早盤簡(jiǎn)報(bào)
2018年01月12日星期五

最新國(guó)際財(cái)經(jīng)信息

1. 周四，央行在公開市場(chǎng)進(jìn)行600億逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率持平于2.5%和2.65%，當(dāng)日實(shí)現(xiàn)凈投放300億。
2. 歐洲央行在12月貨幣政策會(huì)議紀(jì)要中提到，可能考慮在2018年初逐漸調(diào)整前瞻指引，以反映經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景的改善。
3. 美國(guó)12月PPI意外下跌0.1%，低于預(yù)期的增長(zhǎng)0.2%，為2016年8月以來首次下滑，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)通脹疲軟的擔(dān)憂。
4. 周四美股收高，三大股指均創(chuàng)歷史新高，對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景的樂觀情緒令美股強(qiáng)勁攀升。道指漲0.81%，標(biāo)普500指數(shù)漲0.70%；紐約黃金收漲0.2%，連報(bào)1322.50美元/盎司；WTI原油收漲0.36%，報(bào)63.80美元/桶。
5. 周四，滬深兩市維持小幅上揚(yáng)的態(tài)勢(shì)。盤面上，區(qū)塊鏈、稀有金屬、在線教育等板塊漲幅居前。截止收盤，滬指報(bào)3425.34，漲0.10%；深指報(bào)11464.20，漲0.24%；創(chuàng)指報(bào)1084.23，漲0.73%。
6. 今日關(guān)注：12:00中國(guó)12月貿(mào)易帳；21:30美國(guó)12月CPI、零售銷售月率。（新紀(jì)元期貨 程偉）

期市早評(píng)

金融期貨

【股指:出現(xiàn)高位滯漲的跡象，警惕回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)】

政策消息。1.離岸人民幣匯率收漲0.48%報(bào)6.4909；2.央行開展600億逆回購(gòu)操作，當(dāng)日凈投放300億。3.深股通連續(xù)12日累計(jì)凈流入120.11億。
市場(chǎng)分析。周四，期指整體維持小幅上揚(yáng)的態(tài)勢(shì)�，F(xiàn)貨市場(chǎng)方面，鋼鐵、水泥、煤炭等建材板塊走低。主力合約IF、IH、IC分別貼水-2.81、-1.96、2.74點(diǎn)，基差小幅擴(kuò)大。IF加權(quán)連續(xù)10日上漲，但出現(xiàn)高位滯漲的跡象，警惕短線回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。IH加權(quán)重心不斷上移，逼近前期高點(diǎn)3053，短期關(guān)注能否有效突破。IC加權(quán)回踩10日線企穩(wěn)回升，但上方面臨下降趨勢(shì)線的壓制，謹(jǐn)防短線遇阻回落。上證指數(shù)逼近前期高點(diǎn)3450，但成交量逐漸萎縮，量?jī)r(jià)關(guān)系背離，需防范沖高回落風(fēng)險(xiǎn)。
操作建議。連續(xù)上漲后出現(xiàn)高位滯漲的跡象，成交量開始萎縮，量?jī)r(jià)關(guān)系背離，獲利資金兌現(xiàn)的壓力加大，注意防范回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，逢高減多不追漲。(新紀(jì)元期貨 程偉)

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：供需報(bào)告前利空宣泄，弱勢(shì)盤跌】

因投資者在美國(guó)政府發(fā)布作物數(shù)據(jù)前一日軋平頭寸，美豆跌0.57%；美豆粉跌1.11%；美豆油跌0.93%；美國(guó)農(nóng)業(yè)部定于北京時(shí)間周六凌晨1點(diǎn)發(fā)布1月供需報(bào)告以及季度谷物庫(kù)存報(bào)告。市場(chǎng)預(yù)計(jì)美豆產(chǎn)量44.27億蒲（上月44.25億蒲），庫(kù)存4.72億蒲，（上月4.45億蒲）；截止到12月1日美豆庫(kù)存31.81億蒲（去年同期28.98億蒲），為有史以來當(dāng)季最高,該定產(chǎn)報(bào)告前，豆系走勢(shì)分化交投謹(jǐn)慎。咨詢機(jī)構(gòu) Agroconsul周四稱,巴西2017/18年度料收割1.141億乙噸大豆,比肩2016/17年度所創(chuàng)的歷史高位，市場(chǎng)預(yù)期USDA將上調(diào)巴西大豆產(chǎn)量的預(yù)估至1.1027億噸,高于12月供需報(bào)告預(yù)估的1.08億噸。
馬來西亞船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)（ITS）1月10日公布的數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞1月1-10日棕櫚油出口較簽約同期的364277噸下滑1.4%，同日馬來西亞棕櫚油（MPOB）公布的12月棕櫚油供需數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞12月庫(kù)存273.17萬(wàn)噸，為近25個(gè)月最高；而其當(dāng)月出口量則低于預(yù)期，為142.29萬(wàn)噸。無論是國(guó)內(nèi)或是國(guó)外，棕櫚油庫(kù)存都處在高位，雖然馬來西亞預(yù)計(jì)在未來三個(gè)月零關(guān)稅出口毛棕，但因?yàn)槠浔臼且猿隹诰珶捵貦坝蜑橹鳎�零關(guān)稅出口毛棕對(duì)于清庫(kù)存幫助有限。此外，新低的豆棕價(jià)差、國(guó)內(nèi)年關(guān)臨近備貨雪球的增多和原油價(jià)格過高拉動(dòng)的生物柴油概念，都對(duì)油脂類商品形成一定支撐，棕櫚油跌幅不會(huì)太大。在周五美國(guó)農(nóng)業(yè)部發(fā)布供需報(bào)告之前，油粕主要以震蕩為主，并且波動(dòng)幅度不大，另需關(guān)注12日國(guó)儲(chǔ)菜油4.49萬(wàn)噸年內(nèi)二次拋售和市場(chǎng)買票熱情。對(duì)沖交易的機(jī)會(huì)，關(guān)注菜油豆油價(jià)差擴(kuò)大套利交易，單邊交易機(jī)會(huì)上，逢下探博取油脂反彈上漲行情為主，注意在供需報(bào)告定調(diào)前，市場(chǎng)表現(xiàn)趨向謹(jǐn)慎更多震蕩市特征。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【雞蛋：現(xiàn)貨穩(wěn)中有漲，期價(jià)波動(dòng)收窄維持季節(jié)性沽空】

