早盤簡(jiǎn)報(bào)
2014年2月14日星期五

最新國(guó)際財(cái)經(jīng)信息

1.截至2013年末，中國(guó)商業(yè)銀行不良貸款率1.00%，不良貸款余額為5,921億元，分別高于三季度末的0.97%和5,636億元；商業(yè)銀行資本資充足率12.19%，略高于三季度末的12.18%；銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)總額達(dá)到151萬(wàn)億元，總負(fù)債為141萬(wàn)億元，同比增幅雙雙接近13%。
2.美國(guó)2月3日當(dāng)周貨幣供給M2增加149億美元，至11.0578萬(wàn)億美元，同期貨幣供給M1激增1092億美元；美國(guó)2月13日當(dāng)周外國(guó)央行持有美國(guó)國(guó)債進(jìn)一步減少103.7億美元。
3.美國(guó)2月8日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)增加0.8萬(wàn)，至33.9萬(wàn)，高于預(yù)期的33.0萬(wàn)。這是美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)復(fù)蘇之路仍不平坦的最新跡象。
4.美國(guó)1月零售銷售月率下降0.4%，預(yù)期持平，前值修正為下降0.1%，初值上升0.2%；1月核心零售銷售月率持平，預(yù)期上升0.1%，前值上升0.7%；此外，美國(guó)1月零售銷售4278億美元。
5.德國(guó)1月CPI終值及調(diào)和CPI終值數(shù)據(jù)均與初值一致。德國(guó)1月CPI終值年率上升1.3%，月率下降0.6%；德國(guó)1月調(diào)和CPI終值年率上升1.2%，月率下降0.7%。
6.今日關(guān)注：10:00中國(guó)1月CPI/PPI；14:30法國(guó)四季度GDP初值；15:00德國(guó)四季度GDP初值；18:00歐元區(qū)四季度GDP初值；18:00歐元區(qū)12月貿(mào)易帳；22:15美國(guó)1月工業(yè)產(chǎn)出月率；22:55美國(guó)2月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

期市早評(píng)

農(nóng)產(chǎn)品

【 粕類油脂：出現(xiàn)普漲格局，多單參與】

13日，芝加哥期貨交易所（CBOT）農(nóng)產(chǎn)品期貨多數(shù)上揚(yáng)。CBOT大豆觸及近兩個(gè)月高位，因技術(shù)因素和出口需求強(qiáng)勁。3月大豆合約升穿阻力位13.40美元后，漲勢(shì)加速，升至13.47-1/2美元，為近月合約自12月18日來(lái)最高,收漲21.25美分，報(bào)13.4425美元。近月3月豆粕創(chuàng)下合約高位455.00美元，收升9.3美元，報(bào)每短噸452.8美元。3月豆油觸及12月24日來(lái)最高的39.60美分，收?qǐng)?bào)39.54美分，上漲0.55美分。USDA公布的年度長(zhǎng)期預(yù)估報(bào)告，預(yù)期2014年美豆種植面積7800萬(wàn)英畝，低于市場(chǎng)預(yù)期的8000萬(wàn)英畝的水平，產(chǎn)量34.8億蒲，結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存2.03億蒲，中國(guó)2014/15年進(jìn)口7280萬(wàn)噸大豆。
出口需求旺盛及價(jià)格技術(shù)條件為主導(dǎo)，CBOT豆類油脂普遍走強(qiáng)，且美元的持續(xù)走弱，正對(duì)大宗商品帶來(lái)普遍性扶住，亦對(duì)期價(jià)帶來(lái)額外支撐。豆粕持穩(wěn)3400，百余點(diǎn)的箱體面臨上行突破后，可短線偏多；油脂價(jià)格，長(zhǎng)期技術(shù)下跌目標(biāo)到達(dá)后，我們也看到了周期性的反彈格局，“生物航煤”似乎讓低價(jià)油脂看到了需求新的增長(zhǎng)點(diǎn)，昨日油脂處于商品領(lǐng)漲之列，筆者強(qiáng)調(diào)持穩(wěn)20日價(jià)格均價(jià)多單繼續(xù)跟進(jìn)。連豆9月合約，因東北大豆余糧有限，春季上漲行情的多頭趨勢(shì)，遠(yuǎn)未結(jié)束，多單持有。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【雞蛋：再現(xiàn)十字k線，交投謹(jǐn)慎后仍宜警惕續(xù)跌】

