早盤簡(jiǎn)報(bào)
2017年07月26日星期三

最新國(guó)際財(cái)經(jīng)信息

1. 周二，央行在公開市場(chǎng)進(jìn)行1400億逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率持平于2.45%和2.6%，當(dāng)日實(shí)現(xiàn)凈投放為零。
2. 央行會(huì)議指出，把主動(dòng)防范化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)放在更重要的位置，繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健中性的貨幣政策，處理好穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)、控總量的關(guān)系，加強(qiáng)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)，強(qiáng)化宏觀審慎管理和逆周期調(diào)節(jié)。
3. 周二美股小幅收高，標(biāo)普500指數(shù)創(chuàng)歷史新高，一些行業(yè)領(lǐng)頭羊的業(yè)績(jī)超出預(yù)期。截至收盤，道指漲0.47%，標(biāo)普500指數(shù)漲0.29%；紐約黃金收跌0.2%，報(bào)1252.10美元/盎司；WTI原油收漲3.34%，報(bào)47.89美元/桶。
4. 周二，滬深兩市風(fēng)格再度切換，創(chuàng)業(yè)板表現(xiàn)強(qiáng)于主板，盤面上，新材料、網(wǎng)游手游、傳媒居板塊漲幅居前。截至收盤，滬指報(bào)3243.69，跌0.21%；深成指報(bào)10353.21，跌0.49%；創(chuàng)指報(bào)1688.09，漲0.10%。
5..今日關(guān)注：09:30澳大利亞第二季度CPI年率；16:30英國(guó)第二季度GDP年率、6月抵押貸款許可；22:00美國(guó)6月新屋銷售年化總數(shù)；次日02:00美聯(lián)儲(chǔ)FOMC公布利率決議及政策聲明。（新紀(jì)元期貨 程偉）

期市早評(píng)

金融期貨

【股指:多空分歧加大，防范回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)】

政策消息。1.離岸人民幣收跌0.16%報(bào)6.7577元；2.央行開展1400億逆回購(gòu)操作，當(dāng)日凈投放為零；3.深股通連續(xù)13日累計(jì)凈流入112.14億。
市場(chǎng)分析。周二，期指高位回落�，F(xiàn)貨市場(chǎng)方面，券商、保險(xiǎn)等前期領(lǐng)漲板塊回調(diào)，中小創(chuàng)板塊走強(qiáng)。主力合約IF、IH、IC分別貼水14.76、0.27、72.40點(diǎn)，基差小幅擴(kuò)大。IF加權(quán)跌破5日線及3700關(guān)口，關(guān)注下方10日線支撐。IH加權(quán)收小陰，但60分鐘周期出現(xiàn)頂部結(jié)構(gòu)，短期存在調(diào)整的要求。IC加權(quán)結(jié)束連續(xù)5日反彈，上方面臨前期高點(diǎn)6168一線壓力。上證指數(shù)高位回調(diào)，60分鐘周期死叉，警惕日線再次背離。
操作建議�；�本面預(yù)期改善，風(fēng)險(xiǎn)偏好顯著提升，市場(chǎng)做多熱情高漲。但高位多空分歧加大，股指短期存在回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，多單逢高離場(chǎng)。(新紀(jì)元期貨 程偉)

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：作物產(chǎn)區(qū)天氣多變，加劇期價(jià)震蕩幅度】

