早盤簡報
2018年01月12日星期五

最新國際財經(jīng)信息

1. 周四，央行在公開市場進行600億逆回購操作，中標利率持平于2.5%和2.65%，當日實現(xiàn)凈投放300億。
2. 歐洲央行在12月貨幣政策會議紀要中提到，可能考慮在2018年初逐漸調(diào)整前瞻指引，以反映經(jīng)濟增長前景的改善。
3. 美國12月PPI意外下跌0.1%，低于預(yù)期的增長0.2%，為2016年8月以來首次下滑，引發(fā)市場對通脹疲軟的擔憂。
4. 周四美股收高，三大股指均創(chuàng)歷史新高，對美國經(jīng)濟增長前景的樂觀情緒令美股強勁攀升。道指漲0.81%，標普500指數(shù)漲0.70%；紐約黃金收漲0.2%，連報1322.50美元/盎司；WTI原油收漲0.36%，報63.80美元/桶。
5. 周四，滬深兩市維持小幅上揚的態(tài)勢。盤面上，區(qū)塊鏈、稀有金屬、在線教育等板塊漲幅居前。截止收盤，滬指報3425.34，漲0.10%；深指報11464.20，漲0.24%；創(chuàng)指報1084.23，漲0.73%。
6. 今日關(guān)注：12:00中國12月貿(mào)易帳；21:30美國12月CPI、零售銷售月率。（新紀元期貨 程偉）

期市早評

金融期貨

【股指:出現(xiàn)高位滯漲的跡象，警惕回調(diào)風險】

政策消息。1.離岸人民幣匯率收漲0.48%報6.4909；2.央行開展600億逆回購操作，當日凈投放300億。3.深股通連續(xù)12日累計凈流入120.11億。
市場分析。周四，期指整體維持小幅上揚的態(tài)勢。現(xiàn)貨市場方面，鋼鐵、水泥、煤炭等建材板塊走低。主力合約IF、IH、IC分別貼水-2.81、-1.96、2.74點，基差小幅擴大。IF加權(quán)連續(xù)10日上漲，但出現(xiàn)高位滯漲的跡象，警惕短線回調(diào)風險。IH加權(quán)重心不斷上移，逼近前期高點3053，短期關(guān)注能否有效突破。IC加權(quán)回踩10日線企穩(wěn)回升，但上方面臨下降趨勢線的壓制，謹防短線遇阻回落。上證指數(shù)逼近前期高點3450，但成交量逐漸萎縮，量價關(guān)系背離，需防范沖高回落風險。
操作建議。連續(xù)上漲后出現(xiàn)高位滯漲的跡象，成交量開始萎縮，量價關(guān)系背離，獲利資金兌現(xiàn)的壓力加大，注意防范回調(diào)風險，逢高減多不追漲。(新紀元期貨 程偉)

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：供需報告前利空宣泄，弱勢盤跌】

因投資者在美國政府發(fā)布作物數(shù)據(jù)前一日軋平頭寸，美豆跌0.57%；美豆粉跌1.11%；美豆油跌0.93%；美國農(nóng)業(yè)部定于北京時間周六凌晨1點發(fā)布1月供需報告以及季度谷物庫存報告。市場預(yù)計美豆產(chǎn)量44.27億蒲（上月44.25億蒲），庫存4.72億蒲，（上月4.45億蒲）；截止到12月1日美豆庫存31.81億蒲（去年同期28.98億蒲），為有史以來當季最高,該定產(chǎn)報告前，豆系走勢分化交投謹慎。咨詢機構(gòu) Agroconsul周四稱,巴西2017/18年度料收割1.141億乙噸大豆,比肩2016/17年度所創(chuàng)的歷史高位，市場預(yù)期USDA將上調(diào)巴西大豆產(chǎn)量的預(yù)估至1.1027億噸,高于12月供需報告預(yù)估的1.08億噸。
馬來西亞船運調(diào)查機構(gòu)（ITS）1月10日公布的數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞1月1-10日棕櫚油出口較簽約同期的364277噸下滑1.4%，同日馬來西亞棕櫚油（MPOB）公布的12月棕櫚油供需數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞12月庫存273.17萬噸，為近25個月最高；而其當月出口量則低于預(yù)期，為142.29萬噸。無論是國內(nèi)或是國外，棕櫚油庫存都處在高位，雖然馬來西亞預(yù)計在未來三個月零關(guān)稅出口毛棕，但因為其本是以出口精煉棕櫚油為主，零關(guān)稅出口毛棕對于清庫存幫助有限。此外，新低的豆棕價差、國內(nèi)年關(guān)臨近備貨雪球的增多和原油價格過高拉動的生物柴油概念，都對油脂類商品形成一定支撐，棕櫚油跌幅不會太大。在周五美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布供需報告之前，油粕主要以震蕩為主，并且波動幅度不大，另需關(guān)注12日國儲菜油4.49萬噸年內(nèi)二次拋售和市場買票熱情。對沖交易的機會，關(guān)注菜油豆油價差擴大套利交易，單邊交易機會上，逢下探博取油脂反彈上漲行情為主，注意在供需報告定調(diào)前，市場表現(xiàn)趨向謹慎更多震蕩市特征。（新紀元期貨王成強）

