早盤簡報
2017年11月17日星期五

期市早評

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：弱勢震蕩，價格面臨方向選擇】

因大豆出口銷售不振，上周出口118萬噸，處于市場預估區(qū)間110-155萬噸下端，且全球最大供應國巴西迎來對作物生長有利的降雨，美豆主力收跌0.35%；美豆粉跌0.35%；美豆油跌0.69%；美棉漲0.64%。Informa Economics將對美國2018年大豆種植面積預估 從一個月前的9034.7萬英畝下調(diào)至8,962.7萬英畝。國內(nèi)目前證書問題仍在繼續(xù)，尚未見有好轉(zhuǎn)跡象，料缺豆油廠難以短期復機供應，區(qū)域開機率難增，基本面和市場情緒均顯緊張，買豆粕網(wǎng)預計將持續(xù)至12月下旬。各區(qū)域缺豆限產(chǎn)普遍增加，華北、東北、山東環(huán)保停機進一步限制壓榨供應。山東豆粕庫存最近（庫存水平僅為1%），其次為華北、廣東、廣西、福建（庫存水平20%），華東相對充裕（庫存水平80%），養(yǎng)殖存欄有增加預期，四季度蛋白粕需求受支撐。生豬補欄積極性下降，但出欄重上升；蛋禽養(yǎng)殖戶看漲居多，選擇延淘增加；肉禽補欄高峰已過，養(yǎng)殖戶及貿(mào)易商觀望情緒居多。國內(nèi)粕類價格維持強勢表現(xiàn)，豆粕2870-2900點短期承壓陷入震蕩調(diào)整，逢下探擇機增持多單；豆油前低多空參考停損博弈。（新紀元期貨王成強）

【雞蛋：資金遷倉遠月，致遠月價格補漲】

16日，全國雞蛋價格降價地區(qū)明顯減少，普遍保持穩(wěn)定，產(chǎn)區(qū)貨源供應不多，養(yǎng)殖戶存低價惜售情緒，而市場走貨速度不快；銷區(qū)到貨量南方正常北方偏少，終端消化速度始終不溫不火，雞蛋價格艱難博弈，等待方向。主產(chǎn)區(qū)雞蛋價格3.81-4.13間，漲勢暫歇，價格走平。期貨市場，資金遷倉遠月，導致5月合約漲勢超預期擴大，可關(guān)注資金流向波段博弈短多，3880-3900為重要阻力；主力1801合約陷入在4380-4450區(qū)間窄幅震蕩，盡管近日現(xiàn)貨價格出現(xiàn)一定回落，但期價仍表現(xiàn)抗跌，呈現(xiàn)震蕩蓄勢的趨向。1801合約持穩(wěn)4350-4400，打破了多空平衡市，具備沖擊4600中秋前的高價的技術(shù)條件。關(guān)注資金流出價格短期下探超預期風險。（新紀元期貨王成強）

【白糖:低位多單繼續(xù)持有】

周四鄭糖期貨弱勢回調(diào)，主力合約SR1801中陰考驗20日均線支撐，夜盤重心小幅下移。ICE原糖期貨周四攀升至五個半月高位，受空頭回補提振。消息方面，印度最大產(chǎn)糖邦北方邦政府表示，截止11月15日，該邦已有75家糖廠開榨，去年同期為37家。綜合而言，2017/18年度全球食糖豐產(chǎn)預期增強，國內(nèi)外糖價中長期進入熊市周期。短期來看，新榨季廣西糖開榨，市場供應壓力逐漸增加；但與此同時，年底備貨旺季亦將啟動，加之淀粉價格堅挺提振替代需求，鄭糖下方支撐亦較強，短線或有震蕩反復，低位多單繼續(xù)持有。（新紀元期貨 張偉偉）

【棉花:短線重回低位弱勢震蕩，關(guān)注15000一線爭奪】

周四鄭棉期貨窄幅震蕩，主力合約CF1801在15000上方橫盤整理；棉紗期貨亦跟隨鄭棉走勢。ICE期棉周四錄得一周來的最大單日百分比漲幅，因出口銷售強勁。消息方面，11月9日止當周，美國2017/18年度陸地棉出口凈銷售50.67萬包，為市場年度高點，較之前一周和前四周均值顯著增加。倉單方面，截止11月16日，鄭商所棉花倉單數(shù)量756（-6）張，有效預報382（+12）張，折貨4.552萬噸。綜合而言，新棉大面積上市，收儲預期落空，拋儲計劃確定，市場供應壓力增加；而下游補庫需求卻遲遲沒有啟動，市場缺乏利多提振，短線鄭棉重回低位弱勢震蕩，關(guān)注15000一線爭奪。（新紀元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【銅：短線或偏弱走勢】

周四上期所銅1801合約下幅走低，至收盤下跌0.17%。統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示國內(nèi)10月銅產(chǎn)量同比上升6.3%至78.1萬噸，為2014年12月以來最高水平。今日將公布美國10月營建許可總數(shù)，美國10月新屋開工年化總數(shù)，對此保持關(guān)注。國內(nèi)此前公布的數(shù)據(jù)顯示，10月份制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)PMI為51.6%，回落0.8個百分點；1至10月社會消費品零售總額同比增長10.3%；10月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實際增長6.2%，比9月份回落0.4個百分點；1-10月，全國固定資產(chǎn)投資同比增速比1-9月回落0.2個百分點；1-10月全國房地產(chǎn)開發(fā)投資增速回落；9月末M2余額同比增速比上月末高0.3個百分點。行業(yè)方面，美國自由港邁克墨倫銅金礦公司印尼分公司周二封閉通往巴布亞Grasberg銅礦的主要道路，為三天以來第二次封閉。周四倫銅沖高回落，國內(nèi)夜盤高開低走，短線或偏弱走勢。（新紀元期貨 羅震）

