早盤簡報
2016年9月12日星期一

最新國際財經(jīng)信息

1. 上周央行在公開市場開展1700億7天期和700億14天期逆回購操作，中標(biāo)利率分別持平于2.25%，當(dāng)周實現(xiàn)凈回籠1500億。
2. 中國8月CPI同比上漲1.3%，連續(xù)4個月下降，創(chuàng)年內(nèi)新低，主要受食品價格漲幅回落的拖累；PPI同比增速為-0.8%，降幅連續(xù)八月收窄。
3. 證監(jiān)會修訂重組上市規(guī)則，終止重大資產(chǎn)重組進程由3個月縮短為1個月，明確交易標(biāo)的相關(guān)事項立項標(biāo)準(zhǔn)。
4. 證監(jiān)會就《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》公開征求意見，明確普通和專業(yè)投資者分類，并突出對普通投資者的特別保護。
5. 波士頓聯(lián)儲主席講話提升加息預(yù)期，上周五美股重挫。標(biāo)普500指數(shù)收跌2.45%，道指收跌2.13%。紐約黃金收跌 0.5%，報1334.50美元/盎司；WT原油收跌3.65%，報45.88美元/桶。
6. 上周五滬深兩市總體維持窄幅震蕩，PPP概念繼續(xù)調(diào)整，題材股持續(xù)走弱，盤面波動較小，人氣依舊低迷。截至收盤，滬指報3078.86點，跌0.55%；深指報10762.79點，跌0.81%；創(chuàng)業(yè)板報2202.97點，跌0.92%。（新紀(jì)元期貨 程偉）

期市早評

金融期貨

【股指:利空影響或有下探，但不必恐慌可逢低短多】

政策消息。1.人民幣兌美元即期匯率收跌0.24%報6.6639元；2.上周央行進行700億14天期、1400億7天期逆回購，當(dāng)周凈回籠1500億；3.滬股通凈賣出3.50億。
市場分析。IF加權(quán)已連續(xù)19個交易日維持在3240-3400區(qū)間震蕩，短線反彈格局未破壞。上證指數(shù)依然受到年線的壓制，數(shù)次反彈均在此處受阻，短期內(nèi)年線附近或仍有反復(fù)。主力合約IF、IH、IC分別貼水9.04、4.51、26.05點，基差小幅擴大。期現(xiàn)指數(shù)短線反彈形態(tài)未破壞，整體區(qū)間震蕩格局未改。周末證監(jiān)會強調(diào)全面監(jiān)管，美聯(lián)儲官員鷹派講話致使美股大跌，周初將對市場情緒造成沖擊，股指或有下探，但不必恐慌，若回踩IF加權(quán)3140/上證3040，可逢低輕倉短多。
操作建議。周初利空較多，但不必恐慌，回踩IF加權(quán)3140/上證3040，可逢低輕倉短多。(新紀(jì)元期貨 魏剛)

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：供需報告夜間發(fā)布，市場波動趨向謹(jǐn)慎】

