早盤簡報(bào)
2017年11月10日星期五

最新國際財(cái)經(jīng)信息

1. 中國10月CPI同比增長1.9%（前值1.6%），主要受非食品和服務(wù)業(yè)價(jià)格上漲的影響。PPI同比增長6.9%，與前值持平，其中有色金屬、石油開采漲幅擴(kuò)大。
2. 周四，央行在公開市場進(jìn)行400億逆回購操作，中標(biāo)利率分別持平于2.45%、2.6%和2.9%，當(dāng)日實(shí)現(xiàn)凈投放為零。
3. 美國參議院發(fā)布稅改議案，將推遲至2019年再下調(diào)企業(yè)稅，保留七檔個(gè)人稅率，眾議院則計(jì)劃向美國公司從海外調(diào)回的現(xiàn)金征收更高的稅率。
4. 周四美股收跌，美參院稅改案中的推遲削減企業(yè)稅至2019年等條款令投資者感到擔(dān)憂。道指跌0.43%，標(biāo)普500指數(shù)跌0.38%；紐約黃金收漲0.3%，報(bào)1287.50美元/盎司；WTI原油漲0.63%，報(bào)57.17美元/桶。
5. 周四，滬深兩市呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)的走勢。盤面上，蘋果概念、芯片、租售同權(quán)等板塊漲幅居前。截止收盤，滬指報(bào)3427.79，漲0.36%；深成指報(bào)11553.24，漲0.92%；創(chuàng)指報(bào)1884.11，漲0.96%。
6. 今日關(guān)注：23:00美國11月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值。（新紀(jì)元期貨 程偉）

期市早評(píng)

金融期貨

【股指:多單謹(jǐn)慎持有或逢高適量減持】

政策消息。1.離岸人民幣收跌0.26%報(bào)6.6482元；2.央行開展400億逆回購操作，當(dāng)日凈投放為零；3.深股通連續(xù)12個(gè)交易日累計(jì)凈流入69.22億。
市場分析。周四，期指呈現(xiàn)探低回升的走勢。現(xiàn)貨市場方面，中小創(chuàng)板塊走強(qiáng)，銀行、券商等權(quán)重板塊走低。主力合約IF、IH、IC分別貼水-4.30、-3.04、10.95點(diǎn)，基差略微收窄。IF加權(quán)再創(chuàng)收盤新高，逼近4100關(guān)口，化解了MACD指標(biāo)背離的條件。IH加權(quán)沿5日線向上運(yùn)行，日線上漲趨勢完好。IC加權(quán)日線四連陽，并突破40日線，關(guān)注前期高點(diǎn)6648一線壓力能否突破。上證指數(shù)連續(xù)四日上漲，站穩(wěn)3400關(guān)口，日線MACD指標(biāo)金叉。
操作建議。近期公布的中國10月進(jìn)出口平穩(wěn)增長，CPI、PPI溫和回升，經(jīng)濟(jì)總體向好。股指連續(xù)上漲創(chuàng)新高，但短期面臨獲利兌現(xiàn)壓力，逢高適量減多。(新紀(jì)元期貨 程偉)

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：USDA供需報(bào)告遜色，但市場跌勢有限】

周四，CBOT 12月大豆期貨收漲2-1/4美分，報(bào)4.29美元/蒲式耳；油粕12月合約分別跌0.62%和0.89%，因USDA11月供需報(bào)告遜色于預(yù)期。報(bào)告顯示，美新豆單產(chǎn)49.5蒲（預(yù)期49.3、上月49.5、上年52.0），收割面積8950萬英畝（上月8950、去年8270），產(chǎn)量44.25億蒲（預(yù)期44.08、上月44.31、上年42.96），期末4.25億蒲（預(yù)期4.20、上月4.30、上年3.01）。美新豆單產(chǎn)未動(dòng)而產(chǎn)量略有調(diào)低，導(dǎo)致結(jié)轉(zhuǎn)庫存因此略有調(diào)低，但均略高于此前市場預(yù)期，本次報(bào)告對(duì)大豆市場影響中性偏空。國內(nèi)GMO證書延滯問題，將度影響后期（12月）大豆到貨，山東、東北區(qū)域油廠或有斷貨可能，對(duì)歲末市場有支持，利空報(bào)告后預(yù)計(jì)有內(nèi)強(qiáng)外弱表現(xiàn)，油粕短空而長多思路對(duì)待。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【雞蛋：現(xiàn)貨持續(xù)大漲，近月漲勢出現(xiàn)擴(kuò)大】