【PTA：承壓5600回踩5日線 短多注意減持】

TA1801合約周四日內(nèi)小幅沖高回落，報收小陰線再次回踩5日線后，交投重心暫時未顯著下移，但前期停車的部分裝置逐漸重啟，TA下游聚酯庫存較低，滌絲成交清淡，TA需求一般。技術(shù)指標MACD仍顯現(xiàn)紅柱，近期宏觀數(shù)據(jù)不及預期，商品市場整體爆發(fā)系統(tǒng)性波動。EIA下調(diào)全球原油需求預期，原油庫存攀升，美原油指數(shù)回落至55美元一線震蕩整理，PTA短線承壓5600點一線，或跟隨原油高位震蕩，市場擾動信息較多，短多注意減持。（新紀元期貨 石磊）

【黑色：螺紋高位震蕩 爐料超跌或有反彈】

螺紋限產(chǎn)從嚴，現(xiàn)貨價格顯著走高，升水期價約300元/噸，短線期價有反彈需求。周三受系統(tǒng)性風險的拖累，螺紋高開低走收長陰線，周四再度小幅回落跌落5日均線，短線維持高位震蕩整理，操作上建議前期多單部分止盈。主力已經(jīng)順利移倉至1805合約。由于螺紋價格快速走高，爐料端價格受鋼廠打壓，噸鋼利潤已經(jīng)飆升至1200元/噸的“天價”，近期噸鋼利潤有望回落，或從爐料端價格進行超跌后的修復。鐵礦石1801合約周三重挫近5%跌落短期均線族，破位450-480元/噸震蕩區(qū)間，周四則低開高走收回多數(shù)跌幅，期價再次觸及粘合的短期均線，短線有望重回460一線之上震蕩偏多。焦炭現(xiàn)貨價格有所回升，期價有反彈意愿，但周三受拖累大跌超2%，隨后起價維持于粘合的5日和10日線附近震蕩，短線波段趨于補漲，關(guān)注上方40日線壓力能否被有效突破。焦煤1801合約前期表現(xiàn)堅挺，周三日內(nèi)意外大幅跳水，出現(xiàn)補跌，短線跌落5日和10日線，周四即收微弱陰線止跌，夜盤期價小幅回升，觸及5日和10日線粘合壓力位，有望再次上探1200點一線。動煤1801合約周三受系統(tǒng)性風險拖累，長陰暴跌，周四再度低開低走收中陰線，回探至20日線，夜盤則暫獲支撐，市場擾動因素較多，基本面良好，短線應重回偏多節(jié)奏。（新紀元期貨 石磊）

【LLDPE：預計短線偏弱走勢，空單適量持有】

原油方面，16日，WTI原油主力合約開盤55.30美元/桶，至北京時間17:00報收55.37美元/桶。本月30日該組織將在維也納召開會議，市場預期其將同意延長減產(chǎn)。不過外媒周三援引兩位知情人士稱，俄羅斯這一世界最大的能源出口國仍然認為，本月就宣布任何決定為時過早�，F(xiàn)貨面，市場延續(xù)下滑行情，中石油及中石化部分大區(qū)出廠價下調(diào)，現(xiàn)貨市場炒作熱情降溫，貿(mào)易商積極出貨，市場成交氣氛一般。裝置上，中天合創(chuàng)LLDPE裝置10月1日停車，開車時間待定；蒲城清潔能源LLDPE裝置10月15日停車，11月15日開車；上海石化1PE一線11月份全月檢修；上海賽科HDPE裝置11月13日停車，計劃11月16日開車。16日企業(yè)裝置開工率為97.2%左右，較上一交易日上升0.7%。當前開工率仍處于較高水平，同時神華寧煤計劃11月份正式投產(chǎn)開車，后期供給端壓力望增加。庫存方面，16日石化庫存約為71萬噸左右，較上一交易日上升1萬噸左右。連塑1801合約周四震蕩走低，持倉量增加，早盤開盤后即一路下探，下午開盤后繼續(xù)走低，至收盤收出中陰線，預計短線偏弱走勢，空單適量持有，無倉者逢回抽可適量建空。（新紀元期貨 羅震）

【天膠:短線陷入低位窄幅震蕩走勢】

周四滬膠期貨窄幅震蕩，主力合約RU1801重回低位弱勢震蕩，市場量能萎縮；日膠指數(shù)亦振幅收窄。庫存方面，截止11月16日，上期所天膠期貨庫存為41.21萬噸，較前一交易日減少360噸。綜合而言，天膠主產(chǎn)國進入割膠旺季，而下游需求旺季不旺，加之龐大期貨庫存壓制，滬膠中期進入熊市波動。短期來看，疲弱宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)拖累滬膠再度考驗10月低點支撐，但進一步破位下跌動能亦不足，短線陷入低位窄幅震蕩走勢，謹慎觀望為宜。（新紀元期貨 張偉偉）

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