早盤簡報(bào)
2017年01月25日星期三

最新國際財(cái)經(jīng)信息

1. 為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性基本穩(wěn)定，央行開展MLF操作共2455億元，中標(biāo)利率分別為2.95%、3.1%，較上期上升10BP。
2. 周二，央行在公開市場分別進(jìn)行100億14天期和28天期逆回購操作，中標(biāo)利率分別持平于2.4%和2.55%，當(dāng)日凈回籠900億。
3. 歐元區(qū)1月制造業(yè)PMI初值55.1，好于預(yù)期的54.8，創(chuàng)下69個(gè)月新高。德國1月制造業(yè)PMI初值56.5，創(chuàng)36個(gè)月新高，表明歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)復(fù)蘇的跡象。
4. 周二美股收高，原材料板塊大漲，標(biāo)普500指數(shù)再創(chuàng)歷史新高。截止收盤，道指漲0.57%，標(biāo)普500指數(shù)漲0.66%；紐約黃金收跌0.4%，報(bào)1210.80美元/盎司；WTI原油收漲0.82%，報(bào)53.18美元/桶。
5. 周一，滬深兩市股指走勢分化，滬指維持窄幅震蕩，深成指則一路震蕩走低。截至收盤，滬指報(bào)3142.55點(diǎn)，漲0.18%；深成指報(bào)9941.55點(diǎn)，跌0.35%；創(chuàng)業(yè)板報(bào)1861.22點(diǎn)，跌1.38%。
6. 今日關(guān)注：17:00德國1月IFO商業(yè)景氣指數(shù)；22:00美國11月FHFA房價(jià)指數(shù)月率。（新紀(jì)元期貨 程偉）

期市早評

金融期貨

【股指:節(jié)前維持震蕩格局】

政策消息。1.在岸人民幣匯率收跌0.06%報(bào)6.8555元；2.央行開展200億逆回購操作，當(dāng)日凈回籠900億；深股通連續(xù)33個(gè)交易日凈流入260.91億。
市場分析。為保持銀行體系流動(dòng)性穩(wěn)定，昨日央行開展2455億MLF操作，利率上浮10個(gè)百分點(diǎn)，國債期貨尾盤大幅下跌，期指維持窄幅震蕩。央行上調(diào)MLF利率，主要是適應(yīng)中長期資金利率上行，旨在引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)主動(dòng)去杠桿，抑制資產(chǎn)泡沫、防控金融風(fēng)險(xiǎn)�，F(xiàn)貨市場方面，受黑色商品大漲的影響，鋼鐵、煤炭板塊走強(qiáng)，但市場成交依舊低迷。主力合約IF、IH、IC分別貼水11.05、1.22、42.26點(diǎn)，基差略有收窄。IF加權(quán)在60日線附近遇阻回落，日線構(gòu)成“黃昏之星”的K線組合，后市看淡。上證指數(shù)連續(xù)三日反彈，站上20日線，但成交量未能有效放大，反彈存在隨時(shí)結(jié)束的可能。
操作建議。上證指數(shù)連續(xù)縮量反彈，在存量資金博弈的情況下，反彈的可持續(xù)性值得懷疑，警惕再次回落風(fēng)險(xiǎn)。節(jié)前波動(dòng)收窄，操作難度較大，觀望或輕倉過節(jié)。(新紀(jì)元期貨 程偉)

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：高位遇阻，面臨挑戰(zhàn)風(fēng)險(xiǎn)】

24日，CBOT大豆期貨周二小幅收漲，因在收盤前幾分鐘有技術(shù)性買盤和回補(bǔ)空頭，提振市場收漲。私人分析機(jī)構(gòu)Informa Economics將美國2017年大豆種植面積預(yù)估下調(diào)至8,864.7萬英畝，之前一個(gè)月的預(yù)估值為8,886.2萬英畝。CBOT 3月大豆收漲3/4美分，至10.58-1/2美元，結(jié)束因阿根廷天氣改善拖累市場連跌三日的頽勢。3月豆粕收低0.50美元，報(bào)每短噸343美元，在豆油/豆粕套利交易中跑輸豆油。3月豆油收漲0.15美分，報(bào)35.28美分，包括馬來西亞棕櫚油在內(nèi)的油類期貨上漲，提振豆油市場。粕價(jià)高位回落，因阿根廷天氣炒作趨冷，粕價(jià)周線漲勢終結(jié)，而油脂得益于工業(yè)品強(qiáng)勢提振，表現(xiàn)強(qiáng)于粕價(jià)，但瀕臨高位阻力區(qū)，節(jié)前難覓突破動(dòng)能，日內(nèi)料存調(diào)整下跌要求。節(jié)前兩個(gè)交易日，注意防控長假持倉風(fēng)險(xiǎn)。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【雞蛋：近強(qiáng)遠(yuǎn)弱，節(jié)前強(qiáng)勢震蕩】

