10月10日周四夜盤(pán)，美股標(biāo)普500指數(shù)漲0.64%；歐洲Stoxx50指數(shù)漲0.98%；美元指數(shù)跌0.42%；WTI原油漲2.30%；Brent原油漲2.11%；倫銅漲1.63%；黃金跌0.80%。美豆?jié)q0.02%；美豆粕跌0.49%；美豆油漲0.10%；美糖跌0.08%；美棉跌0.90%；CRB指數(shù)漲0.30%，BDI指數(shù)漲2.99%。離岸人民幣CNH升0.48%報(bào)7.1027；焦炭漲0.24%，螺紋鋼跌0.21%，鐵礦石漲1.32%，國(guó)內(nèi)原油漲1.24%。

宏觀觀點(diǎn)

昨晚公布的美國(guó)9月CPI同比上漲1.7%，與前值持平，表明貿(mào)易局勢(shì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)前景面臨風(fēng)險(xiǎn)，潛在通脹依然受抑，支持美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)再次降息。消息面，劉鶴副總理會(huì)見(jiàn)國(guó)際組織負(fù)責(zé)人和美國(guó)工商界代表時(shí)表示，中方此次抱著極大的誠(chéng)意而來(lái)，愿意與美方就貿(mào)易平衡、市場(chǎng)準(zhǔn)入、投資者保護(hù)等共同關(guān)心的問(wèn)題進(jìn)行認(rèn)真交流，推動(dòng)磋商取得積極進(jìn)展。受中美經(jīng)貿(mào)磋商樂(lè)觀預(yù)期的提振，周四歐美股市普遍反彈，風(fēng)險(xiǎn)偏好顯著回升，國(guó)際黃金承壓回落，跌破1500美元/盎司關(guān)口。歐洲央行9月會(huì)議紀(jì)要顯示，所有委員都同意需要進(jìn)一步放松政策，當(dāng)前QE遭到了一些成員的反對(duì)，但多數(shù)委員支持重啟債券購(gòu)買(mǎi)，如果沒(méi)有采取QE，部分委員準(zhǔn)備支持降息20個(gè)基點(diǎn)。明尼阿波聯(lián)儲(chǔ)主席卡什卡利講話稱(chēng)，經(jīng)濟(jì)前景面臨的下行風(fēng)險(xiǎn)正在增加，就業(yè)市場(chǎng)似乎正在放緩，若數(shù)據(jù)繼續(xù)當(dāng)前的表現(xiàn)，可能需要再次降息，若FOMC決定降息25個(gè)基點(diǎn)，將支持其決定。曾兩次反對(duì)降息的美聯(lián)儲(chǔ)官員梅斯特表示，近期通脹預(yù)期數(shù)據(jù)喜憂參半，經(jīng)濟(jì)疲軟的警報(bào)信號(hào)已經(jīng)擴(kuò)大到就業(yè)和消費(fèi)，樂(lè)意將較低的利率維持“一段時(shí)間”。美國(guó)聯(lián)邦基金利率期貨顯示，美聯(lián)儲(chǔ)10月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為77.5%，維持利率不變的概率為22.5%。

