早盤簡報
2017年03月14日星期二

最新國際財經(jīng)信息

1. 周一，央行開展300億逆回購操作，中標利率分別持平于2.35%、2.5%和2.65%，當日實現(xiàn)凈回籠500億。
2. 銀監(jiān)會國有重點金融機構監(jiān)事會主席于學軍認為，中國銀行業(yè)存款準備金率下調(diào)空間依然很大，擇機降準切換由MLF和PSL等政策工具投放出去的基礎貨幣，對人民幣有保值的作用。
3. 周一美股收盤漲跌不一，投資者等待美聯(lián)儲會議，預計此次會議將會加息。道指跌0.1%，標普500指數(shù)漲0.04%；紐約黃金收漲0.1%，報1230.10美元/盎司；WTI原油收跌0.19%，報48.40美元/桶。
4. 周一，滬深兩市整體呈現(xiàn)探低回升的走勢，盤面上，電子制造、次新股、半導體等板塊漲幅居前。截止收盤，滬指報3237.02，漲0.76%，深成指報10559.88點，漲1.04%，創(chuàng)指報1970.88，漲1.07%。
5. 今日關注：10:00中國2月固定資產(chǎn)投資、工業(yè)增加值、社會消費品零售年率；15:00德國2月CPI年率終值；18:00德國3月ZEW經(jīng)濟景氣指數(shù)；18:00歐元區(qū)1月工業(yè)產(chǎn)出月率；18:00歐元區(qū)3月ZEW經(jīng)濟景氣指數(shù)；20:30美國2月PPI年率。（新紀元期貨 程偉）

期市早評

金融期貨

【股指:上證3174-3200維持逢低偏多思路】

政策消息。1.在岸人民幣收跌0.09%報6.9115元；2.央行開展300億逆回購操作，當日凈回籠500億；3.深股通連續(xù)62個交易日凈流入432.44億。
市場分析。周一，期指呈現(xiàn)探低回升的走勢。現(xiàn)貨市場方面，煤炭、有色金屬、地產(chǎn)板塊走強。主力合約IF、IH、IC分別貼水5.30、1.49、23.30點，本周五進入股指交割，基差收窄至平水狀態(tài)。IF加權在40日線下方再次受到支撐，一舉收復5、10、20日線，60分鐘周期走出下降通道。深成指回踩20日線，受到支撐后企穩(wěn)回升。上證指數(shù)放量站上20日線，收長下影中陽，但鑒于美聯(lián)儲加息尚未落地，短線或仍有反復。
操作建議。受美聯(lián)儲加息擾動，股指短線或仍有反復，但下探是機會而非風險，加息靴子落地后，有望重拾升勢，上證3174-3200維持逢低偏多的思路。(新紀元期貨 程偉)

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：基本面利空壓力仍待釋放，反彈行情難持續(xù)】

13日，CBOT 5月大豆期貨收跌1/2美分，報每蒲式耳10.06美元。5月豆粕合約收高2.2美元，報每短噸330.9美元。5月豆油合約跌0.56美分，報每磅32.12美分。5月豆油合約收低，表現(xiàn)不及豆粕，因豆粕/豆油套利交易，馬來西亞棕櫚油期貨也帶來外溢影響。
美國農(nóng)業(yè)部(USDA)上周四公布的預估，使其成為最新預期巴西2016/17年度大豆作物產(chǎn)量增長的機構，并促使其下調(diào)美國出口預期并上調(diào)美國大豆年末庫存預估。私人分析機構Informa Economics將美國2017年大豆種植面積預估上調(diào)至8,870萬英畝，高于1月預估的8,864.7萬英畝,也高出USDA的預估水平。
無論是從供需格局，還是從美國升息的角度，我們更多看到的是近期市場的空頭格局。鄭州菜粕2350、大連豆粕2850附近為重要抵抗位，是多空重要停損位，宏觀變量決定市場波動區(qū)間，警惕價格破位尋底風險；油脂市場，國內(nèi)庫存呈現(xiàn)攀升趨勢，馬來西亞棕櫚油進入強烈的增產(chǎn)周期，熊市基本面將對價格產(chǎn)生持久壓力，關注9月棕櫚油空頭加倉機會，對沖套作交易推薦9月菜棕價差擴大。（新紀元期貨王成強）

