核心觀點(diǎn)一覽：

1.央行維持MLF操作利率不變，令市場(chǎng)“降息”預(yù)期落空，股指短線承壓回落。但三季度經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，宏觀政策將繼續(xù)加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)，國慶前維穩(wěn)的時(shí)間窗口仍在，股指短期調(diào)整不改反彈格局。

2.美債收益率快速上行，10年期和2年期國債收益率曲線結(jié)束倒掛，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)9月降息的預(yù)期驟降，美元指數(shù)再次走強(qiáng)，黃金短期或?qū)⒊袎骸?br />

3.國內(nèi)豆系在9月上旬顯著承壓，其中，豆粕在跌臨2800、菜粕跌臨2230，即近三個(gè)月以來低價(jià)區(qū)企穩(wěn)反彈，關(guān)注中美經(jīng)貿(mào)磋商動(dòng)向。受國際原油價(jià)格歷史性單日飆漲的外溢影響，油脂板塊資金流入位居商品前列，出現(xiàn)顯著補(bǔ)漲，其中棕櫚油創(chuàng)年內(nèi)新高，豆油高位震蕩均衡區(qū)間面臨方向性選擇。

4.美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期下降，美元大幅反彈企穩(wěn)于98之上，今日有色金屬普遍承壓，其中鉛鎳跌幅較大，均跌逾3%。

5.黑色系表現(xiàn)疲弱，受累于因材庫存高企, 對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)需求的擔(dān)憂, 但政府可能在國慶節(jié)前夕加大限產(chǎn)力度遏制了價(jià)格跌幅。

新紀(jì)元期貨：2019年9月17投資內(nèi)參