早盤簡報(bào)
2014年11月25日星期二

最新國際財(cái)經(jīng)信息

1.中國央行數(shù)據(jù)顯示：今年1至10月，中國金融市場總體運(yùn)行平穩(wěn)。10月份，同業(yè)拆借加權(quán)平均利率為2.69%，較9月份下行28個(gè)基點(diǎn)；質(zhì)押式回購加權(quán)平均利率為2.64%，較9月份下行29個(gè)基點(diǎn)。
2.美國11月Markit服務(wù)業(yè)PMI初值56.3，不及預(yù)期的56.8和前值57.1；11月Markit綜合PMI初值由前值57.2回落至56.1，創(chuàng)今年4月以來新低。
3.美聯(lián)儲鷹派官員費(fèi)舍爾表示，他對寬松的貨幣政策感到不滿，市場被貨幣政策保護(hù)了太久；同時(shí)，他對美國的通脹并不擔(dān)心，表示加息變得更加接近，但“不提倡立刻加息”。
4.美國商業(yè)前景調(diào)查顯示:有31.2%的高管認(rèn)為經(jīng)濟(jì)將在接下來的12個(gè)月增長，低于6月調(diào)查時(shí)的51.4%。這是自2009年調(diào)查開始以來的最低水平，顯示企業(yè)家對美國經(jīng)濟(jì)前景的態(tài)度并不樂觀。
5.德國11月IFO商業(yè)景氣指數(shù)從10月的103.0反彈至104.7，打破此前持續(xù)了六個(gè)月的下降趨勢，顯示這個(gè)歐洲最大的經(jīng)濟(jì)體在第三季度勉強(qiáng)躲過衰退后，正在恢復(fù)一些活力。
6.德國央行行長魏德曼表示：不認(rèn)為歐元區(qū)存在通縮現(xiàn)象；通過購買國債來解決低通脹問題有難度；應(yīng)該把重心放在如何實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長上，而不是專注于國債購買。
7.今日關(guān)注：07:50日本公布央行會議紀(jì)要；09:00日本央行行長黑田東彥在名古屋召開新聞發(fā)布會并發(fā)表講話；15:00德國10月實(shí)際零售銷售月率、第三季度季調(diào)后GDP終值季率；21:30美國第三季度實(shí)際GDP修正值年化季率；22:00美國9月FHFA房價(jià)指數(shù)月率、9月S&P/CS20座大城市房價(jià)指數(shù)年率；23:00美國11月諮商會消費(fèi)者信心指數(shù)、11月里奇蒙德聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)。（新紀(jì)元期貨 魏剛）

期市早評

農(nóng)產(chǎn)品

【 油粕：市場整體氛圍偏差，短期油強(qiáng)粕弱】

因美國農(nóng)戶完成收割，今年產(chǎn)量料創(chuàng)新高，國內(nèi)供應(yīng)充裕，指標(biāo)CBOT-1月大豆合約小幅收跌0.43%，技術(shù)性買家提供支撐，限制了跌幅，強(qiáng)勁的出口需求跡象也限制了市場跌幅。美國農(nóng)業(yè)部報(bào)告，最近一周出口檢驗(yàn)美國大豆278.5萬噸，高于市場預(yù)估的245-272.5萬噸。豆粕期貨跌0.9%，豆油期貨收高1.77%，投資人出脫一些豆粕多頭/豆油空頭套利交易。降息首日市場，商品普遍謹(jǐn)慎，油粕沖高回落，豆油阻力位5920，今日未能突破不追漲；粕價(jià)跌落月初低位，則宜偏空交投；豆一盤整已久出現(xiàn)長陰，弱勢沽空。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【雞蛋：現(xiàn)貨短期弱勢，期價(jià)技術(shù)調(diào)整】

24日，國內(nèi)各產(chǎn)區(qū)價(jià)格普遍下跌。全國現(xiàn)貨市場均價(jià)為4.81元/斤，較上周跌0.12元/斤；銷區(qū)蛋價(jià)在4.62-5.18元/斤；產(chǎn)區(qū)報(bào)價(jià)在4.44-4.84元/斤。由于雞蛋貨源偏緊，周末雞蛋價(jià)格繼續(xù)上漲，后由于我國中東部地區(qū)遭受大范圍雨水，雞蛋運(yùn)輸受阻，蛋價(jià)高位回落，據(jù)市場反映，目前雞蛋走貨一般，運(yùn)往南方地區(qū)雞蛋滯銷，部分蛋商手里有部分存貨，因而預(yù)計(jì)短期內(nèi)蛋價(jià)仍有小幅下滑可能，但受雞蛋供應(yīng)趨緊影響，預(yù)計(jì)后市蛋價(jià)下滑幅度有限，后市仍將止跌回升。期貨市場資金持續(xù)流出，交投清淡價(jià)格下滑，短期續(xù)跌而不追空，月初低位區(qū)域仍可嘗試多單介入。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【白糖：多頭信心未恢復(fù)，短多及時(shí)離場】