11月9日，全國雞蛋價(jià)格繼續(xù)上漲，銷區(qū)北京、上海、廣東普遍上調(diào)，產(chǎn)區(qū)穩(wěn)少漲多，養(yǎng)殖戶清貨為主，蛋商收購較為積極，各地走貨速度依舊偏快，預(yù)計(jì)后市行情依舊上漲但漲幅有限。主產(chǎn)區(qū)雞蛋價(jià)格3.80-4.10間，漲勢出現(xiàn)擴(kuò)大。JD1801合約，持穩(wěn)4350-4400，打破了多空平衡市，具備沖擊4600中秋前的高價(jià)的技術(shù)條件。因蛋雞存欄不足，雞蛋供給緊張?jiān)谀昴╅L期存在深入人心，基于這一點(diǎn)判斷，雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格盤漲的態(tài)勢確立，多頭市場期市多單交易為主，注意輕倉位博弈，突破性持穩(wěn)上端阻力區(qū)繼續(xù)參與多頭交易,近月合約的大漲以及蛋雞養(yǎng)殖利潤不斷擴(kuò)大，對(duì)遠(yuǎn)月價(jià)格帶來壓力，短期近強(qiáng)遠(yuǎn)弱格局凸顯，存在套利機(jī)會(huì)。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【白糖:多單繼續(xù)持有】

周四鄭糖期貨延續(xù)反彈，主力合約SR1801最高上探至6538點(diǎn)，夜盤小幅回調(diào)。ICE原糖期貨周四五連升，因預(yù)期更多甘蔗將用于生產(chǎn)乙醇。消息方面，福四通預(yù)計(jì)2018/19年度巴西中南部地區(qū)糖產(chǎn)量為3330萬噸，低于2017/18年度的3530萬噸，因預(yù)估甘蔗制糖比例下調(diào)至44%。美國農(nóng)業(yè)部11月供需報(bào)告顯示，美國2017/18年度糖庫存與使用比預(yù)估續(xù)升至14.1%，10月預(yù)估為13.3%。中國農(nóng)業(yè)部11月供需報(bào)告預(yù)計(jì)2017/18年度全國食糖產(chǎn)量1035萬噸，較上月調(diào)低12萬噸。綜合而言，2017/18年度全球食糖豐產(chǎn)預(yù)期增強(qiáng)，國內(nèi)外糖價(jià)中長期進(jìn)入熊市周期。短期來看，ICE原糖期貨堅(jiān)挺一定程度支撐國內(nèi)糖價(jià)，而隨著年底需求旺季到來，鄭糖仍有上行動(dòng)能，多單繼續(xù)持有。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【棉花:多單繼續(xù)持有】

周四鄭棉期貨探低回升，主力合約CF1801下探20日均線支撐有效，夜盤窄幅反彈；棉紗期貨表現(xiàn)相對(duì)疲弱，棉紗與棉花價(jià)差繼續(xù)收窄。ICE期棉周四下跌，因美國農(nóng)業(yè)部月度供需報(bào)告偏空。消息方面，USDA周四公布的11月供需報(bào)告顯示，2017/18年度美國棉花產(chǎn)量上調(diào)至2138萬包，10月預(yù)估為3112萬包；全球棉花產(chǎn)量預(yù)估上調(diào)60萬包至1.2146億包。倉單方面，截止11月9日，鄭商所棉花倉單數(shù)量751（+15）張，有效預(yù)報(bào)191（-7）張，折貨3.768萬噸。綜合而言，USDA供需報(bào)告利空影響有限，美棉整體仍維持橫盤震蕩；國內(nèi)方面，隨著紡織企業(yè)儲(chǔ)備棉庫存的不斷消化，后期備貨意愿逐漸增強(qiáng)，短線鄭棉回調(diào)空間有限，逢調(diào)整低位積極博弈波段反彈。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【銅：上方54000一線壓力，短線暫觀望】

