早盤簡報(bào)
2015年7月27日星期一

最新國際財(cái)經(jīng)信息

1. 中國7月財(cái)新制造業(yè)PMI初值48.2，創(chuàng)15個(gè)月以來新低，且為連續(xù)第五個(gè)月低于50榮枯線，表明中國經(jīng)濟(jì)仍疲弱，需要更多寬松政策以提振經(jīng)濟(jì)。
2. 上周五，國務(wù)院表示保持人民幣匯率穩(wěn)定來促進(jìn)貿(mào)易增長，完善人民幣匯率市場化形成機(jī)制，擴(kuò)大人民幣匯率雙向浮動(dòng)區(qū)間。
3. 歐元區(qū)7月制造業(yè)PMI初值為52.2，低于預(yù)期的52.5，表明歐元走軟并未提振出口需求，歐元區(qū)下半年開局的商業(yè)活動(dòng)并沒有預(yù)期的那樣活躍。
4. 德國7月制造業(yè)PMI初值為51.5，低于預(yù)期的51.9，顯示德國民間部門7月擴(kuò)張步伐放慢，暗示第三季開始經(jīng)濟(jì)失去些許動(dòng)能。
5. 美國6月新屋銷售年化48.2萬，創(chuàng)去年11月以來新低，不及預(yù)期的54.8萬，但近來房產(chǎn)數(shù)據(jù)顯示需求正在增長。
6. 上周五，企業(yè)財(cái)報(bào)表明全球經(jīng)濟(jì)增長緩慢，令股市承壓，美股四連跌。道指跌0.92%，標(biāo)普500指數(shù)跌1.07%；紐約黃金收跌0.8%，報(bào)每盎司1085.50美元，為2010年2月10日以來最低收盤位；WTI原油收跌0.64%，報(bào)每桶48.14美元；VIX波動(dòng)性指數(shù)上漲8.7%，至13.74。
7. 周五早盤，滬深兩市雙雙高開，午后滬指沖高回落震蕩下行，終結(jié)六連陽。
截至收盤，滬指報(bào)4070.83點(diǎn)，跌幅1.29%；深成指報(bào)13518.51點(diǎn)，跌幅1.72%；創(chuàng)業(yè)板報(bào)2897.82點(diǎn)，跌幅2.36%。
8. 今日關(guān)注：09:30中國6月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤；16:00德國7月IFO商業(yè)景氣指數(shù)；18:00英國7月CBI工業(yè)訂單差值；20:30美國6月耐用品訂單月率。



（新紀(jì)元期貨 魏剛）

期市早評(píng)

金融期貨

【股指：防御思路，關(guān)注上證4000的爭奪】

政策消息。人社部表示，養(yǎng)老金入市不會(huì)全面虧損有應(yīng)對(duì)方式。養(yǎng)老保險(xiǎn)金投資管理辦法將根據(jù)意見作出修改，待中央決策后即開展投資運(yùn)營。財(cái)政部副部長朱光耀表示，中國有信心保持股市健康發(fā)展。證監(jiān)會(huì)表示，融資融券和場外融資利用HOMS配資存在違規(guī)與風(fēng)險(xiǎn)隱患，已根據(jù)核查情況對(duì)涉案主體立案查處。
市場分析。上周市場活躍度有所提升。期指三個(gè)品種總持倉增加14100手至138527手。多頭獲利盤離場導(dǎo)致空頭力量被動(dòng)增強(qiáng)，倉量角度期指三個(gè)品種本周有延續(xù)回調(diào)的可能。若有效跌破上證4000，需防范C浪殺跌風(fēng)險(xiǎn)。
操作建議。關(guān)注上證4000的爭奪，若有效跌破宜減倉多單。穩(wěn)健者防御為主，空倉觀望。激進(jìn)者參考上證3373和3688連線的趨勢線，不破可輕倉持多。（新紀(jì)元期貨 魏剛）

