早盤簡報(bào)
2014年3月4日星期二

最新國際財(cái)經(jīng)信息

1.中國2月匯豐制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)終值48.5，較初值48.3略微上修，但仍創(chuàng)七個(gè)月(去年7月以來)最低水平，1月終值為49.5。2月制造業(yè)就業(yè)分項(xiàng)指數(shù)終值小幅上修，但仍創(chuàng)近五年低位。
2.美國2月PMI制造業(yè)活動(dòng)加速，升幅超過預(yù)期，創(chuàng)下2010年5月來最高。2月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)終值升至57.1，新訂單分項(xiàng)指數(shù)升至59.6，產(chǎn)出分項(xiàng)指數(shù)升至57.8。
3.美國2月ISM制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)超預(yù)期上升至53.2，升幅好于市場預(yù)期，脫離1月份所創(chuàng)2013年5月份以來最低水平，但仍然遠(yuǎn)離2013年11月份所創(chuàng)57.0的2011年4月份以來最高水平。
4.美國1月核心PCE物價(jià)指數(shù)年率上升1.1%，前值上升1.2%；月率上升0.1%，預(yù)期上升0.1%，前值上升0.1%。此外，美國1月個(gè)人收入月率上升0.3%，預(yù)期上升0.2%；個(gè)人支出月率上升0.4%，預(yù)期上升0.1%。
5.英國2月Hometrack房價(jià)指數(shù)年率升5.4%，錄得“四連升”；歐元區(qū)2月制造業(yè)PMI終值53.2，為近三年來第二高值；英國2月制造業(yè)PMI升至56.9，增添經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇擴(kuò)大跡象；英國1月央行抵押貸款許可創(chuàng)逾六年最高，企業(yè)貸款續(xù)降。
6.今日關(guān)注：16:00 英國 2月Halifax季調(diào)后房價(jià)指數(shù)月率；17:30 英國 2月建筑業(yè)PMI。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

期市早評

農(nóng)產(chǎn)品

【 油粕：粕價(jià)跌勢將出現(xiàn)擴(kuò)大】

地緣政治因素，推動(dòng)國際原油價(jià)格攀升，并助燃油脂價(jià)格上漲，以小麥為代表的谷物，亦相繼出現(xiàn)爆炒。cbot豆粕價(jià)格，上月末異動(dòng)后，高位價(jià)格已經(jīng)不穩(wěn)，缺乏飼料現(xiàn)貨需求支撐后，面臨劇烈和持續(xù)下跌的風(fēng)險(xiǎn)。油廠不得不挺油，以縮減壓榨虧損，期貨市場多油空粕套作盛行。
鑒于隔夜美粕收跌的表現(xiàn)，國內(nèi)粕價(jià)低開后，繼續(xù)下跌的技術(shù)條件成熟，5月跌穿3300，空單可再加碼趨勢持有。豆油走出震蕩區(qū)間，多單跟進(jìn)。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【雞蛋：反彈力度偏弱，期價(jià)面臨反復(fù)】

3月3日，主產(chǎn)區(qū)四地均價(jià)3.47元/500克，較2月末漲0.04。其中，濟(jì)南3.58（+0.02），大連3.22（持平），鄭州3.55（+0.05），石家莊3.51（+0.07）。走出正月后，雞蛋需求趨于正常，而蛋雞存欄因疫情問題削減幅度較為突出，這有利于蛋價(jià)的恢復(fù)性上漲；與此同時(shí)，蛋雞產(chǎn)蛋性能恢復(fù)，卻牽制蛋價(jià)上漲幅度。故此，雞蛋價(jià)格面臨震蕩和反復(fù)，近月合約因疫情影響弱化，出現(xiàn)補(bǔ)漲，9月合約仍處于2月下旬來的下降通道，4400為多空分水嶺。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【白糖：反彈抵抗回撤，短線強(qiáng)勢震蕩】

海南省2013/14年榨季至2014年2月底產(chǎn)糖量29.32萬噸，同比30.48萬噸少產(chǎn)1.16萬噸；本期白砂糖價(jià)含稅出廠價(jià)4325-4732元/噸，較去年同期的5500元/噸降幅明顯。其他各主產(chǎn)省區(qū)截至2月底產(chǎn)銷數(shù)據(jù)將陸續(xù)公布，市場對此預(yù)期中性偏多。國際方面，印度落實(shí)出口補(bǔ)貼政策，2月和3月期間，政府為每噸原糖生產(chǎn)及出口提供的津貼為3,300盧比。受此沖擊，泰國糖升水走貶。CFTC持倉報(bào)告顯示，原糖凈頭頭寸增加，支撐反彈持續(xù)。鄭糖在即將下破反彈支撐線的關(guān)鍵價(jià)位報(bào)收抵抗性中陽線，阻止回撤破位深入，多頭主力增倉買入積極，短線將強(qiáng)勢震蕩，建議獲利短空止盈，延續(xù)震蕩偏多思路操作。（新紀(jì)元期貨 高巖）