美豆截止23日當(dāng)周優(yōu)良率57%，低于市場(chǎng)預(yù)期值60%和去年同期71%的水平，上周值61%。受此影響，昨日亞洲盤美豆系大幅跳空上漲近2%，而夜間美國(guó)交易時(shí)間段，美豆轉(zhuǎn)跌報(bào)收跌1.78%，收992點(diǎn)。美粕跌2.4%，美豆油跌0.35%。天氣預(yù)報(bào)顯示未來天氣條件良好，這利空蓋過了上周優(yōu)良率對(duì)價(jià)格帶來的刺激。外圍市場(chǎng)，美元指數(shù)處于近兩年低位，主要工業(yè)品價(jià)格輪番大漲，對(duì)金融美元因素敏感的商品上漲幅度較大，而對(duì)天氣敏感的農(nóng)產(chǎn)品，陷入頹勢(shì)，為季節(jié)性因素驅(qū)使。
天氣炒作左右國(guó)內(nèi)油粕市場(chǎng)波動(dòng)。天氣多變將加劇市場(chǎng)波動(dòng)，趨勢(shì)交易難度較大，更多在于波段偏短的投機(jī)交易。目前國(guó)內(nèi)幾個(gè)大區(qū)的油廠供應(yīng)壓力均較前期明顯增加，主要是因?yàn)槊绹?guó)天氣變化多端，國(guó)內(nèi)外油脂期貨盤頻繁震蕩調(diào)整，方向不明朗，這就導(dǎo)致了中下游經(jīng)銷商對(duì)后期行情拿捏不準(zhǔn)，入市積極性不斷減退，消耗量不大。國(guó)內(nèi)基本面利空格局已經(jīng)定型，目前行情上漲，能依賴的就是美國(guó)天氣和終端需求的好轉(zhuǎn)。關(guān)注國(guó)內(nèi)豆粕2790、菜粕2280處支持位，注意價(jià)格高位劇烈波動(dòng)的反復(fù)性。豆油波動(dòng)區(qū)間6030-6200，價(jià)格未能作出實(shí)質(zhì)性突破，維持震蕩或調(diào)整狀態(tài)，單邊交易謹(jǐn)慎不過度參與追漲；Y-P價(jià)差趨勢(shì)擴(kuò)大延續(xù)，可繼續(xù)持有。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【雞蛋：現(xiàn)貨延續(xù)大漲之勢(shì)，期價(jià)維持震蕩攀漲】

25日，全國(guó)雞蛋價(jià)格穩(wěn)中上漲，銷區(qū)如北京地區(qū)、產(chǎn)區(qū)如山東地區(qū)較為明顯，各地蛋商要貨積極，市場(chǎng)走貨較為順暢，近期各地持續(xù)高溫不易存貨，養(yǎng)殖戶順勢(shì)清理手中庫(kù)存，保持蛋價(jià)穩(wěn)中繼續(xù)向好發(fā)展。隨著梅雨季節(jié)進(jìn)入尾聲，伏天高濕高熱下，雞蛋期貨，將進(jìn)入多頭重要的交易時(shí)間窗口，空單規(guī)避，重在擇機(jī)布局多單。日內(nèi)波段交易，仍可博取近月多頭交易機(jī)會(huì)，并注意較高的期貨升水對(duì)盤中期價(jià)帶來的牽制作用。技術(shù)層面上，4030是強(qiáng)阻力，唯其持穩(wěn)方能打開新的上漲空間，否則高升水抑制盤面陷入高位震蕩。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【白糖:逢高偏空操作思路】

周二鄭糖期貨低位窄幅震蕩，新主力合約SR1801空頭增倉(cāng)力度較強(qiáng)，期價(jià)弱勢(shì)尋底。ICE原糖指數(shù)周二急挫3.5%，因巴西甘蔗行業(yè)組織Unica數(shù)據(jù)顯示糖產(chǎn)量利空。消息方面，Unica周二表示，巴西中南部地區(qū)7月上半月糖產(chǎn)量超過300萬噸，為4月收割開始起來的最大半月產(chǎn)量，因異常干燥天氣加速壓榨，同時(shí)提升了甘蔗中的含糖量。綜合而言，2017/18年度全球食糖豐產(chǎn)預(yù)期愈演愈烈，國(guó)內(nèi)外糖價(jià)中期進(jìn)入熊市周期。短期來看，下游需求旺季特征不明顯，加之國(guó)際原糖大幅下挫，市場(chǎng)缺乏利多提振，短線鄭糖將再度尋底，關(guān)注前期低點(diǎn)6166支撐，逢高偏空操作思路。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【棉花:近期鄭棉九月期價(jià)將回歸低位弱勢(shì)震蕩，逢高可輕倉(cāng)短空】

周二鄭棉期貨小幅沖高回落，主力合約CF1709繼續(xù)考驗(yàn)15000支撐，夜盤小幅回調(diào)。ICE期棉周二小漲，因上周美國(guó)棉花生長(zhǎng)優(yōu)良率下滑。儲(chǔ)備棉競(jìng)拍情況，7月25日國(guó)儲(chǔ)棉輪出銷售2.95萬噸，實(shí)際成交1.72萬噸，成交率58.37%，成交均價(jià)14468元/噸（-152）；7月26日儲(chǔ)備棉輪出兩節(jié)共掛拍2.97萬噸，其中新疆棉1.11萬噸。倉(cāng)單方面，截止7月25日，鄭商所棉花倉(cāng)單數(shù)量2379（-28）張，有效預(yù)報(bào)10（-2）張，折貨9.556萬噸。綜合而言，新年度豐產(chǎn)預(yù)期打壓棉價(jià)，國(guó)內(nèi)外棉價(jià)中期走熊。短期來看，新棉長(zhǎng)勢(shì)良好，國(guó)家延長(zhǎng)儲(chǔ)備棉輪出時(shí)間或成定局，我們前期所擔(dān)憂的本年度供需結(jié)構(gòu)矛盾將大幅緩解，近期鄭棉九月期價(jià)將回歸低位弱勢(shì)震蕩走勢(shì)，逢高可輕倉(cāng)短空。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【銅：供應(yīng)偏緊預(yù)期升溫，短線有望維持強(qiáng)勢(shì)】