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：避險(xiǎn)情緒濃重，注意調(diào)低持倉】

CBOT大豆期貨周五跌至兩周低位，因技術(shù)性賣盤和美國中西部天氣溫和提振大豆收成前景。能源和金屬等外圍商品市場下挫，也向大豆市場施壓，市場正等待本周四美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議聲明，所透出的有關(guān)首次升息的線索，這令價(jià)格備受壓力。
CBOT新作11月大豆合約收低15-1/2美分，報(bào)每蒲式9.65元，指標(biāo)12月豆粕合約收跌2.7美元，報(bào)每短噸333.4美元。指標(biāo)12月豆油合約收低0.74美分至30.85美分。最新公布的美國大豆非商業(yè)基金凈多規(guī)模，繼續(xù)大規(guī)模增長，顯示市場對(duì)季節(jié)性行情的熱望，但這需要消除風(fēng)險(xiǎn)偏好和強(qiáng)勢美元的影響，單技術(shù)條件而言，美盤豆類面臨再次尋底的威脅。國內(nèi)豆一偏好于增持國內(nèi)的天氣升水強(qiáng)于外盤，粕類在價(jià)格在60日均價(jià)處有強(qiáng)烈抵抗，油脂價(jià)格因美盤瀕臨6年來新低區(qū)域，國內(nèi)價(jià)格出現(xiàn)大規(guī)模破位深跌的難度增加，但需注意，本周面臨更多的宏觀市特征，保險(xiǎn)情緒較濃，多單宜調(diào)低持倉。
（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【雞蛋：周末現(xiàn)貨漲勢擴(kuò)大，進(jìn)一步刺激期價(jià)補(bǔ)漲】

搜牧資訊稱，26日國主產(chǎn)區(qū)雞蛋價(jià)格繼續(xù)上漲，局部地區(qū)穩(wěn)定，產(chǎn)區(qū)貨源供應(yīng)略顯緊張，銷區(qū)消化速度正常，市場需求量穩(wěn)中小幅上漲，雞蛋貨源逐漸減少，預(yù)計(jì)近期低價(jià)區(qū)蛋價(jià)仍有上漲空間，高價(jià)區(qū)逐漸企穩(wěn)。周末期間，全國現(xiàn)貨價(jià)格大漲，其中，遼寧漲0.19，河南漲0.18，山東漲0.13，江蘇漲0.12。這一方面有季節(jié)性因素的誘因，另一方面有生豬價(jià)格加速上漲的溢出效應(yīng)提振。本周為7月最后一個(gè)交易周，9月合約將在下周進(jìn)入交割月前一個(gè)月，單個(gè)客戶最大持倉規(guī)�？s減三分之二至100手，資金將以流出為主，波動(dòng)幅度加劇，4550上端不宜追漲，多單需逐步退出鎖定利潤；1月合約有滯漲表現(xiàn)，4300至4350區(qū)間震蕩，多單可增持。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

工業(yè)品

【銅：升破5日均線前空離場】

上周五倫銅小幅走高，至收盤上漲0.23%。庫存上，LME增加2575噸，至343250噸；24日上期所庫存注冊(cè)倉單減少3064噸，為11632噸。國內(nèi)精銅產(chǎn)量增加，供給壓力仍大。上周五公布的財(cái)新中國7月制造業(yè)PMI初值48.2，為一年多低位，包括新訂單、新出口訂單在內(nèi)的多個(gè)分項(xiàng)指數(shù)從擴(kuò)張區(qū)間跌入收縮區(qū)間，反映當(dāng)前中國制造業(yè)在弱需求下增長仍然乏力，后期下行壓力仍大。國內(nèi)連續(xù)交易時(shí)段，銅價(jià)震蕩走高，不升破5日均線空單適量持有。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【PTA：不看好反彈高度 多單逢高離場】

上周美原油指數(shù)持續(xù)陰跌，自55美元一線跌破50美元屢創(chuàng)階段新低，而TA逆勢震蕩回升，主要由于PX現(xiàn)貨價(jià)格逆勢上漲。TA1509合約上周五個(gè)交易日自低位拉回，震蕩反彈最高觸及4654元/噸，5日均線上穿10日均線并推動(dòng)期價(jià)微弱走高，進(jìn)一步將考驗(yàn)?zāi)芊駴_破20日線壓力位。技術(shù)指標(biāo)顯示震蕩偏多信號(hào)，現(xiàn)貨市場開工平穩(wěn)，而下游聚酯市場交投氛圍也一般，支撐TA期價(jià)的在于現(xiàn)貨市場庫存水平不高。近月價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺，遠(yuǎn)月疲弱。不看好反彈高度，建議多單逢高離場。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【玻璃：中期見底，但未脫離下降通道】

玻璃1509合約上周五個(gè)交易日維持弱勢震蕩，期價(jià)周一跟漲建材板塊站上短期均線，但隨后四個(gè)交易四期價(jià)震蕩回落，周四中陰線跌落850元/噸一線，短期均線進(jìn)一步走低，期價(jià)承壓5日和10日均線。主力移倉遠(yuǎn)月，期價(jià)并未脫離下行通道。短期均線族呈現(xiàn)空頭排列向下發(fā)散并未有拐頭跡象。美原油弱勢震蕩，國內(nèi)現(xiàn)貨市場由于低價(jià)促進(jìn)了銷售，但部分產(chǎn)能增加，整體上難有利好的解讀�；�本面和技術(shù)面均顯示出低迷的行情將持續(xù)。建議逢高短空。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【黑色：暫獲支撐震蕩偏多】

