早盤(pán)簡(jiǎn)報(bào)
2017年12月20日星期三

最新國(guó)際財(cái)經(jīng)信息

1. 周二，央行在公開(kāi)市場(chǎng)進(jìn)行500億7天期、300億14天期和200億28天期逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率持平于2.5%、2.65%和2.8%，當(dāng)日實(shí)現(xiàn)凈投放200億。
2. 美國(guó)11月新屋開(kāi)工129.7萬(wàn)，高于預(yù)期125萬(wàn)，創(chuàng)2016年10月來(lái)新高。11月?tīng)I(yíng)建許可增加129.8萬(wàn)，高于預(yù)期的127萬(wàn)，前值由129.7萬(wàn)修正為131.6萬(wàn)。
3. 美國(guó)眾議院投票通過(guò)稅改議案，但有關(guān)消息稱(chēng)，稅改立法議案與參議院規(guī)則存在沖突，眾議院將在周三重新進(jìn)行投票。
4. 周二美股小幅下跌，美國(guó)眾議院投票通過(guò)稅改法案，符合市場(chǎng)廣泛預(yù)期。美國(guó)參議院隨后將對(duì)其進(jìn)行投票。道指跌0.15%，標(biāo)普500指數(shù)跌0.32%；紐約黃金收跌0.1%，報(bào)1264.20美元/盎司；WTI原油收漲0.52%，報(bào)57.46美元/桶。
5. 周二，滬深兩市呈現(xiàn)震蕩上揚(yáng)的態(tài)勢(shì)。盤(pán)面上，航空機(jī)場(chǎng)、銀行、保險(xiǎn)板塊漲幅居前。截止收盤(pán)，滬指報(bào)3296.68.92，漲0.88%；深成指報(bào)11074.99，漲1.05%；創(chuàng)指報(bào)1798.5，漲1%。
6. 今日關(guān)注：15:00德國(guó)11月PPI月率； 23:00美國(guó)11月成屋銷(xiāo)售年化總數(shù)。（新紀(jì)元期貨 程偉）

期市早評(píng)

金融期貨

【股指:日線(xiàn)底部結(jié)構(gòu)逐漸形成，維持逢低偏多思路】

政策消息。1.離岸人民幣收漲0.11%報(bào)6.6036；2.央行開(kāi)展1000億逆回購(gòu)操作，當(dāng)日凈投放200億；3.深股通兩日累計(jì)凈流入10.02億。
市場(chǎng)分析。周二，期指強(qiáng)勁反彈�，F(xiàn)貨市場(chǎng)方面，銀行、保險(xiǎn)板塊集體發(fā)力，帶動(dòng)指數(shù)上漲。主力合約IF、IH、IC分別貼水-8.67、-9.37、17.24點(diǎn)，基差明顯擴(kuò)大。IF加權(quán)在60日線(xiàn)的支撐下企穩(wěn)反彈，突破10、20、40日線(xiàn)壓力，短期有望挑戰(zhàn)前期高點(diǎn)4068。IH加權(quán)連續(xù)兩日反彈，收復(fù)10、40日線(xiàn)，短期關(guān)注20日線(xiàn)壓力。IC加權(quán)在6100關(guān)口受到支撐，一舉收復(fù)10、20日線(xiàn)，短期有望向6300一線(xiàn)邁進(jìn)。上證指數(shù)兩次試探3254低點(diǎn)，均得到有效支撐，日線(xiàn)MACD即將金叉，日線(xiàn)底部結(jié)構(gòu)將逐漸形成。
操作建議。經(jīng)過(guò)反復(fù)震蕩調(diào)整，風(fēng)險(xiǎn)得到充分釋放，股指日線(xiàn)底部結(jié)構(gòu)將逐漸形成。短期若有下探，亦是逢低建多的機(jī)會(huì)。(新紀(jì)元期貨 程偉)

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：美豆跌跌不休，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)弱勢(shì)整理】