周四上期所銅1801合約低開低走，至收盤下跌1.00%，K線收出小陰線。庫存上，LME銅庫存259725噸，減少3700噸；9日上期所銅倉單23946噸，持倉減少74噸。國家統(tǒng)計(jì)局周四公布的數(shù)據(jù)顯示，中國10月通脹數(shù)據(jù)略超預(yù)期，CPI受季節(jié)性因素和非食品價(jià)格上漲拉動(dòng)，同比漲幅升至年內(nèi)次高；而PPI受大宗原材料上漲的拉動(dòng)，同比漲幅超預(yù)期，與上月持平。昨日美元指數(shù)走低，倫銅探低回升。國內(nèi)此前公布的數(shù)據(jù)顯示，10月份制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)PMI為51.6%，比上月回落0.8個(gè)百分點(diǎn)；中國10月財(cái)新制造業(yè)PMI51，符合預(yù)期；1-9月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額增速比1-8月份加快1.2個(gè)百分點(diǎn)；前三季度中國GDP同比增6.9%，三季度同比增6.8%，保持中高速增長；1-9月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比名義增速比1-8月份提高0.2個(gè)百分點(diǎn)；9月末M2余額同比增速比上月末高0.3個(gè)百分點(diǎn)；9月新增人民幣貸款1.27萬億元，超預(yù)期增長。行業(yè)信息方面，SMM數(shù)據(jù)顯示10月精銅產(chǎn)量同比增9.14%。周四倫銅收出帶長下影的小陰線，國內(nèi)夜盤震蕩走高，上方54000一線有一定壓力，暫觀望為主。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【PTA：原油繼續(xù)走高 TA跟漲觸及短線目標(biāo)】

TA1801合約周四高開高走收中陽線，仍穩(wěn)站于5日線之上，成交和持倉量能微弱回升，短期均線族向上發(fā)散，技術(shù)指標(biāo)MACD紅柱放大，偏多格局仍存。隔夜美原油指數(shù)強(qiáng)勢拉升突破57美元，上升勢頭仍未結(jié)束。夜盤TA進(jìn)一步跟漲，高開高走觸及5402元/噸，基本達(dá)到短線目標(biāo)5400點(diǎn)一線，操作上建議短多繼續(xù)謹(jǐn)慎持有，同時(shí)警惕沖高回落的風(fēng)險(xiǎn)。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【黑色：大幅沖高回落 注意回避震蕩風(fēng)險(xiǎn)】

螺紋1801合約周四大幅沖高回落，短線反彈承壓3800點(diǎn)一線。目前期價(jià)仍貼水現(xiàn)貨300元/噸，同時(shí)現(xiàn)貨庫存連續(xù)三周下滑，期價(jià)仍有較強(qiáng)的階段反彈需求。若5日均線突破60日線，則有望再次上探4000點(diǎn)一線。以短多持有為宜，破5日線（3700點(diǎn)）離場。鐵礦石1801合約周四一度沖高至479.5元/噸，隨后下挫跌落5日線，反彈遇阻，短多應(yīng)關(guān)注20日線支撐，注意回避風(fēng)險(xiǎn)。前期焦化利潤大幅回吐在一定程度上限制跌幅，目前焦化限產(chǎn)正在趨緊，上周四開始雙焦出現(xiàn)“超跌反彈”，但現(xiàn)貨價(jià)格受鋼廠制約再跌100點(diǎn)，周四焦炭巨幅沖高回落，一度沖高至40日線后又悉數(shù)回吐漲幅，夜盤下探跌落5日線，應(yīng)注意短線震蕩加劇的洗盤風(fēng)險(xiǎn)。焦煤表現(xiàn)相對(duì)堅(jiān)挺，1801合約周四跟跌焦炭回吐漲幅，但夜盤重回于1200點(diǎn)之上，5日和40日線支撐顯著，焦煤繼續(xù)謹(jǐn)慎看多。動(dòng)煤1801合約近期跟漲鋼鐵系，下行遭到破壞，周四再收小陽線穩(wěn)站短期均線族，同時(shí)在冬季采暖需求的支撐下，有望高位震蕩。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【LLDPE：預(yù)計(jì)短線走勢震蕩】

