1月7日周二夜盤(pán)，美股標(biāo)普500指數(shù)跌0.28%；歐洲Stoxx50指數(shù)漲0.28%；美元指數(shù)漲0.38%；WTI原油跌0.22%；Brent原油跌0.38%；倫銅漲0.44%；黃金漲0.54%。美豆跌0.02%；美豆粕跌0.30%；美豆油漲0.41%；美糖跌0.80%；美棉跌0.37%；CRB指數(shù)跌0.25%，BDI指數(shù)跌6.28%。離岸人民幣CNH升0.40%報(bào)6.9431；焦炭漲0.72%，螺紋鋼漲0.95%，鐵礦石漲1.80%，國(guó)內(nèi)原油跌1.42%。
宏觀觀點(diǎn)
第一段:1月7日，國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)召開(kāi)第十四次會(huì)議，研究緩解中小企業(yè)融資難融資貴問(wèn)題，部署相關(guān)工作。會(huì)議指出，中小企業(yè)是建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的重要基礎(chǔ)，在支撐就業(yè)、穩(wěn)定增長(zhǎng)、改善民生等方面發(fā)揮著重要作用。要堅(jiān)持“兩個(gè)毫不動(dòng)搖”，充分認(rèn)識(shí)金融支持中小企業(yè)發(fā)展的重要性，持續(xù)加大支持力度，切實(shí)緩解融資難融資貴問(wèn)題。會(huì)議要求，盡快研究出臺(tái)進(jìn)一步緩解中小企業(yè)融資難融資貴的相關(guān)舉措。要圍繞疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，綜合運(yùn)用多種貨幣信貸政策工具，實(shí)行差異化監(jiān)管安排，完善考核評(píng)價(jià)機(jī)制，對(duì)金融機(jī)構(gòu)履行好中小企業(yè)金融服務(wù)主體責(zé)任形成有效激勵(lì)。要深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，健全具有高度適應(yīng)性、競(jìng)爭(zhēng)力、普惠性的現(xiàn)代金融體系。要多渠道補(bǔ)充中小銀行資本金，促進(jìn)提高對(duì)中小企業(yè)信貸投放能力。要繼續(xù)完善政府性融資擔(dān)保體系，加快涉企信用信息平臺(tái)建設(shè)，拓寬優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)直接融資渠道，切實(shí)緩解中小企業(yè)融資面臨的實(shí)際問(wèn)題。點(diǎn)評(píng)：繼央行2020年工作會(huì)議之后，國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)再次強(qiáng)調(diào)緩解小微企業(yè)融資難融資貴問(wèn)題，今年貨幣政策將保持靈活適度，重點(diǎn)是降低小微及民營(yíng)企業(yè)融資成本，通過(guò)下調(diào)中期借貸便利、逆回購(gòu)和貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)貸款利率下行，降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本。
第二段:國(guó)外方面，昨晚公布的美國(guó)11月貿(mào)易逆差降至431億美元，連續(xù)三個(gè)月收窄，創(chuàng)近三年新低。美國(guó)12月ISM非制造業(yè)PMI回升至55（前值53.9），11月工廠訂單環(huán)比下降0.7%，主要由于機(jī)械與運(yùn)輸設(shè)備的需求出現(xiàn)大幅下降，雖然貿(mào)易局勢(shì)有所緩解，但制造業(yè)仍然表現(xiàn)疲軟。伊朗局勢(shì)再次升級(jí)，據(jù)伊朗多家媒體消息，伊斯蘭革命衛(wèi)隊(duì)證實(shí)以數(shù)十枚導(dǎo)彈襲擊美國(guó)在伊拉克的阿薩德空軍基地，受此消息刺激，國(guó)際黃金急速拉升，突破1590美元/盎司關(guān)口。WTI原油持續(xù)拉升，日內(nèi)漲幅擴(kuò)大至4%，續(xù)刷去年4月以來(lái)新高。今晚將公布美國(guó)12月ADP就業(yè)人數(shù)，美聯(lián)儲(chǔ)理事布雷納德將發(fā)表講話，需保持密切關(guān)注。短期來(lái)看，伊朗對(duì)美軍基地實(shí)施報(bào)復(fù)行動(dòng)，美伊軍事沖突再次升級(jí)，避險(xiǎn)情緒卷土重來(lái)，推動(dòng)黃金價(jià)格持續(xù)大漲。長(zhǎng)期來(lái)看，國(guó)際貿(mào)易形勢(shì)嚴(yán)峻，特朗普財(cái)政刺激效應(yīng)正在減弱，美國(guó)經(jīng)濟(jì)周期性放緩的趨勢(shì)沒(méi)有改變，美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)三次降息，并于10月開(kāi)始擴(kuò)表，未來(lái)將給市場(chǎng)提供充足的美元流動(dòng)性，美元指數(shù)趨于下行的可能性較大，黃金中期上漲的邏輯仍在。
商品要聞
要聞1:據(jù)伊朗多家媒體消息，伊斯蘭革命衛(wèi)隊(duì)證實(shí)以數(shù)十枚導(dǎo)彈襲擊美國(guó)在伊拉克的阿薩德空軍基地，美伊軍事沖突再次升級(jí)，避險(xiǎn)情緒卷土重來(lái)，貴金屬黃金、白銀急速拉升，WTI原油盤(pán)中漲幅超過(guò)4%，創(chuàng)去年4月以來(lái)新高，全球股市紛紛下挫。