因技術(shù)性賣(mài)盤(pán)，和部分南美大豆生產(chǎn)地區(qū)降雨可能會(huì)提振作物，周二美豆主力收跌0.77%；美豆粉跌1.01%；美豆油漲0.36%，本周巴南阿北降雨致偏干改善預(yù)期主導(dǎo)施壓盤(pán)面，美豆技術(shù)劣勢(shì)尋底格局未變。國(guó)內(nèi)到港壓力促油廠(chǎng)維持高開(kāi)機(jī)率，但環(huán)保限制、庫(kù)存壓力、物流運(yùn)輸限制等因素仍將制約油廠(chǎng)壓榨量，預(yù)計(jì)未來(lái)兩周壓榨量近200萬(wàn)噸，需密切關(guān)注各地出貨情況和油脂庫(kù)存情況。目前豆油庫(kù)存仍處歷史高位，截止12月15日，國(guó)內(nèi)豆油商業(yè)庫(kù)存總量168.2萬(wàn)噸，這較上個(gè)月同期增3.83%，較去年同期增82.43%。12月份國(guó)內(nèi)各港口進(jìn)口大豆預(yù)報(bào)到港141船907.75萬(wàn)噸，較11月份的906.05萬(wàn)噸增長(zhǎng)0.18%，較去年同期的899.6081萬(wàn)噸增長(zhǎng)0.90%。原料供應(yīng)充裕，預(yù)計(jì)12月中下旬的兩周大豆周度壓榨量分別在200萬(wàn)噸、198萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)包裝油集中備貨啟動(dòng)前，豆油庫(kù)存還將會(huì)維持在歷史高位區(qū)域，這限制了油脂價(jià)格的表現(xiàn)。澳大利亞氣象局12月19日監(jiān)測(cè)報(bào)告維持此前觀(guān)點(diǎn)，認(rèn)為拉尼娜持續(xù)發(fā)酵，但其持續(xù)時(shí)間較短且強(qiáng)度較低，或持續(xù)至2018年南半球秋季，關(guān)注后續(xù)天氣模式的演變對(duì)盤(pán)面的指引。
豆系因天氣炒作而興，也因天氣緩和而落，注意粕類(lèi)高位震蕩的反復(fù)性，若粕價(jià)跌勢(shì)加大，則年末油脂預(yù)計(jì)將有所反彈，適當(dāng)把握近期多油空粕套作，而這種交易邏輯的核心線(xiàn)索是阿根廷天氣炒作熱情褪去和年末油脂備貨買(mǎi)盤(pán)興趣增加。單邊交易上，豆粕2830停損波段沽空為主；豆油5830未能持穩(wěn)短多則避讓。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【雞蛋：高價(jià)抑制需求，遠(yuǎn)月轉(zhuǎn)入弱勢(shì)】

近日，全國(guó)雞蛋價(jià)格普遍上調(diào)，產(chǎn)區(qū)養(yǎng)殖戶(hù)多順勢(shì)出貨，市場(chǎng)走貨速度快慢不一，部分經(jīng)銷(xiāo)商出現(xiàn)抵觸高價(jià)心理；銷(xiāo)區(qū)到貨量尚可，終端消化速度正常，搜牧預(yù)計(jì)后市再漲力度不大，20日晨北京大洋路到貨15車(chē)，到貨量增加，價(jià)格出現(xiàn)0.11落價(jià)，多地價(jià)格均出現(xiàn)下跌，4.5元之上現(xiàn)貨壓力凸顯，高價(jià)抑制需求買(mǎi)盤(pán)熱情衰減。主產(chǎn)區(qū)價(jià)格4.23-4.54，預(yù)計(jì)上漲遲滯。jd1801合約12月1日開(kāi)始限倉(cāng)100手，12月14日單客戶(hù)限倉(cāng)30手，近日跟隨現(xiàn)貨再次轉(zhuǎn)入沖高上漲，多單逢高了結(jié)；jd1805合約，承壓于3910回落，3750-3800跌穿將形成大規(guī)模破位，關(guān)注沽空交易。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【白糖:空單暫時(shí)離場(chǎng)觀(guān)望】

周二鄭糖期貨低位橫盤(pán)整理，主力合約SR1805止跌企穩(wěn)，期價(jià)在6000附近橫盤(pán)震蕩。ICE原糖期貨周二跳升4.7%，錄得兩個(gè)半月以來(lái)的最大單日升幅，受助于投機(jī)客大幅增加空頭頭寸的數(shù)據(jù)刺激買(mǎi)盤(pán)。消息方面，廣西降溫明顯，主產(chǎn)區(qū)甘蔗遭遇霜凍，提防天氣炒作。截止12月19日，廣西已有68家糖廠(chǎng)開(kāi)榨，同比增加1家；云南開(kāi)榨糖廠(chǎng)數(shù)增加至9家。綜合而言，2017/18年度全球食糖豐產(chǎn)預(yù)期增強(qiáng)，國(guó)內(nèi)外糖價(jià)中長(zhǎng)期進(jìn)入熊市周期。短期來(lái)看，國(guó)內(nèi)甘蔗糖進(jìn)入開(kāi)榨高峰期，但廣西遭遇降溫霜凍天氣，提防天氣炒作；加之ICE原糖低位強(qiáng)勢(shì)反彈，短線(xiàn)鄭糖或止跌企穩(wěn)，空單暫時(shí)離場(chǎng)觀(guān)望。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【棉花:跌破15000技術(shù)支撐，短線(xiàn)仍將延續(xù)弱勢(shì)，空單繼續(xù)持有】