2月13日，主產(chǎn)區(qū)四地均價(jià)3.35元/500克，較昨日跌0.08元/500克。其中，濟(jì)南3.58（-0.07），大連3.11（持平），鄭州3.50（持平），石家莊3.20（-0.25）。12日，主要疫情地，浙江人感染H7N9病例增長(zhǎng)至82例；供需的基本邏輯是，春節(jié)期間養(yǎng)殖戶沉淀的存貨集中出售，以及此前蛋商未消耗的備貨，對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)的壓力較為直接，料元宵節(jié)亦缺乏多頭炒作信心。主力5月合約，連續(xù)兩日收十字星k線形態(tài)，交投頗為謹(jǐn)慎，持穩(wěn)3700面臨技術(shù)性的反彈要求，相反，一旦跌穿3700，則下跌幅度將會(huì)繼續(xù)擴(kuò)大，空頭市場(chǎng)強(qiáng)調(diào)狙擊沽空機(jī)會(huì)。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【白糖：反彈穩(wěn)步推進(jìn)，多單少量順勢(shì)加倉(cāng)】

國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨，據(jù)發(fā)改委最新消息，1月份主產(chǎn)區(qū)南寧市場(chǎng)食糖平均價(jià)格4695元/噸，環(huán)比下跌375元/噸，跌幅7.4%。國(guó)際方面，巴西蔗產(chǎn)聯(lián)盟(Unica)稱1月下半月巴西中南部地區(qū)糖產(chǎn)量為0.2萬(wàn)噸，高于去年同期的0.1萬(wàn)噸。巴西氣象學(xué)家周三稱，一股冷鋒將進(jìn)入巴西南部農(nóng)業(yè)區(qū)，早于預(yù)期幾日結(jié)束一個(gè)半月的干旱天氣。內(nèi)閣批準(zhǔn)在2、3兩月對(duì)原糖出口提供每噸3,333盧布(54美元)的補(bǔ)貼，并將在4月重新審核。補(bǔ)貼規(guī)模較印度食品部此前建議的每噸2,000盧布高出了67%。上述利空中和了美國(guó)農(nóng)業(yè)部調(diào)降其庫(kù)存預(yù)期的利好，ICE原糖仍徘徊于超跌低位。鄭糖短線脫離外盤弱勢(shì)影響，日線小陽(yáng)線試探上破1月中旬平臺(tái)牽制區(qū)域，反彈穩(wěn)步推進(jìn)，且主力多頭凈增倉(cāng)配合較好，反彈有望延續(xù)至日線級(jí)別，建議短線多單依托5日線持有，可少量順勢(shì)加倉(cāng)。（新紀(jì)元期貨 高巖）

【棉花：兩萬(wàn)大關(guān)拋壓顯現(xiàn)，重歸震蕩】

2月12日儲(chǔ)備棉投放數(shù)量為37865.2173噸，實(shí)際成交11785.0861噸，成交比例31.12%。現(xiàn)貨方面，棉花指數(shù)3128B價(jià)格為19454元/噸，較前一日漲4元/噸。河北滄州市種植面積數(shù)據(jù)顯示，2011年為220余萬(wàn)畝，2012年200萬(wàn)畝，至2013年僅150萬(wàn)畝，預(yù)期2014年滄州植棉面積或?qū)⒔抵?span lang="EN-US">100萬(wàn)畝以下。見(jiàn)微知著，2014年主產(chǎn)區(qū)種植面積不容樂(lè)觀。鄭棉主力合約在兩萬(wàn)整數(shù)關(guān)口已經(jīng)遭遇拋壓，昨日以長(zhǎng)上影中陰線報(bào)收，技術(shù)指標(biāo)自高位回撤，量能開(kāi)始萎縮，短線將繼續(xù)陷入高位震蕩，短多頭寸注意及時(shí)止盈防止盈利縮水。（新紀(jì)元期貨 高巖）

