早盤(pán)簡(jiǎn)報(bào)
2016年3月4日星期五

最新國(guó)際財(cái)經(jīng)信息

1. 中國(guó)2月財(cái)新服務(wù)業(yè)PMI降至 51.2，顯示經(jīng)營(yíng)活動(dòng)增速遠(yuǎn)低于歷史平均值。整體來(lái)看，服務(wù)業(yè)發(fā)展優(yōu)于制造業(yè)，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)再繼續(xù)優(yōu)化。
2. 周四，央行在公開(kāi)市場(chǎng)進(jìn)行400億元7天期逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率持平于2.25%，當(dāng)日實(shí)現(xiàn)凈回籠3700億元。
3. 歐元區(qū)2月綜合PMI終值為53.0，創(chuàng)一年多新低，令歐洲央行進(jìn)一步放寬貨幣政策的預(yù)期加強(qiáng)；德國(guó)和意大利的服務(wù)業(yè)增長(zhǎng)強(qiáng)勁，但法國(guó)仍然疲軟。
4. 美國(guó)當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)上升0.6萬(wàn)，達(dá)27.8萬(wàn)，為連續(xù)兩周上升，但仍保持在較低水平，并與當(dāng)前美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)健康狀況潛在的增強(qiáng)趨勢(shì)相一致。
5. 周四美股小幅收高，連續(xù)第三個(gè)交易日上漲。一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表明美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)趨勢(shì)仍然暗淡。道指上漲0.26%，標(biāo)普500指數(shù)上漲0.35%；WTI原油收跌0.3%，報(bào)34.57美元/桶；紐約黃金收漲1.3%，報(bào)1258.20美元/盎司。
6. 周四，兩市整體呈震蕩態(tài)勢(shì)，板塊輪動(dòng)明顯加快，但明顯缺乏持續(xù)性，資金整體上攻意愿不足。截至收盤(pán)，滬指報(bào)2859.76點(diǎn)，漲0.35%；深指報(bào)9762.02點(diǎn)，跌0.04%；創(chuàng)業(yè)板報(bào)2007.08點(diǎn)，跌0.52%。
7. 今日關(guān)注：21:30 美國(guó)2月非農(nóng)就業(yè)人口、2月失業(yè)率、1月貿(mào)易帳。（新紀(jì)元期貨 程偉）

期市早評(píng)

金融期貨

【股指：雙底雛形初現(xiàn)，進(jìn)入反彈周期】

1.人民幣隨中間價(jià)微漲0.13%報(bào)6.5428；2.滬股通凈流出3.08億元；3.央行進(jìn)行400億7天逆回購(gòu)，當(dāng)日凈回籠3700億。
市場(chǎng)分析。周四消息面相對(duì)平靜，股指整體呈現(xiàn)高位窄幅震蕩的走勢(shì)。財(cái)政部長(zhǎng)樓繼偉表示中國(guó)結(jié)構(gòu)性改革要重視順序，從短期見(jiàn)效政策入手，財(cái)政政策給予支持，有利于提振市場(chǎng)信心。滬股通小幅凈流出3.08億，結(jié)束連續(xù)10個(gè)交易日凈流入。兩會(huì)已于本周四召開(kāi)，期間若有超預(yù)期的改革措施出臺(tái)將提升風(fēng)險(xiǎn)偏好。主力持倉(cāng)傳遞信號(hào)偏多：IF、IC前五主力總凈空持倉(cāng)減少884/478手，中信IF/IC總凈空持倉(cāng)減少85/382手，海通IF/IC總凈空持倉(cāng)減少529/218手。具有領(lǐng)先意義的指標(biāo)：期指IH加權(quán)在40日均線處受阻震蕩，盤(pán)中曾沖擊前期高點(diǎn)2020。IF加權(quán)縮量窄幅震蕩，整理后有望向前期高點(diǎn)發(fā)起攻擊。上證指數(shù)成交量溫和放大，小幅收陽(yáng)，反彈趨勢(shì)完好。綜合來(lái)看，期現(xiàn)指數(shù)均已走出雙底雛形，短期反彈信號(hào)明顯，但仍定性為熊市中的反彈。反彈高度在上證2930-3000。
操作建議。穩(wěn)健者參照壓力逢高減持多單，不追漲；激進(jìn)者輕倉(cāng)持多觀望。（新紀(jì)元期貨  魏剛）

