核心觀點一覽：

1.央行在公開市場進(jìn)行2500億7天期和1500億28天期逆回購操作，周四期指小幅沖高回落，國債期貨繼續(xù)上漲。節(jié)前政策紅利陸續(xù)釋放，有利于提振市場情緒，股指春季反彈行情正在緩慢開啟。

2.美國聯(lián)邦政府停擺已長達(dá)26天，持續(xù)刷新歷史最長記錄，短期內(nèi)仍沒有結(jié)束跡象。英國脫歐談判方面，目前來看雙方正在為避免無序脫歐做最后努力。對于黃金來說，隨著特朗普財政刺激效應(yīng)的邊際減弱，以及貨幣緊縮對經(jīng)濟負(fù)面影響的累積，美國經(jīng)濟增長將逐漸放緩，美聯(lián)儲加息進(jìn)入尾聲，長端利率趨于下降，對黃金長期利好。

3.美國農(nóng)業(yè)部仍沒有發(fā)布相關(guān)的貿(mào)易數(shù)據(jù)，因此市場也無法得知中國是否采購美國農(nóng)產(chǎn)品，交投頗為謹(jǐn)慎。更高級別的中美會談如約而至，屆時可能會為國內(nèi)外豆系市場帶來更多交易指引。美國貿(mào)易代國內(nèi)春節(jié)前備貨進(jìn)入尾聲，豆油現(xiàn)貨成交大幅回落。

4.國內(nèi)逆周期調(diào)節(jié)政策，對大宗商品帶來顯著提振，近期資金做多熱情高漲，軟商品輪動上漲。

5.黑色整體維持謹(jǐn)慎偏多，但近期交投有所收窄，醞釀后續(xù)方向。螺紋鋼1905合約再收小陽線。焦炭1905合約反彈格局良好。焦煤1905合約圍繞1230元/噸一線窄幅震蕩收微弱陽線。鐵礦1905合約探低回升收小陽線。鄭煤1905合約在煤礦安全生產(chǎn)政策收緊后爆發(fā)反彈。

6.美國庫存報告好壞參半令油價整體承壓，但美國股市顯著上漲及英國現(xiàn)任政府在不信任案投票中獲勝帶來的樂觀情緒為油價提供有效支撐。周四國內(nèi)化工品窄幅調(diào)整，品種走勢分化。 PP再度考驗近兩個月來震蕩區(qū)間上沿壓力。

行情研討會議紀(jì)要20190117