9日，CBOT大豆期貨周五小幅收高，交易商稱因市場對美國大豆的出口需求強勁，且投資者在下周一美國農(nóng)業(yè)部(USDA)供需報告發(fā)布前軋平倉位。美豆在20日平均價格下方，連續(xù)兩日震蕩，為多空平衡市，等待供需報告打破該均衡。11月大豆期貨合約收升3-1/2美分，報每蒲式耳9.80-1/4美元。12月豆粕期貨合約收低1.1美元，報每短噸316.5美元。12月豆油期貨合約收漲0.10美分，報每磅33.37美分。美國農(nóng)業(yè)部周五公布的出口銷售報告顯示，9月1日止當(dāng)周，美國2016/17年度（9月1日起）凈增177.68萬噸，高于市場預(yù)估區(qū)間110-150萬噸。受訪分析師預(yù)計，周一美國農(nóng)業(yè)部將會把美國大豆單產(chǎn)預(yù)估由8月的每英畝48.9蒲式耳上調(diào)至紀(jì)錄新高49.2蒲式耳，屆時，美豆產(chǎn)量將改寫歷史新高至40.89億蒲。宏觀面，因美聯(lián)儲官員，在弱勢非農(nóng)和PMI數(shù)據(jù)面前，發(fā)出“防止經(jīng)濟過熱和收緊貨幣政策”的鷹派言論，對風(fēng)險資產(chǎn)形成打擊。國內(nèi)市場，因雙節(jié)備貨和工廠壓榨率偏低，國內(nèi)豆粕庫存同比降幅過大，未執(zhí)行合同同比大幅增加，這限制了短期粕類的下跌空間，豆粕價格維系在近一個月的寬幅震蕩區(qū)間，而美豆豐產(chǎn)在即，形成新的突破性上漲恐亦不現(xiàn)實，強調(diào)高位沽空思路；油脂價格，國內(nèi)棕櫚油庫存低迷，導(dǎo)致其現(xiàn)貨價格持續(xù)堅挺，豆油、菜油具有更多比價優(yōu)勢，但尚未看到豆油去庫存，國內(nèi)豆油庫存120萬噸為近兩年新高，期價在年內(nèi)高位持續(xù)震蕩，突破性上漲有待需求發(fā)力，以及化解北美豐產(chǎn)壓力。（新紀(jì)元期貨王成強）

【雞蛋：現(xiàn)貨高處不勝寒，期價反彈恐缺乏持續(xù)性】

搜牧資訊9日稱，全國雞蛋價格繼續(xù)走穩(wěn)，中秋節(jié)將近，各個環(huán)節(jié)備貨基本結(jié)束，目前產(chǎn)區(qū)貨源供應(yīng)基本正常，南北銷區(qū)走貨放緩，目前行情或處于“山雨欲來風(fēng)滿樓”的時刻。當(dāng)前現(xiàn)貨市場，半數(shù)主產(chǎn)區(qū)跌破4元關(guān)口，有轉(zhuǎn)弱跡象，短期1月合約3330-3430區(qū)間波動，面臨方向性選擇，周五挺進3430-3460強阻力區(qū)，基于節(jié)后現(xiàn)貨跌價的傳統(tǒng)預(yù)期，期價反抽短線對待，注意后市價格續(xù)跌風(fēng)險。（新紀(jì)元期貨王成強）

【白糖:短線維持6200-6300區(qū)間震蕩】

上周鄭糖期貨區(qū)間震蕩，主力合約SR1701維持6200-6300區(qū)間整理；ICE原糖期貨亦橫盤整理。消息方面，福四通國際分析師稱，預(yù)計巴西主要甘蔗產(chǎn)區(qū)9月期間的降水將多于平均水平，可能促使該地區(qū)的一些糖廠早于往年休榨。綜合而言，2015/16榨季全國糖會預(yù)計新榨季食糖產(chǎn)量將進一步下滑，減產(chǎn)因素將推動鄭糖長期溫和反彈。短期來看，國家拋儲之前，國內(nèi)食糖供應(yīng)仍將維持偏緊格局，鄭糖下方支撐較強；但下游需求依舊疲弱，糖價反彈動能亦顯不足，短線或維持6200-6300區(qū)間震蕩。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【棉花:高位空單繼續(xù)持有，逢反彈高位可加持空單】

上周鄭棉期貨低位反彈，主力合約CF1701周二站上14000整數(shù)關(guān)口，但周三至周五期價持續(xù)承壓20日均線；ICE期棉周五下滑，因美元走強抵消出口銷售數(shù)據(jù)帶來的積極影響，交易商關(guān)注本周一USDA將發(fā)布的全球農(nóng)業(yè)品供需報告。9月9日儲備棉出庫銷售資源3噸，實際成交2.91萬噸，成交率96.87%，成交均價13450元/噸（上一輪出日成交均價13456元/噸），紡織企業(yè)競拍成交1.64萬噸。新棉開秤情況，新疆喀什地區(qū)新棉開秤價6.7-6.8元/公斤（衣分40%，棉籽2.5元/公斤），機采棉比例達到50%。國家確定儲備棉輪出時間延長至9月30日；9月中下旬新疆手摘棉將大規(guī)模采摘，較2014、2015年度提前一周左右，市場緊張供需面轉(zhuǎn)向?qū)捤�。短期來看，新棉開秤價格堅挺，儲備棉輪出量價齊升，棉價下方支撐較強，但隨著新棉的大面積上市，市場供應(yīng)壓力亦不斷增加，后市鄭棉重心仍將繼續(xù)下移。高位空單繼續(xù)持有，逢反彈高位可加持空單。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【銅：反彈多單暫離場觀望】

