早盤簡報
2016年3月4日星期五

最新國際財經(jīng)信息

1. 中國2月財新服務(wù)業(yè)PMI降至 51.2，顯示經(jīng)營活動增速遠低于歷史平均值。整體來看，服務(wù)業(yè)發(fā)展優(yōu)于制造業(yè)，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)再繼續(xù)優(yōu)化。
2. 周四，央行在公開市場進行400億元7天期逆回購操作，中標利率持平于2.25%，當日實現(xiàn)凈回籠3700億元。
3. 歐元區(qū)2月綜合PMI終值為53.0，創(chuàng)一年多新低，令歐洲央行進一步放寬貨幣政策的預(yù)期加強；德國和意大利的服務(wù)業(yè)增長強勁，但法國仍然疲軟。
4. 美國當周初請失業(yè)金人數(shù)上升0.6萬，達27.8萬，為連續(xù)兩周上升，但仍保持在較低水平，并與當前美國勞動力市場健康狀況潛在的增強趨勢相一致。
5. 周四美股小幅收高，連續(xù)第三個交易日上漲。一系列經(jīng)濟數(shù)據(jù)表明美國經(jīng)濟增長趨勢仍然暗淡。道指上漲0.26%，標普500指數(shù)上漲0.35%；WTI原油收跌0.3%，報34.57美元/桶；紐約黃金收漲1.3%，報1258.20美元/盎司。
6. 周四，兩市整體呈震蕩態(tài)勢，板塊輪動明顯加快，但明顯缺乏持續(xù)性，資金整體上攻意愿不足。截至收盤，滬指報2859.76點，漲0.35%；深指報9762.02點，跌0.04%；創(chuàng)業(yè)板報2007.08點，跌0.52%。
7. 今日關(guān)注：21:30 美國2月非農(nóng)就業(yè)人口、2月失業(yè)率、1月貿(mào)易帳。（新紀元期貨 程偉）

期市早評

金融期貨

【股指：雙底雛形初現(xiàn)，進入反彈周期】

1.人民幣隨中間價微漲0.13%報6.5428；2.滬股通凈流出3.08億元；3.央行進行400億7天逆回購，當日凈回籠3700億。
市場分析。周四消息面相對平靜，股指整體呈現(xiàn)高位窄幅震蕩的走勢。財政部長樓繼偉表示中國結(jié)構(gòu)性改革要重視順序，從短期見效政策入手，財政政策給予支持，有利于提振市場信心。滬股通小幅凈流出3.08億，結(jié)束連續(xù)10個交易日凈流入。兩會已于本周四召開，期間若有超預(yù)期的改革措施出臺將提升風險偏好。主力持倉傳遞信號偏多：IF、IC前五主力總凈空持倉減少884/478手，中信IF/IC總凈空持倉減少85/382手，海通IF/IC總凈空持倉減少529/218手。具有領(lǐng)先意義的指標：期指IH加權(quán)在40日均線處受阻震蕩，盤中曾沖擊前期高點2020。IF加權(quán)縮量窄幅震蕩，整理后有望向前期高點發(fā)起攻擊。上證指數(shù)成交量溫和放大，小幅收陽，反彈趨勢完好。綜合來看，期現(xiàn)指數(shù)均已走出雙底雛形，短期反彈信號明顯，但仍定性為熊市中的反彈。反彈高度在上證2930-3000。
操作建議。穩(wěn)健者參照壓力逢高減持多單，不追漲；激進者輕倉持多觀望。（新紀元期貨  魏剛）

