早盤簡(jiǎn)報(bào)
2017年07月17日星期一

最新國(guó)際財(cái)經(jīng)信息

1. 上周央行在公開市場(chǎng)進(jìn)行2100億逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率與上期持平，當(dāng)周實(shí)現(xiàn)凈回籠700億。
2．美國(guó)6月零售銷售月率下降0.2%，連續(xù)第二個(gè)月下滑，不及預(yù)期的0.1%，美國(guó)家庭依然對(duì)消費(fèi)持謹(jǐn)慎態(tài)度，暗示二季度經(jīng)濟(jì)或延續(xù)疲軟態(tài)勢(shì)。
3. 美國(guó)6月CPI同比1.6%（前值1.9%），不及預(yù)期的1.7%，表明通脹可能需要更長(zhǎng)時(shí)間才能回升至美聯(lián)儲(chǔ)目標(biāo)，確認(rèn)了市場(chǎng)對(duì)今年聯(lián)儲(chǔ)再次升息的質(zhì)疑。
4. 上周五美股收高，零售與通脹數(shù)據(jù)疲軟使美聯(lián)儲(chǔ)今年加息概率降低。道指漲0.39%，標(biāo)普500指數(shù)漲0.47%；紐約黃金收漲0.8%，報(bào)1227.50美元/盎司；美油漲1%，收于46.54美元/桶。
5. 上周五，期指分化延續(xù)。盤面上，銀行、保險(xiǎn)等板塊領(lǐng)漲漲，環(huán)保、有色等板塊下跌。截止收盤，滬指報(bào)3222.42，漲0.13%；深成指報(bào)10427.79點(diǎn)，跌0.37%；創(chuàng)指報(bào)1745.57，跌1.87%。
6. 今日關(guān)注：10:00中國(guó)第二季度GDP、1-6月固定資產(chǎn)投資、社會(huì)消費(fèi)品零售、工業(yè)增加值年率；20.30美國(guó)7月紐約聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)。（新紀(jì)元期貨 程偉）

期市早評(píng)

金融期貨

【股指:上漲風(fēng)險(xiǎn)加大，或進(jìn)入加速趕頂階段】

政策消息。1.上周離岸人民幣收漲0.59%報(bào)6.7629元；2.上周央行開展2100億逆回購(gòu)操作，當(dāng)周凈回籠700億；3.深股通連續(xù)6日累計(jì)凈流入37.15億。
市場(chǎng)分析。全國(guó)金融工作會(huì)議，強(qiáng)調(diào)金融回歸本源，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，防控金融風(fēng)險(xiǎn)，降低國(guó)企杠桿率是重中之重。上周五期指延續(xù)強(qiáng)弱分化的格局，現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，銀行、保險(xiǎn)、白酒等藍(lán)籌板塊表現(xiàn)強(qiáng)勁。主力合約IF、IH、IC分別貼水4.29、-3.22、35.34點(diǎn)，基差繼續(xù)收窄。IF加權(quán)收復(fù)上一日跌幅，再創(chuàng)收盤新高。IF加權(quán)逼近3700關(guān)口，但日線MACD指標(biāo)背離，警惕短期頂部出現(xiàn)。IH加權(quán)突破2600整數(shù)關(guān)口，進(jìn)入加速上漲階段，但風(fēng)險(xiǎn)逐漸加大。IC加權(quán)在6100-6200壓力區(qū)反彈遇阻，跌破20日線，短期或仍有下探。上證指數(shù)逼近3229-3238缺口，短期關(guān)注能否回補(bǔ)。
操作建議。新股發(fā)行提速，存量資金博弈下，期指分化延續(xù)，IH進(jìn)入加速上漲階段，但風(fēng)險(xiǎn)大于收益，短期調(diào)整可能隨時(shí)開啟，多單逢高減持為主。(新紀(jì)元期貨 程偉)