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：短炒印尼地震，油脂重拾升勢(shì)多單減持】

美盤(pán)大豆周收盤(pán)小幅上漲，因?yàn)槎囝^逢低吸納。5月期約收高2.25美分，報(bào)收863.75美分/蒲式耳；7月期約收高2.50美分，報(bào)收870.25美分/蒲式耳,但是巴西大豆豐產(chǎn)在望，制約豆價(jià)的上漲空間,價(jià)格縮量反彈量能缺乏。
國(guó)內(nèi)方面，由于菜油拍賣(mài)價(jià)格較低，已有大型油脂企業(yè)開(kāi)始用菜油來(lái)替代豆油，預(yù)計(jì)未來(lái)菜油對(duì)豆油的替代還將大幅增加，這也進(jìn)一步搶占棕櫚油的勾兌市場(chǎng)份額。加上，南美豐產(chǎn)上市壓力放大及東南亞棕油即將回歸增產(chǎn)周期，市場(chǎng)利空因素仍在。 短期大連棕櫚油價(jià)格出現(xiàn)大漲，是對(duì)2日印尼7.8級(jí)地震炒作有關(guān)，且大連油脂期價(jià)獲得有力的技術(shù)支持，再次沖擊新高過(guò)程中多單不易追漲，反建議減持多單。
粕類(lèi)市場(chǎng)，節(jié)后以來(lái)飼企豆粕提貨量均處于偏低值，豆粕消耗慢，而油廠基本全線恢復(fù)開(kāi)機(jī)，油廠庫(kù)存漸增，南方部分油廠已面臨脹庫(kù)。另外，3-5月不少加拿大菜粕到港，成本僅1800-1850元/噸，增加了蛋白粕供應(yīng)。近來(lái)粕類(lèi)期貨價(jià)格反彈上漲的邏輯在于，技術(shù)次低后的修正性要求以及油粕套做因素，考慮到基礎(chǔ)利空壓力仍待釋放，左側(cè)低點(diǎn)仍待探明，多單僅宜短，警惕價(jià)格續(xù)跌尋底風(fēng)險(xiǎn)。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【雞蛋：短期低位震蕩整理】

搜牧3月3日訊，雞蛋價(jià)格低價(jià)區(qū)繼續(xù)上漲，各地區(qū)中間環(huán)節(jié)存貨較少，經(jīng)銷(xiāo)商低價(jià)收貨略顯吃力，終端市場(chǎng)需求有所好轉(zhuǎn)，經(jīng)銷(xiāo)商走貨加快，從而產(chǎn)區(qū)蛋價(jià)走高范圍較廣，另局部銷(xiāo)區(qū)到貨不多，蛋價(jià)開(kāi)始回漲，預(yù)計(jì)后市或繼續(xù)大穩(wěn)小動(dòng)。再過(guò)一個(gè)月，即為清明節(jié)，雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格季節(jié)性下跌動(dòng)能衰竭，而期價(jià)下跌動(dòng)能衰減，即意味著上半年低點(diǎn)或已探明，將啟動(dòng)震蕩筑底和季節(jié)回升行情，短期低位震蕩思路。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【白糖:維持5400-5550區(qū)間震蕩】

