早盤簡報
2016年4月25日星期一

最新國際財經(jīng)信息

1. 上周五，央行在公開市場進行2400億7天期逆回購操作，中標利率持平于2.25%，當周實現(xiàn)凈投放6800億。
2. 德國4月制造業(yè)PMI初值51.9，創(chuàng)三個月新高，新訂單增長是主要原因，表明德國正處在溫和的復蘇中。
3. 美國4月Markit制造業(yè)PMI初值降至50.8，創(chuàng)六年半最低水平，表明美國制造業(yè)復蘇道路仍崎嶇不平，且第一季度的經(jīng)濟頹勢可能不是暫時的。
4. 上周五，受能源與金融股上漲推動，道指與標普500收高。截至收盤，道指上漲0.12%，標普500指數(shù)上漲0.01%；WTI 6月原油收1.3%，報43.73美元/桶；紐約黃金收跌1.6%，報每盎司1230.00美元。
5. 上周五，滬深兩市雙雙低開，隨后維持震蕩整理狀態(tài)。盤面上，家電、高送轉(zhuǎn)概念、充電樁、次新股等板塊漲幅居前。截至收盤，滬指報2959.24點，漲幅0.22%；深成指報10151.76點，漲幅0.92%，創(chuàng)業(yè)板指報2136.92點，漲幅1.27%。
6. 今日關(guān)注：16:00德國4月IFO商業(yè)景氣指數(shù)；22:00美國3月新屋銷售月率。（新紀元期貨 程偉）

期市早評

金融期貨

【股指：主力持倉偏空，控倉等待上證2800-2850多頭反擊點】

政策消息。1.人民幣兌美元即期匯率收跌0.21%報6.4930元，上周累計下跌0.32%；2.上周五央行進行2400億7天逆回購，當周凈投放6800億；3.滬股通凈流入2.84億。
市場分析：期現(xiàn)指數(shù)周線形成跳空中陰，宣告上證2638以來的第一浪上漲結(jié)束，進入二浪回調(diào)。但經(jīng)濟短周期回暖，PPI降幅收窄，大宗商品反彈，企業(yè)盈利改善提升估值分子端，貨幣政策維持寬松。6月將迎來三個時間窗口：A股納入MSCI決定、深港通推出、社保基金入市，以上利好若如期兌現(xiàn)將顯著提升風險偏好。本周基本面總體偏多。第三輪股災以來，股指經(jīng)歷了長期震蕩整理，我們認為本次調(diào)整空間較為有限，跌破上證2638的概率較小，不宜過分看空，2800-2850是逢低建立多單的機會。本周將迎來美聯(lián)儲4月議息會議，需重點關(guān)注。主力持倉傳遞信號略微偏空：IF/IC前五大主力總凈空持倉增加178/362手，國泰君安IF/IH/IC 合約總凈空持倉增加119/176/243手。
操作建議�？刂坪脗}位，等待企穩(wěn)信號。若下探至上證2800-2850，可逢低布局多單。（新紀元期貨  魏剛）

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：高位劇震，價格轉(zhuǎn)入下跌】

22日，CBOT大豆期貨周五大跌，因大豆市場連漲三周后出現(xiàn)獲利了結(jié)和農(nóng)戶賣出。預期阿根廷天氣將改善，也對周五CBOT大豆市場帶來壓力，此前市場炒作阿根廷強降雨已損壞作物產(chǎn)量。阿根廷農(nóng)業(yè)部和布宜諾斯艾利斯谷物交易所周四均下調(diào)大豆作物產(chǎn)量預估。布宜諾斯艾利斯谷物交易所將大豆產(chǎn)量預估從6,000萬噸下調(diào)至5,600萬噸。阿根廷農(nóng)業(yè)部將大豆產(chǎn)量預估從6,090萬噸下調(diào)至5,760萬噸。5月豆粕合約收跌13.5美元，報每短噸311.7美元，跌幅4%。5月豆油合約收跌0.22美分，報每磅33.99美分，跌幅0.6%。國內(nèi)商品，此輪流動性推動的上漲，已致恐高情緒趨濃，農(nóng)產(chǎn)品脫離基本面飆升尤為嚴重，玉米上周由漲停轉(zhuǎn)入跌停方式下跌，吉林已發(fā)停止玉米收儲的緊急通知，能量飼料轉(zhuǎn)入大跌，以及外盤豆粕逼空式上漲后暴跌，均對內(nèi)盤豆粕、菜粕帶來沉重壓力，日內(nèi)沽空思路，油脂周五夜盤沖擊前高后留長上影，跌穿5日均價價格將轉(zhuǎn)入調(diào)整下跌，趨勢空單宜避讓退出。（新紀元期貨王成強）

【雞蛋：調(diào)整下跌將成近期主旋律】

23日，全國雞蛋價格大穩(wěn)小漲，局部出現(xiàn)落價現(xiàn)象，此次五一節(jié)前備貨促使的漲價現(xiàn)象或已結(jié)束，目前產(chǎn)區(qū)存貨不多，經(jīng)銷商收貨積極性減退，加上銷區(qū)到貨量增多，而終端市場承接能力有限，后市行情或不容樂觀。雞蛋期貨9月合約，追隨商品大勢，于上周見跳空漲停板，此為加速上漲衰竭信號，隨后資金大舉流出，五一節(jié)前備貨尾聲，期價業(yè)已失去新的上漲動能，調(diào)整下跌將成近期主旋律。跌穿4130，下跌目標看至3950。（新紀元期貨王成強）

