早盤簡報
2015年7月27日星期一

最新國際財經信息

1. 中國7月財新制造業(yè)PMI初值48.2，創(chuàng)15個月以來新低，且為連續(xù)第五個月低于50榮枯線，表明中國經濟仍疲弱，需要更多寬松政策以提振經濟。
2. 上周五，國務院表示保持人民幣匯率穩(wěn)定來促進貿易增長，完善人民幣匯率市場化形成機制，擴大人民幣匯率雙向浮動區(qū)間。
3. 歐元區(qū)7月制造業(yè)PMI初值為52.2，低于預期的52.5，表明歐元走軟并未提振出口需求，歐元區(qū)下半年開局的商業(yè)活動并沒有預期的那樣活躍。
4. 德國7月制造業(yè)PMI初值為51.5，低于預期的51.9，顯示德國民間部門7月擴張步伐放慢，暗示第三季開始經濟失去些許動能。
5. 美國6月新屋銷售年化48.2萬，創(chuàng)去年11月以來新低，不及預期的54.8萬，但近來房產數據顯示需求正在增長。
6. 上周五，企業(yè)財報表明全球經濟增長緩慢，令股市承壓，美股四連跌。道指跌0.92%，標普500指數跌1.07%；紐約黃金收跌0.8%，報每盎司1085.50美元，為2010年2月10日以來最低收盤位；WTI原油收跌0.64%，報每桶48.14美元；VIX波動性指數上漲8.7%，至13.74。
7. 周五早盤，滬深兩市雙雙高開，午后滬指沖高回落震蕩下行，終結六連陽。
截至收盤，滬指報4070.83點，跌幅1.29%；深成指報13518.51點，跌幅1.72%；創(chuàng)業(yè)板報2897.82點，跌幅2.36%。
8. 今日關注：09:30中國6月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤；16:00德國7月IFO商業(yè)景氣指數；18:00英國7月CBI工業(yè)訂單差值；20:30美國6月耐用品訂單月率。



（新紀元期貨 魏剛）

期市早評

金融期貨

【股指：防御思路，關注上證4000的爭奪】

政策消息。人社部表示，養(yǎng)老金入市不會全面虧損有應對方式。養(yǎng)老保險金投資管理辦法將根據意見作出修改，待中央決策后即開展投資運營。財政部副部長朱光耀表示，中國有信心保持股市健康發(fā)展。證監(jiān)會表示，融資融券和場外融資利用HOMS配資存在違規(guī)與風險隱患，已根據核查情況對涉案主體立案查處。
市場分析。上周市場活躍度有所提升。期指三個品種總持倉增加14100手至138527手。多頭獲利盤離場導致空頭力量被動增強，倉量角度期指三個品種本周有延續(xù)回調的可能。若有效跌破上證4000，需防范C浪殺跌風險。
操作建議。關注上證4000的爭奪，若有效跌破宜減倉多單。穩(wěn)健者防御為主，空倉觀望。激進者參考上證3373和3688連線的趨勢線，不破可輕倉持多。（新紀元期貨 魏剛）

農產品

【油脂：避險情緒濃重，注意調低持倉】

CBOT大豆期貨周五跌至兩周低位，因技術性賣盤和美國中西部天氣溫和提振大豆收成前景。能源和金屬等外圍商品市場下挫，也向大豆市場施壓，市場正等待本周四美聯儲議息會議聲明，所透出的有關首次升息的線索，這令價格備受壓力。
CBOT新作11月大豆合約收低15-1/2美分，報每蒲式9.65元，指標12月豆粕合約收跌2.7美元，報每短噸333.4美元。指標12月豆油合約收低0.74美分至30.85美分。最新公布的美國大豆非商業(yè)基金凈多規(guī)模，繼續(xù)大規(guī)模增長，顯示市場對季節(jié)性行情的熱望，但這需要消除風險偏好和強勢美元的影響，單技術條件而言，美盤豆類面臨再次尋底的威脅。國內豆一偏好于增持國內的天氣升水強于外盤，粕類在價格在60日均價處有強烈抵抗，油脂價格因美盤瀕臨6年來新低區(qū)域，國內價格出現大規(guī)模破位深跌的難度增加，但需注意，本周面臨更多的宏觀市特征，保險情緒較濃，多單宜調低持倉。
（新紀元期貨王成強）

