早盤簡報
2015年3月2日星期一

最新國際財經(jīng)信息

1. 央行下調(diào)一年期存貸款利率0.25個百分點(diǎn)，同時結(jié)合推進(jìn)利率市場化改革，將金融機(jī)構(gòu)存款利率浮動區(qū)間的上限由存款基準(zhǔn)利率的1.2倍調(diào)整為1.3倍。
2. 中國2月官方制造業(yè)PMI微升至49.9，連續(xù)第二個月在榮枯線之下，但比上月微升0.1個百分點(diǎn)，表明制造業(yè)收縮幅度收窄。
3. 日本1月全國核心CPI年率上升2.2%，升幅不及預(yù)期，為連續(xù)第六個月放緩，這增加了關(guān)于日本央行將不得不進(jìn)一步擴(kuò)大刺激舉措以實(shí)現(xiàn)2%通脹目標(biāo)的預(yù)期。
4. 德國2月CPI年率初值上升0.1%，CPI月率初值上升0.9%，均超出市場預(yù)期，歐元兌美元窄幅震蕩，交投于1.1235附近。
5. 因庫存增速減緩、貿(mào)易逆差擴(kuò)大，美國2014年第四季度實(shí)際GDP年化季率增幅下修為2.2%，低于初值的2.6%，但好于市場預(yù)期的2.1%。
6. 美國2月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)終值95.4，較1月大幅回落，主要原因是美國 2月汽油價格較此前有所攀升，影響了消費(fèi)者信心指數(shù)。
7. 上周五，美國四季度GDP數(shù)據(jù)不強(qiáng)勁，美股下跌。標(biāo)普500指數(shù)跌0.30%，道指跌0.45%；紐約黃金上漲0.2%，收于1212.6美元/盎司；WTI原油大漲3.3%，收報49.76美元/桶；有“恐慌指數(shù)”之稱的CBOE波動性指數(shù)（VIX）大跌4.10%。
8. 今日關(guān)注：09:45中國2月匯豐制造業(yè)PMI終值；16:55德國2月制造業(yè)PMI終值；17:00歐元區(qū)2月制造業(yè)PMI終值；17:30英國2月制造業(yè)PMI；18:00歐元區(qū)2月CPI年率初值、1月失業(yè)率；21:30美國1月核心PCE物價指數(shù)年率；23:00美國2月ISM制造業(yè)PMI、1月營建支出月率。 （新紀(jì)元期貨 魏剛）

期市早評

金融期貨

【股指：降息帶動股指沖刺前高，謹(jǐn)慎樂觀不過分追高】

周六晚間中國央行宣布再次降息25個基點(diǎn)。本次降息市場已有預(yù)期，但降息時點(diǎn)稍有提前。降息有利于降低無風(fēng)險利率、提升風(fēng)險偏好，從而提高股市的估值水平。降息直接利好券商、保險、房地產(chǎn)等權(quán)重板塊，帶動股指沖刺前高上證3400/IF加權(quán)3800。但宜保持謹(jǐn)慎樂觀，留一份清醒：上證3300—3400堆積10萬億成交量,若本周強(qiáng)攻上證3400之后缺乏整固繼續(xù)上攻3478/3500一線，注意減持多單，防范大幅震蕩。今日預(yù)計高開回落再走高，多單可繼續(xù)持有，若急攻IF加權(quán)3800之上適度減多。（新紀(jì)元期貨研究所）

