早盤簡報(bào)
2018年02月13日星期二

最新國際財(cái)經(jīng)信息

1. 中國1月金融信貸數(shù)據(jù)走高，除社融規(guī)模不及預(yù)期外，M2增速與新增信貸均超預(yù)期，新增貸款達(dá)到2.9萬億元，大幅超過前值5844億元，創(chuàng)歷史紀(jì)錄。
2. 周一，央行連續(xù)第13個(gè)交易日暫停逆回購操作，當(dāng)日實(shí)現(xiàn)凈投放為零。
3. 美國總統(tǒng)特朗普發(fā)布了規(guī)模達(dá)1.5萬億美元的基建計(jì)劃，旨在升級(jí)美國的道路、機(jī)場和其他公共工程。
4. 周一美股收高，主要股指在經(jīng)歷了上周暴跌后繼續(xù)反彈，市場正在權(quán)衡特朗普的基建計(jì)劃。道指漲1.70%，標(biāo)普500指數(shù)漲1.39%；紐約黃金收漲0.8%，報(bào)1326.40美元/盎司；WTI原油收漲0.15%，報(bào)59.29美元/桶。
5. 周一，滬深兩市強(qiáng)勁反彈。盤面上，高送轉(zhuǎn)、農(nóng)機(jī)、鋰電池等板塊漲幅居前。截止收盤，兩市85只個(gè)股收?qǐng)?bào)漲停，滬指報(bào)3154.13，漲0.78%；深成指報(bào)10291.88，漲2.91%；創(chuàng)指報(bào)1648.07，漲3.49%。
6. 今日關(guān)注：17:30英國1月核心CPI、PPI、零售物價(jià)指數(shù)年率。（新紀(jì)元期貨 程偉）

期市早評(píng)

金融期貨

【股指:外圍股市回穩(wěn)，節(jié)前維持逢低偏多思路】

政策消息。1.離岸人民幣匯率收跌0.19%報(bào)6.3265元；2.央行連續(xù)13個(gè)交易暫停逆回購操作，當(dāng)日凈回籠為零；3.昨日深股通凈流入0.46億。
市場分析。周一，期指強(qiáng)勁反彈，市場結(jié)構(gòu)分化，IC偏強(qiáng)、IH偏弱�，F(xiàn)貨市場方面，銀行、證券、鋼鐵板塊表現(xiàn)低迷。主力合約IF、IH、IC分別貼水24.50、13.01、38.10點(diǎn)，基差小幅收窄。IF加權(quán)大幅反彈，收復(fù)3800關(guān)口，短線進(jìn)入小時(shí)級(jí)別的反彈周期。IH加權(quán)溫和反彈，盤中突破2800關(guān)口，短期關(guān)注2888-2915跳空缺口壓力。IC加權(quán)超跌反彈，突破5600關(guān)口，關(guān)注前期高點(diǎn)5777一線壓力。上證指數(shù)收對(duì)沖陽線，但成交量明顯萎縮，短線不排再次下探的可能。
操作建議。外圍股市逐漸企穩(wěn)，市場恐慌情緒消退。國內(nèi)基本面總體向好，1月新增貸款創(chuàng)歷史新高，股指短期或進(jìn)入震蕩筑底階段，節(jié)前維持逢低偏多的思路。(新紀(jì)元期貨 程偉)