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：急促調(diào)整后，價(jià)格反抽】

USDA7月供需報(bào)告中性偏多。美新豆收割面積8870萬英畝（上月8860、上年8270），單產(chǎn)48蒲（上月48、上年52.1，預(yù)期47.9），產(chǎn)量42.60億蒲（上月42.55、上年43.07，預(yù)期42.43），期末庫(kù)存4.60億蒲（上月4.95、預(yù)期4.73）；陳豆出口21.00億蒲（上月20.50），壓榨19.00億蒲（上月19.10），期末庫(kù)存4.10億蒲（上月4.50，預(yù)期4.30）。新豆面積、單產(chǎn)未動(dòng)，但收割面積略調(diào)高，導(dǎo)致產(chǎn)量略增，但陳豆出口上調(diào)導(dǎo)致美國(guó)陳豆及新豆期末庫(kù)存均低于預(yù)期，報(bào)告整體中性略偏多，但利多已提前消化，對(duì)市場(chǎng)影響不大，后續(xù)主要影響因素依舊是美豆產(chǎn)區(qū)天氣情況。因本次報(bào)告小麥及玉米庫(kù)存明顯高于預(yù)期，導(dǎo)致美玉米及小麥大幅回落，拖累大豆行情，且部分區(qū)域降雨預(yù)期及技術(shù)超買嚴(yán)重，美豆短線有回調(diào)壓力，此前美豆連續(xù)11個(gè)交易日開陽(yáng)上漲，累積漲幅超過15%。因之前兩日市場(chǎng)深跌后有低吸買盤，天氣模型預(yù)報(bào)美國(guó)中西部作物種植帶天氣炎然，提振大豆，周五美豆主力漲1.52%；美豆粉漲1.75%；美豆油漲0.83%。后市豆系波動(dòng)依賴于天氣市炒作，價(jià)格易于出現(xiàn)暴漲暴跌，波段機(jī)會(huì)為主。其中，豆油6000關(guān)口停損，波段多單參與；豆粕2780持穩(wěn)，將再次轉(zhuǎn)入波段多頭。 （新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【雞蛋：現(xiàn)貨疲弱勢(shì)頭超預(yù)期，近月波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)加劇】

14日，全國(guó)雞蛋價(jià)格行情整體穩(wěn)中下滑，銷區(qū)上海、北京艱難維穩(wěn)，產(chǎn)區(qū)如東北地區(qū)謹(jǐn)慎觀望，部分地區(qū)受降雨影響行情低迷，走貨不暢，搜牧預(yù)計(jì)近期行情或繼續(xù)穩(wěn)中走弱為主。主產(chǎn)區(qū)價(jià)格介于2.29-2.55之間�，F(xiàn)貨市場(chǎng)的疲弱之勢(shì)令人大跌眼鏡，加之交易所提高近月保證金，力促期現(xiàn)價(jià)差更佳合理，周初可能會(huì)對(duì)近月帶來拋壓。近月市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)加劇，而遠(yuǎn)月等待下探建立多頭部位，日內(nèi)多遠(yuǎn)空近套作。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【白糖:短線或延續(xù)震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)，逢低嘗試短多】

上周鄭糖期貨低位反彈，主力合約SR1709報(bào)收五連陽(yáng)，周五期價(jià)站上10日均線，夜盤窄幅震蕩。ICE原糖指數(shù)周五收高，延續(xù)周四的升勢(shì)，因巴西雷亞爾兌美元繼續(xù)上漲。消息方面，受7月10日以來的強(qiáng)降雨影響，廣西南寧、柳州、百色、河池等7市27個(gè)縣（區(qū)、市）出現(xiàn)洪澇災(zāi)害，農(nóng)作物受災(zāi)面積4.71千公頃，其中成災(zāi)2.4千公頃，絕收0.83千公頃。綜合而言，2017/18年度全球食糖豐產(chǎn)預(yù)期愈演愈烈，國(guó)內(nèi)外糖價(jià)進(jìn)入熊市周期。短期來看，巴西貨幣雷亞爾走強(qiáng)對(duì)原糖造成較強(qiáng)的支撐作用，短線ICE原糖期貨企穩(wěn)反彈；鄭糖期貨亦技術(shù)面反彈修復(fù)，短線或延續(xù)震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)，逢低嘗試短多，目前糖料產(chǎn)區(qū)呈現(xiàn)“南澇北旱”的氣候特征，提防天氣炒作。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【棉花:近期鄭棉或呈現(xiàn)震蕩反彈走勢(shì)，逢低短多操作】

上周鄭棉期貨震蕩反彈，主力合約CF1709周三至周五重心不斷上移，周五期價(jià)考驗(yàn)40日均線壓力。ICE期棉周五上漲，因美元走弱和谷物價(jià)格上揚(yáng)提振。消息方面，由于持續(xù)高溫少雨，新疆阿克蘇、喀什等地旱情嚴(yán)重，病蟲害亦多發(fā)。儲(chǔ)備棉競(jìng)拍情況，7月14日國(guó)儲(chǔ)棉輪出銷售2.99萬噸，實(shí)際成交1.87萬噸，成交率62.63%，成交均價(jià)14810元/噸（+94）；7月17日儲(chǔ)備棉輪出兩節(jié)共掛拍3.01萬噸，其中新疆棉1.02萬噸。7月17-21日儲(chǔ)備棉輪出標(biāo)準(zhǔn)級(jí)銷售底價(jià)14964元/噸，下調(diào)64元/噸。倉(cāng)單方面，截止7月14日，鄭商所棉花倉(cāng)單數(shù)量2700（0）張，有效預(yù)報(bào)91（-128）張，折貨11.164萬噸。綜合而言，新年度豐產(chǎn)預(yù)期打壓棉價(jià)，國(guó)內(nèi)外棉價(jià)中期走熊。短線來看，受供需結(jié)構(gòu)性矛盾支撐，近期鄭棉或呈現(xiàn)震蕩反彈走勢(shì)，逢低短多操作。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【銅：關(guān)注能否突破47500一線壓力】