農(nóng)產(chǎn)品

【 油粕：市場多頭氛圍濃厚，漲幅繼續(xù)擴(kuò)大】

巴西卡車司機(jī)罷工延緩收割和供應(yīng)，3月10日左右該國政府將與罷工司機(jī)再次進(jìn)行談判，一旦罷工結(jié)束，市場焦點(diǎn)重回南美大豆豐產(chǎn)之上，預(yù)計3月下旬或4月份豆粕仍有回落的風(fēng)險。我國3月份大豆到港量預(yù)估450萬噸，因巴西卡車工人罷工可能影響部分船期，4月份大豆到港量最新預(yù)估降低到520萬噸�？紤]到我央行為應(yīng)對通縮周末再度降息，提振大宗市場風(fēng)險偏好，3月中上旬大豆庫存壓力較輕，油粕多頭氛圍濃重。
國內(nèi)粕類期貨，將挑戰(zhàn)去年四季度形成的高價阻力區(qū)；三大油脂期貨，月線價格收對沖陽線，為重要反轉(zhuǎn)信號，周線漲幅將延續(xù)擴(kuò)大，考慮多單增持。 （新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【雞蛋：突破性持穩(wěn)60日平均價格，多單增持】

現(xiàn)貨市場，周末蛋價多地出現(xiàn)止跌反彈,少則2分到5分錢，多則1毛錢，小部分地區(qū)偏弱，整體走貨一般，銷區(qū)行情暫無實(shí)質(zhì)性改善，料后市穩(wěn)中小幅波動。雞蛋期貨，于合約低位止跌反轉(zhuǎn)后，夯實(shí)底部技術(shù)基礎(chǔ)，考慮到我央行降息提振，市場多頭情緒料再度被強(qiáng)化，突破性持穩(wěn)60日平均價格，多單跟進(jìn)。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

工業(yè)品

【銅：前期多單適量持有】

上周五倫銅震蕩收低，至收盤下跌0.14%，K線收出帶長下影的十字星，下方5、10日均線形成支撐，MACD指標(biāo)紅色柱擴(kuò)大，短線走勢震蕩。庫存上，LME增加1350噸，至296375噸，小幅增加；27日上期所庫存注冊倉單無變動，為55689噸。供給上看，15年銅供給料增加較多，給銅價帶來壓力。短期看，春節(jié)后銅消費(fèi)需求或有改善，對銅價形成支撐。另外，全球最大銅生產(chǎn)國智利發(fā)生干旱，對耗水量極大的銅生產(chǎn)作業(yè)造成一定影響，或減少部分供給。周末，央行宣布降息，對銅價形成利好，但由于前期已經(jīng)有所預(yù)期，上漲幅度或有限。操作上，短線走勢或震蕩偏強(qiáng)，前期多單適量持有。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【PTA：宏觀利好 多單介入】

TA1505合約在春節(jié)期間油價大跌的影響下，上周復(fù)盤后大幅低開，但隨后震蕩拉升，周內(nèi)最高觸及4982元/噸，站上5日均線，成交和持倉均大幅回升。周五和夜盤期價表現(xiàn)不佳，挑戰(zhàn)4950元/噸均承壓回落。隔夜美原油指數(shù)低開回升至54美元之上，同時PMI數(shù)據(jù)好于預(yù)期以及央行降息的消息出爐，均對商品有較大利好。TA有望突破5000點(diǎn)進(jìn)一步尋高。多單入場，突破5000點(diǎn)進(jìn)一步增持。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【玻璃：強(qiáng)勢反彈 多單持有】

玻璃主力1506節(jié)后表現(xiàn)強(qiáng)勁，期價周三低開后探低回升收十字星，周四則高開高走飆漲近3%收于964元/噸，周五則進(jìn)一步觸及969元/噸。從形態(tài)上看，期價凌駕多頭排列的短期均線之上，上行趨勢良好，有望挑戰(zhàn)前高980一線。玻璃市場去產(chǎn)能加快，在基本面未有重要利空的背景下，宏觀政策出現(xiàn)較大利好，預(yù)計玻璃將延續(xù)偏多走勢，或重回四位數(shù)。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【黑色：宏觀利好 現(xiàn)多頭入場機(jī)會】

黑色系列在節(jié)后低位震蕩，以鐵礦和螺紋跌幅最大，受現(xiàn)貨鋼坯價格下跌拖累，螺紋1505合約周五回探2450元/噸一線，承壓顯著。由于焦煤1505合約節(jié)后延續(xù)調(diào)整走勢，振幅擴(kuò)大，日線短期均線族走低，但5周均線上穿10周均線，并且在前期715元/噸一線重要支撐區(qū)域暫獲支撐。二月宏觀數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)，PMI好于預(yù)期，適逢15年第一次降息落地，預(yù)計期價整體將開啟止跌反彈走勢，或稱為上半年的較好買點(diǎn)，建議黑色系列逢低入多。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【LLDPE：短線或震蕩偏強(qiáng)】