1月11日,全國(guó)雞蛋價(jià)格繼續(xù)維穩(wěn)，但是出現(xiàn)了北強(qiáng)南弱的趨勢(shì)。主銷區(qū)中北京走貨快但到貨一般，經(jīng)銷商惜售待漲，上海仍以穩(wěn)為主，廣東價(jià)格回調(diào)。主產(chǎn)區(qū)山東及蘇北價(jià)格小幅上漲，部分地區(qū)有積壓庫(kù)存，各地走貨較為正常，后市行情或穩(wěn)中波動(dòng)。價(jià)格集中在4.3-4.52元，節(jié)前集中淘汰和下游需求備貨，短期對(duì)現(xiàn)貨有拉動(dòng)，但漲幅不會(huì)大�？紤]到新開產(chǎn)蛋雞增加以及節(jié)后現(xiàn)貨季節(jié)性下跌壓力，雞蛋近月盤中反彈僅短線對(duì)待，其中1805合約波動(dòng)區(qū)間下移至3620-3750，擇機(jī)尋找反彈沽空為主。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【白糖:短線陷入低位弱勢(shì)震蕩走勢(shì)】

周四鄭糖期貨低位窄幅震蕩，主力合約SR1805整體延續(xù)5850附近橫盤整理。ICE原糖期貨周四跌至逾三周低位，錄得9月以來最大單日跌幅，因技術(shù)面利空和預(yù)計(jì)供應(yīng)過剩。綜合而言，2017/18年度全球食糖豐產(chǎn)預(yù)期增強(qiáng)，國(guó)內(nèi)外糖價(jià)中長(zhǎng)期進(jìn)入熊市周期。短期來看，供應(yīng)過剩格局再度主導(dǎo)國(guó)際糖價(jià)，ICE原糖跌至三周低位；國(guó)內(nèi)食糖生產(chǎn)亦進(jìn)入開榨高峰期，供應(yīng)壓力不斷增大，備貨需求對(duì)糖價(jià)的支撐力度料有限，短線鄭糖陷入低位弱勢(shì)震蕩走勢(shì)。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【棉花:美棉暴漲近4%，短線鄭棉仍有上行空間】

周四鄭棉期貨延續(xù)反彈，主力合約CF1805在5日均線的支撐下震蕩上行，夜盤大幅拉伸。缺乏資金關(guān)注，棉紗期貨尚未擺脫23000-23200區(qū)間震蕩走勢(shì)。ICE期棉周四急升近4%，受助于強(qiáng)勁出口銷售報(bào)告。消息方面，美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告顯示，1月4日止當(dāng)周，美國(guó)2017/18年度陸地棉出口凈銷售27.45萬(wàn)包，較之前一周增加42%，較前四周均值增加16%。倉(cāng)單方面，截止1月11日，鄭商所棉花倉(cāng)單數(shù)量4473（+107）張，有效預(yù)報(bào)910（-31）張，折貨21.532萬(wàn)噸。綜合而言，美棉出口銷售維持強(qiáng)勢(shì)，ICE期棉強(qiáng)勢(shì)突破80美分關(guān)口；國(guó)內(nèi)下游紡企棉花采購(gòu)意愿回升，需求端對(duì)棉價(jià)支撐亦轉(zhuǎn)強(qiáng)，短線鄭棉仍有上行動(dòng)能，多單持有，關(guān)注15500爭(zhēng)奪。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【黑色：紛紛展開調(diào)整 短多注意離場(chǎng)】