24日，全國雞蛋主產(chǎn)區(qū)報(bào)價(jià)仍介于2.54-2.90，變化不大。因現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)低迷，并跌入成本區(qū)，影響遠(yuǎn)期養(yǎng)殖積極性，期貨遠(yuǎn)強(qiáng)近弱局面凸顯。耐心等待現(xiàn)貨頹勢見底的時(shí)間，并關(guān)注9月等遠(yuǎn)月合約買入多頭的契機(jī)。主力5月合約近兩周維持在3300-3500區(qū)間寬幅震蕩，短線博弈圍繞3350-3450高拋低吸，長期交易關(guān)注9月合約。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【白糖:高位空單減持，輕倉過節(jié)】

周二鄭糖期貨小幅反彈，主力合約SR1705運(yùn)行于5日均線上方。ICE原糖指數(shù)收盤小跌，扭轉(zhuǎn)稍早上升走勢，因技術(shù)性買盤消退。消息方面，印度官員透露，2016/17年度印度頭號產(chǎn)糖邦——北方邦的糖產(chǎn)量預(yù)計(jì)達(dá)到810萬噸，高于上一年度的680萬噸，增幅19%。綜合而言，減產(chǎn)周期疊加進(jìn)口管控，鄭糖中期牛市基調(diào)不改。短期來看，國內(nèi)新糖進(jìn)入集中開榨期，市場供應(yīng)壓力增加，鄭糖上行乏力；但ICE原糖堅(jiān)挺帶來較強(qiáng)支撐，關(guān)注7000壓力突破情況，高位空單減持，輕倉過節(jié)。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【棉花:空單減持控制風(fēng)險(xiǎn)】

周二鄭棉期貨延續(xù)反彈，主力合約CF1705突破15500整數(shù)壓力，夜盤窄幅整理。ICE期棉周二在前一日觸及近三周高位后下跌約1.5%，結(jié)束之前四日連漲，因美元上漲，投資者結(jié)清其凈多頭頭寸。綜合而言，新棉供應(yīng)旺季，而下游采購?fù)�滯，年前鄭棉缺乏持續(xù)反彈動(dòng)能；但最近兩個(gè)交易日，鄭棉大幅增倉放量，短線資金主導(dǎo)行情，鄭棉或有震蕩反復(fù)，空單減持控制風(fēng)險(xiǎn)。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【銅：前多適量持有】

周二倫銅震蕩走高，至收盤上漲2.33%。庫存上，LME銅庫存272150噸，減少2500噸；24日上期所銅倉單69500噸，持倉增加5062噸。消息稱必和必拓旗下位于智利的埃斯康迪達(dá)銅礦工人不滿薪資提議，罷工或一觸即發(fā)，銅價(jià)獲得支撐。此前國家統(tǒng)計(jì)局公布的四季度GDP增長6.8%，好于預(yù)期的增長的6.7%，國內(nèi)12月社會(huì)融資規(guī)模、12月新增人民幣貸款數(shù)據(jù)、12月份PPI、12月財(cái)新制造業(yè)PMI等數(shù)據(jù)表現(xiàn)較好，總體看，當(dāng)前宏觀面偏暖，對行情形成支撐。供給方面，隨著預(yù)期的較大型新增產(chǎn)能投產(chǎn)，后期增長的動(dòng)力僅僅來自于達(dá)產(chǎn)速度，銅精礦供應(yīng)的壓力已經(jīng)開始舒緩。周二倫銅震蕩走高，下方5、10日均線有一定支撐。國內(nèi)夜盤高開高走，前多適量持有。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【PTA：高位震蕩 輕倉過節(jié)】

美原油指數(shù)維持于55美元一線高位震蕩整理，PTA1705合約周二延續(xù)偏多震蕩，收小陽線維持于5500點(diǎn)之上，成交和持倉量能收縮。技術(shù)形態(tài)上看，TA突破近一個(gè)月以來的震蕩三角形，短期均線族向上發(fā)散，多頭格局良好。但基本面看PTA產(chǎn)業(yè)鏈格局不佳，PTA工廠開工率回升，而下游聚酯工廠和織機(jī)開工率則大幅收縮，現(xiàn)貨市場趨于清淡。技術(shù)走勢與供需形成一定的背離，原油暫維持窄幅震蕩，但格局并不穩(wěn)定，因此難言TA有否趨勢性行情，短線高位震蕩，建議觀望為主，輕倉過節(jié)。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【黑色：強(qiáng)勢拉漲破壞形態(tài) 短線高位震蕩反復(fù)】