工業(yè)品

【銅：短線暫觀望】

上周五倫銅震蕩走高，至收盤上漲0.67%。庫存上，倫銅庫存147800噸，增加1525噸；22日上期所注冊倉單150895噸，減少1472噸。宏觀面，中國前期公布的數(shù)據(jù)較好，市場對中國補庫預期增加。消息面，高盛維持對2016年和2017年銅將供應過剩60萬-70萬噸的預測，認為供應過剩將令銅價繼續(xù)承壓。另外，近期三大期交所集體上調(diào)近期爆炒品種交易手續(xù)費，并實施限制開倉等監(jiān)管措施，對市場調(diào)控的措施或使得商品熱度有所降溫。上周五倫銅收出小陽線，短線偏強走勢，不過上方5100附近壓力較大。操作上，短線暫觀望。（新紀元期貨 羅震）

【PTA：中線維持高位震蕩偏多，不排除商品普跌帶來拖累】

TA主力1609合約上周五個交易日大幅走高，持倉和成交維持高位助推期價連續(xù)拉升，期價突破5000關(guān)口并將高點刷新至5102元/噸。期價在近一個月維持于4600-4880的區(qū)間震蕩，上周開始震蕩區(qū)間向上傾斜形成上升楔形格局，期價暫獲4750一線支撐，隨著短期均線族的多頭排列而不斷走高。但值得關(guān)注的是，期價在上周最后兩個交易日出現(xiàn)暴漲暴跌，周五夜盤又再度沖高回落，技術(shù)盤面來看下周期價有望高位加劇波動，形成階段高點。從基本面來看，聚酯下游的黏膠短纖市場出現(xiàn)回暖，聚酯開工率持續(xù)回升，TA裝置開工出現(xiàn)回落，聚酯對TA采購熱情也有小幅提升，對于TA形成需求利好，美原油指數(shù)近期回升至45美元展開震蕩整理，對工業(yè)品形成支撐。商品市場近期受到資金情緒的影響，走勢相對形成共振，波幅相應有別，TA處于較為弱勢的地位，建議以日內(nèi)波段操作為主。（新紀元期貨 石磊）

【黑色：多頭風險高位積聚，暴漲暴跌或現(xiàn)階段高點】

螺紋1610合約在4月18日至4月22日當周高位強勢拉升，期價周一至周四持續(xù)報收長陽線快速飆漲至2787元/噸，最高漲幅逼近20%，周五期價高開低走收長陰線，回踩2592元/噸，回吐周四漲幅。期價穩(wěn)站多頭排列的短期均線之上，近期有回踩5日均線的跡象。成交創(chuàng)下天量，但持倉隨著期價的拉升持續(xù)回落，空頭有大幅離場之意。鋼廠本周開工率持續(xù)小幅回升，螺紋鋼庫存持續(xù)走低，鐵礦石庫存也得到一定消耗，現(xiàn)貨“短缺”的提振替代了需求端的提振，現(xiàn)貨價格飆漲，螺紋一周飆漲380元/噸逼近3000關(guān)口，鐵礦石漲幅近80點觸及550元/噸。黑色系列持續(xù)處于商品領(lǐng)漲地位，屢創(chuàng)階段新高后期價仍然維持高位震蕩，值得關(guān)注的是周五夜盤期價開盤快速沖高逼近漲停隨后又暴跌回吐漲幅，近三個交易日期價于2600-2800點高位震蕩加劇，或有見頂跡象。同時鐵礦石和雙焦屢創(chuàng)新高，壓縮鋼廠利潤，對螺紋期價形成支撐。因此從盤面來看，黑色系列在目前的價位上將震蕩反復加劇。（新紀元期貨 石磊）

【LLDPE：關(guān)注上方壓力】

因有跡象顯示全球供應持續(xù)過剩狀況可能得到緩解，上周五美原油價格走高。現(xiàn)貨面，PE市場價格漲跌互現(xiàn)，部分線性價格走高50-100元/噸，部分商家隨行試探高報，然終端需求轉(zhuǎn)淡，實盤需求跟進不足。上周五塑料1609合約低開震蕩，帶上下影小陽線，下方5日均線形成支撐，MACD指標綠色柱縮短,短線震蕩走勢。裝置上，茂名石化裝置檢修后重啟在即；中韓石化LLDPE裝置計劃4月6日停車，檢修45天左右，HDPE裝置計劃4月7日停車，檢修45天左右。中旬過后，塑料下游地膜需求旺季漸過，農(nóng)膜下游開機率降低，茂名石化檢修裝置將重啟，同時中煤蒙大新增裝置已投料，月底或出合格品，市場對新增產(chǎn)能的擔憂增加。塑料上周在商品普漲帶動下小幅走高，但上方壓力較大，周K線收出小陽線，短線或8200-8600區(qū)間震蕩，逢高可適量短空。（新紀元期貨 羅震）

【黃金：短線或偏弱走勢】

因美元指數(shù)走高，上周五美黃金價格走低�；�金持倉上，SPDR黃金ETF持倉805.03噸，持倉無變動。國內(nèi)連續(xù)交易時段，上海期金主力合約收257.50元/克，上海期銀主力合約報收3654元/千克。上周初美黃金震蕩偏強走勢，周四盤中一度沖高，不過周四歐洲央行決定維持歐元區(qū)三大關(guān)鍵利率不變，但宣布繼續(xù)實施寬松貨幣政策，而德拉基在例行新聞發(fā)布會上為最近推出的寬松措施辯護。歐央行會議后，美元走高，黃金承壓走低。本周將公布美聯(lián)儲4月利率決議，雖然市場普遍預期美聯(lián)儲不會在本次會上升息，且本次會議耶倫也不會召開記者會，但投資者依舊期望從聲明中獲取下一次升息的蛛絲馬跡。技術(shù)面看，美黃金收出中陰線，短線將考驗1220一線支撐力度，若有效跌破則有望繼續(xù)下探。操作上，短線逢高偏空思路為主。（新紀元期貨 羅震）

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