【雞蛋：周末現貨漲勢擴大，進一步刺激期價補漲】

搜牧資訊稱，26日國主產區(qū)雞蛋價格繼續(xù)上漲，局部地區(qū)穩(wěn)定，產區(qū)貨源供應略顯緊張，銷區(qū)消化速度正常，市場需求量穩(wěn)中小幅上漲，雞蛋貨源逐漸減少，預計近期低價區(qū)蛋價仍有上漲空間，高價區(qū)逐漸企穩(wěn)。周末期間，全國現貨價格大漲，其中，遼寧漲0.19，河南漲0.18，山東漲0.13，江蘇漲0.12。這一方面有季節(jié)性因素的誘因，另一方面有生豬價格加速上漲的溢出效應提振。本周為7月最后一個交易周，9月合約將在下周進入交割月前一個月，單個客戶最大持倉規(guī)�？s減三分之二至100手，資金將以流出為主，波動幅度加劇，4550上端不宜追漲，多單需逐步退出鎖定利潤；1月合約有滯漲表現，4300至4350區(qū)間震蕩，多單可增持。（新紀元期貨王成強）

工業(yè)品

【銅：升破5日均線前空離場】

上周五倫銅小幅走高，至收盤上漲0.23%。庫存上，LME增加2575噸，至343250噸；24日上期所庫存注冊倉單減少3064噸，為11632噸。國內精銅產量增加，供給壓力仍大。上周五公布的財新中國7月制造業(yè)PMI初值48.2，為一年多低位，包括新訂單、新出口訂單在內的多個分項指數從擴張區(qū)間跌入收縮區(qū)間，反映當前中國制造業(yè)在弱需求下增長仍然乏力，后期下行壓力仍大。國內連續(xù)交易時段，銅價震蕩走高，不升破5日均線空單適量持有。（新紀元期貨 羅震）

【PTA：不看好反彈高度 多單逢高離場】

上周美原油指數持續(xù)陰跌，自55美元一線跌破50美元屢創(chuàng)階段新低，而TA逆勢震蕩回升，主要由于PX現貨價格逆勢上漲。TA1509合約上周五個交易日自低位拉回，震蕩反彈最高觸及4654元/噸，5日均線上穿10日均線并推動期價微弱走高，進一步將考驗能否沖破20日線壓力位。技術指標顯示震蕩偏多信號，現貨市場開工平穩(wěn)，而下游聚酯市場交投氛圍也一般，支撐TA期價的在于現貨市場庫存水平不高。近月價格相對堅挺，遠月疲弱。不看好反彈高度，建議多單逢高離場。（新紀元期貨 石磊）

【玻璃：中期見底，但未脫離下降通道】

玻璃1509合約上周五個交易日維持弱勢震蕩，期價周一跟漲建材板塊站上短期均線，但隨后四個交易四期價震蕩回落，周四中陰線跌落850元/噸一線，短期均線進一步走低，期價承壓5日和10日均線。主力移倉遠月，期價并未脫離下行通道。短期均線族呈現空頭排列向下發(fā)散并未有拐頭跡象。美原油弱勢震蕩，國內現貨市場由于低價促進了銷售，但部分產能增加，整體上難有利好的解讀�；�本面和技術面均顯示出低迷的行情將持續(xù)。建議逢高短空。（新紀元期貨 石磊）

