核心觀點(diǎn)一覽：

1.期指延續(xù)強(qiáng)勢(shì)反彈，市場(chǎng)做多熱情高漲。美國(guó)對(duì)華2000億美元商品加征關(guān)稅正式落地，貿(mào)易戰(zhàn)因素被市場(chǎng)解讀為利空出盡，風(fēng)險(xiǎn)偏好觸底回升。，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好的形勢(shì)沒(méi)有改變，中美貿(mào)易戰(zhàn)背景下，我國(guó)出口仍將面臨下行壓力，將在一定程度上拖累經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。但下半年，財(cái)政政策加碼發(fā)力，基建投資有望企穩(wěn)回升，能夠有效對(duì)沖經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)悲觀預(yù)期將陸續(xù)被修正。

2.本周五將公布美國(guó)及歐元區(qū)9月制造業(yè)PMI，屆時(shí)“美強(qiáng)歐弱”的預(yù)期是否逐步削弱將進(jìn)一步得到驗(yàn)證。 “美強(qiáng)歐弱”的預(yù)期扭轉(zhuǎn)，美元指數(shù)將面臨較大幅度的下跌。“美強(qiáng)歐弱”預(yù)期逐漸被削弱，支撐美元走強(qiáng)的因素邊際減弱。美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速接近周期頂部，通脹預(yù)期上升，長(zhǎng)期收益率曲線平坦化，經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)滯漲的可能性在增加，對(duì)黃金長(zhǎng)期利好。

3.巴西種植進(jìn)度快于去年同期。美國(guó)大豆首份收割進(jìn)度報(bào)告的數(shù)據(jù)顯示，成熟大豆收割進(jìn)度好于預(yù)期。中美貿(mào)易戰(zhàn)升級(jí)，24日開(kāi)始互增關(guān)稅，美豆出口需求前景不明。油脂市場(chǎng)雙節(jié)備貨結(jié)束，買(mǎi)家積極性下降，部分低價(jià)位油廠吸引采購(gòu)，豆粕買(mǎi)家追高亦顯謹(jǐn)慎，美國(guó)2000億關(guān)稅計(jì)劃靴子落地后，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，股指和主要工業(yè)品出現(xiàn)劇烈的超跌反彈，而農(nóng)產(chǎn)品受到收獲季壓制表現(xiàn)低迷。

4.中美貿(mào)易沖突加劇將削弱中國(guó)對(duì)美國(guó)棉花的需求，ICE期棉暴跌至七個(gè)月低位，鄭棉亦技術(shù)破位。臺(tái)風(fēng)“山竹”對(duì)廣西甘蔗生產(chǎn)影響有限，需求旺季不旺特征明顯，基本面缺乏新的利好提振。

5.唐山市秋冬季差異化錯(cuò)峰生產(chǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)出爐，基本上符合市場(chǎng)預(yù)期，取消“一刀切”的限產(chǎn)方式，整體而言今年的力度相較去年稍有不及，但對(duì)鋼材和焦炭的供給端仍將帶來(lái)不少?zèng)_擊。螺紋沖高至4200點(diǎn)一線后承壓小幅回落，短期謹(jǐn)慎偏多的格局暫未改變，政策風(fēng)險(xiǎn)逐步釋放，供需仍偏緊、現(xiàn)貨價(jià)格維持高位，期價(jià)相對(duì)偏多。焦炭小幅沖高回落報(bào)收小陽(yáng)線，現(xiàn)貨下調(diào)，期現(xiàn)貨貼水正在修復(fù)，政策逐步明朗。焦煤仍圍繞1300點(diǎn)窄幅震蕩，煤焦比止跌，焦煤相對(duì)堅(jiān)挺但漲勢(shì)同樣趨緩。鐵礦穩(wěn)站500點(diǎn)一線以及短期均線族，上升趨勢(shì)良好，短線受限產(chǎn)消息的影響。

6.沙特官員暗示接受油價(jià)升破80美元/桶關(guān)口，令原油多頭信心大增，同時(shí)伊朗制裁影響繼續(xù)升溫，WTI原油大漲，但未能站穩(wěn)70關(guān)口。

7.國(guó)內(nèi)化工品增倉(cāng)反彈，甲醇領(lǐng)漲。甲醇增倉(cāng)大漲超2.5%，但期價(jià)整體依舊運(yùn)行于8月初以來(lái)的高位震蕩區(qū)間。塑料站上9500整數(shù)關(guān)口。PVC震幅收窄，空單考慮部分止盈。原油反彈成本端支撐轉(zhuǎn)強(qiáng)，加之需求旺季啟動(dòng)，瀝青期價(jià)重回上漲，但市場(chǎng)量能繼續(xù)萎縮，反彈高度或受限。中美貿(mào)易戰(zhàn)再度升級(jí)，抑制終端需求，PTA延續(xù)弱勢(shì)調(diào)整，但主力空頭不戀戰(zhàn)，資金大幅撤離市場(chǎng)。