因需求前景不斷改善和生產(chǎn)受擾，上周五美原油價格上漲�，F(xiàn)貨面，市場報價繼續(xù)走高，普漲50-100元/噸。多數(shù)石化價格繼續(xù)上調(diào)，市場炒作氣氛漸濃，商家心態(tài)向好，繼續(xù)積極跟漲報盤。裝置上，延長、大慶石化等部分裝置停車檢修。上周五連塑1505合約小幅回落，日K線收出小陰線，下方5、10日均線形成支撐，MACD指標(biāo)紅色柱縮短，短線反彈態(tài)勢。15年仍將有多套裝置投產(chǎn)，供給趨于寬松。短期看，原油持續(xù)上漲，帶來成本支撐，激發(fā)多頭信心，石化出廠價繼續(xù)上調(diào)，石化挺價支撐下，現(xiàn)貨支撐強(qiáng)勁。預(yù)計短線震蕩偏強(qiáng)走勢，前期低位多單持有。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【滬膠在14000附近偏強(qiáng)震蕩，建議逢低短多】

上周五，隔夜國際原油大幅下挫導(dǎo)致滬膠呈現(xiàn)震蕩偏弱的姿態(tài)運(yùn)行。主力合約RU1505小幅回調(diào)0.7%，收盤報14095點(diǎn)。外盤方面，日膠指數(shù)收漲1.27%。據(jù)國際橡膠聯(lián)盟有關(guān)消息稱，泰國、印尼、馬來西亞將繼續(xù)限制橡膠出口量，以穩(wěn)定國際橡膠價格，并預(yù)計橡膠價格將在冬季結(jié)束前出現(xiàn)改善。從基本面來看，橡膠下游庫存壓力依然較大，短期內(nèi)需求疲弱難以改善，2015年天膠供需過剩格局不會出現(xiàn)根本扭轉(zhuǎn)，滬膠難以發(fā)生V型反轉(zhuǎn)走勢。短期來看，泰國橡膠采購計劃以及三大產(chǎn)膠國協(xié)商解決膠價下跌問題，加上兩會期間基建、一帶一路等概念的推動，將對膠價形成較強(qiáng)支撐。技術(shù)層面，主力合約RU1505節(jié)前站上13800一線，并在節(jié)后創(chuàng)新高，短期有回調(diào)的要求，但趨勢向上。綜上所述，我們認(rèn)為天膠近期將在14000一線維持震蕩偏強(qiáng)的走勢，能否繼續(xù)上攻，還要看原油能否持續(xù)企穩(wěn)反彈。上周六央行宣布降息，對商品市場形成利好，以逢低短多的思路為主。
（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【黃金白銀：短線暫觀望】

因?qū)嵨镄枨蟾纳坪?span lang="EN-US">FED寬松前景，上周五美黃金價格走高。國內(nèi)連續(xù)交易時段，上海期金主力合約收247.6元/克，上海期銀主力合約報收3610元/千克�；�金持倉上，SPDR黃金持倉771.25噸，持倉無變動。上周五美國公布的14年四季度實(shí)際GDP修正值年化月率增長2.2%，預(yù)期增長2.0%，初值增長2.6%。近期，市場對下調(diào)黃金進(jìn)口關(guān)稅稅率的呼聲甚高，給金銀帶來一定支撐。技術(shù)面看，美黃金10日均線附近小幅震蕩，上方20日均線承壓，短線走勢震蕩。消息面，今日重點(diǎn)關(guān)注美國2月ISM制造業(yè)PMI。操作上，若美黃金后期能否有效跌破1200一線，國內(nèi)空單可適當(dāng)跟進(jìn)。（新紀(jì)元期貨 羅震）

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