【雞蛋：現(xiàn)貨穩(wěn)中有漲，期價波動收窄維持季節(jié)性沽空】

1月11日,全國雞蛋價格繼續(xù)維穩(wěn)，但是出現(xiàn)了北強南弱的趨勢。主銷區(qū)中北京走貨快但到貨一般，經(jīng)銷商惜售待漲，上海仍以穩(wěn)為主，廣東價格回調(diào)。主產(chǎn)區(qū)山東及蘇北價格小幅上漲，部分地區(qū)有積壓庫存，各地走貨較為正常，后市行情或穩(wěn)中波動。價格集中在4.3-4.52元，節(jié)前集中淘汰和下游需求備貨，短期對現(xiàn)貨有拉動，但漲幅不會大。考慮到新開產(chǎn)蛋雞增加以及節(jié)后現(xiàn)貨季節(jié)性下跌壓力，雞蛋近月盤中反彈僅短線對待，其中1805合約波動區(qū)間下移至3620-3750，擇機尋找反彈沽空為主。（新紀元期貨王成強）

【白糖:短線陷入低位弱勢震蕩走勢】

周四鄭糖期貨低位窄幅震蕩，主力合約SR1805整體延續(xù)5850附近橫盤整理。ICE原糖期貨周四跌至逾三周低位，錄得9月以來最大單日跌幅，因技術(shù)面利空和預(yù)計供應(yīng)過剩。綜合而言，2017/18年度全球食糖豐產(chǎn)預(yù)期增強，國內(nèi)外糖價中長期進入熊市周期。短期來看，供應(yīng)過剩格局再度主導國際糖價，ICE原糖跌至三周低位；國內(nèi)食糖生產(chǎn)亦進入開榨高峰期，供應(yīng)壓力不斷增大，備貨需求對糖價的支撐力度料有限，短線鄭糖陷入低位弱勢震蕩走勢。（新紀元期貨 張偉偉）

【棉花:美棉暴漲近4%，短線鄭棉仍有上行空間】

周四鄭棉期貨延續(xù)反彈，主力合約CF1805在5日均線的支撐下震蕩上行，夜盤大幅拉伸。缺乏資金關(guān)注，棉紗期貨尚未擺脫23000-23200區(qū)間震蕩走勢。ICE期棉周四急升近4%，受助于強勁出口銷售報告。消息方面，美國農(nóng)業(yè)部報告顯示，1月4日止當周，美國2017/18年度陸地棉出口凈銷售27.45萬包，較之前一周增加42%，較前四周均值增加16%。倉單方面，截止1月11日，鄭商所棉花倉單數(shù)量4473（+107）張，有效預(yù)報910（-31）張，折貨21.532萬噸。綜合而言，美棉出口銷售維持強勢，ICE期棉強勢突破80美分關(guān)口；國內(nèi)下游紡企棉花采購意愿回升，需求端對棉價支撐亦轉(zhuǎn)強，短線鄭棉仍有上行動能，多單持有，關(guān)注15500爭奪。（新紀元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【黑色：紛紛展開調(diào)整 短多注意離場】