道瓊斯消息，INTL福四通預(yù)計(jì)巴西中南部11月上半月甘蔗壓榨量大約為2500萬噸，低于上年同期的3215.5萬噸。據(jù)CFTC最新持倉報(bào)告，截至11月18日當(dāng)周對沖基金及大型投機(jī)客持有的原糖凈多頭倉位回升14,677手,較前周增加6,168手，或72.49%。目前印尼國內(nèi)進(jìn)口原糖供應(yīng)緊俏，呼吁政府本月就發(fā)放明年的原糖進(jìn)口配額；印尼食糖進(jìn)口多數(shù)來自印度、泰國、澳大利亞。USDA調(diào)降全球庫存預(yù)期對美糖提振作用有限，當(dāng)前3月合約仍在16美分附近橫盤整理，缺乏反彈動力。國內(nèi)糖業(yè)消息面短期內(nèi)乏善可陳，鄭糖昨日以中陰線續(xù)跌觸及60日均價(jià)，多頭信心尚未從攻擊頸線的挫敗中恢復(fù)，短期弱勢橫盤跡象明顯，建議短多及時(shí)離場，日內(nèi)及隔日周期振蕩偏空操作。（新紀(jì)元期貨 高巖）

【棉花：現(xiàn)貨頹勢主導(dǎo)，期價(jià)平穩(wěn)續(xù)跌】

全國棉花交易市場定于11月24日上市新疆棉競賣資源3592.6515噸，其中新疆庫區(qū)資源1734.537 噸，最低起報(bào)價(jià)13400元/噸；兵團(tuán)棉220.509噸，最低起報(bào)價(jià)13890元/噸�，F(xiàn)貨市場繼續(xù)下挫，市場悲觀情緒濃厚，昨日棉花指數(shù)3128B價(jià)格為14596元/噸，較前一個(gè)交易日跌55元/噸。從昨日在京結(jié)束的內(nèi)地棉補(bǔ)貼座談會上獲悉，本年度地產(chǎn)棉或統(tǒng)一按面積計(jì)算，以皮棉每噸2000元進(jìn)行補(bǔ)貼。下游消費(fèi)方面，棉紗價(jià)格跌勢放緩，但悲觀氛圍仍濃。上周國內(nèi)某大型紡企兩次下調(diào)皮棉采購價(jià)格，3128B到廠價(jià)降低至13400元/噸。現(xiàn)貨頹勢對鄭棉的拖累明顯，主力合約在破位下跌空間內(nèi)繼續(xù)下拓，量能中等偏上，跌勢運(yùn)行平穩(wěn)，中短線空單可中上等倉位持有。（新紀(jì)元期貨 高巖）

【強(qiáng)麥：觀望】

周一強(qiáng)麥期貨沖高回落，主力合約WH501報(bào)收帶長上影線的小陰線，期價(jià)繼續(xù)考驗(yàn)2550一線支撐�？偟膩碚f，今年小麥?zhǔn)召忂M(jìn)度顯著快于往年，收購量的增加將導(dǎo)致市場流通糧源數(shù)量偏少；預(yù)計(jì)年底隨著制粉需求旺季到來，麥價(jià)仍將趨于上漲。短期來看，2015年小麥最低收購價(jià)維持不變，大幅低于市場預(yù)期；加之新季冬麥長勢良好，2014年新麥將提前投放市場，基本面缺乏利多提振，麥價(jià)弱勢難改；但考慮到現(xiàn)貨價(jià)格，麥價(jià)下行空間亦有限，短線仍以觀望為宜。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【PTA：上行動能不足 多單離場觀望】

TA1501合約未能如期偏多運(yùn)行，市場對宏觀利好向商品市場的傳導(dǎo)持觀望態(tài)度，盤面表現(xiàn)謹(jǐn)慎。TA1501合約平開低走收小陰線，回踩5日均線，形態(tài)上6000點(diǎn)壓力較大，且動能衰退，淡季預(yù)期下，下游的需求難持續(xù)。隔夜美原油震蕩回落，預(yù)計(jì)TA也將承壓走低。建議多單離場觀望，破5日線可適當(dāng)偏空。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【玻璃：震蕩偏空】

玻璃主力1506合約低開低走收中陰線，觸及852元/噸，完全不理會央行降息，基本面左右價(jià)格，季節(jié)性淡季逐步逼近，需求難有增長，廠家傾向于降價(jià)�，F(xiàn)貨出貨良好，價(jià)格穩(wěn)定，庫存拉至低位。玻璃在短線震蕩后仍有較大概率走低，但短線支撐位850元/噸，或有震蕩反復(fù)，維持中線看淡。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【黑色：繼續(xù)尋低】

黑色系列周一僅受到降息提振的小幅高開，但日內(nèi)均走低。螺紋1505合約暫獲2430支撐維持低位震蕩，鐵礦石505合約同樣限于低位窄幅震蕩，因鐵礦石近期庫存有所攀升，而焦炭焦煤則跟隨螺紋以震蕩為主。黑色系列的下行主動力仍來自于鋼材需求的清淡，建議繼續(xù)空螺紋、鐵礦，目標(biāo)位分別為2350和450元/噸。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【LLDPE：總體走勢仍較疲軟】