周二倫銅大幅走高，至收盤上漲3.77%。庫(kù)存上，LME銅庫(kù)存304850噸，減少1025噸；25日上期所銅倉(cāng)單57277噸，持倉(cāng)減少324噸。昨日公布的數(shù)據(jù)顯示美國(guó)7月諮商會(huì)消費(fèi)者信心指數(shù)為121.1，自5月以來連續(xù)兩個(gè)月回升超預(yù)期增長(zhǎng)，數(shù)據(jù)較好。銅精礦加工精煉費(fèi)(TC/RCs)是衡量銅供應(yīng)的指標(biāo)之一，該費(fèi)用近幾周下滑，顯示銅礦供給偏緊。國(guó)內(nèi)宏觀面，前期公布的國(guó)內(nèi)公布的中國(guó)二季度GDP同比6.9%，持平一季度前值6.9%，高于預(yù)期的6.8%。中國(guó)6月CPI同比1.5%，預(yù)期1.6%，前值1.5%。中國(guó)6月PPI同比5.5%，預(yù)期5.5%，前值5.5%，CPI低于市場(chǎng)預(yù)期，通脹數(shù)據(jù)維持在較為溫和的水平。供給端，上周秘魯一礦業(yè)工會(huì)領(lǐng)袖稱，為抗議政府提出的勞工權(quán)益相關(guān)改革，工會(huì)工人開始無限期全國(guó)大罷工；美國(guó)自由港邁克墨倫銅金礦公司周二稱，近來在解決旗下位于印尼的Grasberg礦糾紛問題方面取得進(jìn)展，但如果不能達(dá)成長(zhǎng)期協(xié)議，則仍將尋求仲裁。倫銅周二震蕩走高，收出大陽(yáng)線，形成突破之勢(shì)。國(guó)內(nèi)夜盤高開高走，預(yù)計(jì)短線維持強(qiáng)勢(shì)。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【PTA：原油大幅反抽 提振TA小幅回升】

TA1709合約上一交易日再度微弱探低，觸及5174元/噸報(bào)收小陰線，成交和持倉(cāng)均持續(xù)收縮。期價(jià)在上周承壓5450一線呈現(xiàn)遇阻回落后，收五連陰跌落5日和10日均線，5日均線拐頭向下跌穿10日線，形成短期偏空信號(hào)，技術(shù)指標(biāo)MACD紅柱收縮，也有形成死叉的跡象。隔夜美原油指數(shù)近期波動(dòng)加劇，周二大幅反彈沖高至48.93美元，帶動(dòng)工業(yè)品階段止跌，TA在工業(yè)品中表現(xiàn)較弱，上方承壓5300點(diǎn)一線，日內(nèi)或跟漲原油，試探壓力位。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【黑色：減倉(cāng)回升短線偏強(qiáng) 分歧加大波段短多】

上周五夜盤黑色系集體下挫，跌幅均超2%，但周一紛紛自低位回升，周二延續(xù)回升，維持高位多空均衡區(qū)域震蕩，交投激烈，后市分歧加大。鐵礦石1709合約自周一暫獲10日線支撐，震蕩回升后，周二期價(jià)平開高走收中陽(yáng)線，補(bǔ)回周一跌幅并站上5日線，交投重心重回530一線，有望突破前高。螺紋鋼1710合約在回踩20日線以及上半年震蕩區(qū)間的上沿后，暫獲支撐，持倉(cāng)不斷縮減，期價(jià)卻反彈重回5日和10日均線之上，技術(shù)指標(biāo)MACD綠柱收縮，從技術(shù)角度而言，螺紋仍有突破前高的較大可能，短期壓力位3700點(diǎn)。焦化企業(yè)利潤(rùn)回升，高爐開工熱情高漲，使得雙焦的供需都偏緊，現(xiàn)貨市場(chǎng)挺價(jià)心理較強(qiáng)，焦煤、焦炭周二暫獲10日線支撐收陽(yáng)，收復(fù)5日和10日均線，仍有再刷新高的較大可能。動(dòng)煤1709合約處于消費(fèi)旺季，走勢(shì)偏強(qiáng)，短線受黑色系其他商品影響，周五夜盤跌穿600點(diǎn)一線以及5日和10日線，但周一回踩20日線后拉升，仍收于600點(diǎn)之上。中期多空分歧加大，短線仍陷高位震蕩，趨于強(qiáng)勢(shì)波動(dòng)，操作上以波段短多為宜。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【LLDPE：原油大漲，預(yù)計(jì)短線偏強(qiáng)走勢(shì)】