【雞蛋：震蕩蓄勢，關注轉(zhuǎn)強表現(xiàn)】

13日，全國雞蛋價格穩(wěn)定為主，產(chǎn)區(qū)局部受銷區(qū)影響漲落調(diào)整，目前貨源供應尚可，經(jīng)銷商收貨積極性減弱，加上南方因雨雪天氣影響走貨，預計近期行情或走穩(wěn)為主，高價區(qū)或有回調(diào)風險。全國雞蛋產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨價格集中在2.22-2.44，維持觸底后強趨勢轉(zhuǎn)變。筆者強調(diào)，基于雞蛋現(xiàn)貨漲幅持續(xù)低迷，產(chǎn)業(yè)緩慢去產(chǎn)能，期貨價格表現(xiàn)為近弱遠強。5月合約，完成尋底3100的目標，期現(xiàn)價差回歸是交割前主要線索，近日低位劇烈震蕩。9月合約挺進近兩年的高價區(qū)域4300-4400，高位震蕩反復，波動區(qū)間下移至4250-4300窄幅波動，關注價格下探過程多單增持機會。（新紀元期貨王成強）

【白糖:短線鄭糖易跌難漲，五月空單逢低止盈，逢反彈拋空遠月】

周一鄭糖期貨小幅沖高回落，主力合約SR1705整體依舊維持6700-6800區(qū)間震蕩走勢。ICE原糖期貨周一在震蕩交投中小幅收跌，繼續(xù)關注印度糖進口前景。現(xiàn)貨方面，主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨報價基本持穩(wěn)，目前柳州中間商新糖報價6750元/噸，湛江中間商新糖報價6600-6650元/噸，昆明新糖報價6540-6550元/噸。綜合而言，國內(nèi)新糖大面積上市，市場供應壓力增加，短線鄭糖易跌難漲，五月空單逢低止盈，逢反彈拋空遠月。（新紀元期貨 張偉偉）

【棉花:空單逢低止盈，依托60日均線，可輕倉試多九月】

周一鄭棉期貨低位震蕩，遠月合約CF1709圍繞16000附近橫盤整理。ICE期棉周一在淡靜交投中小跌，受累于鼓舞市場普跌。消息方面，3月13日國儲棉輪出銷售3.20萬噸，實際成交2.72萬噸，成交率84.67%，成交均價14905元/噸（+46）；3月14日儲備棉輪出兩節(jié)共掛拍3.21萬噸。倉單方面，截止3月13日，鄭商所棉花注冊倉單數(shù)量2690張（+125），有效預報2075張（+16張），折貨19.06萬噸。綜合而言，國內(nèi)市場棉花市場供需緊平衡，中長期鄭棉重心仍將緩慢上移。短期來看，下游紡織企業(yè)棉花商業(yè)庫存不多，拋儲初期有較強的補庫需求，但隨著儲備棉持續(xù)投放，市場供應壓力亦不斷增加，缺乏新的題材炒作，短線鄭棉或陷入震蕩走勢，空單逢低止盈，依托60日均線，可輕倉試多九月。（新紀元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【銅：關注能否站上10日均線】

周一倫銅震蕩走高，至收盤上漲1.13%。庫存上，LME銅庫存331200噸，增加5700噸；13日上期所銅倉單171434噸，增加4878噸。因美國2月LMCI意外宣布將延遲至美聯(lián)儲3月FOMC會議召開后公布，昨日市場無重磅數(shù)據(jù)公布，倫銅受助于Cerro Verde銅礦罷工影響繼續(xù)走高。本周四凌晨美聯(lián)儲將公布利率決議，由于美聯(lián)儲加息預期升溫，大宗商品普遍受到影響，關注利率決議出臺前后市場變動情況。供給方面，今年以來Escondida等銅礦供應端受中斷事件較多，供應端受到的干擾將對產(chǎn)量帶來一定影響，秘魯最大銅礦Cerro Verde銅礦罷工已進入第四天，工會與資方的談判未能解決勞資糾紛，導致大約4萬噸/月的產(chǎn)能因勞動條件糾紛而停產(chǎn)。國內(nèi)下游需求方面，每年的三四月份是銅下游生產(chǎn)的旺季，需求有望增加，對銅價形成支撐。數(shù)據(jù)方面，今日關注中國2月規(guī)模以上工業(yè)增加值年率；中國2月社會消費品零售總額年率。周一倫銅震蕩走高收出小陽線，國內(nèi)夜盤小幅走低，在10日均線附近受阻，若能站上10日均線則有望上沖48000一線。（新紀元期貨 羅震）

【PTA：探至5000短線目標減倉止盈 下行風險仍存】

TA1705合約上周連續(xù)重挫，周一延續(xù)偏空，期價早盤延續(xù)上周五夜盤的下挫，迅速探至5002元/噸階段低點，觸及5000點整數(shù)關口，這也是我們預期的短期目標位，隨后期價暫獲支撐小幅回升，收類十字星小陰線�；�本面看國內(nèi)PTA產(chǎn)業(yè)鏈供需格局較春節(jié)前已有大幅好轉(zhuǎn)，但美原油指數(shù)連續(xù)暴跌，累計下挫近10%，下跌并未結(jié)束，國內(nèi)工業(yè)品市場的空頭風險仍存。操作上建議前期高位空單減倉止盈，短線震蕩關注5200點一線壓力以及原油走勢。（新紀元期貨 石磊）

