早盤簡報
2017年04月11日星期二

期市早評

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：對反彈行情保持謹慎態(tài)度】

10日，CBOT5月大豆期貨合約收盤下滑1/4美分，報每蒲式耳9.41-3/4美元。5月豆粕期貨收高1.70美元，報每短噸309.10美元。5月豆油期貨收跌0.27美分，報每磅31.35美分。美國農(nóng)業(yè)部報告顯示，上周美國大豆出口檢驗量為832,957噸，高于市場預(yù)估區(qū)間45-65萬噸。周三凌晨USDA的4月供需報告，可能上調(diào)對巴西和阿根廷大豆產(chǎn)量的預(yù)估，再次傳遞利空的消息，令盤面保持謹慎。過去一周，阿根廷2016/17年度大豆收割加速，但周末出現(xiàn)強降雨，可能導(dǎo)致大豆收割停滯，是大豆價格的提振因素。美國商品交易委員會(CFTC)公布的周度交易商持倉報告顯示，4月4日止當(dāng)周，非商業(yè)投資者轉(zhuǎn)為持有CBOT大豆期貨齊全凈空頭頭寸，為去年3月以來首次出現(xiàn)凈空頭，不過規(guī)模不大。
昨日MPOB3月供需報告超預(yù)期利空。3月馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量1,464,021噸較上月增16.33%。出口1,265,771噸較上月增14.34%。庫存1,554,106噸較上月增6.50%。此前市場預(yù)產(chǎn)量增10%、出口增7%，庫存增0.1%。該報告利空，打壓棕櫚油期價慣性下挫，印度、巴基斯坦及中東齋月將于5月末開始，馬來西亞棕櫚油出口預(yù)期良好，4月前10天，船運調(diào)查機構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞棕櫚油出口飆升21%-25%。市場環(huán)境不利，導(dǎo)致棕櫚油等油脂價格，罔顧此需求利好，有過度沽空之嫌。
國內(nèi)豆油5900、菜油6250、棕櫚油5150附近止跌，有超跌反彈訴求，豆棕價差出現(xiàn)顯著擴大。粕價在主流工業(yè)品大跌環(huán)境下出現(xiàn)領(lǐng)漲，豆粕2770-2800、菜粕2350-2370區(qū)域或有承壓表現(xiàn)，市場悲觀的環(huán)境尚未完全解除，對于反彈市況宜保持高度警惕，在4月USDA利空報告前，交易周期宜短，謹慎留倉。（新紀(jì)元期貨王成強）

【雞蛋：市場氛圍悲觀八日連跌，關(guān)注市場超賣警惕反彈】

10日，全國雞蛋價格行情整體穩(wěn)中弱勢調(diào)整，南方地區(qū)受天氣影響銷售情況不容樂觀，北方地區(qū)貨源一般，走貨尚算正常，搜牧預(yù)計近期行情小幅回調(diào)后逐步趨穩(wěn)。主產(chǎn)區(qū)雞蛋價格報價回落，集中在2.24-2.36之間，三周后是五一假期，預(yù)計此間現(xiàn)貨價格表現(xiàn)趨向震蕩，關(guān)注后市企穩(wěn)回升。對于3月末以來的雞蛋期貨的表現(xiàn)，其弱勢超預(yù)期，期貨5月合約實現(xiàn)抵達空頭目標(biāo)區(qū)域3000-2950，交割月前月資金持續(xù)流出，資金情緒異動低點也可能下探至2900或略低，多空注意規(guī)避；9月合約最低已下探至3910，創(chuàng)近5個月新低，近8個交易日累積連跌400余點，需注意技術(shù)超賣狀態(tài)，僅3880至3910區(qū)域停損可博取反彈，風(fēng)控為先。（新紀(jì)元期貨王成強）

【白糖:短線或有震蕩反彈，空單考慮部分止盈】

周一鄭糖期貨延續(xù)反彈，主力合約SR1709突破10日均線壓力，5日均線向上拐頭，技術(shù)面反彈。ICE原糖期貨周一下跌，受累于交易商結(jié)清頭寸。消息方面，截止4月10日，廣西已有92家糖廠收榨，僅剩1家將于11日完成收榨。綜合而言，國內(nèi)新糖大面積上市，市場供應(yīng)壓力增加；但3月銷糖數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)，消費亦有望季節(jié)性回升，鄭糖下行動能衰減，短線或有震蕩反彈，空單考慮部分止盈。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【棉花:觀望或謹慎短多為宜】

周一鄭棉期貨低位反彈，主力合約CF1709站上20日均線，5日均線上穿10日均線，技術(shù)面反彈。ICE期棉周一從11周低位反彈，跳漲2.3%，受加工廠定價買盤和空頭回補推動，美國農(nóng)業(yè)部將于周二公布月度作物供需報告。儲備棉競拍情況，4月10日國儲棉輪出銷售2.99萬噸，實際成交2.57萬噸，成交率85.83%，成交均價14761元/噸（+27）；4月11日兩節(jié)共掛拍2.99萬噸。倉單方面，截止4月10日，鄭商所棉花注冊倉單數(shù)量3636張（+78），有效預(yù)報3118張（+21張），折貨27.016萬噸。綜合而言，國內(nèi)市場棉花市場供需緊平衡，中長期鄭棉重心仍將緩慢上移。短期來看，鄭棉技術(shù)性反彈，但目前市場供應(yīng)依舊充足，期價上行空間仍受限，觀望或謹慎短多為宜。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【銅：短線操作為主】

