早盤簡報
2015年2月2日星期一

最新國際財經信息

1. 中國1月官方制造業(yè)PMI持續(xù)回落至49.8，比上月回落0.3個百分點，為2012年10月以來首次跌破50榮枯線，反映制造業(yè)經濟收縮。
2. 受原油價格下滑的拖累，日本12月全國核心CPI年率上漲2.5%，已經連續(xù)第五個月走低放緩，通脹率將進一步遠離日本央行制定的通脹目標。
3. 美國2014年四季度GDP初值增長2.6%，較二、三季度有所回落，全年增長2.4%。商業(yè)投資和出口增長放緩，以及政府開支下滑，對當季GDP構成了拖累。4. 美國1消費者信心指數(shù)大幅提升至98.1，創(chuàng)11年來最佳，預示美國消費者對就業(yè)和薪資前景更加樂觀。
5. 加拿大2014年11月GDP月率意外下降0.2%，原因是制造業(yè)生產創(chuàng)自2009年1月以來最大降幅，且礦業(yè)、原油以及天然氣開采下降。
6. 德國12月實際零售銷售月率增長0.2%，升幅不及預期，同時歐元區(qū)1月CPI年率初值下降0.6%，創(chuàng)2009年7月以來最大降幅，表明歐洲央行行長德拉基尋求避開螺旋式通縮面臨挑戰(zhàn)。
7. 上周五，美國四季度GDP不佳、歐元區(qū)通脹跌幅創(chuàng)紀錄、希臘當局態(tài)度強硬，歐美股市下跌。標普500指數(shù)跌1.30%，道指跌1.45%；紐約黃金上漲1.9%，收于每盎司1278.50美元；紐約原油暴漲8.3%，報每桶48.24美元；有“恐慌指數(shù)”之稱的CBOE波動性指數(shù)（VIX）暴漲11.78%。
8.今日關注：09:45中國1月匯豐制造業(yè)PMI終值；16:55德國1月制造業(yè)PMI終值；17:00歐元區(qū)1月制造業(yè)PMI終值；17:30英國1月制造業(yè)PMI；21:30美國12月核心PCE物價指數(shù)；22:45美國1月Markit制造業(yè)PMI終值；23:00美國1月ISM制造業(yè)PMI、12月營建支出月率。
（新紀元期貨 魏剛）

期市早評

金融期貨

【股指：調整偏空思路交投】

人民幣兌美元即期匯率多次逼近跌停，監(jiān)管部門從嚴規(guī)范杠杠資金入市，新一輪24家企業(yè)IPO上市啟動等，均對市場形成利空打壓。此前盛傳的月初降息被證實為假，市場翹首以盼的寬松政策一再落空，也加重了市場的不安情緒。股指結束了數(shù)周來的連漲，出現(xiàn)近年來單周最大跌幅，短期技術條件轉向空頭。國內1日發(fā)布的PMI數(shù)據顯示，創(chuàng)28個月的新低，跌破50榮枯分水嶺，低迷的經濟數(shù)據對股市也將帶來沖擊。股指期貨3430至3400支撐區(qū)域面臨考驗，一經跌穿有尋底至3300至3330的技術要求，調整偏空思路交投。（新紀元期貨研究所）

農產品

【 油粕：商品短期交投氛圍緩和，日內出現(xiàn)反彈】

南美大豆產區(qū)天氣整體良好，提振單產前景，南美豐收在望，令基金在月底賣出，加上，中國取消美國大豆出口訂單，令人擔心全球最大大豆買家的需求轉向南美。cbot大豆尋底下跌，仍需實現(xiàn)其技術測量位的跌勢。
國內距離2月19日的春節(jié)漸近，預計2月上旬飼料廠或多或少會進行一些春節(jié)前備貨，但備貨量預計不大。另外由于近期人民幣匯率大幅貶值，加上美盤豆類雖然下跌，但升貼水卻明顯提升，使得大豆進口成本并未跟隨美盤下滑，巴西2月船大豆到港成本還略有上調，油廠在盤上拋售套利意愿減弱�；�于以上兩點因素，預計2月上旬豆粕現(xiàn)貨行情跌勢或有望逐步放緩。油脂經歷上周的連日陰跌后，在原油報復性反彈的提振下，短期反彈行情有望被觸發(fā)，空單退出后波段參與反彈。（新紀元期貨王成強）

【雞蛋：尋找再次探底低位，嘗試波段多單 】

隨著春節(jié)臨近，食品廠節(jié)前備貨陸續(xù)開啟，雞蛋需求增加，另外，中東部地區(qū)迎來大范圍的雨雪，雞蛋運輸受阻，市場供應量減少，進一步支撐蛋價。上周雞蛋市場價格大多穩(wěn)定，部分漲跌互現(xiàn)。后期雞蛋市場影響因素主要有，第一，目前H7N9疫情不斷，南方活禽市場管控加強，淘雞消費減淡；第二，相關產品生豬一直處于疲軟的狀態(tài)，養(yǎng)殖戶對后市行情不看好，多選擇出欄；第三，春節(jié)備貨情況及禽流感方面信息。綜合來看，需求與盤面兩相博弈，雞蛋價格仍有上漲空間，但漲幅有限。操作上尋找探底低位，可繼續(xù)嘗試多單交易。（新紀元期貨王成強）