【棉花：陽線對攻阻止續(xù)跌，短空止盈】

美國農(nóng)業(yè)部將在下周一發(fā)布月度供需報(bào)告，市場預(yù)期美國政府將下調(diào)本國棉花結(jié)轉(zhuǎn)庫存預(yù)估。交投最活躍的ICE-5月合約收漲1.19美分，或1.4%，報(bào)每磅88.33美分。國內(nèi)，各種因素導(dǎo)致河南多數(shù)軋花廠節(jié)后基本沒有開工，交儲(chǔ)進(jìn)度緩慢，市場需求啟動(dòng)進(jìn)度遲滯。從盤面看，直補(bǔ)等政策帶來的利空沖擊基本被消化，昨日低開高走，對攻陽線深入上周五大陰線中上部，多頭主力積極進(jìn)場，不支持跌勢短期延續(xù)，預(yù)計(jì)期棉將圍繞60日線震蕩爭奪，建議獲利短空市價(jià)止盈。（新紀(jì)元期貨 高巖）

【強(qiáng)麥：短空逢低止盈；早稻：依托60日線，可以輕倉短空；粳稻：3100上方，逢高輕倉短空】

周一鄭州強(qiáng)麥期貨低位反彈，主力合約WH405站上10日均線。目前市場缺乏利多提振，但下方2800一線支撐亦較強(qiáng)，近期期價(jià)或?qū)⒕S持2800-2850元/噸區(qū)間整理，短空逢低止盈離場。早稻方面，期價(jià)窄幅整理，主力合約RI405在60日均線處報(bào)收十字星，市場量能萎縮。操作上，依托60日均線，可以輕倉短空。粳稻方面，期價(jià)小幅收跌，主力合約JR405考驗(yàn)3100一線支撐，KDJ指標(biāo)高位拐頭。操作上，3100上方，可以逢高輕倉短空。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【滬銅：空單謹(jǐn)慎持有 關(guān)注48000支撐】

近期，持續(xù)貶值的人民幣令融資銅投機(jī)客虧損嚴(yán)重，致使大量的融資銅流入市場，現(xiàn)貨銅市承壓下跌，進(jìn)而帶動(dòng)期貨價(jià)格走低。周一，中國公布疲弱數(shù)據(jù)及烏克蘭緊張局勢為銅市雪上加霜，倫銅滬銅均再創(chuàng)近期新低，技術(shù)面弱勢加劇，建議空單謹(jǐn)慎持有，48000附近部分止盈，待期價(jià)有效下破此位補(bǔ)回止盈空單。（新紀(jì)元期貨 程艷榮）

【鐵礦石：再創(chuàng)新低空單部分止盈 關(guān)注800支撐力度】

周一，進(jìn)口礦港口現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)維穩(wěn)，國產(chǎn)鐵精粉弱勢盤整，部分市價(jià)繼續(xù)走低，大部分鋼企采購積極性不高，庫存多維持在低位，整體成交清淡。
期礦周一探底回升報(bào)收中陰，盤中最低下探至804點(diǎn)，再創(chuàng)鐵礦石期貨上市以來的新低，技術(shù)面弱勢加劇。今日或繼續(xù)向800點(diǎn)邁進(jìn)，預(yù)計(jì)此位支撐較大。建議前期空單800附近部分止盈，待有效下破此位補(bǔ)回止盈空單。另外，主力移倉換月過程接近尾聲，建議關(guān)注新主力I1409合約上的投資機(jī)會(huì)，適時(shí)調(diào)整持倉。（新紀(jì)元期貨 程艷榮）