【強(qiáng)麥：區(qū)間窄幅整理；早稻：多單減持】

周四鄭州強(qiáng)麥期貨小幅下跌，主力合約WH405橫盤整理，市場(chǎng)成交清淡。目前北方麥區(qū)旱情緩解，短期供需基本面較為寬松，但現(xiàn)貨支撐亦較強(qiáng)，短期強(qiáng)麥或?qū)?span lang="EN-US">2830-2850元/噸區(qū)間窄幅整理，暫時(shí)觀望為宜。稻谷方面，期價(jià)震蕩回調(diào)，早稻主力合約RI405沖高回落，上方60日均線處壓力較大，收盤下跌0.13%；遠(yuǎn)月合約RI409高開(kāi)低走，考驗(yàn)5日均線支撐，收盤下跌0.64%；粳稻主力合約JR405大幅下跌1%。國(guó)家提高稻谷最低收購(gòu)價(jià)短期利好市場(chǎng)，但寬松的供需格局仍將壓制期價(jià)的反彈幅度。操作上，早稻方面，若期價(jià)未能有效突破60日均線，多單減持；粳稻方面，若下方3050一線支撐有效，可以輕倉(cāng)試多。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【滬銅：空單謹(jǐn)慎持有 5萬(wàn)附近部分止盈】

中國(guó)利好貿(mào)易數(shù)據(jù)對(duì)銅價(jià)的支撐逐漸消退，倫銅周四探底回升報(bào)收錘頭線，滬銅白天沖高回落小幅收漲，夜晚探低回升，重心較周三小幅下移。技術(shù)上看，滬銅維持在常用均線之下運(yùn)行，常用均線仍呈空頭排列，MACD指標(biāo)綠色能量柱縮短，DIFF線和DEA線在0軸之下向下運(yùn)行，KDJ指標(biāo)低位反復(fù)交叉，技術(shù)面維持弱勢(shì)。建議空單謹(jǐn)慎持有，50000附近部分止盈，待有效下破此位補(bǔ)回止盈空單。另外，主力一月一次的移倉(cāng)換月過(guò)程正在進(jìn)行，建議關(guān)注新主力CU1405合約上的投資機(jī)會(huì)，適時(shí)調(diào)整持倉(cāng)。（新紀(jì)元期貨 程艷榮）

【鐵礦石：空單部分止盈后輕倉(cāng)持有】

周四，進(jìn)口礦港口現(xiàn)貨價(jià)格止跌回穩(wěn)，國(guó)產(chǎn)鐵精粉市場(chǎng)運(yùn)行穩(wěn)定，各地礦價(jià)維持不變。近兩日，礦價(jià)受寶鋼上調(diào)部分產(chǎn)品3月出廠價(jià)提振反彈，但市場(chǎng)觀望情緒更濃，成交仍較清淡。期礦周四延續(xù)反彈報(bào)收小陽(yáng)線，多空雙方在5日均線處展開(kāi)激烈爭(zhēng)奪，最終多頭險(xiǎn)勝，并向10日均線發(fā)動(dòng)攻擊，技術(shù)面弱勢(shì)略有改善，但中線偏空局勢(shì)不改，建議空單部分止盈后輕倉(cāng)持有。（新紀(jì)元期貨 程艷榮）