周四鄭糖期貨延續(xù)橫盤(pán)整理，主力合約SR1609窄幅震蕩。ICE原糖期貨周四延續(xù)上漲走勢(shì)升至兩個(gè)月高位，受助于主產(chǎn)國(guó)巴西貨幣走強(qiáng)導(dǎo)致出口下降的前景。新榨季生產(chǎn)情況，截止3月3日，廣西2015/16榨季共開(kāi)榨糖廠92家（上榨季98家），截止目前已收榨11家，同比增加2家�；�本面而言，2015/16榨季全國(guó)糖會(huì)預(yù)計(jì)新榨季食糖產(chǎn)量將進(jìn)一步下滑，減產(chǎn)因素將推動(dòng)鄭糖長(zhǎng)期溫和反彈。短期來(lái)看，節(jié)后市場(chǎng)供應(yīng)充足，下游需求清淡，銷(xiāo)糖進(jìn)程緩慢，制約糖價(jià)反彈；但國(guó)際糖價(jià)持續(xù)走強(qiáng)，加之國(guó)家公布臨時(shí)收儲(chǔ)計(jì)劃，糖價(jià)下方支撐較強(qiáng)，近期鄭糖或維持5400-5550區(qū)間震蕩。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【銅：短線或偏強(qiáng)走勢(shì)】

周四倫銅震蕩走高，至收盤(pán)上漲1.12%。庫(kù)存上，倫銅庫(kù)存187725噸，減少3025噸；3日上期所注冊(cè)倉(cāng)單141462噸，流入1672噸。美國(guó)2月Markit服務(wù)業(yè)PMI終值為49.7，為去年一月以來(lái)最低水平，美元走低，對(duì)銅價(jià)形成支撐。近期，樓市去庫(kù)存力度加大，樓市回暖利多金屬。一般來(lái)看，每年的三四月份是銅下游生產(chǎn)的旺季，需求有望增加，對(duì)銅價(jià)形成支撐。技術(shù)面看，倫銅收出中陽(yáng)線，突破4750一線后，頭肩底形態(tài)有望成立。預(yù)計(jì)短線走勢(shì)震蕩偏強(qiáng)，多單可繼續(xù)持有。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【PTA：高位延續(xù)增倉(cāng)，偏多格局依舊】

TA1605合約繼周二強(qiáng)勢(shì)封于漲停之后，期價(jià)在逼近4600點(diǎn)整數(shù)關(guān)口出現(xiàn)較大幅度震蕩，周三探低回升，周四大幅沖高至4626元/噸后回落，持倉(cāng)也相應(yīng)出現(xiàn)下滑和回升，周四夜盤(pán)期價(jià)小幅高開(kāi)高走，作出方向選擇，持倉(cāng)大增考驗(yàn)4600點(diǎn)的壓力。月報(bào)中我們指出，TA短線供給受到部分裝置故障的影響，需求端則受到下游聚酯開(kāi)工率回升的提振，基本面短線趨好，期價(jià)調(diào)整的目標(biāo)位也基本達(dá)到，后市趨于上漲。美原油指數(shù)維持反彈格局，令工業(yè)品獲得一定支撐，PTA走勢(shì)強(qiáng)勁之下建議多單繼續(xù)持有，突破4600點(diǎn)可堅(jiān)定持有。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【黑色：螺紋2000點(diǎn)承壓，鐵礦多空出現(xiàn)分歧，多單部分止盈警惕調(diào)整】

螺紋1605合約在周二短暫觸及2010元/噸后，連續(xù)兩個(gè)交易日考驗(yàn)2000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，均未能有效向上突破，并且周四展開(kāi)跌幅近1%的調(diào)整，持倉(cāng)大幅回落，市場(chǎng)分歧再次加大。鐵礦石表現(xiàn)強(qiáng)勁，三連陽(yáng)發(fā)力上攻，但期價(jià)周四觸及390.5元/噸后回落，運(yùn)行至390-400區(qū)間同樣有較大壓力，持倉(cāng)維持較低水平。黑色系列距離前期底部漲幅已經(jīng)過(guò)高，螺紋和鐵礦在高位出現(xiàn)震蕩反復(fù)，夜盤(pán)回踩5日均線后拉升，具有較高的調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)，建議黑色系多單逢高部分止盈，務(wù)必警惕追漲風(fēng)險(xiǎn)。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【LLDPE：短線操作為主】