【黑色：長陽線拉漲向現(xiàn)貨靠攏 短線趨于強勢波動】

黑色系列的供需格局似乎出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，但從庫存的角度上看，并不樂觀。螺紋鋼周度庫存自11月下旬震蕩攀升，鐵礦石港口庫存突破1.2億噸，顯示出需求端存有較大隱患。3月美聯(lián)儲加息預期升溫，美原油指數(shù)因庫存大幅回升而出現(xiàn)暴跌，商品市場整體承壓。黑色系上周高位震蕩反復，隨后開啟下挫，周度收長陰線回吐前兩周漲幅，并且跌落5周均線，期價整體仍維持自去年10月中旬以來的上升趨勢當中，應當密切關注3350一線，即10周均線的支撐情況。上一交易日我們曾提示，時至3月中旬，主力合約依然沒有從五月合約移倉至遠月，而現(xiàn)貨價格仍較為堅挺并且升水期貨近300元/噸，周一螺紋長陽線拉漲，以6%的漲幅重回3600點一線，向現(xiàn)貨靠攏，短線趨于強勢波動。鐵礦石1705合約在觸及638.5元/噸后大幅拉升，也符合我們對于其將回踩60日線的預期，期價拉升逼近700點，也有效回補了與現(xiàn)貨價格的貼水幅度。雙焦突破前高，走勢偏強。（新紀元期貨 石磊）

【LLDPE：關注下方9000一線支撐】

因投資者權衡美國原油增產(chǎn)與OPEC減產(chǎn)，周一美原油價格走勢震蕩�，F(xiàn)貨面，線性及高壓下滑50-150元/噸，市場商家多數(shù)降價讓利出貨，但終端詢盤清淡，難緩解庫存壓力及市場倒掛局面。周一連塑低開后震蕩走高收出中陽線，上方5、10日均線承壓，短線震蕩走勢。OPEC等產(chǎn)油國減產(chǎn)，不過美原油產(chǎn)量增加，上周美國新增八座活躍鉆機，連漲第八周，投資者權衡二者對市場的影響，美原油價格走勢震蕩。裝置上，齊魯石化LDPE裝置3月3日故障停車，計劃檢修20-30天；上海金菲HDPE裝置3月5日停車，計劃3月31日開車。一般3月份是農(nóng)膜需求旺季，但是近兩年地膜需求啟動遲緩，今年地膜需求分散化明顯，總體看下游終端及貿(mào)易商開單積極性不高。石化去庫存進度緩慢，庫存仍屬偏高狀態(tài)，石化降價去庫存動力仍存。周四凌晨美聯(lián)儲將公布利率決議，由于美聯(lián)儲加息預期升溫，大宗商品普遍受到影響，關注利率決議出臺前后市場變動情況。周一連塑低開高走收出中陽線，關注下方9000一線支撐，短線操作為主。（新紀元期貨 羅震）

【天膠:空單逢低止盈，18000下方，逢低輕倉試多遠月】

周一滬膠期貨探底回升，主力合約RU1705早盤一度下探至17155點，午后期價大幅拉伸，夜盤窄幅震蕩。日膠指數(shù)低位小幅反彈。綜合而言，東南亞停割期臨近，國內(nèi)重卡銷售維持強勢，基本面支撐仍存。但短期來看，美聯(lián)儲加息靴子落地之前，滬膠低位仍有震蕩反復，空單逢低止盈，18000下方，逢低輕倉試多遠月。(新紀元期貨 張偉偉）

【黃金:市場關注轉(zhuǎn)向美聯(lián)儲3月會議指引，空單謹慎持有】

周一，因美聯(lián)儲加息預期已被充分消化，美元指數(shù)高位回落，國際黃金低位反彈。國際金價自高點1263美元/盎司，最低回落至1195美元/盎司，到達本輪上漲的50%黃金分割位，技術上存在反彈的要求。最近公布的美國經(jīng)濟、就業(yè)、通脹數(shù)據(jù)強勁，為美聯(lián)儲在3月會議上加息提供了有利證據(jù)，我們認為本周加息幾成定局。因黃金的近期價格走勢中，已充分計入了3月加息的預期，后續(xù)影響金價的主要因素將是美聯(lián)儲在3月會議上的前瞻性指引，若政策聲明偏向鷹派，透露出支持年內(nèi)加息三次的信息，則金價仍有下跌的空間，建議加息前空單謹慎持有。(新紀元期貨 程偉)

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