早盤簡報
2014年12月22日星期一

最新國際財經(jīng)信息

當前，由改革預期與衰退式寬松共同推動的A股牛市行情不斷深化，預計中期目標上證3500一線，明年3-5月份有進入階段性調整的可能。短期看，在IPO巨大資金壓力下，期指仍收出周陽線，內在強勢彰顯無疑，有望進入加速上揚階段。

1.有消息稱證券公司設立及業(yè)務牌照申請相關管制將全面放開。相關人士透露，相關管理規(guī)則即將全面修改，最快將于年后正式頒布實施。
2.中國央行表示：目前已與28個境外央行(貨幣當局)簽訂雙邊本幣互換協(xié)議，還將定期根據(jù)最新雙邊匯率調整互換金額，減少匯率波動引起的質押物減值的風險；由于我方發(fā)放和回收的都為本幣，因此并不承擔匯率風險。
3.舊金山聯(lián)儲主席威廉姆斯表示：美聯(lián)儲在FOMC聲明中的轉變是一個自然的過程，目前美國正逐步接近貨幣政策正�；�；市場對美聯(lián)儲加息時間的預期是相對合理的，明年6月是美聯(lián)儲開始思考加息的一個很好的起點。
4.歐洲央行副行長康斯坦西奧表示：預期未來幾個月歐元區(qū)會出現(xiàn)負通脹率，但如果只是暫時現(xiàn)象，則算不上是通縮風險；歐洲央行有必要動用一切可以動用的貨幣政策工具，量化寬松“完全合法”。
5.歐盟將于明年啟動巨額經(jīng)濟刺激計劃，計劃內容包括向萎靡不振的歐盟經(jīng)濟新增3150億歐元的投資，資金將主要來自于私營經(jīng)濟領域。
6.日本央行在今年最后一次政策會議上一如預期地維穩(wěn)利率。日本央行行長黑田東彥表示：日本經(jīng)濟繼續(xù)溫和復蘇趨勢，出口料將溫和復蘇，工業(yè)產(chǎn)出恢復溫和增長，油價下滑將在中長期提振日本經(jīng)濟，通脹預期仍處于上升軌道。
7.受原油價格走低的影響，加拿大11月CPI月率0.4%，創(chuàng)近兩年來最大降幅；CPI年率2.0%，不及預期的2.2%和前值2.4%。
8.今日關注：23:00美國11月成屋銷售總數(shù)年化。（新紀元期貨 魏剛）

期市早評

農(nóng)產(chǎn)品

【 油粕：波動率偏低，日內或有反抽關注量能】

CBOT大豆19日收盤下跌，因為南美大豆產(chǎn)區(qū)有望迎來有利降雨，其中1月合約收低4.50美分，報收1030.50美分/蒲式耳；1月大豆合約周線下跌1.6%。另外，私營分析機構Informa經(jīng)濟公司預計明年美國大豆播種面積將達到創(chuàng)紀錄的8880萬英畝，也對盤面利空。 原油短期的報復性反抽，或許有利于改善商品的風險偏好。國內粕類日線維持在近兩個月形成的箱體內，縮量震蕩關注波動率放大的突破，此前擔憂未來DDGS的替代增長；油脂陰跌至新低或逼近新低，原油短期止跌以及國內雙節(jié)備貨預期是年末多頭的兩根救命稻草。關注市場整體交投氛圍的改善，熊市波動審慎看待盤中反抽。（新紀元期貨王成強）

【雞蛋：現(xiàn)貨日內止跌，期價關注4400得失】

12月15日-12月19日，雞蛋現(xiàn)貨市場行情滯漲后大幅回落。其中，銷區(qū)蛋價在4.22-4.85元/斤，較上周末價格跌0.53元/斤；產(chǎn)區(qū)在4.04-4.49元/斤，較上末價格跌0.34元/斤。
大連盤雞蛋期貨主力合約，4600遇阻后追隨現(xiàn)貨跌勢，春季補欄的蛋雞進入產(chǎn)蛋期，市場上雞蛋供應量上漲，供需缺口縮小，進一步?jīng)_擊雞蛋市場行情，市場缺乏需求利好因素提振，出現(xiàn)雙節(jié)前的急跌。經(jīng)歷上周及周末蛋價的急跌，周一以消區(qū)北京為代表，普漲0.11元每斤。期價關注4400得失，近日若不能有效持穩(wěn)，仍存技術下跌至4200的威脅，持穩(wěn)則可審慎偏多。（新紀元期貨王成強）

