早盤簡報
2017年03月27日星期一

最新國際財經(jīng)信息

1. 上周央行共開展3000億逆回購操作，中標(biāo)利率分別持平于2.45%、2.6%和2.75%，當(dāng)周實現(xiàn)凈投放800億。
2. 歐元區(qū)3月制造業(yè)PMI終值56.2，高于預(yù)期55.3和前值55.4，表明在需求的強勁驅(qū)動下，歐洲經(jīng)濟復(fù)蘇超預(yù)期。
3. 受民用飛機訂單大增推動，美國2月耐用品訂單環(huán)比初值1.7%，好于1.3%的預(yù)期，顯示美國制造業(yè)表現(xiàn)強勁。
4. 上周五美股漲跌不一，新醫(yī)保法案投票被撤銷，特朗普表示暫停對醫(yī)保法案的努力，將繼續(xù)推行稅改計劃。道指跌0.29%，標(biāo)普500指數(shù)跌0.08%；WTI原油收漲0.57%，報47.97美元/桶；紐約黃金收漲0.1%，報1238.50美元/盎司。
5. 上周五，滬深兩市在中字頭、一帶一路板塊的帶動下強勢上漲，滬指成交量顯著放大。截至收盤，滬指上漲0.64%，報收3269點；深成指上漲0.6%，報收10646點；創(chuàng)業(yè)板上漲0.86%，報收1965點
6. 今日關(guān)注：09:30中國2月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤年率；16:00德國3月IFO商業(yè)景氣指數(shù)。（新紀(jì)元期貨 程偉）

期市早評

金融期貨

【股指:短線壓力位漸近】

政策消息。1.上周在岸人民幣收漲0.29%報6.8803元；2.上周央行開展3000億逆回購操作，當(dāng)周凈投放800億；3.深股通連續(xù)7個交易日凈流入38.66億。
市場分析。上周五，期指高開高走創(chuàng)年內(nèi)新高�，F(xiàn)貨市場方面，港口航運、一帶一路板塊集體發(fā)力，帶動股指大幅上揚。主力合約IF、IH、IC分別貼水6.20、0.80、18.81點，基差大幅收窄。IF加權(quán)報收中陽線，一舉收復(fù)3月17日長陰跌幅，日線MACD指標(biāo)金叉。上證指數(shù)回踩20日線企穩(wěn)回升，盤中突破前期高點3174，成交量溫和放大，后續(xù)仍有上攻的動能。
操作建議。經(jīng)過連續(xù)三周震蕩調(diào)整后，期指放量上漲，IF、IC主力合約均創(chuàng)年內(nèi)新高。上證指數(shù)前期高點3301壓力位漸進，多單謹(jǐn)慎持有或逢高減持。(新紀(jì)元期貨 程偉)

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：利空報告前陰跌不止】

咨詢機構(gòu)AgRural上周五稱，截至3月23日巴西2016/17年度大豆收割完成68%，高于此前一周的62%，基本與去年同期的67%同步。阿根廷布宜諾斯艾利斯谷物交易所稱，預(yù)計阿根廷2016/17年度大豆產(chǎn)量為5,650萬噸，高于此前預(yù)估額5,480萬噸，上調(diào)的主要原因是單產(chǎn)上升，并將阿根廷2016/17年度大豆種植面積預(yù)估從1,945萬公頃小幅下調(diào)至1,942萬英畝。3月末美國基于調(diào)查的面積報告可能會顯示，2017年美國大豆播種面積8821萬英畝，截止到3月1日美國當(dāng)季庫存16.84億蒲，為2007年以來同期最高。芝加哥豆系價格，在利空報告預(yù)期之下，不斷尋底下跌，當(dāng)前美豆已經(jīng)跌入去年11月份價格低位，逼近當(dāng)年收割季低位。國內(nèi)粕類價格，四日連陰將維持尋底，等待外部市場利空出盡，維持沽空思路；油脂價格，將去年下半年來所有漲幅盡數(shù)跌去，月線級別跌勢加重，或?qū)⒅鼗匦苁械臀粎^(qū)域，本季超跌反彈空間不樂觀。（新紀(jì)元期貨王成強）

