10月8日周二夜盤，美股標(biāo)普500指數(shù)跌1.56%；歐洲Stoxx50指數(shù)跌0.95%；美元指數(shù)漲0.13%；WTI原油跌0.44%；Brent原油跌0.50%；倫銅跌0.42%；黃金漲0.81%。美豆?jié)q0.37%；美豆粕漲1.32%；美豆油跌0.86%；美糖跌0.72%；美棉跌0.81%；CRB指數(shù)漲0.13%，BDI指數(shù)漲1.75%。離岸人民幣CNH貶0.40%報7.1625；焦炭漲0.35%，螺紋鋼跌0.12%，鐵礦石跌0.15%，國內(nèi)原油漲6.77%。

宏觀觀點

昨晚公布的美國8月PPI意外下降0.3%，創(chuàng)8個月最大跌幅，表明商品和服務(wù)成本下降，長期通脹仍將受到抑制。消息面，中國商務(wù)部新聞發(fā)言人表示，我們強烈敦促美方立即停止在涉疆問題上說三道四，停止干涉中國內(nèi)政的錯誤行徑，盡快將相關(guān)中國實體移出“實體清單”。中方也將采取一切必要措施，堅決維護中方自身利益。在中美第十三輪高級別經(jīng)貿(mào)磋商即將舉行之際，美商務(wù)部將28家中國實體列入出口管制“實體清單”，引發(fā)市場對中美談判前景的擔(dān)憂，周三美股大幅下挫，受避險情緒推動，國際黃金突破1500美元/盎司關(guān)口。美聯(lián)儲主席鮑威爾發(fā)表講話稱，經(jīng)濟和就業(yè)增速正在放緩，但是沒有理由表明擴張結(jié)束，通脹稍微低于目標(biāo)水平但在逐漸企穩(wěn)，經(jīng)濟持續(xù)擴張、勞動力市場強勁、通脹接近2%的目標(biāo)是最可能出現(xiàn)的前景。隨著時間發(fā)展美聯(lián)儲將很快宣布增加儲備的措施，正在考慮購買國庫券，不會是量化寬松，為了回應(yīng)融資問題，將很快開始擴大資產(chǎn)負(fù)債表，若有必要，美聯(lián)儲將使用降息、前瞻指引和QE作為適宜的措施。2019年FOMC票委、芝加哥聯(lián)儲主席埃文斯表示，喏仍對美國經(jīng)濟感到樂觀，不介意再降息一次，任何方向都是有可能的，再次降息將有助于提振通脹。美國聯(lián)邦基金利率期貨顯示，美聯(lián)儲10月降息25個基點的概率為88.2%，維持利率不變的概率為11.8%。

今晚將公布美國8月批發(fā)銷售月率，美聯(lián)儲主席鮑威爾將參加“美聯(lián)儲傾聽”圓桌會議，討論就業(yè)市場狀況、當(dāng)?shù)劂y行業(yè)、社區(qū)發(fā)展的挑戰(zhàn)以及其他話題，需保持密切關(guān)注。英國脫歐方面，德國總理默克爾告知英國首相約翰遜，如果想要達(dá)成脫歐協(xié)議，北愛爾蘭必須留在關(guān)稅聯(lián)盟之內(nèi)。英國方面對此回應(yīng)稱，歐盟的這一要求，很可能最終導(dǎo)致無協(xié)議脫歐局面的出現(xiàn)。歐洲議會主席表示，與英國首相約翰遜會談后，對其表明，關(guān)于脫歐只有兩個選項，要么推遲脫歐要么無協(xié)議脫歐。英國脫歐僵局再現(xiàn)，引發(fā)市場對脫歐前景的擔(dān)憂，英鎊兌美元大幅下跌。短期來看，美國制造業(yè)持續(xù)萎縮，市場對美聯(lián)儲降息的預(yù)期再次，英國無協(xié)議脫歐的擔(dān)憂上升，避險情緒升溫，黃金短線再次獲得支撐。長期來看，全球貿(mào)易形勢嚴(yán)峻，特朗普財政刺激效應(yīng)正在減弱，美國經(jīng)濟周期性放緩的趨勢沒有改變，美聯(lián)儲結(jié)束縮表計劃，進行“保險性”降息，更加鴿派的貨幣政策需要等待更多疲軟的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，黃金中期上漲的邏輯仍在。

商品要聞

要聞1：美商務(wù)部將28家中國實體列入出口管制“實體清單”，引發(fā)市場對中美談判前景的擔(dān)憂，避險情緒升級，歐美股市大幅下挫，風(fēng)險資產(chǎn)短期或仍將承壓。美國制造業(yè)持續(xù)萎縮，市場對美聯(lián)儲降息的預(yù)期再起，貴金屬黃金、白銀再次獲得支撐。