因部分投資者在歐佩克會議前離場，周一美原油價(jià)格走低�，F(xiàn)貨面，市場延續(xù)走低，石化價(jià)格繼續(xù)下調(diào)，商家心態(tài)低迷，繼續(xù)隨行就市積極出貨，部分小幅讓利尋成交。裝置上，延長、蘭州石化、四川石化部分裝置停車檢修，蒲城清潔能源試車，計(jì)劃12月16日正式出產(chǎn)品。周一連塑高開低走收出小陰線，上方10日均線承壓，MACD指標(biāo)綠色柱擴(kuò)大，短線走勢震蕩偏弱。國內(nèi)意外降息的消息對盤面的影響僅限于盤中高開，顯示走弱仍較為疲軟，而后期供給壓力的存在，仍有望促使價(jià)格進(jìn)一步走低。操作上，前期空單減倉后少量持有，無倉暫觀望。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【膠合板：不破130支撐，維持偏多操作思路；纖維板：不破63.5壓力，短線或重回61-63.5區(qū)間震蕩】

周一膠合板低位整理，主力合約BB1501在130附近報(bào)收小陰線，期價(jià)窄幅震蕩，市場量能大幅萎縮。纖維板震蕩反彈，主力合約FB150考驗(yàn)前期高點(diǎn)63.5一線壓力，短期均線向上運(yùn)行。倉單方面，截止到11月24日，纖維板倉單數(shù)量減少2張至90張；膠合板倉單數(shù)量減少12張至85張。四季度是板材傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，兩板基本面穩(wěn)中向好；加之倉單陸續(xù)注銷，后期不排除資金進(jìn)一步借題炒作。目前膠合板市場關(guān)注度不高，但下方支撐亦較強(qiáng)，短線不拋空，不破130整數(shù)支撐，維持偏多操作思路；纖維板方面，關(guān)注63.5一線壓力情況，不破壓力，短線或重回61-63.5區(qū)間震蕩。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【橡膠：下方支撐較強(qiáng)，短線暫不追空】

周一滬膠期貨探底回升，主力合約1505報(bào)收帶長下影線的十字星，主力多空大幅減倉。周一日盤休市，周二早盤日膠指數(shù)低開高走，下方20日均線暫有支撐。馬來西亞政府官員近日表示，亞洲三大橡膠生產(chǎn)國泰國、印尼和馬來西亞正計(jì)劃建立一個(gè)地區(qū)交易所，以方便橡膠實(shí)貨交易。該交易所計(jì)劃在18個(gè)月內(nèi)建立，將方便橡膠生產(chǎn)商和消費(fèi)者進(jìn)行對沖，以及三國之間的實(shí)貨交易。總的來說，天膠供需過剩格局不會出現(xiàn)根本扭轉(zhuǎn)，2014年總體走勢仍將處于下行通道中。短期來看，東南亞天膠供應(yīng)充足，國內(nèi)下游需求依舊疲弱，加之龐大的舊作倉單期轉(zhuǎn)現(xiàn)壓力，供需基本面偏空；但央行意外降息，加之東南亞國家聯(lián)合報(bào)價(jià)，短期或提振市場信心，膠價(jià)下方12500支撐亦較強(qiáng)，短線暫不追空，若期價(jià)不能有效突破13500一線壓力，再嘗試拋空。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【黃金白銀：反彈遇阻，短線暫觀望】

因歐洲央行內(nèi)部對于QE存在分歧，周一美黃金價(jià)格回落，MACD指標(biāo)紅色柱縮短，短線有反彈遇阻的跡象。國內(nèi)連續(xù)交易時(shí)段，上海期金主力合約收238.05元/克，預(yù)計(jì)早盤開盤價(jià)238.15元/克，上海期銀主力合約報(bào)收3447元/千克，預(yù)計(jì)早盤開盤價(jià)3455元/千克。基金持倉上，SPDR黃金持倉720.91噸,持倉無變動。雖歐洲、日本、國內(nèi)央行放松貨幣政策，有利于實(shí)物黃金需求提升，但美國加息預(yù)期下，黃金走勢總體趨弱。而最新民調(diào)仍然顯示，瑞士11月30日將進(jìn)行的公投計(jì)劃難以獲得必要的支持。消息面，今日重點(diǎn)關(guān)注美國11月咨商會消費(fèi)者信心指數(shù)。操作上，短線有反彈遇阻的跡象，暫觀望為主，后市跌破10日均線空單可順勢進(jìn)場。（新紀(jì)元期貨 羅震）

金融期貨

【股指期貨：短線有調(diào)整要求】

期指受降息利好刺激大幅上漲，然而領(lǐng)漲的金融股已有動力不足跡象，小盤股偏弱。銀行股雖多數(shù)上漲，但降息對銀行利空。從技術(shù)面看，上升趨勢保持，但技術(shù)指標(biāo)已高，有回落整理要求，且期價(jià)已經(jīng)運(yùn)行至阻力位。本周新股再次開始申購勢必造成短線壓制。政策面、資金面對行情有支撐。A股與外圍市場總體背離嚴(yán)重，相對有支撐。期指短線有調(diào)整要求。（新紀(jì)元期貨  席衛(wèi)東）

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