【雞蛋：價格震蕩表現(xiàn)偏強】

主產(chǎn)區(qū)蛋價繼續(xù)維持穩(wěn)定，河北局部小幅回落，銷區(qū)上海、北京企穩(wěn)；目前市場庫存不多，養(yǎng)殖戶低價惜售，下游走貨情況一般，加之近期南方多地區(qū)陰雨天氣，蛋商觀望心理增強，不過臨近清明節(jié)，需求或有回升，預(yù)計短期窄幅調(diào)整，后期蛋價或有上漲可能。全國雞蛋產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨價格集中在2.42-2.69。預(yù)計期貨雞蛋價格，在弱勢商品環(huán)境之下，為偏強表現(xiàn)序列，但其持續(xù)性可能存在考驗，價格將更多表現(xiàn)為震蕩市特征。（新紀(jì)元期貨王成強）

【白糖:關(guān)注6700整數(shù)支撐，高位空單持有】

上周鄭糖期貨弱勢走低，遠(yuǎn)月合約SR1709重心不斷下移，考驗6700整數(shù)支撐。ICE原糖期貨周五從周三觸及的10個月低點反彈，因行業(yè)組織成巴西3月上半月糖產(chǎn)量同比下降。消息方面，行業(yè)組織Unica周五表示，巴西中那不地區(qū)3月上半月糖產(chǎn)量同比減少48.3%。綜合而言，國內(nèi)新糖大面積上市，市場供應(yīng)壓力增加；商務(wù)部延長貿(mào)易救濟調(diào)查結(jié)果公布時間，基本面缺乏利多提振，但國際糖價止跌企穩(wěn)或一定程度支撐鄭糖，關(guān)注6700整數(shù)支撐，高位空單持有。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【棉花:短線或弱勢震蕩走勢】

上周鄭棉期貨震蕩反復(fù)，遠(yuǎn)月合約CF1709周一至周三弱勢走低，周四大幅反彈，但周五重回弱勢。ICE期棉周五上漲，受紡織廠買盤支撐，但全周下跌1%。消息方面，3月24日國儲棉輪出銷售3.07萬噸，實際成交1.97萬噸，成交率64.25%，成交均價14769元/噸（-5）；3月27日儲備棉輪出兩節(jié)共掛拍3萬噸。3月27日-31日儲備棉輪出底價15476元/噸，上調(diào)1元/噸。倉單方面，截止3月24日，鄭商所棉花注冊倉單數(shù)量3169張（+17），有效預(yù)報2845張（+27張），折貨24.056萬噸。綜合而言，國內(nèi)市場棉花市場供需緊平衡，中長期鄭棉重心仍將緩慢上移。短期來看，3-5月是下游消費小旺季，需求端有支撐；但儲備棉補充市場供給，倉單壓力較大，棉價上行動能亦不足，短線或弱勢震蕩走勢。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【銅：預(yù)計短線走勢震蕩】

上周五倫銅震蕩走低，至收盤下跌0.66%。庫存上，LME銅庫存312525噸，減少4575噸；24日上期所銅倉單168112噸，增加47噸。因缺少獲得通過的足夠票數(shù)，美國眾議院共和黨領(lǐng)袖在上周五撤回了醫(yī)保改革議案，投資者擔(dān)憂特朗普經(jīng)濟計劃方面將會遇阻。上周美國公布的2月耐用品訂單月率初值雖好于前值但略不及預(yù)期。供給端，最新消息顯示全球最大銅礦智利Escondida項目罷工將結(jié)束，三位工人上周四在結(jié)束工會會議后稱，工人決定將引用法律條款、延長舊合同執(zhí)行期。國內(nèi)下游需求方面，每年的三四月份是銅下游生產(chǎn)的旺季，需求有望增加，對銅價形成支撐。數(shù)據(jù)方面，今日重點關(guān)注德國3月IFO商業(yè)景氣指數(shù)。上周五倫銅震蕩走低收出小陰線，國內(nèi)夜盤窄幅震蕩，預(yù)計短線走勢震蕩，短線操作為主。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【PTA：跌落5000點關(guān)口 下行風(fēng)險仍存】

