早盤簡報(bào)
2018年02月05日星期一

最新國際財(cái)經(jīng)信息

1. 上周央行暫停逆回購操作，當(dāng)周實(shí)現(xiàn)凈回籠6900億。
2. 美國1月新增非農(nóng)就業(yè)20萬人，高于預(yù)期的18萬，失業(yè)率連續(xù)四個月維持在4.1%的低位，平均小時薪資增速為2.9%，創(chuàng)2009年以來新高。
3. 美國12月工廠訂單環(huán)比增長1.7%，高于預(yù)期的增長1.5%，為連續(xù)第5個月上揚(yáng)，主要受益于耐用品訂單的增加。
4. 上周五美股大幅收跌，美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)強(qiáng)化了美聯(lián)儲今年實(shí)行更加激進(jìn)的貨幣政策的基礎(chǔ)，令股市承壓。道指跌2.54%，標(biāo)普500指數(shù)跌2.12%；紐約黃金收跌0.8%，報(bào)1337.30美元/盎司；WTI原油收跌0.53%，報(bào)65.45美元/桶。
5. 上周五，滬深兩市呈現(xiàn)V型反轉(zhuǎn)走勢。盤面上，煤炭、鋼鐵、水泥板塊漲幅居前。截止收盤，滬指報(bào)3462.08，漲0.44%；深成指報(bào)10925.16，漲0.56%；創(chuàng)指報(bào)1702.43，漲0.30%。
6. 今日關(guān)注：09:45中國1月財(cái)新服務(wù)業(yè)PMI；16:55德國1月服務(wù)業(yè)PMI；17:00歐元區(qū)1月服務(wù)業(yè)；17:30英國1月服務(wù)業(yè)PMI；18:00歐元區(qū)12月零售銷售月率；23:00美國1月ISM非制造業(yè)PMI。（新紀(jì)元期貨 程偉）

期市早評

金融期貨

【股指:短期或反復(fù)震蕩整理，逢低布局節(jié)后多頭行情】

政策消息。1.上周五離岸人民幣匯率跌0.38%報(bào)6.3117元；2.上周央行暫停逆回購操作，當(dāng)周凈回籠6900億。3.深股通連續(xù)四日累計(jì)凈流入31.84億。
市場分析。上周五，期指呈現(xiàn)探底回升的走勢，強(qiáng)弱分化延續(xù)�，F(xiàn)貨市場方面，煤炭、鋼鐵、水泥板塊走強(qiáng)。主力合約IF、IH、IC分別貼水0.83、-8.36、18.65點(diǎn)，基差小幅收窄。IF加權(quán)在4200關(guān)口受到支撐后小幅反彈，但反彈受到20日線的壓制，短期或仍有震蕩。IH加權(quán)下探20日線，再次受到強(qiáng)力支撐，短期或反復(fù)考驗(yàn)該處支撐。IC加權(quán)連續(xù)5日下跌，盤中巨幅震蕩，短期存在超跌反彈的要求。上證指數(shù)回踩40日線企穩(wěn)反彈，連續(xù)下跌后將進(jìn)入緩慢筑底的過程，短期或仍有反復(fù)。
操作建議。上周五美股大幅下跌，資管新規(guī)降杠桿短期抑制風(fēng)險(xiǎn)偏好，股指連續(xù)下跌后風(fēng)險(xiǎn)快速釋放，節(jié)前或進(jìn)入緩慢筑底的過程，積極把握IF、IH低吸機(jī)會。(新紀(jì)元期貨 程偉)