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：短炒印尼地震，油脂重拾升勢多單減持】

美盤大豆周收盤小幅上漲，因為多頭逢低吸納。5月期約收高2.25美分，報收863.75美分/蒲式耳；7月期約收高2.50美分，報收870.25美分/蒲式耳,但是巴西大豆豐產(chǎn)在望，制約豆價的上漲空間,價格縮量反彈量能缺乏。
國內(nèi)方面，由于菜油拍賣價格較低，已有大型油脂企業(yè)開始用菜油來替代豆油，預(yù)計未來菜油對豆油的替代還將大幅增加，這也進一步搶占棕櫚油的勾兌市場份額。加上，南美豐產(chǎn)上市壓力放大及東南亞棕油即將回歸增產(chǎn)周期，市場利空因素仍在。 短期大連棕櫚油價格出現(xiàn)大漲，是對2日印尼7.8級地震炒作有關(guān)，且大連油脂期價獲得有力的技術(shù)支持，再次沖擊新高過程中多單不易追漲，反建議減持多單。
粕類市場，節(jié)后以來飼企豆粕提貨量均處于偏低值，豆粕消耗慢，而油廠基本全線恢復(fù)開機，油廠庫存漸增，南方部分油廠已面臨脹庫。另外，3-5月不少加拿大菜粕到港，成本僅1800-1850元/噸，增加了蛋白粕供應(yīng)。近來粕類期貨價格反彈上漲的邏輯在于，技術(shù)次低后的修正性要求以及油粕套做因素，考慮到基礎(chǔ)利空壓力仍待釋放，左側(cè)低點仍待探明，多單僅宜短，警惕價格續(xù)跌尋底風險。（新紀元期貨王成強）

【雞蛋：短期低位震蕩整理】

搜牧3月3日訊，雞蛋價格低價區(qū)繼續(xù)上漲，各地區(qū)中間環(huán)節(jié)存貨較少，經(jīng)銷商低價收貨略顯吃力，終端市場需求有所好轉(zhuǎn)，經(jīng)銷商走貨加快，從而產(chǎn)區(qū)蛋價走高范圍較廣，另局部銷區(qū)到貨不多，蛋價開始回漲，預(yù)計后市或繼續(xù)大穩(wěn)小動。再過一個月，即為清明節(jié)，雞蛋現(xiàn)貨價格季節(jié)性下跌動能衰竭，而期價下跌動能衰減，即意味著上半年低點或已探明，將啟動震蕩筑底和季節(jié)回升行情，短期低位震蕩思路。（新紀元期貨王成強）

【白糖:維持5400-5550區(qū)間震蕩】

周四鄭糖期貨延續(xù)橫盤整理，主力合約SR1609窄幅震蕩。ICE原糖期貨周四延續(xù)上漲走勢升至兩個月高位，受助于主產(chǎn)國巴西貨幣走強導(dǎo)致出口下降的前景。新榨季生產(chǎn)情況，截止3月3日，廣西2015/16榨季共開榨糖廠92家（上榨季98家），截止目前已收榨11家，同比增加2家�；�本面而言，2015/16榨季全國糖會預(yù)計新榨季食糖產(chǎn)量將進一步下滑，減產(chǎn)因素將推動鄭糖長期溫和反彈。短期來看，節(jié)后市場供應(yīng)充足，下游需求清淡，銷糖進程緩慢，制約糖價反彈；但國際糖價持續(xù)走強，加之國家公布臨時收儲計劃，糖價下方支撐較強，近期鄭糖或維持5400-5550區(qū)間震蕩。（新紀元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【銅：短線或偏強走勢】

周四倫銅震蕩走高，至收盤上漲1.12%。庫存上，倫銅庫存187725噸，減少3025噸；3日上期所注冊倉單141462噸，流入1672噸。美國2月Markit服務(wù)業(yè)PMI終值為49.7，為去年一月以來最低水平，美元走低，對銅價形成支撐。近期，樓市去庫存力度加大，樓市回暖利多金屬。一般來看，每年的三四月份是銅下游生產(chǎn)的旺季，需求有望增加，對銅價形成支撐。技術(shù)面看，倫銅收出中陽線，突破4750一線后，頭肩底形態(tài)有望成立。預(yù)計短線走勢震蕩偏強，多單可繼續(xù)持有。（新紀元期貨 羅震）

【PTA：高位延續(xù)增倉，偏多格局依舊】

TA1605合約繼周二強勢封于漲停之后，期價在逼近4600點整數(shù)關(guān)口出現(xiàn)較大幅度震蕩，周三探低回升，周四大幅沖高至4626元/噸后回落，持倉也相應(yīng)出現(xiàn)下滑和回升，周四夜盤期價小幅高開高走，作出方向選擇，持倉大增考驗4600點的壓力。月報中我們指出，TA短線供給受到部分裝置故障的影響，需求端則受到下游聚酯開工率回升的提振，基本面短線趨好，期價調(diào)整的目標位也基本達到，后市趨于上漲。美原油指數(shù)維持反彈格局，令工業(yè)品獲得一定支撐，PTA走勢強勁之下建議多單繼續(xù)持有，突破4600點可堅定持有。（新紀元期貨 石磊）