要聞2：國際原油市場，原油(WTI)小跌，資者仍在關(guān)注國際貿(mào)易局勢的進展及其對未來原油需求前景的影響。API報告顯示，美國上周原油庫存增加413萬桶至4.22億桶，預(yù)期增加140萬桶，庫欣庫存 增加120萬桶，汽油庫存減少590萬桶。EIA月報預(yù)計美國9月原油產(chǎn)量增加23萬桶/日至1259萬桶/日，預(yù)計歐佩克14國9月原油產(chǎn)量減少155萬桶/日至2823萬桶/日。EIA將2019年全球原油需求增速預(yù)期下調(diào)5萬桶/日至84萬桶/日。預(yù)計2019年WTI原油價格為56.26美元/桶，此前預(yù)期為56.31美元/桶。普氏能源稱，調(diào)查顯示，9月OPCE原油產(chǎn)量跌至2845萬桶/日，其中伊朗降至223萬桶/日，沙特阿美下滑至845萬桶/日。夜盤國內(nèi)原油主力大漲6.77%，市場或擔(dān)憂臨近交割月的逼倉行情，目前已注冊的倉單量僅有286萬桶，夜間人民幣匯率大幅走貶臨近新低，亦提振內(nèi)盤。但目前國內(nèi)外供需基本面并不支持油價大幅反彈，短線不追高。

要聞3：倫敦基本金屬收盤多數(shù)收跌，LME期銅跌0.67%報5683.5美元/噸，LME期鋅漲0.13%報2292美元/噸，LME期鎳跌1.55%報17450美元/噸，LME期鋁跌0.11%報1744美元/噸，LME期錫漲0.24%報16370美元/噸，LME期鉛跌2.35%報2137.5美元/噸。銅方面，昨夜盤面下滑主因美聯(lián)儲主席鮑威爾對降息態(tài)度仍偏鷹疊加英鎊兌美元和歐元兌美元大幅下跌對美指形成支撐，美元繼續(xù)維穩(wěn)并沖高99.2高位，對銅價形成打壓。目前國外經(jīng)濟局勢動蕩，英國脫歐之路艱難，英鎊亦跌至近一個月新低，拖累歐洲經(jīng)濟，同時市場避險情緒繼續(xù)提升。美國9月PPI數(shù)據(jù)低于預(yù)期，同時由于近期公布數(shù)據(jù)均較令人失望，加大市場對美聯(lián)儲再次降息預(yù)期，整體看國外宏觀及地緣政治局勢均利空銅市；目前市場聚焦中美貿(mào)易談判進展以及美聯(lián)儲的再次發(fā)言，進一步判斷經(jīng)濟動向。國內(nèi)銅消費端復(fù)蘇仍不及預(yù)期，下游企業(yè)樂觀情緒不多，需求側(cè)難言實質(zhì)性利好，預(yù)計今日銅價繼續(xù)低位徘徊。

要聞4：美國中西部北部地區(qū)將迎來暴風(fēng)雪的預(yù)報亦為芝加哥谷物價格提供支撐，因寒冷天氣提升作物破壞預(yù)期，并進一步延誤已經(jīng)遲緩的收割步伐。芝加哥期貨交易所(CBOT)11月大豆期貨上漲4-/12美分報每蒲式耳9.19-3/4美元，最高達(dá)到7月19日以來最高位。截止10月6日當(dāng)周美國大豆收割率為14%，略低于市場平均預(yù)期的15%，上年同期為31%，五年均值為34%，昨日午間美國商務(wù)部再將8家中國科技企業(yè)列入黑名單的消息。對此，外交部表示強烈不滿和堅決反對，涉事上市公司也紛紛抗議。夜間十一點左右，商務(wù)部新聞辦公室發(fā)文要求美方立即停止在涉疆問題上說三道四，停止干涉中國內(nèi)政的錯誤行徑，敦促美方盡快將28家中國實體移出出口管制“實體清單”。經(jīng)貿(mào)磋商周仍面臨較大變數(shù)，人民幣匯率大幅貶值動作，令內(nèi)盤油粕走勢顯著強于外盤。

要聞5：黑色系夜盤漲跌分化，鐵礦石收跌0.15%，螺紋鋼收跌0.12%，熱卷收跌0.47%，焦炭收漲0.35%。10月8日62%鐵礦石指數(shù)上漲0.64%至94.5美元/噸,升至三周高位。澳巴及巴西鐵礦石發(fā)運量未見顯著回升，港口各品種缺貨的情況仍然存在, 在冬季限產(chǎn)來臨之前,未來一個月將集中進行原材料采購，鋼廠存在一定的補庫需求�；�差較大情況下壓力預(yù)計有限，建議偏多操作為主。螺紋方面，現(xiàn)貨市場價格整體較節(jié)前小漲，多地陸續(xù)宣布解除重污染天氣預(yù)警，相關(guān)區(qū)域鋼廠也陸續(xù)開始復(fù)產(chǎn)，十月供給存在逐步回升壓力。國慶庫存數(shù)據(jù)不理想, 建議謹(jǐn)慎觀望。焦炭方面，節(jié)后焦炭整體市場暫穩(wěn),鋼廠逐步恢復(fù)正常生產(chǎn)。今年四季度焦化行業(yè)供給側(cè)改革預(yù)期仍在，對焦炭價格存在一定支撐，焦炭短期建議保持觀望

總結(jié)：貿(mào)易磋商周存在較大不確定性風(fēng)險。我方要求美方立即停止在涉疆問題上說三道四，停止干涉中國內(nèi)政的錯誤行徑，敦促美方盡快將28家中國實體移出出口管制“實體清單”。夜間人民幣匯率大幅走貶動作，令內(nèi)盤商品顯著走強，INE異動逆于外盤拉漲，宏觀市特征凸顯。

新紀(jì)元期貨夜盤點評：宏觀市特征凸顯，INE原油異動逆勢暴漲6.77%