上一交易日我們?cè)�提示，�?duì)于螺紋1805合約，短線獲60日線支撐小幅反彈上行，但中線并未有顯著支撐鋼價(jià)走強(qiáng)的基本面，不可放松對(duì)調(diào)整的警惕，周四期價(jià)承壓上升趨勢(shì)線小幅回落，夜盤則低開低走，形態(tài)上看60日線即3800點(diǎn)一線岌岌可危，若跌落則或展開300點(diǎn)左右的調(diào)整。鐵礦在觸及565元/噸階段新高后，周三周四呈現(xiàn)高位震蕩小幅回落之勢(shì)，回踩5日線獲支撐，持倉(cāng)大幅縮減，夜盤跌落5日線以及550一線支撐，回踩10日線，調(diào)整勢(shì)頭顯著，短多注意止盈，下方支撐看向530元/噸。上周我們已經(jīng)開始提示，焦炭1805合約實(shí)際需求在走差，近兩個(gè)月的波峰逐漸下降形成趨勢(shì)線，期價(jià)承壓下挫，周四小幅探低回升報(bào)收三連陰，跌落短期均線，夜盤低開低走，2000關(guān)口支撐不保，建議短空思路延續(xù)。焦煤1805合約周四小幅回補(bǔ)前一日跌幅，夜盤跟跌焦炭，低開低走跌落5日、10日和20日線，顯著承壓1400點(diǎn)展開調(diào)整，建議短多離場(chǎng)，嘗試短空，短線支撐位在1320。鄭煤1805合約在消費(fèi)旺季提振下走勢(shì)強(qiáng)勁，周四小幅沖高回落收微弱陰線，穩(wěn)站5日均線，直逼前高，基夜盤受黑色下挫的拖累，小幅回落，多單注意減倉(cāng)防范調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【化工：關(guān)注塑料突破技術(shù)壓力位的多頭機(jī)會(huì)】

國(guó)際油價(jià)維持高位震蕩，周四化工板塊小幅反彈，瀝青繼續(xù)領(lǐng)漲，塑料有效站穩(wěn)萬(wàn)點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。分品種來看，瀝青方面，油價(jià)走強(qiáng)抬升生產(chǎn)成本，部分企業(yè)開始虧損，抬價(jià)意愿較強(qiáng)，而下游冬儲(chǔ)開始啟動(dòng)，需求端支撐轉(zhuǎn)強(qiáng)，短線瀝青仍有上行空間。聚烯烴，原油強(qiáng)勢(shì)未改的前提下，市場(chǎng)仍有上行空間，塑料站穩(wěn)10000上方，短線技術(shù)反彈目標(biāo)將指向106000；PP短期反彈目標(biāo)暫看9800。PTA方面，臺(tái)化興業(yè)120萬(wàn)噸裝置與華彬石化140萬(wàn)噸裝置接連開機(jī)，市場(chǎng)供應(yīng)小幅增加，但逸盛海南200萬(wàn)噸裝置計(jì)劃1月17日停車檢修，后期現(xiàn)貨供應(yīng)仍將維持偏緊格局，PTA回調(diào)空間有限，短線維持逢低偏多思路。天膠方面，現(xiàn)貨價(jià)格維持低迷，庫(kù)存壓力依舊龐大；但在國(guó)內(nèi)產(chǎn)區(qū)進(jìn)入停割期，東南亞削減出口計(jì)劃開始執(zhí)行的時(shí)間窗口，進(jìn)一步沽空意義亦不大，主力空頭開始主動(dòng)減倉(cāng)，逢低可嘗試多單，博弈季節(jié)性反彈。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【黃金:歐洲央行鷹派會(huì)議紀(jì)要打壓美元，金價(jià)短線走高】

昨晚，歐洲央行在12月貨幣政策會(huì)議紀(jì)要中提到，可能考慮在2018年初逐漸調(diào)整前瞻指引，以反映經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景的改善。會(huì)議紀(jì)要公布后，美元指數(shù)大幅下挫，跌破92關(guān)口，國(guó)際黃金短線上揚(yáng)，突破1320美元/盎司。此外，美國(guó)12月份PPI意外下跌0.1%，為2016年8月以來首次下滑，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)通脹疲軟的擔(dān)憂，美元指數(shù)跌幅擴(kuò)大。我們認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍在溫和復(fù)蘇的軌道上，勞動(dòng)力市場(chǎng)已實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)，失業(yè)率下降對(duì)通脹的提升作用有限，通脹回升很大程度上取決于工資的增長(zhǎng)。減稅正式實(shí)施后，需密切關(guān)注美國(guó)經(jīng)濟(jì)和通脹的變化，這將是決定金價(jià)未來走勢(shì)的重要因素。在美聯(lián)儲(chǔ)12月加息后，國(guó)際黃金已連續(xù)上漲4周，累計(jì)漲幅達(dá)6%，短期存在調(diào)整的要求，多單逢高獲利離場(chǎng)。(新紀(jì)元期貨 程偉)

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