【黑色：暫獲支撐震蕩偏多】

螺紋1510合約期價震蕩重心保持在2000元/噸一線，圍繞走平的5日和10日均線窄幅波動，成交和持倉逐步回落。期價暫獲1900-2000元/噸低位區(qū)域的顯著支撐，盡管本周沖高回落，交投重心依然沒有重回低位。但由于鋼廠減產逐步蔓延，供給端收縮令鋼價受到提振，盡管快速拉漲的價格并未被現貨市場完全接受，期價沖高回落展開整理。后期能否反彈要關注鋼廠能否借由減產之機降低鋼材庫存。期價技術指標空頭信號減弱，但反彈能乏力，短線或仍將在2000-2200點震蕩偏多為主。（新紀元期貨 石磊）

【LLDPE：短線或震蕩偏弱走勢】

因美國鉆井平臺數增加，上周五美原油期貨走低�，F貨面，市場價格穩(wěn)中略跌，部分石化價格繼續(xù)下調，商家心態(tài)低迷，繼續(xù)隨行就市積極出貨。裝置上，上海石化、蘭州石化等裝置檢修，延長中煤和撫順石化裝置已重啟，大慶石化、遼通化工近日陸續(xù)重啟，后期市場供給壓力增大。塑料1509合約上周五大幅走低，日K線收出中陰線線，MACD指標綠色柱擴大，短線走勢偏弱。隔夜原油走軟，成本支撐減弱。供給上，后期有裝置重啟計劃，供給壓力增大，不過8月棚膜備貨有望增多，需求或有所改善。預計短線震蕩偏弱走勢。（新紀元期貨 羅震）

【橡膠:基本面利空，膠價弱勢難改】

上周滬膠期貨沖高回落，主力合約RU1601周五跌破13000整數支撐，盤終以3.78%的周跌幅報收于12720元/噸。上周天膠期貨庫存大幅增加，截止7月24日，上期所天膠期貨庫存為12.72萬噸，較前一周五增加2120噸;庫存小計為17.74萬噸，較前一周五增加10179噸。受經濟下行、汽車供需關系失衡、股市動蕩等諸多利空影響，中汽協日前將今年中國汽車的銷量同比增速下調至3%左右，較年初的預測下降4個百分點。上周全國全鋼胎企業(yè)開工率僅有69.60%，較前一周五下滑1.26個百分點。中長期來看，東南亞主產區(qū)割膠旺季到來，全球需求尤其是中國消費延續(xù)低迷，膠價難以擺脫低位震蕩區(qū)間。短期來看，七八月市場消費淡季，國內經濟數據不樂觀，加之美國加息預期增強，原油價格持續(xù)走低，諸多因素壓制膠價，短期弱勢難改。但考慮到成本支撐，低位多空爭奪加大，膠價進一步下跌空間或有限，穩(wěn)健投資者觀望為宜，密切關注主產區(qū)天氣變化及資金博弈情況。（新紀元期貨 張偉偉）

【黃金：空頭回補，前期空單暫減持，等待美聯儲會議進一步指引】

因空頭回補，上周五美黃金價格回升�；�金持倉上，SPDR黃金ETF持倉680.15噸，流出4.48噸，持倉繼續(xù)減少，顯示機構繼續(xù)減持黃金。國內連續(xù)交易時段，上海期金主力合約收222.90元/克，上海期銀主力合約報收3238元/千克。上周美國房市數據、初請失業(yè)金人數、諮商會領先指標以及Markit制造業(yè)PMI都表現良好，市場對美聯儲年內加息預期增加，使得黃金承壓。黃金ETF持倉不斷流出，顯示機構在減持黃金。美聯儲將在7月28-29日舉行貨幣政策會議，目前市場聚焦于此。技術面看，美黃金收出帶長下影的陽線，收盤站上5日均線，顯示下方1080一線有一定支撐。預計黃金短線震蕩等待美聯儲貨幣政策會議的進一步指引。操作上，前期空單暫減持，后期若能跌破220一線可再擇機根據。（新紀元期貨 羅震）

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