核心觀點(diǎn)一覽：

1.受歐美股市大幅下跌的負(fù)面影響，周二期指低開低走，市場(chǎng)悲觀預(yù)期濃厚。我國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好的形勢(shì)沒有改變，但在內(nèi)部結(jié)構(gòu)調(diào)整和中美貿(mào)易摩擦雙重背景下，明年經(jīng)濟(jì)仍有下行壓力，穩(wěn)增長將成為經(jīng)濟(jì)工作的重心。穩(wěn)增長效果在四季度初步顯現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)悲觀預(yù)期將逐漸被修正。受外圍市場(chǎng)下跌的影響，股指短期或仍有下探，但基本面不具備持續(xù)下跌的基礎(chǔ)。

2.英國脫歐談判不確定性增加，美聯(lián)儲(chǔ)12月加息預(yù)期尚未完全消化，黃金存在回調(diào)壓力。美國經(jīng)濟(jì)增速接近周期頂部，通脹預(yù)期上升，但未出現(xiàn)加速的跡象，美聯(lián)儲(chǔ)加息周期接近尾聲，經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)滯漲的可能性在增加，對(duì)黃金長期利好。

3.判我國雙粕市場(chǎng)當(dāng)前已基本不受供需面直接影響，或者說基本受貿(mào)易戰(zhàn)題材主導(dǎo)，市場(chǎng)等待11月末G20峰會(huì)中美兩國元首的會(huì)晤結(jié)果，并追隨市場(chǎng)消息波動(dòng)。APEC峰會(huì)首次沒有發(fā)表宣言，有關(guān)WTO改革難以達(dá)成共識(shí)，美國商務(wù)部提出技術(shù)出口管制等，給市場(chǎng)帶來了巨大的干擾。

4.受美元走軟以及印度今年糖產(chǎn)量可能大幅減少的擔(dān)憂提振，ICE原糖寬幅震蕩；國內(nèi)新糖陸續(xù)開榨，市場(chǎng)供應(yīng)充足。因美中貿(mào)易關(guān)系再度緊張，加之全球股市下跌削弱投資者信心，ICE期棉低位弱勢(shì)震蕩；國內(nèi)新棉收購價(jià)格偏低，下游紡織需求低迷。

5.鋼坯價(jià)格持續(xù)下滑拉低螺紋鋼成本，螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格開啟補(bǔ)跌模式，噸鋼利潤大幅收縮，勢(shì)必向上壓縮焦化企業(yè)利潤，雙焦現(xiàn)貨依然堅(jiān)挺，但期價(jià)承壓下跌，煤焦比收縮。螺紋鋼1901合約周二再度低開低走，大跌近3%收于3740一線。焦炭1901合約周一自2430元/噸承壓回落，周二則延續(xù)低開低走，重挫3.62%收于2300點(diǎn)一線。焦煤1901合約周二探低回升收于1370附近。鐵礦石1901合約在530元/噸的關(guān)口受螺紋大跌的影響，減倉回落收跌1.15%，期價(jià)暫收于515一線。

6.美國產(chǎn)量調(diào)增以及經(jīng)濟(jì)前景惡化，蓋過OPEC預(yù)計(jì)減產(chǎn)的影響，加之有報(bào)道稱俄羅斯不愿減產(chǎn)，周二內(nèi)外盤原油弱勢(shì)下跌；預(yù)計(jì)在OPEC+新一輪減產(chǎn)協(xié)議出臺(tái)之前，原油仍將低位弱勢(shì)震蕩。

7.市場(chǎng)恐慌情緒占據(jù)主導(dǎo)，周二國內(nèi)化工板塊大幅下跌。中美貿(mào)易關(guān)系再度緊張，使得終端紡織服裝需求前景更為悲觀，PTA增倉下跌。各地甲醇現(xiàn)貨價(jià)格走低，基差走弱，甲醇增倉下跌2.73%。PP延續(xù)下跌。PVC上方6500承壓回落，期價(jià)再度弱勢(shì)尋底。瀝青跟隨原油弱勢(shì)調(diào)整。