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：維持弱勢調(diào)整】

周五，美豆主力收跌0.63%；美豆粉跌0.75%；美豆油跌1.03%；美元低位反彈和全球股市大跌，對商品市場有負(fù)面沖擊，而天氣憂慮的緩解以及美豆出口迅速對豆系形成基本的壓制。美豆震蕩區(qū)間970-1000，因芝加哥谷物小麥、玉米低位表現(xiàn)強(qiáng)勁，將限制美豆跌勢。布交所預(yù)估阿根廷大豆產(chǎn)量5100萬噸，之前預(yù)估5400萬噸，去年為5750萬噸，USDA1月報(bào)告預(yù)告5600萬噸，有調(diào)低預(yù)期，而巴西豆產(chǎn)量是否會相應(yīng)調(diào)高，以及美國今年種豆是否增加，是市場關(guān)注的核心。
國內(nèi)豆粕庫存，華東及福建壓力最大幾近脹庫，其余地區(qū)總體正常。下游飼料廠陸續(xù)備貨完成，而養(yǎng)殖終端還有補(bǔ)貨需求，對市場有所提振。但到港量較此前預(yù)期偏大，油廠大豆庫存高企，考慮油廠催提壓力較大，短期壓榨及銷售的壓力預(yù)期下，卻對行情有限制。缺少更大規(guī)模的趨勢突破條件，節(jié)前油粕交易宜謹(jǐn)慎，觀望或短線區(qū)間偏空交易。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【雞蛋：現(xiàn)貨節(jié)前瘋漲，期價(jià)預(yù)計(jì)表現(xiàn)謹(jǐn)慎】

周末的現(xiàn)貨市場，在北京蛋價(jià)每箱暴漲10-20元的帶動下，普遍大漲，中小碼雞蛋走俏。但總體缺乏后續(xù)支撐，與蛋價(jià)密切相關(guān)的豬肉蔬菜，供應(yīng)充足，并沒有在春節(jié)的拉動下價(jià)格大幅上漲，仍在低位徘徊�，F(xiàn)貨蛋價(jià)漲勢恐近強(qiáng)弩之末，況且高價(jià)必抑制消費(fèi)，由于漲勢突兀，在市場對高蛋價(jià)的消解的過程中，年前將進(jìn)入高位震蕩模式，節(jié)后回落風(fēng)險(xiǎn)加劇。主產(chǎn)區(qū)價(jià)格介于4.12-4.41。預(yù)計(jì)期價(jià)維持震蕩走勢，日內(nèi)反彈謹(jǐn)慎看待，警惕價(jià)格續(xù)跌下探風(fēng)險(xiǎn)。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【白糖:短線陷入震蕩走勢】

上周鄭糖期貨低位橫盤震蕩，主力合約SR1805陷入5750-5830區(qū)間窄幅震蕩走勢；ICE原糖期貨周五攀升，受空頭回補(bǔ)提振，但生產(chǎn)商賣盤或抑制價(jià)格升勢。消息方面，福四通將全球2017/18年度糖過剩預(yù)估上調(diào)至360萬噸，此前預(yù)估為280萬噸。綜合而言，2017/18年度全球食糖豐產(chǎn)預(yù)期增強(qiáng)，國內(nèi)外糖價(jià)中長期進(jìn)入熊市周期。短期來看，機(jī)構(gòu)頻繁上調(diào)全球食糖過剩預(yù)估，ICE原糖期價(jià)反彈空間受限；但廣西遭遇霜凍天氣，或?qū)Ω收嵘�產(chǎn)帶來一定影響，短線鄭糖陷入低位震蕩走勢。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【棉花:空單繼續(xù)持有】

上周鄭棉期貨弱勢下跌，主力合約CF1805重新跌回15000-15500震蕩區(qū)間，短線考驗(yàn)60日均線支撐。ICE期棉周五下跌逾1%，美股急挫和美元走強(qiáng)影響買興，棉花錄得9月中以來最大周度跌幅。倉單方面，截止2月2日，鄭商所棉花倉單數(shù)量5375（+92）張，有效預(yù)報(bào)1277（-55）張，折貨26.608萬噸。綜合而言，受美元走強(qiáng)影響，ICE期棉周五再度走弱；國內(nèi)棉花市場供應(yīng)充足，下游未見規(guī)模補(bǔ)庫需求，短線仍將延續(xù)弱勢震蕩，空單繼續(xù)持有，關(guān)注15000支撐。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【黑色：限產(chǎn)延長的消息證偽 黑色系或受提振】