上周五倫銅震蕩走低，至收盤下跌0.73%。庫存上，倫銅庫存350600噸，增加12375噸；9日上期所銅倉單35315噸，減少1471噸。上周五時美聯(lián)儲官員發(fā)表關(guān)于加息的鷹派言論，支撐美元，以及上周五原油走低，使得銅價承壓。上周五倫銅庫存繼續(xù)增加，近期倫銅庫存呈現(xiàn)持續(xù)大幅增加狀態(tài)，主要為亞洲庫存增加，凸顯中國需求放緩，使得倫銅壓力增大，關(guān)注后期庫存變動。消息面，剛果礦業(yè)協(xié)會上周五稱受價格低迷影響，今年該國銅產(chǎn)量預(yù)計下降1.7%至978,414噸。上周五倫銅收出小陰線，收盤跌破5日均線支撐，MACD指標(biāo)紅色柱擴大，短線走勢震蕩。操作上，國內(nèi)反彈多單暫離場觀望。 （新紀(jì)元期貨 羅震）                                                                             

【PTA：多單依托4800點支撐繼續(xù)持有】

TA主力1701合約上周整體維持震蕩，下方獲得4800一線支撐，上行遇阻4900點震蕩反復(fù)。從基本面來看，PTA工廠開工率本周報于58.50%，較上周的67.75%大幅下挫9.25%，而下游聚酯工廠開工率小幅回升至64.8%，江浙織機本周開工率小幅下滑1%至59%。PTA產(chǎn)業(yè)鏈上中下游開工率較為分化，但本周的變化令TA供需格局有所好轉(zhuǎn)。另一方面，美原油指數(shù)自40美元一線快速回升，盡管上方壓力位在50美元，短期45-50美元之間波動加劇，對國內(nèi)工業(yè)品走勢形成一定擾動，但聯(lián)動性削弱。因此我們預(yù)計TA上行格局良好，但波動會隨著原油的擾動而放大，短線在4800-4950之間震蕩。操作上建議多單依托4800點繼續(xù)持有。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【黑色：煤炭放松限產(chǎn)影響有限 黑色止跌窄幅震蕩整理】

唐山世園會以來唐山高爐已經(jīng)迎接了七次限產(chǎn)，對螺紋和焦炭供給的直接打壓力度不小。九月中旬限產(chǎn)將再度來襲，另一方面，鋼材需求將隨著建筑行業(yè)開工的季節(jié)性恢復(fù)而預(yù)期回暖，供需兩方面利好若產(chǎn)生疊加，將對九月中下旬鋼材價格形成支撐。期價連續(xù)三周向下調(diào)整，本周開盤波動圍繞2430一線的壓力位展開，周三螺紋跟隨黑色系齊暴跌，長陰線跌落短期均線族，成交和持倉飆升。期價在三周之內(nèi)跌幅超10%，逼近2300點一線時遇到支撐，持倉縮減推動期價探低回升并有短線止跌跡象。此前市場傳言煤炭市場將把276天限產(chǎn)放開至330天，對動煤、焦煤、焦炭市場的供給形成沖擊，從而使得短期內(nèi)焦煤、焦炭價格暴跌，也加劇螺紋的調(diào)整幅度，但最終的結(jié)果與傳言并不一致，限產(chǎn)調(diào)整預(yù)案僅限動煤，與焦煤無關(guān)，因此黑色系在上周并未形成持續(xù)暴跌，反而有探低回升的跡象，尤其是焦煤焦炭現(xiàn)貨市場價格再度開啟上調(diào)之勢。整體而言，我們預(yù)計螺紋1701期價在2300-2430元/噸之間將有震蕩整理，鐵礦石在400點遇較強支撐小幅回升，煤焦則傾向于自低位回升。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【LLDPE：上行壓力增大】