2017年伊始，清除“地條鋼”和“去產(chǎn)能”再度被提及，激起市場短期做多熱情，螺紋、鐵礦和雙焦快速反彈，產(chǎn)業(yè)鏈利潤回升，高爐開工率反彈。從需求端來看，12月房地產(chǎn)各項(xiàng)數(shù)據(jù)出爐，較上月有所好轉(zhuǎn)，尤其我們最為關(guān)注的開發(fā)投資增速和房屋新開工增速均小幅回升。黑色系列的供需格局似乎出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，但從庫存的角度上看，并不樂觀。螺紋鋼周度庫存自11月下旬震蕩回升，鐵礦石港口庫存逼近1.2億噸，并且仍在上行過程中，淡季因素還是不容小覷。黑色的供需仍在淡季兩弱的格局中。螺紋鋼1705合約周二強(qiáng)勢反彈收長陽線，上探至3350一線，小幅增倉增量重回5日和10日均線之上，日內(nèi)或承壓3350展開震蕩整理。鐵礦石1705合約平開高走回補(bǔ)上一周跌幅，突破622一線和5日、10日均線，重回650元/噸，但夜盤高開低走，應(yīng)當(dāng)注意波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。雙焦同樣大幅反彈，但漲幅在夜盤回吐過半。連續(xù)下行后黑色系短線強(qiáng)勢反彈，破壞“頭肩”形態(tài)，短線黑色系高位震蕩反復(fù)，趨勢性暫不明朗，操作以日內(nèi)短線為宜，輕倉過節(jié)。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【LLDPE：短線觀望為主】

因因OPEC減產(chǎn)令全球庫存減少，周二美原油價(jià)格小幅走高�，F(xiàn)貨面，市場報(bào)盤零星,春節(jié)臨近，商家基本離市休假，交易活動(dòng)寥寥，整體成交鮮少。周二連塑震蕩走低收出小陰線，下方10日均線有一定支撐，MACD指標(biāo)紅色柱縮短，短線震蕩走勢。跡象顯示全球市場在收緊，因石油輸出國組織(OPEC)和其它產(chǎn)油國減產(chǎn)令庫存減少，使得美原油價(jià)格獲得支撐。裝置檢修仍較少，開工率較高，損失產(chǎn)量有限，而神華新疆、中天合創(chuàng)新增產(chǎn)能投產(chǎn)后，產(chǎn)品流入市場，供給端壓力有所增大。近期石化庫存維持至60萬噸附近，不過，社會(huì)庫存維持上升趨勢，中石油、中石化漲價(jià)積極性偏低。需求上，臨近春節(jié)假期，下游及貿(mào)易商基本完成備貨，部分下游企業(yè)已經(jīng)開始放假，詢盤寥寥，多數(shù)貿(mào)易商停銷歇業(yè)。地膜需求啟動(dòng)緩慢，多剛需采購為主。連塑1705合約周二收出小陰線，預(yù)計(jì)短線震蕩走勢，短線觀望為主。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【天膠:節(jié)前多單減持，回避風(fēng)險(xiǎn)】

周二滬膠期貨小幅反彈，主力合約RU1705重新站上20000整數(shù)關(guān)口。日膠指數(shù)亦小幅反彈。消息方面，2016年中國輪胎出口量同比增5.6%，出口美國同比降11.3%。美國商務(wù)部周一公布終裁結(jié)果，認(rèn)定從中國進(jìn)口的公共汽車和卡車輪胎存在傾銷行為。綜合而言，東南亞天膠供應(yīng)旺季不旺，而國內(nèi)進(jìn)入停割期；與此同時(shí)，國內(nèi)重卡銷售環(huán)比雖有下滑，但同比仍維持強(qiáng)勢，需求端仍有支撐，滬膠期價(jià)中期反彈趨勢不改。短期來看，泰國洪澇炒作暫告一段落，泰國拋儲(chǔ)一定程度增加市場供應(yīng)；國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈逐漸步入春節(jié)模式，輪胎企業(yè)開工率下調(diào)；此外，美裁定中國產(chǎn)卡客車輪胎存在傾銷行為，基本面利空市場，短線滬膠或弱勢震蕩，節(jié)前多單減持，回避風(fēng)險(xiǎn)。(新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【黃金:多頭獲利了結(jié)意愿強(qiáng)烈，逢高布局空單】

周二，國際黃金小幅下跌，美元指數(shù)探底回升，收復(fù)100關(guān)口。特朗普簽署兩項(xiàng)行政命令，推進(jìn)Keystone XL和達(dá)科他兩項(xiàng)輸油管線建設(shè)，此外美國參議院民主黨向特朗普提出了一套1萬億基建計(jì)劃，表明特朗普正式就職后，開始兌現(xiàn)他競選時(shí)的承諾。美聯(lián)儲(chǔ)2017年1月議息會(huì)議臨近，雖然此次會(huì)議加息的可能性不大，但預(yù)計(jì)也會(huì)對市場有所影響。近期避險(xiǎn)情緒升溫，以及春節(jié)因素對金價(jià)有支撐，但國際黃金已連續(xù)五周上漲，在1220美元/盎司關(guān)口上攻受阻，累計(jì)漲幅達(dá)5%，多頭獲利了結(jié)的意愿強(qiáng)烈，多單逢高減持，激進(jìn)者可逢高布局中線空單。 (新紀(jì)元期貨 程偉)

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