【螺紋鋼：空單部分止盈后輕倉(cāng)持有】

消息面，元月中旬重點(diǎn)企業(yè)粗鋼日產(chǎn)量165.94萬(wàn)噸，減量4.25萬(wàn)噸，旬環(huán)比降2.5%；全國(guó)預(yù)估粗鋼日產(chǎn)量196.4萬(wàn)噸，減量4.26萬(wàn)噸，旬環(huán)比降2.12%。元月下旬重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)庫(kù)存量本旬末為1360.5萬(wàn)噸，環(huán)比是上漲4.3%。本旬庫(kù)存打破了2013年全年“中旬庫(kù)存升高，上、下旬庫(kù)存下降”的慣例，一方面，1月下旬下游需求減弱，商家囤貸積極性不高，鋼廠庫(kù)存被動(dòng)增加；另一方面，春節(jié)長(zhǎng)假前夕，運(yùn)力緊張，鋼廠資源被動(dòng)留存廠內(nèi)。
周四，全國(guó)多數(shù)地區(qū)建材現(xiàn)貨價(jià)格報(bào)價(jià)下跌，全國(guó)28個(gè)主要城市HRB400螺紋鋼均價(jià)較前一交易日繼續(xù)下跌，但跌幅較昨日有所放緩。春節(jié)過(guò)后現(xiàn)貨市場(chǎng)尚未完全恢復(fù)正常交易，整體成交清淡。滬鋼周四沖高回落報(bào)收小陰星，盤中一度上破3400及5日均線的壓制，最高上沖至3415點(diǎn)，尾盤回落至5日均線之下，報(bào)收于3395點(diǎn)。常用均線維持空頭排列，技術(shù)面弱勢(shì)依舊，建議空單部分止盈后輕倉(cāng)持有，同時(shí)密切關(guān)注5日均線壓制情況。（新紀(jì)元期貨 程艷榮）

【PTA：區(qū)間窄幅震蕩】

TA主力1405合約平開(kāi)低走報(bào)收中陰線，跌42點(diǎn)收于6830元/噸，成交平平，但是持倉(cāng)俱增35466手，其中主力多空均大幅增持過(guò)萬(wàn)手，而目前來(lái)看以主力多頭持倉(cāng)占優(yōu)。技術(shù)指標(biāo)偏弱勢(shì)。期價(jià)承壓于5日和10日均線附近，震蕩區(qū)間下移至6800-6900元/噸。美原油高位震蕩，與TA走勢(shì)背離。TA短期或?qū)⒗^續(xù)震蕩整理，建議暫觀望。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【玻璃：謹(jǐn)慎偏多格局】

玻璃主力1405合約短暫調(diào)整后重回自1210元/噸以來(lái)的反彈格局，穩(wěn)站60日線和1300點(diǎn)，周四期價(jià)高開(kāi)低走，微漲1點(diǎn)收于1306元/噸。倉(cāng)量均有所回落，目前持倉(cāng)情況勢(shì)均力敵。技術(shù)指標(biāo)MACD紅柱，KDJ三線高位鈍化。玻璃短線謹(jǐn)慎偏多。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【煤焦：維持低位震蕩】

煤焦維持低位盤整格局，焦煤主力1405合約周四再收小陰線，連續(xù)五個(gè)交易維持于910-930元/噸之間窄幅震蕩整理，MACD紅柱微弱，KDJ三線中位反復(fù)震蕩。持倉(cāng)仍以空頭占優(yōu)。焦炭主力1405合約波幅收窄，承壓于下行的5日均線。需求不濟(jì)庫(kù)存高企壓制煤焦，下方空間有限但不具備上行動(dòng)能。焦煤下方目標(biāo)位900點(diǎn)，焦炭1300點(diǎn)。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【LLDPE：空頭勢(shì)強(qiáng)，前期空單持有】

因美國(guó)數(shù)據(jù)疲弱及煉廠維修，周四國(guó)際油價(jià)小跌。CFR日本石腦油中間價(jià)上漲0.12美元，FOB新加坡石腦油中間價(jià)下跌0.08美元。CFR東北亞乙烯、東南亞乙烯價(jià)格無(wú)變化。LLDPE現(xiàn)貨，市場(chǎng)價(jià)格延續(xù)跌勢(shì)，商家心態(tài)低迷，繼續(xù)積極讓利出貨，下游工廠仍未正常開(kāi)工，開(kāi)工率整體偏低，實(shí)盤成交困難。周四連塑料震蕩下行，短期均線系統(tǒng)空頭排列，MACD指標(biāo)DIFF、DEA為負(fù)值，MACD綠色柱繼續(xù)擴(kuò)大，顯示中短線走勢(shì)仍趨弱。由于在春節(jié)期間，石化企業(yè)多開(kāi)車運(yùn)行，而下游加工企業(yè)大多停產(chǎn)，節(jié)后石化企業(yè)庫(kù)存增加較多，對(duì)連塑料形成壓力。操作上，維持震蕩偏弱的判斷，前期空單持有。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【滬膠：近期期價(jià)或?qū)�區(qū)間整理】