【螺紋鋼：需求有望隨天氣回暖 空單部分止盈】

周一，全國多數(shù)地區(qū)建材現(xiàn)貨市場報(bào)價(jià)弱勢維穩(wěn)，全國28個(gè)主要城市HRB400螺紋鋼均價(jià)較上一交易日小幅下跌下跌。滬鋼周一低位震蕩報(bào)收小陽線，技術(shù)面有好轉(zhuǎn)跡象。昨日上游原材料鐵礦石和焦炭均下跌創(chuàng)新低，而期鋼表現(xiàn)明顯好于原料，期價(jià)連續(xù)多日維持在3300-3350之內(nèi)震蕩，下游需求有望隨天氣好轉(zhuǎn)，為鋼價(jià)帶來部分支撐，建議空單部分止盈，輕倉持有。另外，主力移倉換月過程已經(jīng)結(jié)束，建議關(guān)注新主力RB1410合約上的投資機(jī)會(huì)，適時(shí)調(diào)整持倉。（新紀(jì)元期貨 程艷榮）

【PTA：原油提振可短多】

TA主力1405合約呈現(xiàn)出止跌跡象，周一期價(jià)平開于6438元/噸，日內(nèi)震蕩小幅回升，微漲16點(diǎn)收6458元/噸，小陽線站上5日均線。盡管倉量進(jìn)一步下滑，技術(shù)指標(biāo)MACD綠柱收縮，KDJ三線低位鈍化，有超跌跡象。TA自身基本面不佳，但受俄羅斯和烏克蘭戰(zhàn)事影響，原油飆漲，將帶來一定提振。建議空單暫離場，可短多。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【玻璃：易跌難漲 偏空操作】

玻璃主力1405合約走勢疲弱不堪，周一低開低走微跌9點(diǎn)收于1240元/噸，期價(jià)受到5日均線的緊密壓制不斷回探前期低位，倉量無配合下跌，技術(shù)指標(biāo)仍顯示偏空信號。玻璃表現(xiàn)不佳，短期易跌難漲，尚未見底，建議偏空操作。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【煤焦：弱勢下行醞釀底部】

焦煤主力1405合約繼上周探低回升之后，維持低位震蕩格局，周一期價(jià)再度低開低走，跌8點(diǎn)收于907元/噸，日內(nèi)窄幅震蕩觸及901元/噸，小陰線依舊承壓5日均線，并有創(chuàng)新低的可能。倉量均有所回升，技術(shù)指標(biāo)仍偏空。焦炭1405合約依舊弱于焦煤走勢，低開低走大跌17點(diǎn)收于1258元/噸，日內(nèi)再創(chuàng)新低1255元/噸，短期均線族向下堅(jiān)挺發(fā)散，對期價(jià)形成制約。成交平穩(wěn)，持倉大增九千余手。技術(shù)指標(biāo)偏空不改，KDJ三線下行至低位。焦煤焦炭正在構(gòu)建底部，等待行業(yè)春天的短暫復(fù)蘇和“兩會(huì)”政策面的指引。預(yù)計(jì)對房地產(chǎn)行業(yè)不會(huì)有利好，但應(yīng)該也不會(huì)硬性打壓，那么對于市場的悲觀預(yù)期來說，就會(huì)成為利好信息。中線來看，“兩會(huì)”之后的反彈行情可期。目前尚不具備反彈的機(jī)遇。煤焦空單可部分止盈，輕倉觀望。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【LLDPE：技術(shù)面走弱，短線偏空思路】

因?yàn)蹩颂m局勢持續(xù)動(dòng)蕩，周一美原油期貨走強(qiáng)，至收盤NYMEX 4月期貨價(jià)格上漲2.33美元。CFR日本石腦油中間價(jià)下跌1.25美元，FOB新加坡石腦油中間價(jià)下跌0.16美元。CFR東南亞乙烯、東北亞乙烯價(jià)格無變化�，F(xiàn)貨方面，市場報(bào)價(jià)多數(shù)持穩(wěn)，個(gè)別地區(qū)線性價(jià)格略有松動(dòng)，周初市場觀望氣氛較濃，交投平穩(wěn)，商家繼續(xù)隨行就市出貨為主。周一收盤日K線跌破5、10日均線支撐，MACD指標(biāo)DIFF、DEA仍為負(fù)值，顯示中線走勢仍趨弱。近期石化陸續(xù)調(diào)漲出廠價(jià)格增強(qiáng)了市場信心，但另一方面，石化庫存仍處高位，后市需求能否有效啟動(dòng)至關(guān)重要。而從昨日持倉看，1405合約減倉3萬多手，1409合約增倉近3萬手，09合約繼續(xù)保持較大幅度貼水，顯示主力空頭有移倉遠(yuǎn)月的跡象。操作上，短空思路為主，觀察后市是否具備連續(xù)走弱條件。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【纖維板：空單繼續(xù)持有；膠合板：前期空單暫時(shí)離場】