【白糖：試探下破風險未解除，短炒偏空】

商品貿易公司Czarnikow四表示，預計2014/15年度全球糖市將基本實現(xiàn)供需平衡，但高企的庫存打壓糖價。預計2014/15年度全球糖市供應將過剩60萬噸，其在6月預估為過剩50萬噸。2013/14年度全球糖市供應過剩量為440萬噸。
隨著國際原油價格下滑，預計未來數(shù)月印度市場將充斤來自巴西的糖，印度糖廠建議政府對進口糖征收40%的關稅；同時印度內閣經(jīng)濟事務委員會(CCEA)已經(jīng)批準采用新方法來計算2014年4-5月，6-7月和8-9月的雙月糖出口補貼。國內開榨推進平穩(wěn)，隨著近幾日氣溫回升，霜凍炒作緩解。南寧糖上周漲53元至4390元/噸，鄭糖倉單上周增幅明顯。鄭糖上周后半周一直徘徊于區(qū)間整理下邊界，當前試探下破風險仍未解除，周線震蕩偏空，建議短炒謹慎偏空操作，前期周線多單注意控制風險。（新紀元期貨 高巖）

【棉花：短炒熱情降至冰點，窄幅橫盤】

截至12月中旬，新疆實際入庫皮棉總量已突破300萬噸。截止到2014年12月18日，本年度全國加工企業(yè)按照棉花質量檢驗體制改革方案的要求檢驗量達到15850834包，3589524噸。上周新疆現(xiàn)貨棉價呈現(xiàn)止跌反彈行情，但報價漲幅不大，多數(shù)在50-100元/噸。軋花廠普遍看好手摘棉后市，短期顯現(xiàn)囤貨待漲心理。黃河流域籽棉收購、加工進入尾聲，預計2015年1月上旬即將結束加工工作。鄭棉主力合約日線回撤至12800附近短空短期均衡價位，成交量萎縮至2.92萬手地量，成交持倉比僅為0.068，資金短線活躍度降至冰點，短期圍繞上述價位橫盤整理是大概率事件，波幅受限，建議減少短炒比重，謹慎持有中短線空單。（新紀元期貨 高巖）

工業(yè)品

【銅：短線趨于震蕩】

上周五倫銅震蕩走高，至收盤上漲1.24%，K線收出中陽線，上方20日均線承壓，MACD指標綠色柱縮短，短線走勢震蕩。庫存上，LME庫存減少900噸，為170000噸。受中國確認要修建一大批保障房消息提振，銅價總體重新走高，而贊比亞計劃將礦業(yè)特許權使用費上調逾兩倍，若后期通過則將影響產(chǎn)出。預計短期倫銅6300-6500區(qū)間震蕩，前期空單適量減持，短線觀望為宜。（新紀元期貨 羅震）

【PTA：空單持有】

TA上周五個交易日在周一、周二連續(xù)下挫，跌破4800元/噸后維持窄幅震蕩，TA近期走勢和美原油保持一致，低位表現(xiàn)出較強的抗跌性。但我們預計美原油在整理后仍有較大可能性跌破50美元大關，因此建議TA仍以空單持有為主，或進一步創(chuàng)新低。（新紀元期貨 石磊）

【玻璃：后市不佳 逢高拋空】

玻璃主力1506上周五個交易日在沖高至914元/噸出現(xiàn)調整，期價如期回探至890元/噸一線，一度失守5日和10日均線，但尾盤又拉升至900元一線。期價在915元/噸遇到前高和前期震蕩中樞的雙重壓力，短期均線呈現(xiàn)多頭排列，但有走平跡象，而倉量也十分低迷�，F(xiàn)貨方面，玻璃走勢平穩(wěn)，整體表現(xiàn)為“南強北弱”，產(chǎn)能過剩問題依然存在，臨近冬季，為減少庫存，廠家會積極降價出貨，對玻璃期價或帶來打壓。建議逢高拋空。（新紀元期貨 石磊）