截止2月13日，青島保稅區(qū)橡膠總庫(kù)存為34萬(wàn)噸，較上月中旬增加約12%。受此打壓，周四滬膠期貨震蕩下行，主力合約RU1405跌至均線系統(tǒng)下方，KDJ指標(biāo)向下拐頭，MACD指標(biāo)低位橫盤，技術(shù)面重回弱勢(shì)。日膠期貨周四低開(kāi)震蕩，收盤下跌0.9%。受寬松的供需格局及龐大的期現(xiàn)貨庫(kù)存壓制，天膠中期仍將維持熊市基調(diào)，中線空單持有。但考慮到目前現(xiàn)貨報(bào)價(jià)平穩(wěn)，節(jié)后下游工廠有補(bǔ)庫(kù)的要求，短期膠價(jià)繼續(xù)下跌的動(dòng)能亦不足。預(yù)計(jì)近期滬膠或15300-16200元/噸震蕩整理，區(qū)間操作為宜，暫不追空。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【黃金白銀：多單繼續(xù)持有】

昨日公布的美國(guó)零售數(shù)據(jù)弱于預(yù)期，美元指數(shù)大幅回落，受此推動(dòng)周四COMEX黃金價(jià)格上漲，至收盤金銀上漲0.39%/0.27%。國(guó)內(nèi)連續(xù)交易時(shí)段，上海期金主力合約收255.1元/克，預(yù)計(jì)早盤開(kāi)盤價(jià)255.2元/克，上海期銀主力合約報(bào)收4145元/千克, 預(yù)計(jì)早盤開(kāi)盤4159元/千克�；�金持倉(cāng)上，SPDR黃金持倉(cāng)增加7.5噸，至806.35噸。美黃金5、10、30日均線形成多頭排列，對(duì)期價(jià)形成支撐，MACD紅柱擴(kuò)大，顯示近期多頭動(dòng)能較強(qiáng)，而趨勢(shì)指標(biāo)DMI的ADX值在50之上繼續(xù)上升，預(yù)示近期的反彈行情有望延續(xù)。消息面，今日關(guān)注國(guó)內(nèi)1月居民消費(fèi)品價(jià)格指數(shù)，美國(guó)2月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值。美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，美聯(lián)儲(chǔ)縮減QE規(guī)模的大背景下，金銀中線走勢(shì)趨弱，但短線反彈思路參與行情，建議不跌破5日均線，黃金前期多單持有。（新紀(jì)元期貨 魏剛）

金融期貨

【國(guó)債期貨：今日CPI下行將激勵(lì)期債向上】

周四央行公開(kāi)市場(chǎng)繼續(xù)暫停逆回購(gòu)，當(dāng)日實(shí)現(xiàn)1500億元資金自然回籠，但短期資金供應(yīng)較為充裕，銀行間市場(chǎng)回購(gòu)利率全線下行，1D/7D/14D期限下滑42/19/34BP。在經(jīng)歷本周4800億元凈回籠沖擊下，資金面并未趨緊，節(jié)后的流動(dòng)性沖擊基本告一段落。昨日央行首次發(fā)布銀行理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)入銀行間債券市場(chǎng)細(xì)則，將利多債市。目前期債于箱體上沿整理已逾一周，向上突破形態(tài)已經(jīng)躍躍欲試，技術(shù)指標(biāo)支持期債繼續(xù)攀升。預(yù)計(jì)周五公布的CPI 同比將大幅下降至2.1%，對(duì)期債構(gòu)成利好刺激。期債有望在此刺激下向上突破。（新紀(jì)元期貨 魏剛）

【股指期貨：短線有壓力】

期指震蕩微跌，但銀行股的拉升引起市場(chǎng)懷疑掩護(hù)出貨，造成個(gè)股恐慌下跌。市場(chǎng)情緒擔(dān)心造成指數(shù)拖累，這種情緒恐將短線保持。但隔夜美股上漲，A股與外圍市場(chǎng)總體背離嚴(yán)重，決定了市場(chǎng)有一定支撐。短線市場(chǎng)或有下跌憂慮。
 （新紀(jì)元期貨  席衛(wèi)東）