周二鄭棉期貨大幅下跌，主力合約CF1805跌破15000整數(shù)支撐，夜盤(pán)重心繼續(xù)下移；棉紗期貨延續(xù)橫盤(pán)震蕩，市場(chǎng)量能萎縮。ICE期棉周二小幅下跌，因基金結(jié)清倉(cāng)位。消息方面，國(guó)家棉花市場(chǎng)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)了解，目前河北唐山地區(qū)籽棉交售進(jìn)度70%，較去年同期慢20%左右；皮棉銷(xiāo)售延續(xù)弱勢(shì)，目前3128級(jí)皮棉銷(xiāo)售價(jià)格14800-15000元/噸。倉(cāng)單方面，截止12月19日，鄭商所棉花倉(cāng)單數(shù)量2160（+140）張，有效預(yù)報(bào)1761（-24）張，折貨15.684萬(wàn)噸。綜合而言，內(nèi)地皮棉銷(xiāo)售延續(xù)弱勢(shì)，需求端尚未出現(xiàn)大規(guī)模補(bǔ)庫(kù)情況，而倉(cāng)單壓力持續(xù)增加，鄭棉主力跌破15000技術(shù)支撐，短線(xiàn)仍將延續(xù)弱勢(shì)，空單繼續(xù)持有。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【天膠:低位多單謹(jǐn)慎持有，若有效突破區(qū)間上沿壓力，加持多單】

周二滬膠期貨橫盤(pán)震蕩，主力合約RU1805在震蕩區(qū)間上沿附近暫時(shí)承壓，期價(jià)橫盤(pán)整理；日膠指數(shù)亦轉(zhuǎn)入震蕩走勢(shì)。庫(kù)存方面，截止12月19日，上期所天膠期貨庫(kù)存為27.56萬(wàn)噸，較前一交易日增加2750噸。短期來(lái)看，現(xiàn)貨需求不振，倉(cāng)單數(shù)量持續(xù)增加，但隨著國(guó)內(nèi)停割期臨近，市場(chǎng)供應(yīng)壓力亦減弱，基本面陷入供需兩弱狀態(tài)；滬膠期價(jià)依舊運(yùn)行于低位震蕩區(qū)間，低位多單謹(jǐn)慎持有，若有效突破區(qū)間上沿壓力，加持多單。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【黃金:特朗普稅改前景短期打壓金價(jià)】

周二，美國(guó)最終版本的稅改議案在眾議院投票通過(guò)，但參議院預(yù)算委員會(huì)最高民主黨人桑德斯發(fā)表聲明稱(chēng)，稅改立法議案與參議院規(guī)則存在沖突，可能會(huì)被剔除、或者需要得到60票才能得到通過(guò)。受此影響，美元指數(shù)承壓下行，國(guó)際黃金窄幅震蕩。因眾議院通過(guò)的稅改議案與參議院規(guī)則存在沖突，周三眾議院必須重新針對(duì)稅改議案進(jìn)行投票，隨后參議院也將進(jìn)行投票。此前反對(duì)稅改的參議員Rubio和Corker都轉(zhuǎn)變態(tài)度，表示將支持稅改，意味著特朗普稅改勝利在望。短期內(nèi)，特朗普稅改前景依然是制約黃金上漲的主要因素，在稅改正式落地前，預(yù)計(jì)黃金或仍有下探。但長(zhǎng)期來(lái)看，我們認(rèn)為特朗普稅改計(jì)劃從提出到完成立法，其影響已充分計(jì)入到了資產(chǎn)價(jià)格中，黃金已連續(xù)調(diào)整了4個(gè)月，利空已被充分消化，新一輪上漲即將開(kāi)啟，已有多單繼續(xù)持有，或逢低建多。(新紀(jì)元期貨 程偉)

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