原油方面，9日，WTI原油主力合約開盤56.85美元/桶，至北京時(shí)間17:00報(bào)收56.77美元/桶。EIA公布的數(shù)據(jù)顯示，截至11月3日當(dāng)周，美國原油庫存增加223.7萬桶，增幅創(chuàng)9月22日當(dāng)周以來新高，市場預(yù)估為減少206.7萬桶。中國10月份進(jìn)口原油3103萬噸，同比增加11.8%。現(xiàn)貨面，PE市場部分上漲，早間期貨震蕩上揚(yáng)，提振市場交投，加之部分石化配合拉漲，部分現(xiàn)貨價(jià)格走高，然隨后期貨出現(xiàn)回落，且下游工廠對(duì)高價(jià)原料存有抵觸，導(dǎo)致商家出貨不暢，成交走量欠佳。裝置上，中天合創(chuàng)LLDPE裝置10月1日停車，開車時(shí)間待定；蒲城清潔能源LLDPE裝置10月15日起停車檢修35天；延長中煤LLDPE裝置10月18日停車，11月6日開車產(chǎn)7042；上海石化1PE一線11月份全月檢修；四川石化LLDPE裝置11月3日停車，計(jì)劃檢修5天。9日企業(yè)裝置開工率為96.2%左右，較上一交易日上升1.2%。當(dāng)前開工率處于較高水平，同時(shí)神華寧煤計(jì)劃11月份正式投產(chǎn)開車，后期供給端壓力望增加。庫存方面，9日石化庫存約為59萬噸左右，環(huán)比下降2萬噸左右。連塑1801合約周四沖高回落收出帶上影的小陽線，持倉量有所增加，顯示上方壓力有所增加，預(yù)計(jì)短線走勢震蕩，關(guān)注下方5日均線支撐。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【天膠:短線仍有反彈動(dòng)能，多單可繼續(xù)持有】

周四滬膠期貨沖高回落，主力合約RU1801未能站穩(wěn)14000上方，夜盤震蕩整固；日膠指數(shù)窄幅回調(diào)。庫存方面，截止11月9日，上期所天膠期貨庫存為39.78萬噸，較前一交易日增加2080噸。綜合而言，天膠主產(chǎn)國進(jìn)入割膠旺季，而下游需求旺季不旺，加之龐大期貨庫存壓制，滬膠中期進(jìn)入熊市波動(dòng)。短期來看，基本面缺乏實(shí)質(zhì)利好，短線宏觀與市場情緒主導(dǎo)行情，關(guān)注13800一線爭奪，若支撐有效，滬膠仍有反彈空間，多單謹(jǐn)慎持有。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【黃金:美國參議院版稅改議案不及預(yù)期，支撐金價(jià)上漲】

今日凌晨美國參議院發(fā)布稅改議案，將推遲至2019年再下調(diào)企業(yè)稅，保留七檔個(gè)人稅率。美國參議院版稅改議案令市場失望，美元指數(shù)承壓下行，道瓊斯指數(shù)盤中跌近200點(diǎn)，國際黃金盤中逼近1290美元/盎司。前期眾議院通過的稅改議案提出將在明年實(shí)施減稅，而參議院版議案將這一措施推遲至2019年，美國參眾兩院在稅改修訂中存在分歧，令市場對(duì)稅改的前景表示擔(dān)憂。近期美國稅改計(jì)劃進(jìn)展的不確定性增加，市場情緒上下起伏，是影響黃金價(jià)格的主要因素。但長期來看，我們認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)縮表和12月加息預(yù)期已被反復(fù)消化，特朗普稅改預(yù)期逐步兌現(xiàn)，對(duì)于黃金來說，利空將逐漸出盡，中期震蕩筑底是大概率事件，維持逢低偏多思路。(新紀(jì)元期貨 程偉)

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