國(guó)外方面，今晚將公布美國(guó)9月進(jìn)口物價(jià)指數(shù)年率、10月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)，需保持密切關(guān)注。英國(guó)脫歐方面，英國(guó)與愛(ài)爾蘭領(lǐng)導(dǎo)人周四發(fā)布聯(lián)合聲明，顯示在脫歐談判的核心問(wèn)題上取得突破，受此消息提振，英鎊兌美元大漲近2%。愛(ài)爾蘭總理瓦拉德卡表示，與英國(guó)首相約翰遜的會(huì)面是非常良好的，希望今天取得的進(jìn)展足以恢復(fù)脫歐談判，各方希望下周達(dá)成協(xié)議。英國(guó)與歐盟領(lǐng)導(dǎo)人將在下周舉行的歐盟峰會(huì)上，就脫歐問(wèn)題作出進(jìn)一步討論，若不能達(dá)成協(xié)議，則英國(guó)將不得不尋求延遲脫歐。短期來(lái)看，中美貿(mào)易談判釋放積極信號(hào)，英國(guó)脫歐談判取得重大進(jìn)展，避險(xiǎn)情緒顯著下降，黃金短線承壓回落。長(zhǎng)期來(lái)看，全球貿(mào)易形勢(shì)嚴(yán)峻，特朗普財(cái)政刺激效應(yīng)正在減弱，美國(guó)經(jīng)濟(jì)周期性放緩的趨勢(shì)沒(méi)有改變，美聯(lián)儲(chǔ)結(jié)束縮表計(jì)劃，進(jìn)行“保險(xiǎn)性”降息，更加鴿派的貨幣政策需要等待更多疲軟的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，黃金中期上漲的邏輯仍在。

商品要聞

要聞1：國(guó)務(wù)院副總理劉鶴表示中方帶著極大的誠(chéng)意而來(lái)，愿意與美方推動(dòng)磋商取得積極進(jìn)展，受中美貿(mào)易談判樂(lè)觀預(yù)期的推動(dòng)，歐美股市普遍反彈，風(fēng)險(xiǎn)偏好顯著回升，短期有利于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格反彈。英國(guó)脫歐談判取得突破性進(jìn)展，避險(xiǎn)情緒下降，貴金屬黃金、白銀短線承壓回落。

要聞2：國(guó)際原油市場(chǎng)，原油(WTI)上漲，因中美貿(mào)易談判為市場(chǎng)情緒帶來(lái)部分支撐，同時(shí)OPEC月報(bào)和美元下跌也推動(dòng)油價(jià)走強(qiáng)。OPEC月報(bào)稱(chēng)，據(jù)二手資料顯示，歐佩克9月原油產(chǎn)量環(huán)比下降132萬(wàn)桶/日至2849萬(wàn)桶/日。OPEC月報(bào)預(yù)計(jì)，2019年全球原油需求為9980萬(wàn)桶/日，8月OECD原油庫(kù)存29.4億桶/日，環(huán)比增1000萬(wàn)桶/日，較5年均值高出1100萬(wàn)桶。OPEC)負(fù)責(zé)人表示，該組織可能會(huì)采取行動(dòng)平衡原油市場(chǎng)，并將在12月決定明年的供應(yīng)。國(guó)務(wù)院副總理劉鶴表示中方帶著極大的誠(chéng)意而來(lái)，愿意與美方推動(dòng)磋商取得積極進(jìn)展，本輪高級(jí)別磋商定于10日至11日在華盛頓舉行。

要聞3：倫敦基本金屬收盤(pán)多數(shù)收漲，LME期銅漲1.7%報(bào)5780.5美元/噸，LME期鋅漲3.4%報(bào)2369美元/噸，LME期鎳漲1.35%報(bào)17595美元/噸，LME期鋁漲0.34%報(bào)1750美元/噸，LME期錫收平報(bào)16445美元/噸，LME期鉛漲1.13%報(bào)2154美元/噸。華盛頓當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月10日上午，中共中央政治局委員、國(guó)務(wù)院副總理、中美全面經(jīng)濟(jì)對(duì)話中方牽頭人劉鶴與美國(guó)貿(mào)易代表萊特希澤、財(cái)政部長(zhǎng)姆努欽開(kāi)始新一輪中美經(jīng)貿(mào)高級(jí)別磋商。本輪高級(jí)別磋商定于10日至11日在華盛頓舉行，雙方團(tuán)隊(duì)此前已開(kāi)始工作層磋商。銅方面，全球供給未來(lái)存在一定的放緩風(fēng)險(xiǎn)，需求如果出現(xiàn)持續(xù)改善，基本面將繼續(xù)改善。目前中美經(jīng)貿(mào)談判釋放樂(lè)觀預(yù)期，風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，夜盤(pán)銅價(jià)受此提振上揚(yáng)明顯。