工業(yè)品

【銅：探低回升，前期空單適量減倉】

上周五倫銅探低回升，至收盤上漲1.23%，K線收出中陽線，收盤站上5日均線，MACD指標綠色柱縮短，短線有反彈跡象。庫存上，LME增加675噸，至248125噸；30日上期所庫存注冊倉單減少1306噸，為37715噸。供給上看，15年銅供給料增加較多，給銅價帶來壓力，倫銅庫存快速增加，凸顯供應壓力。上周五在空頭回補及原油暴漲帶動下，銅價走高。另外，近期市場傳言國家收儲，但消息真假難辨。持倉上，銅所有合約持倉處于高位，市場波動加大。當前技術面有反彈跡象，前期空單可適量減倉。（新紀元期貨 羅震）

【PTA：震蕩下行 空單持有】

TA上周五個交易日如期自4828元/噸大幅下探，周一低開低走快速回吐前一周漲幅，隨后四個交易日震蕩整理，周五失守短期均線和4600點重要關口，量不佳倉增加，技術指標顯示偏空。在美原油跌破50美元后震蕩走低，TA前期反彈并未獲得較大的量能支撐，美元指數(shù)節(jié)節(jié)攀升，美原油進一步下探拖累PX和PTA價格走低，建議TA仍以逢高拋空為主。（新紀元期貨 石磊）

【玻璃：短線偏多上測930】

玻璃主力1506本周探低至895元/后回升，期價在900點重要位置出現(xiàn)震蕩反復，周四快速拉升突破5日和10日均線。持倉大幅削減，技術指標顯示偏空信號，短期均線走平微弱走高。玻璃和黑色構成的建材板塊整體有所反彈，期價守住900點則依托短期均線偏多操作，周內目標930元/噸。（新紀元期貨 石磊）

【黑色：整體震蕩偏多】

黑色上周整體震蕩偏多，主要受中國基建投資再度加碼的提振。焦煤1505合約在前期715元/噸一線重要支撐區(qū)域暫獲支撐，震蕩偏多站上短期均線族，盡管倉量不佳，期價已經突破自去年10月中旬以來的下降通道，出現(xiàn)止跌跡象。鋼廠陸續(xù)開始減產對原材料端形成打壓，但鋼廠挺價銷售卻能拉動黑色系列整體價格水平。焦煤短期有望震蕩偏多，前期空單離場。（新紀元期貨 石磊）

【LLDPE：原油暴漲，報復性反彈行情可期】

因數(shù)據顯示美國鉆井平臺銳減，上周五美原油價格暴漲�，F(xiàn)貨面，市場價格有漲有跌，部分石化價格仍有下調，商家心態(tài)欠佳，跟隨石化隨行就市出貨。裝置上，延長、四川乙烯、蘭州石化部分裝置停車檢修。上周五連塑1505合約震蕩走低，日K線收出中陰線，跌破5日均線支撐，MACD指標紅色柱縮短，短線走勢震蕩。15年仍將有多套裝置投產，供給趨于寬松，下游需求平淡，中線壓力大。不過，原油暴漲，帶來成本支撐，也將激發(fā)多頭短期信心，而且當前石化庫存水平較低，市場流通資源有限，也將帶來一定支撐。預計在原油大幅反彈帶動下，報復性反彈行情可期。（新紀元期貨 羅震）

【橡膠：天膠維持區(qū)間寬幅震蕩，以區(qū)間操思路作為宜】

上周五，滬膠整體呈現(xiàn)震蕩走弱的態(tài)勢。主力合約RU1505低開低走，收盤跌破13000關口報12875點，較上日下跌2.05%。外盤方面，日膠指數(shù)小幅下跌0.86%。上周股指連續(xù)4個交易日下跌，引發(fā)市場較為緊張的情緒；此外美元強勢姿態(tài)延續(xù)及泰國政府表示維持每公斤60銖不變，挺價預期發(fā)生分歧或是造成滬膠下跌的原因。從基本面來看，橡膠下游庫存壓力依然較大，短期內需求疲弱難以改善，2015年天膠供需過剩格局不會出現(xiàn)根本扭轉，滬膠難以發(fā)生V型反轉走勢。短期來看，泰國橡膠公會提議政府干預膠價維護膠農利益，或對膠價形成一定支撐，但下游輪胎開工率持續(xù)低迷，合成膠對天膠的替代作用凸顯，加之國際原油和倫銅等大宗商品還未出現(xiàn)止跌跡象，天膠上行壓力依然較大。技術層面，主力合約RU1505已跌破10日、20均線及13000關口，關注下方40日均線的支撐位。綜上所述，我們預計滬膠近期仍將維持在12000-13800之間弱勢震蕩的走勢，建議以偏空的區(qū)間操作思路為宜。
（新紀元期貨 張偉偉）

【黃金白銀：重回震蕩區(qū)間，無倉暫觀望】

因弱于預期的美國第四季度GDP數(shù)據提振了投資者的避險需求，上周五美黃金價格震蕩走高。國內連續(xù)交易時段，上海期金主力合約收258.55元/克，上海期銀主力合約報收3642元/千克�；�金持倉上，SPDR黃金持倉748.37噸，持倉無變動。周五稍早發(fā)布的數(shù)據顯示，美國2014年第四季度國內生產總值(GDP)初值年化季率增幅放緩至2.6%，明顯遜于市場預期的增長3.2%，黃金價格趁機走高。技術面看，美黃金重回震蕩區(qū)間，預計短期走勢震蕩。消息面，本周重點關注周一德國、歐元區(qū)1月制造業(yè)PMI終值；周二歐元區(qū)12月PPI年率；周三歐元區(qū)1月服務業(yè)PMI終值；周四美國12月貿易帳；周五美國1月季調后非農就業(yè)人口。操作上，無倉暫觀望。（新紀元期貨 羅震）

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