原油方面，因OPEC會(huì)議將推進(jìn)減產(chǎn)執(zhí)行率且美國(guó)原油產(chǎn)出出現(xiàn)放緩跡象，周二美原油價(jià)格大幅走高�，F(xiàn)貨面，市場(chǎng)報(bào)價(jià)漲勢(shì)放緩，中石油及中石化部分大區(qū)繼續(xù)上調(diào)出廠價(jià)，但是已被市場(chǎng)提前消化，買家投機(jī)積極性轉(zhuǎn)弱。裝置上，撫順石化新老HDPE裝置開車正常；揚(yáng)子石化聚乙烯裝置LLDPE裝置停車，因上游裝置問題開車計(jì)劃推遲；中煤蒙大PE裝置已經(jīng)順利開車，目前裝置現(xiàn)產(chǎn)7042，裝置運(yùn)行穩(wěn)定；神華新疆聚乙烯裝置臨時(shí)停車，計(jì)劃停車15天左右。神華寧煤7月中旬投料試車成功，產(chǎn)出合格聚乙烯粒料。撫順石化、中煤蒙大裝置檢修后重啟，不過揚(yáng)子石化裝置重啟推遲，同時(shí)新增神華新疆裝置停車，后期揚(yáng)子石化、新疆神華裝置重啟后，供給端壓力將增大。需求上，7月棚膜進(jìn)入備貨期，棚膜備貨需求將逐漸增加，對(duì)LLDPE形成一定支撐。連塑周二高開低走，早盤一度上沖9725一線，不過上方壓力較大逐級(jí)回落，至收盤收出小陰線，MACD指標(biāo)紅色柱擴(kuò)大，下方5、10日均線形成支撐。預(yù)計(jì)在原油大漲帶動(dòng)下，短線震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【天膠:逢低輕倉(cāng)試多RU1801】

周二滬膠期貨小幅回調(diào)，主力合約RU1709小幅沖高回落，期價(jià)考驗(yàn)10日均線支撐，夜盤重心小幅下移，主力開始移倉(cāng)遠(yuǎn)月；日膠指數(shù)小幅反彈，期價(jià)站上60日均線。庫(kù)存方面，截止7月25日，上期所天膠期貨庫(kù)存為35.05萬噸，較上一交易日增加1130噸。綜合而言，供給預(yù)期恢復(fù)增產(chǎn)，需求端支撐減弱，現(xiàn)貨庫(kù)存持續(xù)增加，供需基本面轉(zhuǎn)向?qū)捤桑瑴�膠中期運(yùn)行于下跌趨勢(shì)中。短期來看，整體工業(yè)品市場(chǎng)氛圍向好，滬膠仍有上行動(dòng)能；但在龐大倉(cāng)單壓制，九月期價(jià)或難有趨勢(shì)反彈行情，投資者可逢低輕倉(cāng)試多RU1801。(新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【黃金:維持逢低建多的思路】

昨晚公布的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好壞參半，咨商會(huì)消費(fèi)信心指數(shù)好于預(yù)期，但FHFA房?jī)r(jià)指數(shù)表現(xiàn)不及預(yù)期。周二，美元指數(shù)低位反彈，國(guó)際黃金承壓回落。近期歐洲央行利率決議，肯定了歐洲經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁復(fù)蘇，并對(duì)通脹達(dá)標(biāo)持有信心，支撐歐元走強(qiáng)，令美元承壓。此外，美國(guó)特別檢察官對(duì)特朗展開深入調(diào)查，以及美國(guó)白宮人事變動(dòng)等政治事件激發(fā)了市場(chǎng)的避險(xiǎn)，支撐金價(jià)上漲。當(dāng)前市場(chǎng)焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向本周的美聯(lián)儲(chǔ)7月議息會(huì)議，但我們認(rèn)為全球央行貨幣政策緊縮預(yù)期已被充分消化，黃金已完成筑底，進(jìn)入上漲格局，維持逢回調(diào)做多的思路。(新紀(jì)元期貨 程偉)

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