要聞4：USDA10月供需報(bào)告顯示，美豆供給萎縮超預(yù)期，利好豆系市場(chǎng)。美豆播種面積7650萬(wàn)英畝（上月7670、上年8920），收割面積7560萬(wàn)英畝（預(yù)估7573.9、上月7590、上年8760），單產(chǎn)46.9（預(yù)估47.3、上月47.9、上年50.6），產(chǎn)量35.50億蒲（預(yù)估35.83、上月36.33、上年44.28），出口17.75（上月17.75，上年17.48），壓榨21.2（上月21.15、上年20.92），期末庫(kù)存4.60（預(yù)期5.21，上月6.40，上年9.13）。但美國(guó)2019/20年度玉米單產(chǎn)預(yù)估為每英畝168.4蒲式耳，高于9月預(yù)估的每英畝168.2蒲式耳和市場(chǎng)預(yù)期的167.5蒲式耳，玉米年末庫(kù)存預(yù)估下調(diào)至19.29億蒲式耳低于上月預(yù)估的21.90億蒲式耳，但遠(yuǎn)高于市場(chǎng)調(diào)查均值的17.84億蒲式耳。芝加哥玉米大跌牽制豆系市場(chǎng)吞沒(méi)多數(shù)漲幅，關(guān)注中美磋商結(jié)果和市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

要聞5：黑色系夜盤(pán)漲跌互現(xiàn)，鐵礦石收漲1.32%，螺紋鋼收跌0.21%，熱卷收跌0.94%，焦炭收漲0.24%。10月10日62%鐵礦石指數(shù)上漲2.98%至93.4美元/噸。上周鋼材產(chǎn)量數(shù)據(jù)增幅顯著,礦石需求向好。參考8、9月份限產(chǎn)力度，唐山后續(xù)限產(chǎn)執(zhí)行預(yù)期不高。淡水河谷宣稱(chēng)54個(gè)尾壩礦將被關(guān)停，但這些礦多數(shù)此前就不處于生產(chǎn)狀態(tài)。隨著B(niǎo)HP和RIO檢修結(jié)束礦石供應(yīng)或?qū)⒂瓉?lái)增加,供應(yīng)恢復(fù)將承壓后市礦價(jià)，目前01目前基差較大，鐵礦預(yù)計(jì)偏震蕩為主。螺紋方面，螺紋現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格表現(xiàn)相對(duì)堅(jiān)挺，由于需求具有持續(xù)性�，F(xiàn)階段鋼材產(chǎn)量正逐漸恢復(fù),雖唐山市10月限產(chǎn)力度較大,但下半年限產(chǎn)趨于常規(guī)化。市場(chǎng)預(yù)期并未明顯改善，短線建議多單少量回調(diào)布局，后期需觀察執(zhí)行力度。焦炭方面，焦炭?jī)r(jià)格暫穩(wěn)。焦炭提漲暫未被接受，短期提漲落實(shí)可能性較小，中下游高庫(kù)存制約焦炭?jī)r(jià)格上行，預(yù)計(jì)焦炭震蕩運(yùn)行為主，重點(diǎn)關(guān)注復(fù)產(chǎn)情況。

總結(jié)：國(guó)務(wù)院副總理劉鶴表示中方帶著極大的誠(chéng)意而來(lái)，愿意與美方推動(dòng)磋商取得積極進(jìn)展，中美貿(mào)易談判釋放樂(lè)觀預(yù)期，推動(dòng)股市、大宗商品等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格上漲；英國(guó)脫歐談判取得突破性進(jìn)展，避險(xiǎn)情緒下降，貴金屬黃金、白銀承壓回落。

新紀(jì)元期貨夜盤(pán)點(diǎn)評(píng)：中美貿(mào)易談判釋放樂(lè)觀預(yù)期，工業(yè)品迎來(lái)系統(tǒng)性反彈