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：豆系關(guān)注阿根廷干旱，維持多粕空油套作】

CBOT大豆期貨周一跳漲1.9%，跟隨豆粕上漲，因投資者擔(dān)憂阿根廷干燥的天氣令該國大豆減產(chǎn)。美豆粕期貨大漲4.2%，至2016年7月來最高水準(zhǔn)。阿根廷是全球最大豆粕出口國和第三大大豆出口國。周度出口數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，對(duì)市場提供進(jìn)一步支撐。美國農(nóng)業(yè)部稱，上周出口檢驗(yàn)美國大豆131.9萬噸，高于80-110萬噸的分析師預(yù)估區(qū)間。CBOT-3月大豆期貨收高18-3/4美分，報(bào)每蒲式耳10.01-3/4美元。3月豆粕期貨收高14美元，報(bào)每短噸357.8美元。3月豆油期貨跌0.11美分，報(bào)每磅31.85美分。MPOB報(bào)告顯示，馬來西亞1月棕櫚油產(chǎn)量158.66萬噸（預(yù)期155.9-157，12月183.42，去年1月127.68）；出口151.32萬噸（預(yù)期129.4-132，12月142.29，去年1月128.26）；1月末棕櫚油庫存254.77萬噸（預(yù)期273-276.7，12月末273.17，去年1月末154.08）。馬來西亞棕櫚油出口高于預(yù)期，庫存低于預(yù)期，這種季節(jié)性的變化對(duì)棕櫚油形成利好刺激，豆棕價(jià)差收窄，更強(qiáng)的粕價(jià)表現(xiàn)，對(duì)油脂價(jià)格形成牽制，預(yù)計(jì)價(jià)格仍存低位反復(fù)下探風(fēng)險(xiǎn)。春節(jié)前僅余兩個(gè)交易日，假日模式交投清淡，國內(nèi)油脂低位徘徊，庫存居歷史同期高位，需求淡季來臨存在續(xù)跌風(fēng)險(xiǎn)，弱油價(jià)對(duì)粕價(jià)帶來支持，預(yù)計(jì)多粕空油套作仍將盛行。節(jié)前全球股市劇烈動(dòng)蕩，主要是受恐慌性拋售影響，以及美聯(lián)儲(chǔ)加息超預(yù)期和美國債券收益率持續(xù)走高沖擊。密切關(guān)注后市系統(tǒng)性拋售情緒再起對(duì)大宗商品價(jià)格的干擾，單邊交易宜謹(jǐn)慎，對(duì)沖套做或觀望為主。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【雞蛋：期價(jià)已計(jì)入節(jié)后現(xiàn)貨下跌預(yù)期，近月轉(zhuǎn)入強(qiáng)勁漲勢】

全國雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格，節(jié)前跌價(jià)為主局部價(jià)亂，春節(jié)期間，零售價(jià)格高企已成定局，銷量較往年下滑已經(jīng)沒有懸念，由于部分內(nèi)銷市場備貨仍有缺口，在備貨拉動(dòng)的名義下，年內(nèi)蛋價(jià)總體仍然保持高位，但任何需求都有極限，節(jié)前備貨已進(jìn)入尾聲，蛋價(jià)現(xiàn)貨總體走弱的總體格局沒有變化。主產(chǎn)區(qū)價(jià)格介于3.9-4.48。盡管現(xiàn)貨轉(zhuǎn)入頹勢，但期貨近月合約昨日大幅拉漲2.5%至4%不等，5月合約核心波動(dòng)區(qū)間3650-3750，因期貨市場已提前計(jì)入節(jié)后下跌預(yù)期，沽空動(dòng)能衰減，市場用期貨大漲來修復(fù)期現(xiàn)價(jià)差，波段短線偏多思路，節(jié)前不過度追漲殺跌。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【白糖:年前延續(xù)低位震蕩走勢】

周一鄭糖期貨低位反彈，主力合約SR1805下方支撐較強(qiáng)，期價(jià)震蕩反彈，整體依舊運(yùn)行于低位震蕩區(qū)間；ICE原糖期貨周一收高，受助于投資客回補(bǔ)空頭。消息方面，商品貿(mào)易商Dreyfus預(yù)計(jì)，在4月開始的作物年度巴西中南部糖產(chǎn)量減少400-500萬噸，因汽油價(jià)格上漲導(dǎo)致糖廠將更多的甘蔗用于生產(chǎn)乙醇。綜合而言，2017/18年度全球食糖豐產(chǎn)預(yù)期增強(qiáng)，國內(nèi)外糖價(jià)中長期進(jìn)入熊市周期。短期來看，市場預(yù)期新年度巴西食糖產(chǎn)量減少400-500萬噸，對(duì)國際糖價(jià)帶來支撐；國內(nèi)方面，霜凍天氣或?qū)е聫V西糖產(chǎn)量質(zhì)量同時(shí)下滑，而市場對(duì)于配額外進(jìn)口政策調(diào)整仍有預(yù)期，短線鄭糖陷入低位震蕩走勢。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【棉花:空單逢低考慮止盈】

周一鄭棉期貨弱勢震蕩，主力合約CF1805運(yùn)行至上市以來震蕩區(qū)間下沿，短線下跌動(dòng)能略有衰減。ICE期棉周一收跌，受累于投資者結(jié)清頭寸。倉單方面，截止2月12日，鄭商所棉花倉單數(shù)量5707（+73）張，有效預(yù)報(bào)1042（-88）張，折貨26.996萬噸。綜合而言，國內(nèi)棉花市場供應(yīng)充足，但節(jié)后下游紡企面臨補(bǔ)庫需求，加之期價(jià)逼近上市以來震蕩區(qū)間下沿，繼續(xù)下跌動(dòng)能亦衰減，空單逢低逐步止盈。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【黑色：基本面暫無支撐 量能收縮期價(jià)調(diào)整】