3月3日，中國木材交割指數(shù)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，魚珠中纖板價(jià)格指數(shù)下跌3.68%至114.64點(diǎn)，細(xì)木工板指數(shù)上漲1.15%至137.17點(diǎn)。周一兩板期貨走勢分化，纖維板期價(jià)延續(xù)跌勢，主力FB1405合約5日均線下方報(bào)收十字星，技術(shù)指標(biāo)呈現(xiàn)空頭排列，短空繼續(xù)持有。膠合板期價(jià)震蕩反彈，主力BB1405報(bào)收小陽線，期價(jià)站上10日均線，MACD指標(biāo)綠柱縮短，KDJ指標(biāo)向上拐頭，技術(shù)面或有反彈，前期空單暫時(shí)離場為。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【橡膠：短空逢低止盈】

現(xiàn)貨方面，上海地區(qū)報(bào)價(jià)延續(xù)弱勢整理，云南、海南國營全乳膠市場報(bào)價(jià)在14400-14500元/噸，泰三煙片含17%稅在14800-15200元/噸左右。 周一滬膠期貨小幅沖高回落，主力合約RU1409持倉大幅增加2萬手，多空爭奪較為激烈。從技術(shù)上看，期價(jià)跌至5日均線下方，技術(shù)指標(biāo)維持空頭排列。中長期來看，受寬松的供需格局及龐大的期現(xiàn)貨庫存壓制，天膠仍將維持熊市基調(diào)，中線空單繼續(xù)持有。短期來看，悲觀宏觀面及疲弱天膠基本面沒有發(fā)生根本改變，但短線繼續(xù)下行空間或有限，短空逢低止盈，耐心等待反彈后的拋空機(jī)會(huì)。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【 黃金白銀：避險(xiǎn)情緒升溫，金銀短線走強(qiáng)】

因?yàn)蹩颂m危機(jī)提振避險(xiǎn)需求，周一黃金價(jià)格走強(qiáng)，至收盤COMEX金銀上漲2.17%/1.15%。國內(nèi)連續(xù)交易時(shí)段，上海期金主力合約收266.8元/克，預(yù)計(jì)早盤開盤價(jià)266.70元/克，上海期銀主力合約報(bào)收4334元/千克, 預(yù)計(jì)早盤開盤價(jià)4323元/千克。技術(shù)面，短期均線系統(tǒng)多頭排列，美黃金收盤站上1350重要支撐位，MACD紅柱重新擴(kuò)大，短線強(qiáng)勢盡顯�；�金持倉上，SPDR黃金持倉803.7噸，持倉無變化。消息面，今日關(guān)注澳洲聯(lián)儲(chǔ)利率決定，英國2月建筑業(yè)PMI數(shù)據(jù)。短線看，美歐與俄在烏克蘭問題上對峙，聚焦市場眼球，黃金價(jià)格則在避險(xiǎn)情緒支撐下則一飛沖天，局勢如何演變需多加關(guān)注。操作上，國內(nèi)白銀4400為止損，前期空單少量持有，無倉觀望為宜。（新紀(jì)元期貨 魏剛）

金融期貨

【國債期貨：正回購有望延續(xù)，反彈行情進(jìn)入尾聲】

在期債探入前期整理平臺(tái)之際，獲利回吐及解套壓力打壓債券期現(xiàn)市場同步走弱。銀行間利率債收益率整體上行，7年/10年期國債收益率上行5/3BP。周一銀行間7天回購利率大幅下行69BP,在跌破3%顯示流動(dòng)性依然泛濫的背景下，市場擔(dān)憂今日央行公開市場將開展正回購，導(dǎo)致尾盤期債急跌。由于本周公開市場1080億元正回購到期形成自然凈投放，預(yù)計(jì)本周央行仍將開展正回購。二月份將是通脹和經(jīng)濟(jì)增長數(shù)據(jù)的階段性低點(diǎn)，之后利率面臨上揚(yáng)，因此近期期債的上漲行情已經(jīng)進(jìn)入尾聲。建議前期獲利多單逢高出局，并開始著手布局空單，為3月下旬開始的下跌行情做準(zhǔn)備。（新紀(jì)元期貨 魏剛）

【股指期貨：短線仍有壓力】

期指震蕩受壓。雖然技術(shù)指標(biāo)仍在在低位，但權(quán)重股再次疲弱。港股及外盤也有調(diào)整跡象。目前資金面仍然偏緊。A股與外圍市場總體背離嚴(yán)重，使市場有一定支撐。短線市場仍有壓力。（新紀(jì)元期貨  席衛(wèi)東）