上周五倫銅震蕩走高，至收盤上上漲1.08%。庫(kù)存上，LME銅庫(kù)存313300噸，減少4925噸；14日上期所銅倉(cāng)單57406噸，持倉(cāng)增加1378噸。上周美聯(lián)儲(chǔ)主席在國(guó)會(huì)證詞中意外發(fā)表鴿派言論，而上周五公布的數(shù)據(jù)顯示6月份美國(guó)零售銷售下跌了0.2%，不及預(yù)期的0.1%，6月CPI數(shù)據(jù)也不及預(yù)期。美公布的數(shù)據(jù)不及預(yù)期，美元大幅走軟，使得銅價(jià)獲得支撐。國(guó)內(nèi)宏觀方面，中國(guó)6月M2貨幣供應(yīng)年率公布值為9.4%低于前值和預(yù)期。中國(guó)6月CPI同比1.5%，預(yù)期1.6%，前值1.5%。中國(guó)6月PPI同比5.5%，預(yù)期5.5%，前值5.5%，CPI低于市場(chǎng)預(yù)期，通脹數(shù)據(jù)維持在較為溫和的水平。此前公布的中國(guó)5月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)16.7%，較4月份有所加快，但1-5月，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)總額同比增長(zhǎng)較1-4 月回落。供給端，智利Zaldivar銅礦工人上周通過投票批準(zhǔn)舉行罷工；秘魯?shù)V工計(jì)劃于7月19日開始舉行無限期的全國(guó)范圍內(nèi)的罷工活動(dòng)。倫銅上周五震蕩走高，收出小陽(yáng)線，下方5、10日均線形成支撐。國(guó)內(nèi)夜盤震蕩走高，上方47500一線有一定壓力，關(guān)注能否突破，短線操作為主。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【PTA：原油止跌回升 工業(yè)品延續(xù)偏多】

由于下游聚酯工廠進(jìn)入季節(jié)性旺季，開工熱情回升，對(duì)PTA需求量大，而PTA工廠供給并未有顯著增量，短期供不應(yīng)求的格局以及價(jià)格長(zhǎng)期處于低位，TA1709合約本周開始大幅拉漲。五個(gè)交易日?qǐng)?bào)收四陽(yáng)一陰，尤其周二至周四，成交放量持倉(cāng)流入，期價(jià)以漲停之姿作為拉升的開始，四個(gè)交易日暴漲近9%，回補(bǔ)近四個(gè)月的跌幅。短期均線族繼續(xù)向上發(fā)散，形成顯著的多頭排列，技術(shù)指標(biāo)MACD紅柱放大，鑒于倉(cāng)單較少，主力多頭熱情高漲，以及美原油指數(shù)止跌回升，TA周五夜盤已經(jīng)突破5450一線繼續(xù)拉升，建議多單繼續(xù)謹(jǐn)慎持有。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【黑色：高位震蕩反復(fù) 維持強(qiáng)勢(shì)趨于偏多】

鐵礦石1709合約上周兩度上探500點(diǎn)一線均承壓小幅回落，周五期價(jià)大幅回吐漲幅，探至472元/噸后勉強(qiáng)收于480一線之上，持倉(cāng)縮減現(xiàn)調(diào)整跡象，然而周五夜盤鐵礦減倉(cāng)22萬手后報(bào)收小陽(yáng)線，仍維持高位震蕩。螺紋鋼1710合約上周連續(xù)增倉(cāng)，一舉突破3500點(diǎn)震蕩區(qū)間上沿，打開新的上升該空間，并且觸及3660元/噸的階段高點(diǎn)，持倉(cāng)創(chuàng)新高，周五期價(jià)驟然減倉(cāng)46萬手收長(zhǎng)陰線，暴跌2.90%跌落5日均線，多頭風(fēng)險(xiǎn)得以稍稍釋放，高位震蕩仍趨于偏多。焦炭1709合約上周維持高位震蕩，上方承壓1900點(diǎn)一線，焦煤1709合約震蕩中補(bǔ)漲，至今漲幅已于焦炭相差不多，仍將考驗(yàn)1200點(diǎn)關(guān)口，雙焦仍然處于高位震蕩偏多中，風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)在于持倉(cāng)縮減以及技術(shù)指標(biāo)MACD紅柱收縮。動(dòng)煤1709合約也在黑色系的強(qiáng)勢(shì)影響中，上行考驗(yàn)600點(diǎn)大關(guān)，季節(jié)性旺季因素下鄭煤趨于偏多，技術(shù)指標(biāo)MACD鈍化，持倉(cāng)收縮，仍需密切關(guān)注調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【LLDPE：短線暫觀望】