因美國(guó)原油庫(kù)存繼續(xù)攀升,美原油結(jié)束升勢(shì)�，F(xiàn)貨面，市場(chǎng)價(jià)格延續(xù)上漲，部分石化繼續(xù)上調(diào)出廠價(jià)，拉動(dòng)市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)走高，下游工廠抵觸高價(jià)原料情緒漸顯。周四塑料1605合約沖高回落，收出小陰線，下方5、10日均線形成支撐，MACD指標(biāo)紅色柱縮短,短線走勢(shì)震蕩。 美國(guó)能源資料協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，上周原油庫(kù)存大增1040萬(wàn)桶至5.18億桶，再創(chuàng)紀(jì)錄新高。石化挺價(jià)，但下游抵觸情緒較重，隨著下游工廠開(kāi)工增長(zhǎng)，需求有望增加，而3月地膜消費(fèi)旺季將至，石化庫(kù)存有望降低。預(yù)計(jì)連塑短線走勢(shì)震蕩，短線操作為主。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【橡膠:滬膠日膠雙雙突破重要壓力位，技術(shù)面向上空間打來(lái)，九月合約低位多單持有，11000附近加持多單】

周四滬膠期貨持續(xù)反彈，表現(xiàn)近弱遠(yuǎn)強(qiáng)，遠(yuǎn)月合約RU1609突破11000整數(shù)壓力。原油期貨周三大幅波動(dòng)，最終收盤(pán)走高，此前美國(guó)政府公布的數(shù)據(jù)顯示國(guó)內(nèi)原油庫(kù)存大幅增加，但交易商更關(guān)注石油輸出國(guó)組織的凍產(chǎn)計(jì)劃；日膠指數(shù)突破頸線壓力，期價(jià)構(gòu)筑雙底。消息方面，主流日系車(chē)企新近公布了2016年2月在華銷(xiāo)量數(shù)據(jù)，四大日系車(chē)中僅一家增長(zhǎng)。季節(jié)性因素影響了整體中國(guó)車(chē)市，2月前三周銷(xiāo)量明顯低于去年同期。綜合而言，乘用車(chē)銷(xiāo)量出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，但由于半鋼胎天膠使用量較低，對(duì)天膠的提振力度有限。在國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)下行、固定資產(chǎn)投資增速放緩的的背景下，重卡銷(xiāo)售維持低迷，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求不振；而受歐美國(guó)家反傾銷(xiāo)調(diào)查影響，輪胎出口亦大幅萎縮。內(nèi)需不振外需受阻困境下，天膠下游需求不見(jiàn)明顯好轉(zhuǎn)跡象，滬膠中期仍將運(yùn)行于底部區(qū)域。短線來(lái)看，東南亞割膠淡季臨近，加之出口削減計(jì)劃即將執(zhí)行，供給端階段性偏緊，而 3月是汽車(chē)銷(xiāo)售的小旺季，需求端或有回暖；滬膠日膠雙雙突破重要壓力位，技術(shù)面向上空間打來(lái)。操作上，九月合約低位多單持有，11000附近加持多單。(新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【黃金：走勢(shì)強(qiáng)勁，短多為主】

因美元走弱，周四美黃金價(jià)格走高�；�金持倉(cāng)上，SPDR黃金ETF持倉(cāng)793.33噸，增加4.76噸。國(guó)內(nèi)連續(xù)交易時(shí)段，上海期金主力合約收264.8元/克，上海期銀主力合約報(bào)收3366元/千克。昨日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)2月Markit服務(wù)業(yè)PMI終值為49.7，為去年一月以來(lái)最低水平，初值為49.8。1月終值為53.2。數(shù)據(jù)較差，美元走軟，黃金受到支撐走高。技術(shù)面，美黃金收出中陽(yáng)線，向上突破1200-1250震蕩區(qū)間，走勢(shì)較強(qiáng)。操作上，短多思路為主。（新紀(jì)元期貨 羅震）

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