【焦煤：震蕩區(qū)間下沿可嘗試買入】

從技術層面上看，焦煤1505合約期價承壓60日線，近一個月的交易日呈現(xiàn)“兩谷兩峰”形成的低位寬幅震蕩格局，下方支撐740元/噸，上方壓力位780元/噸�；�本面情況供需格局仍維持疲弱，煤炭關稅“進口升出口降”的政策對于煤炭市場前景長期是利好的。目前期價逼近震蕩區(qū)間下沿，可在750元/噸之下逢低買入，破740則反手。（新紀元期貨 石磊）

【LLDPE：預計短線反彈節(jié)奏】

因有報導稱尼日利亞將于明年二月減少原油出口，上周五美原油價格走高�，F(xiàn)貨面，市場價格繼續(xù)走高，部分石化價格上調，市場炒作氣氛濃厚，商家多數(shù)繼續(xù)高報出貨。裝置上，延長、四川乙烯、蘭州石化部分裝置停車檢修。上周五連塑1505合約震蕩走低，日K線收出小陰線，下方5、10日均線形成支撐，MACD指標紅色柱擴大，短線反彈走勢。后期塑料供給趨于寬松，但近期石化出廠價上調提振現(xiàn)貨，近月合約大漲有望提振1505合約。操作上，反彈思路為主。（新紀元期貨 羅震）

【橡膠：膠價弱勢難改，維持空頭思路】

上周五，滬膠整體呈現(xiàn)窄幅震蕩的走勢。主力合約RU1505回落后橫盤震蕩，截至收盤下跌0.56%，報收小陰線。外盤方面，日膠指數(shù)反彈，收出一根小陽線。據(jù)有關消息報道，去年以來，國內天然橡膠價格連續(xù)下跌，輪胎生產(chǎn)、經(jīng)銷企業(yè)卻未能從這一原料價格下降中享受到利好，反而陷入價格戰(zhàn)泥潭中不能自拔，最終造成輪胎價格“跌跌不休”。究其原因，主要與近幾年行業(yè)的產(chǎn)能過剩等因素有關�？傮w來說，天膠供需過剩格局不會出現(xiàn)根本扭轉，2014年總體走勢仍將處于下行通道中。短期來看，天膠下游需求依舊疲弱，供給壓力不減，政策支持難見成效，下行壓力依然較大。技術方面，主力合約1505重點關注下方5日10日均線的支撐位，上方20日均線的壓力位，近期維持偏空的操作思路為宜。（新紀元期貨 張偉偉）

【黃金白銀：總體走勢趨弱】

因美元美股走好，上周五美黃金價格自盤中高位回落。國內連續(xù)交易時段，上海期金主力合約收241.95元/克，預計早盤開盤價242.25元/克，上海期銀主力合約報收3485元/千克，預計早盤開盤價3493元/千克。美聯(lián)儲暗示將在明年加息，但表示會以耐心來決定升息時機，市場揣測最早會于15年4月開始加息，上周五美股連續(xù)走高亦對金價形成壓力。關注美黃金能否站穩(wěn)1200一線，預計國內1506合約243附近壓力加重。消息面，本周重點關注周一希臘第二輪總統(tǒng)大選；周二美國第三季度實際GDP終值年化季率；周三美國12月20日當周初請失業(yè)金人數(shù)；周四日本公布10月31日央行會議紀要；周五日本11月季調后零售銷售月率。（新紀元期貨 羅震）

金融期貨

【股指期貨：短線壓力增加】

期指尾盤再次拉升，權重股已經(jīng)輪番瘋狂，一旦融資資金退出已經(jīng)拉高的權重股將會帶來猛烈的下跌。從技術面看，上升趨勢保持，期價位于所有均線上方，支撐良好，但技術指標又在高位，仍有回調修正要求，且目前處于以前頭部位置是重要阻力區(qū)，提供了絕佳的主力做空機會。券商股已經(jīng)開始形成雙頭。只有權重股的上漲，而沒有8類個股的共振，這不是一個健康的牛市，且一些權重板塊的上漲并無基本面支撐，恐怕在大家的共同看好預期中已經(jīng)埋伏了巨大危險，長期看多頭行情仍在，但中短期危機恐怕隨時來臨。中短期仍宜平倉多單，同時可以擇機投機空單。政策面、資金面對行情有支撐。A股與外圍市場總體背離嚴重，相對有支撐。期指短線壓力增加。（新紀元期貨  席衛(wèi)東）

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