原油方面，因美元走軟，上周五美原油價(jià)格走高。貝克休斯數(shù)據(jù)顯示，截至7月14日當(dāng)周，美國(guó)活躍鉆機(jī)增加兩座至2015年4月來最高的765座�，F(xiàn)貨面，市場(chǎng)報(bào)價(jià)窄幅震蕩，現(xiàn)貨出廠價(jià)上漲空間有限，推漲因素偏少，難以刺激買家購(gòu)買積極性。裝置上，撫順石化老HDPE裝置、LLDPE裝置6月2日停車檢修，新HDPE裝置5月31日停車大修，計(jì)劃7月15日結(jié)束；揚(yáng)子石化LLDPE裝置預(yù)計(jì)7月22日重啟，HDPE裝置A線、B線重啟；中煤蒙大PE裝置6月10日停車檢修，預(yù)計(jì)7月15日重啟。齊魯石化裝置重啟，揚(yáng)子石化、撫順石化、中煤蒙大等裝置檢修后將于7月中旬開始逐漸重啟，而神華寧煤計(jì)劃7月中旬投料試車，后期供給端存在一定壓力。需求上，7月棚膜進(jìn)入備貨期，預(yù)計(jì)后期棚膜備貨需求將逐漸增加，對(duì)LLDPE形成一定支撐。連塑上周五走勢(shì)震蕩，至收盤收出十字星，MACD指標(biāo)紅色柱擴(kuò)大，下方5、10日均線形成支撐。預(yù)計(jì)短線走勢(shì)震蕩，短線暫觀望。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【天膠:短線滬膠或陷入低位震蕩反復(fù)走勢(shì)】

上周滬膠期貨震蕩反彈，主力合約RU1709報(bào)收四連陽(yáng)，周五期價(jià)站上60日均線，技術(shù)面反彈；日膠指數(shù)整體維持200附近橫盤震蕩。消息方面，IRSG報(bào)告稱，2017年全球天膠產(chǎn)量增長(zhǎng)5.6%。綜合而言，供給預(yù)期恢復(fù)增產(chǎn)，需求端支撐減弱，現(xiàn)貨庫(kù)存持續(xù)增加，供需基本面轉(zhuǎn)向?qū)捤�，滬膠中期運(yùn)行于下跌趨勢(shì)中。短期來看，期價(jià)處于技術(shù)低位，主力看多意愿較強(qiáng)，但基本面缺乏實(shí)質(zhì)利好，短線滬膠或陷入低位震蕩反復(fù)走勢(shì)。趨勢(shì)空單暫時(shí)離場(chǎng)，待市場(chǎng)情緒回歸理性后擇機(jī)拋空操作思路為宜。(新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【黃金:美國(guó)6月通脹不及預(yù)期，黃金強(qiáng)勢(shì)反彈】

上周五公布的美國(guó)6月通脹、零售數(shù)據(jù)疲軟，打壓了美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)的信心，令市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)再次加息表示懷疑，美元指數(shù)大幅下挫，逼近95關(guān)口。國(guó)際黃金迅速走高，盤中突破1230美元/盎司。數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)6月CPI同比1.6%，連續(xù)4個(gè)月不及預(yù)期，創(chuàng)9個(gè)月新低。6月零售銷售環(huán)比下降0.2%，連續(xù)第二個(gè)月下滑，7月密歇根消費(fèi)者信心指數(shù)降至去年10月最低水平。近日美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫國(guó)會(huì)證詞偏鴿派，稱若通脹持續(xù)低于預(yù)期，將不排除重新調(diào)整貨幣政策的可能。美國(guó)6月CPI繼續(xù)低迷，確認(rèn)了市場(chǎng)對(duì)今年聯(lián)儲(chǔ)再次升息的質(zhì)疑。我們認(rèn)為金價(jià)連續(xù)走低，已充分計(jì)入了全球央行貨幣政策緊縮預(yù)期，利空出盡的可能性較大，黃金中期上漲或已開啟，維持多頭思路。(新紀(jì)元期貨 程偉)

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