冬儲(chǔ)不及預(yù)期，市場關(guān)注點(diǎn)轉(zhuǎn)移至三月中旬復(fù)產(chǎn)，螺紋承壓4000點(diǎn)一線連續(xù)回落，上周五低開低走收中陰線，周一期價(jià)暫獲60日線支撐，小幅反彈收陽，回補(bǔ)部分跌幅，但調(diào)整之勢不改，成交和持倉量能受春節(jié)因素影響顯著收縮，交投趨于謹(jǐn)慎，波動(dòng)收窄，震蕩偏空。上周我們不斷提示，鐵礦石1805合約強(qiáng)勢走勢與較高的供給壓力相背離，鋼廠對(duì)原料補(bǔ)庫不及預(yù)期，上周五巨幅沖高回落，短線基本見頂，節(jié)后高爐復(fù)產(chǎn)預(yù)期不強(qiáng)，鐵礦謹(jǐn)慎偏空。焦炭1805合約同樣承壓于鋼廠補(bǔ)庫不佳，市場氛圍不佳，上周五大幅跳水，隨后持倉驟減，節(jié)前期價(jià)或陷于震蕩整理，謹(jǐn)慎偏空。焦煤1805合約受煤炭階段供給短缺的提振，前期拉高之后在上行趨勢線附近震蕩整理，周五沖高回落開啟調(diào)整，短線暫維持偏空思路。鄭煤1805合約調(diào)整之勢十分順暢，自上周承壓5日均線順利跌落650點(diǎn)之后，周一低開低走收中陰線領(lǐng)跌，夜盤探至630點(diǎn)即60日線附近，目前期價(jià)已經(jīng)回吐自一月中旬以來的漲幅，60日線或有一定支撐、反復(fù)。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【化工：甲醇瀝青PP空單持有】

美國原油期貨周一小幅上漲，因全球市場從上周的波動(dòng)和賣盤中恢復(fù)；但國內(nèi)化工板塊延續(xù)弱勢調(diào)整。瀝青技術(shù)面走熊，短線弱勢難改，年前維持空頭思路。PP重心持續(xù)下移，基本面缺乏利多提振，短線弱勢難改，空單持有。下游聚酯檢修計(jì)劃偏多，需求端驅(qū)動(dòng)力衰減，但期價(jià)整體表現(xiàn)抗跌，短線回調(diào)不追空，耐心等待節(jié)后逢低做多機(jī)會(huì)。需求驅(qū)動(dòng)力減弱，短線塑料弱勢調(diào)整，但年后地膜需求旺季支撐較強(qiáng)，且期價(jià)逼近震蕩區(qū)間下沿，短線追空意義不大，逢調(diào)整低位可輕倉試多。PVC重回區(qū)間震蕩走勢，區(qū)間操作為宜。隨著天然氣裝置陸續(xù)復(fù)工，供應(yīng)壓力不斷增加，后期甲醇仍有下行空間，空單持有。目前天膠期貨仍升水現(xiàn)貨超過1000元/噸，基本面缺乏實(shí)質(zhì)利好，年前滬膠仍將維持弱勢。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【黃金:美債收益率持續(xù)上行，維持逢高偏空的思路】

周一，美國總統(tǒng)特朗普發(fā)布了規(guī)模達(dá)1.5萬億美元的基建計(jì)劃，旨在升級(jí)美國的道路、機(jī)場和其他公共工程。受此提振，美股大幅反彈，10年期美債收益率突破2.9%大關(guān)，但美元指數(shù)小幅回調(diào)，國際黃金短線反彈。中期來看，特朗普稅改通過后，企業(yè)利潤因減稅而大幅增加，從而提高員工工資，刺激消費(fèi)支出和提升通脹預(yù)期，使得美聯(lián)儲(chǔ)加息的步伐可能加快，10年期美債收益率連續(xù)大漲，實(shí)際利率上行將對(duì)金價(jià)形成壓制，維持逢高偏空的思路。(新紀(jì)元期貨 程偉)

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