上一交易日我們曾提示，對于螺紋1805合約，短線獲60日線支撐小幅反彈上行，但中線并未有顯著支撐鋼價走強的基本面，不可放松對調(diào)整的警惕，周四期價承壓上升趨勢線小幅回落，夜盤則低開低走，形態(tài)上看60日線即3800點一線岌岌可危，若跌落則或展開300點左右的調(diào)整。鐵礦在觸及565元/噸階段新高后，周三周四呈現(xiàn)高位震蕩小幅回落之勢，回踩5日線獲支撐，持倉大幅縮減，夜盤跌落5日線以及550一線支撐，回踩10日線，調(diào)整勢頭顯著，短多注意止盈，下方支撐看向530元/噸。上周我們已經(jīng)開始提示，焦炭1805合約實際需求在走差，近兩個月的波峰逐漸下降形成趨勢線，期價承壓下挫，周四小幅探低回升報收三連陰，跌落短期均線，夜盤低開低走，2000關(guān)口支撐不保，建議短空思路延續(xù)。焦煤1805合約周四小幅回補前一日跌幅，夜盤跟跌焦炭，低開低走跌落5日、10日和20日線，顯著承壓1400點展開調(diào)整，建議短多離場，嘗試短空，短線支撐位在1320。鄭煤1805合約在消費旺季提振下走勢強勁，周四小幅沖高回落收微弱陰線，穩(wěn)站5日均線，直逼前高，基夜盤受黑色下挫的拖累，小幅回落，多單注意減倉防范調(diào)整風險。（新紀元期貨 石磊）

【化工：關(guān)注塑料突破技術(shù)壓力位的多頭機會】

國際油價維持高位震蕩，周四化工板塊小幅反彈，瀝青繼續(xù)領(lǐng)漲，塑料有效站穩(wěn)萬點整數(shù)關(guān)口。分品種來看，瀝青方面，油價走強抬升生產(chǎn)成本，部分企業(yè)開始虧損，抬價意愿較強，而下游冬儲開始啟動，需求端支撐轉(zhuǎn)強，短線瀝青仍有上行空間。聚烯烴，原油強勢未改的前提下，市場仍有上行空間，塑料站穩(wěn)10000上方，短線技術(shù)反彈目標將指向106000；PP短期反彈目標暫看9800。PTA方面，臺化興業(yè)120萬噸裝置與華彬石化140萬噸裝置接連開機，市場供應(yīng)小幅增加，但逸盛海南200萬噸裝置計劃1月17日停車檢修，后期現(xiàn)貨供應(yīng)仍將維持偏緊格局，PTA回調(diào)空間有限，短線維持逢低偏多思路。天膠方面，現(xiàn)貨價格維持低迷，庫存壓力依舊龐大；但在國內(nèi)產(chǎn)區(qū)進入停割期，東南亞削減出口計劃開始執(zhí)行的時間窗口，進一步沽空意義亦不大，主力空頭開始主動減倉，逢低可嘗試多單，博弈季節(jié)性反彈。（新紀元期貨 張偉偉）

【黃金:歐洲央行鷹派會議紀要打壓美元，金價短線走高】

昨晚，歐洲央行在12月貨幣政策會議紀要中提到，可能考慮在2018年初逐漸調(diào)整前瞻指引，以反映經(jīng)濟增長前景的改善。會議紀要公布后，美元指數(shù)大幅下挫，跌破92關(guān)口，國際黃金短線上揚，突破1320美元/盎司。此外，美國12月份PPI意外下跌0.1%，為2016年8月以來首次下滑，引發(fā)市場對通脹疲軟的擔憂，美元指數(shù)跌幅擴大。我們認為美國經(jīng)濟仍在溫和復(fù)蘇的軌道上，勞動力市場已實現(xiàn)充分就業(yè)，失業(yè)率下降對通脹的提升作用有限，通脹回升很大程度上取決于工資的增長。減稅正式實施后，需密切關(guān)注美國經(jīng)濟和通脹的變化，這將是決定金價未來走勢的重要因素。在美聯(lián)儲12月加息后，國際黃金已連續(xù)上漲4周，累計漲幅達6%，短期存在調(diào)整的要求，多單逢高獲利離場。(新紀元期貨 程偉)

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