TA1705合約上周五個交易日收三陰兩陽格局，期價圍繞5日均線震蕩下挫，不斷考驗5000點整數(shù)關(guān)口，技術(shù)指標(biāo)MACD綠柱收縮，但TA跌勢未改。TA近期基本面平穩(wěn)，走勢主要受到美原油指數(shù)的擾動，美原油指數(shù)上周波動放大，震蕩重心下移，跌落50美元，下行趨勢尚未結(jié)束，預(yù)計對國內(nèi)工業(yè)品市場仍將帶來較大的拋壓。周五夜盤TA大幅下挫破位5000點，日內(nèi)短線或有小幅探低回升，周線下行風(fēng)險尚未解除，操作上以空單持有為主，短線波段操作為宜。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【黑色：承壓60日線偏空震蕩】

螺紋1710合約期價受到北京限購政策的打壓，自3月17日開啟下跌模式，四連陰之后小幅沖高回落，前期60日線支撐變成壓力，打開至少200點的下行空間，上周四、五兩個交易日，期價暫維持于3100點，波動幅度擴大，或為醞釀下一波跌勢的修整。鐵礦石1709合約上周大跌近80點，失守短期均線族，周五夜盤低開低走回探至560一線，達(dá)到短線目標(biāo)位，應(yīng)當(dāng)關(guān)注支撐是否有效。上周我們曾提示，前期高位空單是否繼續(xù)持有需關(guān)注60日線的壓力是否被突破，目前看來，鋼礦仍處于承壓尋低的過程中，建議空單繼續(xù)持有，短線目標(biāo)位分別為3000點和560點。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【LLDPE：短線觀望為主】

因投資者關(guān)注石油輸出國組織的減產(chǎn)監(jiān)督會議，上周五美原油價格走高�，F(xiàn)貨面，中石油個別大區(qū)上調(diào)部分高、低壓出廠價，中石化華中下調(diào)線性出廠價，現(xiàn)貨市場成交清淡。上周五連塑沖高回落收出帶長上影的小陰線，收盤跌破5、10日均線。美國油服公司貝克休斯公布的數(shù)據(jù)顯示美國活躍鉆機數(shù)增加21座至652座，連增第10周，不過投資者關(guān)注石油輸出國組織的減產(chǎn)監(jiān)督會議，美原油價格走高。裝置上，上海金菲HDPE裝置3月5日停車，計劃4月10日開車；茂名石化全密度裝置3月20日晚停車，計劃檢修6天。一般3月份是農(nóng)膜需求旺季，但是近兩年地膜需求啟動遲緩，今年地膜需求分散化明顯。石化庫存仍屬偏高狀態(tài)，不過近期庫存有所下降，關(guān)注后期庫存能否繼續(xù)下降。上周五連塑沖回落，上方9500一線壓力較大，預(yù)計短線走勢震蕩，觀望為主。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【天膠:滬膠跌破頸線支撐，短線仍將延續(xù)弱勢，空單持有】

上周滬膠期貨破位下跌，遠(yuǎn)月合約RU1709跌破頸線支撐，技術(shù)面頭部形成。日膠指數(shù)重心持續(xù)下移，技術(shù)面呈現(xiàn)空頭排列。綜合而言，下游需求疲弱，現(xiàn)貨庫存持續(xù)增加，基本面缺乏新的利多提振，滬膠跌破頸線支撐，短線仍將延續(xù)弱勢，空單持有。(新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【黃金:特朗普醫(yī)改議案被否，黃金繼續(xù)維持多頭思路】

上周五晚間公布的美國2月耐用品訂單環(huán)比初值1.7%，好于1.3%的預(yù)期。美聯(lián)儲“三號人物”、紐約聯(lián)儲主席杜德利表示，當(dāng)前經(jīng)濟非常好，我們相當(dāng)接近美聯(lián)儲的就業(yè)和通脹兩大目標(biāo)。貨幣政策的寬松程度應(yīng)該降低，通過小幅加息讓經(jīng)濟實現(xiàn)軟著陸。周六凌晨，特朗普醫(yī)改議案未獲得國會投票通過，引發(fā)市場對特朗普推動眾議院立法能力的擔(dān)憂，美元指數(shù)小幅走低。近日市場對特朗普減稅計劃推遲的擔(dān)憂加重，避險情緒上下起伏，引發(fā)投資者買入債券、黃金避險。美聯(lián)儲加息落地后，美國國債收益率開始走低，實際利率下行，將推動金價上漲。歐洲大選陸續(xù)展開，期間避險需求升溫將對金價形成支撐，建議已有多單堅定持有。(新紀(jì)元期貨 程偉)

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