因美元強勁加之供應(yīng)過剩憂慮揮之不去，上周五美原油價格走低。現(xiàn)貨面，市場價格部分小漲，華北和華東部分線性小漲50-100元/噸，華南個別線性略高50元/噸，部分石化繼續(xù)上調(diào)線性價格，市場得到一定支撐，商家部分小幅跟漲。上周五塑料1701合約小幅震蕩收出小陰線，下方5日均線形成支撐，MACD指標(biāo)綠色柱縮短，短線震蕩走勢。貝克休斯上周五報告顯示，美國活躍鉆機數(shù)本周增加7座至414座，過去11周內(nèi)第10周增加，原油走低成本支撐減弱。蘭州石化、中沙天津石化等裝置繼續(xù)檢修，不過延長中煤榆林等停車裝置陸續(xù)開車，后期檢修裝置重啟將增加，供應(yīng)面利好支撐將逐漸減弱。截至9月9日注冊倉單增至8060手，由于期貨1609合約交割在即，料將有部分貨源進入現(xiàn)貨市場增加供給。需求上，下游工廠剛需改善有限，貿(mào)易商對后市信心不足，支撐有限。上周五連塑小幅走低，上方9000有一定壓力，預(yù)計連塑上行壓力增大，偏高偏空思路為主。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【天膠：低位多單繼續(xù)持有，關(guān)注60日均線壓力】

上周滬膠期貨震蕩上行，主力合約RU1701全周以3.11%的漲幅報收于12775元/噸；日膠指數(shù)橫盤震蕩，短線依舊運行于低位震蕩區(qū)間。上周鋼胎企業(yè)開工率小幅回升，截止9月9日，全國全鋼胎企業(yè)開工率為69.81%，較前一周回升0.79個百分點；半鋼胎企業(yè)開工率為72.10%，較前一周回升0.43個百分點。隨著RU1609合約臨近交割，上期所天膠倉單不斷流出。截止9月9日，天膠期貨庫存為30.17萬噸，較前一周五減少3340噸；天膠庫存小計為35.69萬噸，較前一周五減少3313噸。中長期來看，全球天膠供需過剩格局難以發(fā)生本質(zhì)改變，2016年滬膠整體仍將運行于底部區(qū)域。短期來看，8月重卡銷售同比增速大幅回升，輪胎企業(yè)開工率維持在七成左右，需求端支撐轉(zhuǎn)強；但主產(chǎn)區(qū)進入割膠旺季，加之倉單總量依舊龐大，短線滬膠反彈空間亦受限，低位多單繼續(xù)持有，關(guān)注60日均線壓力。(新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【黃金：關(guān)注下方10日均線支撐】

因美元走強，上周五美黃金價格走低�；�金持倉上，SPDR黃金ETF持倉939.94噸，減少10.68噸。國內(nèi)連續(xù)交易時段，上海期金主力合約收288.00元/克，上海期銀主力合約報收4303元/千克。因此前公布的8月非農(nóng)就業(yè)報告以及上周二公布的ISM非制造業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲弱，上周初黃金價格一度上漲，但上周四歐洲央行（ECB）如預(yù)期維持利率不變，并維持1.74萬億歐元資產(chǎn)購買計劃的主要參數(shù)不變，歐元走高，而上周五時美聯(lián)儲官員發(fā)表關(guān)于加息的鷹派言論，支撐美元，使得黃金承壓。黃金上周先揚后抑，上方壓力仍大。本周將公布 中國8月規(guī)模以上工業(yè)增加值、美國8月零售銷售、美國8月未季調(diào)CPI等數(shù)據(jù)，對此保持關(guān)注。技術(shù)面，美黃金上周五收出小陰線，上方5、10日均線承壓，MACD指標(biāo)紅色柱縮短，短線震蕩走勢。操作上，國內(nèi)關(guān)注下方10日均線支撐，短線操作為主。（新紀(jì)元期貨 羅震）

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