要聞2:國(guó)際原油市場(chǎng)，夜盤(pán)原油(WTI)小跌，因投資者重新評(píng)估中東風(fēng)險(xiǎn)（有消息指出伊朗或不會(huì)將原油設(shè)施列為報(bào)復(fù)目標(biāo)、特朗普與沙特通話），美股下跌和美元走強(qiáng)也施壓油價(jià)。但API庫(kù)存超預(yù)期下降提供支撐。但1月8日，伊斯蘭革命衛(wèi)隊(duì)證實(shí)以數(shù)十枚導(dǎo)彈襲擊美國(guó)在伊拉克的阿薩德空軍基地，美伊軍事沖突再次升級(jí)。中東地區(qū)沖突升級(jí)是否會(huì)導(dǎo)致霍爾木茲海峽原油運(yùn)輸遇阻，目前尚不得而知。2018年，霍爾木茲海峽原油運(yùn)輸量為2100萬(wàn)桶/天，略高于全球原油運(yùn)輸量的20%。美伊關(guān)系緊張沒(méi)有出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，國(guó)際原油價(jià)格將呈現(xiàn)高位偏強(qiáng)運(yùn)行。
要聞3:倫敦基本金屬漲跌不一，LME期銅漲0.46%報(bào)6167美元/噸，LME期鋅漲1.36%報(bào)2356美元/噸，LME期鎳漲0.65%報(bào)13910美元/噸，LME期鋁跌0.85%報(bào)1817.5美元/噸，LME期錫漲0.68%報(bào)16965美元/噸，LME期鉛跌0.63%報(bào)1908美元/噸。昨夜內(nèi)外盤(pán)銅價(jià)先抑后揚(yáng)，前段在脫歐不確定性以及經(jīng)濟(jì)低迷利空打壓下英鎊與歐元回落，美指走強(qiáng)對(duì)銅價(jià)形成打壓；隨后由于美國(guó)公布的11月耐用品訂單與工廠訂單月率表現(xiàn)不佳，美指在高位回落，帶動(dòng)銅價(jià)收回此前跌幅。今早有消息稱阿薩德美軍基地遭遇空襲，可能系伊朗報(bào)復(fù)行動(dòng)，中東局勢(shì)升級(jí)再度引發(fā)市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒上升，黃金短線拉漲至1590美元上方，預(yù)計(jì)對(duì)今日銅價(jià)存在較強(qiáng)利空。目前滬銅收陰，下破布林中軌支撐，MACD綠柱放大，技術(shù)面繼續(xù)走弱。
要聞4:USDA將于11日凌晨1點(diǎn)發(fā)布供需報(bào)告，前瞻數(shù)據(jù)顯示，USDA料調(diào)降2019/20年度全球大豆期末庫(kù)存預(yù)估至9523萬(wàn)噸；料下修2019/20年度美豆期末庫(kù)存預(yù)估至4.24億蒲式耳；料調(diào)降阿根廷2019/20年度大豆產(chǎn)量預(yù)估至5278萬(wàn)噸；料微幅上修巴西大豆產(chǎn)量預(yù)估至1.2302億噸。市場(chǎng)也在評(píng)估12月東南亞棕櫚油產(chǎn)出數(shù)據(jù)，MPOA數(shù)據(jù)顯示，2019年12月，馬來(lái)西亞毛棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比降13.88%，其中馬來(lái)半島降15.56%，馬來(lái)東部降11.4%。美伊關(guān)系緊張，特別是伊朗革命衛(wèi)隊(duì)證實(shí)，發(fā)射導(dǎo)彈襲擊美國(guó)駐伊拉克軍事基地，引發(fā)國(guó)際原油價(jià)格飆升至近年新高，可能強(qiáng)化市場(chǎng)買油拋粕的套利交易。
要聞5:螺紋期現(xiàn)貨在冬儲(chǔ)的提振下走勢(shì)良好，夜盤(pán)強(qiáng)勢(shì)收漲觸及3600元之上，建議多單謹(jǐn)慎持有。鐵礦主要受鋼廠補(bǔ)庫(kù)需求的支撐，港口庫(kù)存顯著下滑，唐山階段限產(chǎn)解除，外礦發(fā)運(yùn)量連降三周，期現(xiàn)貨同步回升。焦炭現(xiàn)貨連續(xù)三輪提漲之后已經(jīng)觸及2050元/噸，對(duì)期價(jià)形成支撐，第四輪提漲的消息傳出，但因鋼廠利潤(rùn)已經(jīng)大幅收縮，恐難接受焦價(jià)持續(xù)走高。年關(guān)將至，煤礦停產(chǎn)、減產(chǎn)、檢修增多，供給有收緊預(yù)期，焦企對(duì)焦煤采購(gòu)良好，煤焦比回落，焦煤價(jià)格維持震蕩偏多，若能有效突破1200關(guān)口則意味著突破低位震蕩區(qū)間，有望開(kāi)啟中線多頭格局。黑色系偏多格局不改，日內(nèi)關(guān)注避險(xiǎn)情緒帶來(lái)的擾動(dòng)。
總結(jié):當(dāng)?shù)貢r(shí)間8日晨，伊朗向美駐伊空軍基地發(fā)射了數(shù)十枚地對(duì)地導(dǎo)彈。這引發(fā)WTI原油暴漲逼近66關(guān)口，黃金價(jià)格大漲突破1600關(guān)口，避險(xiǎn)情緒激增，股指面臨下挫風(fēng)險(xiǎn)。關(guān)注美伊局勢(shì)和金融避險(xiǎn)交易，原油、燃料油，黃金、白銀，是多頭首選；有色金屬等工業(yè)品可能會(huì)受到負(fù)面沖擊，主要股指短期有調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)。
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