核心觀點一覽:
1.隨著大國大選結果逐步明朗,外部不確定性因素消除,風險偏好開始回升,股指再次企穩(wěn)反彈,維持逢低偏多的思路。
2.美國大選懸而未決,但民主黨候選人拜登獲勝的概率大增,美元指數(shù)承壓下跌,黃金短期獲得支撐,維持謹慎偏多。
3.WTI原油高位震蕩,波動性放大。國內(nèi)化多數(shù)工品節(jié)奏依舊與原油脫節(jié)。苯乙烯強勢站穩(wěn)7000關口,維持多頭配置;乙二醇修復性反彈思路對待;雙膠修復價差。烯烴鏈方面,維持固強液弱。聚烯烴低位庫存支撐,目前高位調整,注意節(jié)奏;甲醇暫無新驅動,低位易反彈。
4.11日USDA供需報告及10日MPOB馬來西亞產(chǎn)量庫存數(shù)據(jù),均存在利多預期,引發(fā)油粕出現(xiàn)共振上漲。另外,大連玉米、豆一近日接連改寫歷史新高,低價農(nóng)產(chǎn)品買興熱情漸濃。
5.伴隨消費淡季的來臨,若后續(xù)國內(nèi)無實質性終端刺激政策出臺,預計11月國內(nèi)下游消費難有明顯起色。總體而言,若后續(xù)無較大的利多政策出臺,短期下游消費難有起色,結合歐美疫情以及全球經(jīng)濟復蘇節(jié)奏,銅價難以擺脫震蕩格局。
6.周四黑色系商品仍顯分化,焦炭高位震蕩不改,焦煤在焦化去產(chǎn)能背景下進一步下挫,鐵礦承壓頸線減倉回落,螺紋則維持小幅偏多之勢,美國大選結果的不確定性也對市場存有系統(tǒng)性擾動。