【黑色：螺紋2000點承壓，鐵礦多空出現(xiàn)分歧，多單部分止盈警惕調(diào)整】

螺紋1605合約在周二短暫觸及2010元/噸后，連續(xù)兩個交易日考驗2000點整數(shù)關(guān)口，均未能有效向上突破，并且周四展開跌幅近1%的調(diào)整，持倉大幅回落，市場分歧再次加大。鐵礦石表現(xiàn)強勁，三連陽發(fā)力上攻，但期價周四觸及390.5元/噸后回落，運行至390-400區(qū)間同樣有較大壓力，持倉維持較低水平。黑色系列距離前期底部漲幅已經(jīng)過高，螺紋和鐵礦在高位出現(xiàn)震蕩反復(fù)，夜盤回踩5日均線后拉升，具有較高的調(diào)整風險，建議黑色系多單逢高部分止盈，務(wù)必警惕追漲風險。（新紀元期貨 石磊）

【LLDPE：短線操作為主】

因美國原油庫存繼續(xù)攀升,美原油結(jié)束升勢。現(xiàn)貨面，市場價格延續(xù)上漲，部分石化繼續(xù)上調(diào)出廠價，拉動市場價格繼續(xù)走高，下游工廠抵觸高價原料情緒漸顯。周四塑料1605合約沖高回落，收出小陰線，下方5、10日均線形成支撐，MACD指標紅色柱縮短,短線走勢震蕩。 美國能源資料協(xié)會公布的數(shù)據(jù)顯示，上周原油庫存大增1040萬桶至5.18億桶，再創(chuàng)紀錄新高。石化挺價，但下游抵觸情緒較重，隨著下游工廠開工增長，需求有望增加，而3月地膜消費旺季將至，石化庫存有望降低。預(yù)計連塑短線走勢震蕩，短線操作為主。（新紀元期貨 羅震）

【橡膠:滬膠日膠雙雙突破重要壓力位，技術(shù)面向上空間打來，九月合約低位多單持有，11000附近加持多單】

周四滬膠期貨持續(xù)反彈，表現(xiàn)近弱遠強，遠月合約RU1609突破11000整數(shù)壓力。原油期貨周三大幅波動，最終收盤走高，此前美國政府公布的數(shù)據(jù)顯示國內(nèi)原油庫存大幅增加，但交易商更關(guān)注石油輸出國組織的凍產(chǎn)計劃；日膠指數(shù)突破頸線壓力，期價構(gòu)筑雙底。消息方面，主流日系車企新近公布了2016年2月在華銷量數(shù)據(jù)，四大日系車中僅一家增長。季節(jié)性因素影響了整體中國車市，2月前三周銷量明顯低于去年同期。綜合而言，乘用車銷量出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，但由于半鋼胎天膠使用量較低，對天膠的提振力度有限。在國內(nèi)宏觀經(jīng)濟下行、固定資產(chǎn)投資增速放緩的的背景下，重卡銷售維持低迷，國內(nèi)市場需求不振；而受歐美國家反傾銷調(diào)查影響，輪胎出口亦大幅萎縮。內(nèi)需不振外需受阻困境下，天膠下游需求不見明顯好轉(zhuǎn)跡象，滬膠中期仍將運行于底部區(qū)域。短線來看，東南亞割膠淡季臨近，加之出口削減計劃即將執(zhí)行，供給端階段性偏緊，而 3月是汽車銷售的小旺季，需求端或有回暖；滬膠日膠雙雙突破重要壓力位，技術(shù)面向上空間打來。操作上，九月合約低位多單持有，11000附近加持多單。(新紀元期貨 張偉偉）

【黃金：走勢強勁，短多為主】

因美元走弱，周四美黃金價格走高�；�金持倉上，SPDR黃金ETF持倉793.33噸，增加4.76噸。國內(nèi)連續(xù)交易時段，上海期金主力合約收264.8元/克，上海期銀主力合約報收3366元/千克。昨日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國2月Markit服務(wù)業(yè)PMI終值為49.7，為去年一月以來最低水平，初值為49.8。1月終值為53.2。數(shù)據(jù)較差，美元走軟，黃金受到支撐走高。技術(shù)面，美黃金收出中陽線，向上突破1200-1250震蕩區(qū)間，走勢較強。操作上，短多思路為主。（新紀元期貨 羅震）

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