周一倫銅震蕩走低，至收盤下跌1.58%。庫存上，LME銅庫存266575噸，增加1250噸；10日上期所銅倉單146402噸，減少5942噸。昨日公布的美國3月就業(yè)市場狀況指數(shù)僅錄得0.4，遠不及預(yù)期及前值1.3。上周五美國空襲敘利亞之后，國際社會猜測美國是否會以此法解決朝鮮半島的危機，地緣政治的不確定性使得市場恐慌情緒有所增加，風(fēng)險資產(chǎn)受到一定抑制。供給端，秘魯南方銅業(yè)工人周一開始無限期罷工，工會稱影響了該公司80%的產(chǎn)量，不過秘魯南方銅業(yè)公司表示，雖然公司遭遇罷工，但產(chǎn)出仍然達到99%。由于今年供應(yīng)中斷事件較多，預(yù)計供給端增長有限。持倉上，美國商品期貨交易委員會公布的數(shù)據(jù)顯示，對沖基金和其它基金三周來首度減持COMEX銅期貨及期權(quán)凈多倉。數(shù)據(jù)方面，今日重點關(guān)注歐元區(qū)2月工業(yè)產(chǎn)出、歐元區(qū)4月ZEW經(jīng)濟景氣指數(shù)。倫銅周一震蕩走低，上方5、10日均線承壓，若有效跌破5700一線支撐則可能繼續(xù)走低。國內(nèi)夜盤震蕩走低，上方5、10日均線壓力較大，暫短線操作為主。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【PTA：原油強勢偏多 TA震蕩跟漲】

TA1709合約周一仍維持于低位震蕩收小陽線，期價暫獲5085一線支撐，上方仍承壓20日線，成交和持倉回升。從技術(shù)指標(biāo)上來看，MACD顯現(xiàn)金叉信號，期價站上粘合的5日和10日均線，若能有效收復(fù)20日線，則將進一步回升。同時，TA走勢與近期美原油的強勢拉漲有所背離，國內(nèi)工業(yè)品市場相對疲弱，原油則從前期48美元的低點，迅速拉升重回53美元一線，這將對TA形成有效支撐，不排除后續(xù)補漲的動作。操作上建議，前期空單離場，突破20日線則布多。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【黑色：鋼礦下挫仍未結(jié)束 繼續(xù)維持偏空思路】

螺紋1710合約周一延續(xù)清明節(jié)后的下挫，收小陰線于3000點一線，螺紋自3月17日北京限購升級后開啟下挫，3月21日長陰破位中期的上升趨勢線，也確立了階段下行的走勢，在前期觸及3000點后反彈，然而下行仍未結(jié)束，短線期價爭奪3000點整數(shù)關(guān)口，預(yù)期目標(biāo)將在2800點一線。而鐵礦石1709合約清明前暫獲550一線支撐，節(jié)后同樣大幅下挫，目標(biāo)直指500點甚至485，技術(shù)指標(biāo)也顯示偏空信號。操作上建議繼續(xù)維持偏空思路。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【LLDPE：原油走高，短線下行空間有限】

因利比亞生產(chǎn)中斷及敘利亞局勢緊張，周一美原油價格走高�，F(xiàn)貨面，PE市場線性報價下滑50-100元/噸，市場供需矛盾依舊存在，難以刺激買家購買積極性。周一連塑震蕩走低收出大陰線，收盤跌破5、10日均線支撐，顯示上方9500一線壓力較大。利比亞石油業(yè)一位消息人士稱，Sharara油田周日關(guān)閉，此前一組織堵住了連接一個石油終端的管道，同時，敘利亞局勢緊張支撐油價，美原油價格走高。裝置上，齊魯石化LDPE裝置4月全月計劃停車；揚子巴斯夫LDPE裝置計劃4月11-13日檢修；上海石化HDPE裝置計劃4月17日開始檢修；神華新疆、中煤榆林4月中旬有檢修計劃。今年地膜需求呈現(xiàn)旺季不旺特征，一般4月份中下旬農(nóng)膜需求轉(zhuǎn)淡，預(yù)計4月整體需求偏弱。庫存方面，目前庫存在90萬噸左右，稍有下降，關(guān)注后期庫存能否繼續(xù)下降。連塑周一大幅走低，預(yù)計在原油走高帶動下短線下行空間有限，關(guān)注下方9000一線支撐，短線操作為主。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【天膠:中線空單繼續(xù)持有，關(guān)注15000支撐】

周一滬膠期貨延續(xù)跌勢，主力合約RU1709重心持續(xù)下移，短線將考驗15000整數(shù)支撐。日膠指數(shù)重心繼續(xù)下移。綜合而言，需求端支撐減弱，現(xiàn)貨庫存持續(xù)增加，供需基本面轉(zhuǎn)向?qū)捤�，滬膠仍將延續(xù)中期下跌走勢，中線空單繼續(xù)持有，關(guān)注15000支撐。(新紀(jì)元期貨 張偉偉）

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