螺紋1510合約期價(jià)震蕩重心保持在2000元/噸一線，圍繞走平的5日和10日均線窄幅波動(dòng)，成交和持倉逐步回落。期價(jià)暫獲1900-2000元/噸低位區(qū)域的顯著支撐，盡管本周沖高回落，交投重心依然沒有重回低位。但由于鋼廠減產(chǎn)逐步蔓延，供給端收縮令鋼價(jià)受到提振，盡管快速拉漲的價(jià)格并未被現(xiàn)貨市場完全接受，期價(jià)沖高回落展開整理。后期能否反彈要關(guān)注鋼廠能否借由減產(chǎn)之機(jī)降低鋼材庫存。期價(jià)技術(shù)指標(biāo)空頭信號(hào)減弱，但反彈能乏力，短線或仍將在2000-2200點(diǎn)震蕩偏多為主。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【LLDPE：短線或震蕩偏弱走勢】

因美國鉆井平臺(tái)數(shù)增加，上周五美原油期貨走低。現(xiàn)貨面，市場價(jià)格穩(wěn)中略跌，部分石化價(jià)格繼續(xù)下調(diào)，商家心態(tài)低迷，繼續(xù)隨行就市積極出貨。裝置上，上海石化、蘭州石化等裝置檢修，延長中煤和撫順石化裝置已重啟，大慶石化、遼通化工近日陸續(xù)重啟，后期市場供給壓力增大。塑料1509合約上周五大幅走低，日K線收出中陰線線，MACD指標(biāo)綠色柱擴(kuò)大，短線走勢偏弱。隔夜原油走軟，成本支撐減弱。供給上，后期有裝置重啟計(jì)劃，供給壓力增大，不過8月棚膜備貨有望增多，需求或有所改善。預(yù)計(jì)短線震蕩偏弱走勢。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【橡膠:基本面利空，膠價(jià)弱勢難改】

上周滬膠期貨沖高回落，主力合約RU1601周五跌破13000整數(shù)支撐，盤終以3.78%的周跌幅報(bào)收于12720元/噸。上周天膠期貨庫存大幅增加，截止7月24日，上期所天膠期貨庫存為12.72萬噸，較前一周五增加2120噸;庫存小計(jì)為17.74萬噸，較前一周五增加10179噸。受經(jīng)濟(jì)下行、汽車供需關(guān)系失衡、股市動(dòng)蕩等諸多利空影響，中汽協(xié)日前將今年中國汽車的銷量同比增速下調(diào)至3%左右，較年初的預(yù)測下降4個(gè)百分點(diǎn)。上周全國全鋼胎企業(yè)開工率僅有69.60%，較前一周五下滑1.26個(gè)百分點(diǎn)。中長期來看，東南亞主產(chǎn)區(qū)割膠旺季到來，全球需求尤其是中國消費(fèi)延續(xù)低迷，膠價(jià)難以擺脫低位震蕩區(qū)間。短期來看，七八月市場消費(fèi)淡季，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不樂觀，加之美國加息預(yù)期增強(qiáng)，原油價(jià)格持續(xù)走低，諸多因素壓制膠價(jià)，短期弱勢難改。但考慮到成本支撐，低位多空爭奪加大，膠價(jià)進(jìn)一步下跌空間或有限，穩(wěn)健投資者觀望為宜，密切關(guān)注主產(chǎn)區(qū)天氣變化及資金博弈情況。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【黃金：空頭回補(bǔ)，前期空單暫減持，等待美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議進(jìn)一步指引】

因空頭回補(bǔ)，上周五美黃金價(jià)格回升�；�金持倉上，SPDR黃金ETF持倉680.15噸，流出4.48噸，持倉繼續(xù)減少，顯示機(jī)構(gòu)繼續(xù)減持黃金。國內(nèi)連續(xù)交易時(shí)段，上海期金主力合約收222.90元/克，上海期銀主力合約報(bào)收3238元/千克。上周美國房市數(shù)據(jù)、初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)、諮商會(huì)領(lǐng)先指標(biāo)以及Markit制造業(yè)PMI都表現(xiàn)良好，市場對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)加息預(yù)期增加，使得黃金承壓。黃金ETF持倉不斷流出，顯示機(jī)構(gòu)在減持黃金。美聯(lián)儲(chǔ)將在7月28-29日舉行貨幣政策會(huì)議，目前市場聚焦于此。技術(shù)面看，美黃金收出帶長下影的陽線，收盤站上5日均線，顯示下方1080一線有一定支撐。預(yù)計(jì)黃金短線震蕩等待美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策會(huì)議的進(jìn)一步指引。操作上，前期空單暫減持，后期若能跌破220一線可再擇機(jī)根據(jù)。（新紀(jì)元期貨 羅震）

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