng)LDPE管式裝置12月4日停車，開車時(shí)間待定；燕山石化新LDPE12月11日計(jì)劃停車檢修2天。13日企業(yè)裝置開工率為94.8%左右，與上一交易日持平。需求方面，棚膜需求旺季漸過，地膜尚未啟動(dòng)，剛需減弱。庫存方面，13日石化庫存約為64萬噸左右，較上一交易日下降3萬噸左右，庫存水平中等偏低水平，帶來一定支撐。連塑1805合約周三探低回升，早盤開盤不久即出現(xiàn)跳水行情，下午開盤后繼續(xù)走低，但尾盤出現(xiàn)一波拉升，至收盤K線收出帶長下影的中陰線，預(yù)計(jì)連塑短線9350-9600區(qū)間震蕩，短線操作為主。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【天膠:激進(jìn)投資者依托區(qū)間下沿可輕倉短多】

周三滬膠期貨窄幅震蕩，主力合約RU1805延續(xù)14000附近橫盤整理；日膠指數(shù)亦振幅收窄。庫存方面，截止12月13日，上期所天膠期貨庫存為26.26萬噸，較前一交易日增加2860噸。短期來看，11月中國汽車產(chǎn)銷同比增速降低，下游需求不振，倉單數(shù)量持續(xù)增加，但隨著國內(nèi)停割期臨近，市場(chǎng)供應(yīng)壓力亦減弱，滬膠基本面陷入供需兩弱狀態(tài)；美聯(lián)儲(chǔ)加息靴子落地，市場(chǎng)缺乏新的方向指引，短線滬膠仍將延續(xù)低位區(qū)間震蕩走勢(shì)，激進(jìn)投資者依托區(qū)間下沿可輕倉短多。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【黃金:美聯(lián)儲(chǔ)加息靴子落地，維持逢低建多的思路】

今日凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息25個(gè)基點(diǎn)，將聯(lián)邦基金利率上調(diào)至1.25%-1.5%，有兩名委員反對(duì)加息。政策聲明顯示，美聯(lián)儲(chǔ)上調(diào)了2018和2019年GDP增長預(yù)期，并下調(diào)了失業(yè)率預(yù)期，但對(duì)于明后兩年的通脹預(yù)期，保持不變，認(rèn)為中期內(nèi)通脹將會(huì)達(dá)到2%的目標(biāo)。點(diǎn)陣圖顯示，美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)2018年將加息三次，2019年加息兩次，與9月政策聲明一致。美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫在新聞發(fā)布會(huì)上稱，通脹疲軟只是暫時(shí)的、美聯(lián)儲(chǔ)將逐步加息，預(yù)計(jì)特朗普稅改未來幾年將溫和提升美國經(jīng)濟(jì)，同時(shí)提到稅改加重債務(wù)負(fù)擔(dān)，以及資產(chǎn)估值高。整體來看，美聯(lián)儲(chǔ)12月利率決議符合預(yù)期，沒有太多變化，政策聲明偏中性。利率決議公布后，美元指數(shù)跌幅擴(kuò)大，國際黃金大漲，突破1250美元/盎司。我們認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)加息已被反復(fù)消化，特朗普稅改預(yù)期逐步兌現(xiàn)，黃金已連續(xù)調(diào)整了4個(gè)月，利空已被充分消化，新一輪上漲即將開啟，已有多單繼續(xù)持有，或逢低建多。(新紀(jì)元期貨 程偉)

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