上周螺紋1805合約維持于3900-4000一線震蕩，交投圍繞粘合的5日和10日線，仍未能有效作出突破，成交一般，持倉顯著下滑，周五傳出限產(chǎn)將延長的消息，推動期價(jià)日內(nèi)拉升，但很快被證偽，螺紋夜盤回落，短線仍以震蕩思路，適合“多熱卷空螺紋”套利。鐵礦石1805合約上周下探一度逼近500點(diǎn)大關(guān)，但隨后持倉巨量縮減，獲利了結(jié)推升期價(jià)周五及夜盤反彈，短線站上60日線，港口庫存小幅回落，限產(chǎn)時間不多，鋼廠或?qū)﹁F礦進(jìn)行補(bǔ)庫，注意突破60日線則空翻多。焦炭1805合約上周連收四顆陰線回踩下降趨勢線，暫獲2000一線支撐，周五受限產(chǎn)不延長的提振，反彈走高，依托2000點(diǎn)謹(jǐn)慎偏多。焦煤1805合約受煤炭階段供給短缺的提振，上周五結(jié)束橫盤震蕩，長陽線拉升站上短期均線族，有望進(jìn)一步回探上行趨勢線。動煤1805合約上周觸及680一線后，連續(xù)調(diào)整，上周五沖高回落跌破拐頭向下的5日和10日均線，成交和持倉放量，技術(shù)指標(biāo)MACD顯現(xiàn)死叉，短線有望延續(xù)調(diào)整，但煤炭仍表現(xiàn)出階段性供給短缺，下方支撐650一線，暫不宜過分看空。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【化工：原油高位震蕩反復(fù)，化工板塊集體調(diào)整】

上周國內(nèi)化工板塊高位調(diào)整，資金撤離市場。周五夜間美國原油期貨下跌，因美元在強(qiáng)勢的美國就業(yè)數(shù)據(jù)公布后急升，但石頭輸出國執(zhí)行減產(chǎn)協(xié)議和全球需求不斷上升，令油價(jià)守住大部分的年初漲幅。截止2月1日，PTA行業(yè)開工率維持在77.02%，但下游聚酯開工率降至81.73%，近期下游聚酯企業(yè)檢修計(jì)劃偏多，聚酯開工率仍將繼續(xù)下滑，需求端支撐轉(zhuǎn)弱，年前PTA調(diào)整概率加大。在原油走弱的影響下，周五夜盤瀝青期價(jià)大幅下跌，多單暫時離場觀望。塑料節(jié)前備貨需求告一段落，短線期價(jià)震蕩調(diào)整，但節(jié)后下游農(nóng)膜需求旺季到來，塑料下行空間亦受限，短線觀望為宜，節(jié)后積極尋求調(diào)整低位博弈季節(jié)性反彈。PP高位調(diào)整，若跌破9300-9350區(qū)間，空單可擇機(jī)入場。PVC重新跌回6550-6850震蕩區(qū)間，區(qū)間偏空操作思路為宜。供暖期步入尾聲，供給端裝置重啟，而下游需求進(jìn)入季節(jié)性淡季，供需基本面轉(zhuǎn)弱；甲醇重心緩慢下移，維持空頭操作思路。龐大期現(xiàn)貨庫存與期貨高升水帶來的利空影響導(dǎo)致滬膠跌破四個月來的震蕩區(qū)間，短線仍有下探空間，穩(wěn)健投資者多看少動為宜，節(jié)后可積極尋求低點(diǎn)博弈季節(jié)性反彈。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【黃金:美國非農(nóng)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁提升加息預(yù)期，金價(jià)短期承壓】

上周五公布的美國1月新增非農(nóng)就業(yè)20萬人，高于預(yù)期的18萬，失業(yè)率連續(xù)四個月維持在4.1%的低位。1月平均小時薪資增速為2.9%，增幅創(chuàng)2009年以來最大。數(shù)據(jù)公布后，10年期美債收益率暴漲至2.85%，創(chuàng)下4年來的新高，市場對美聯(lián)儲加息預(yù)期驟然升溫。美元指數(shù)強(qiáng)勢反彈，國際黃金大幅下挫，盤中跌破1330美元/盎司，美股大幅下挫，道瓊斯指數(shù)跌超600點(diǎn)。我們認(rèn)為美國經(jīng)濟(jì)保持溫和增長，勞動力市場已實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)，稅改通過后薪資增速明顯回升，刺激消費(fèi)支出和提升通脹預(yù)期，美聯(lián)儲貨幣政策正�；�的進(jìn)程可能加快。美債收益率連續(xù)大漲，實(shí)際利率上行將對金價(jià)形成壓制，維持逢高偏空的思路。(新紀(jì)元期貨 程偉)

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