早盤簡(jiǎn)報(bào)
2017年07月03日星期一

最新國(guó)際財(cái)經(jīng)信息

1. 中國(guó)6月官方制造業(yè)PMI意外回升至51.7（前值51.2），超出市場(chǎng)預(yù)期，主要原因是外需狀況較好，新出口訂單指數(shù)上升。
2. 上周五，央行連續(xù)第6日暫停逆回購(gòu)操作，當(dāng)周凈回籠3300億。
3. 美國(guó)5月核心PCE物價(jià)指數(shù)同比增長(zhǎng)1.4%，不及前值的1.5%，數(shù)據(jù)表明美國(guó)民眾在薪資出現(xiàn)更快增長(zhǎng)前可能并不愿意盲目擴(kuò)大消費(fèi)支出。
4. 上周五美股收高，主要股指上半年均收獲多年同期最大漲幅。道指漲0.29%，標(biāo)普500指數(shù)漲0.15%；紐約黃金收跌0.3%，報(bào)1242.30美元/盎司；WTI原油收漲2.47%，報(bào)46.04美元/桶。
5. 上周五，受外盤大跌影響，滬深兩市雙雙低開，隨后兩市探底回升。盤面上，酒店餐飲、農(nóng)業(yè)、次新股板塊漲幅居前。截至收盤，滬指報(bào)3192.43，漲0.14%；深成指報(bào)10529.61點(diǎn)，漲0.17%；創(chuàng)指報(bào)1818.07，漲0.25%。
6. 今日關(guān)注：09:45中國(guó)6月財(cái)新制造業(yè)PMI；15:55德國(guó)6月制造業(yè)PMI；16:00歐元區(qū)6月制造業(yè)PMI；16:30英國(guó)6月制造業(yè)PMI；17:00歐元區(qū)5月失業(yè)率；21:45美國(guó)6月制造業(yè)PMI；22:00美國(guó)6月ISM制造業(yè)PMI。（新紀(jì)元期貨 程偉）

期市早評(píng)

金融期貨

【股指:逢沖高分批減持多單】

政策消息。1.上周離岸人民幣收漲0.89%報(bào)6.7781元；2.央行連續(xù)6日暫停逆回購(gòu)操作，當(dāng)周凈回籠3300億；3.深股通凈流出1.15億。
市場(chǎng)分析。上周五公布的中國(guó)6月官方制造業(yè)PMI意外回升，期指先抑后揚(yáng)。主力合約IF、IH、IC分別貼水24.20、25.97、40.96點(diǎn)，基差小幅擴(kuò)大。IF加權(quán)沿5日線運(yùn)行，整體維持強(qiáng)勢(shì)震蕩。IH加權(quán)面臨2015年12月高點(diǎn)2550一線壓力，短期震蕩蓄勢(shì)，后續(xù)有望向上突破。IC加權(quán)突破60日線，逼近6100-6200壓力區(qū)，短線或仍有震蕩。上證指數(shù)回補(bǔ)了4月19日部分缺口，若成交量能夠持續(xù)放大，則回補(bǔ)剩余缺口的可能性較大。
操作建議。新股發(fā)行減速，監(jiān)管壓力有所緩解，經(jīng)濟(jì)悲觀預(yù)期被修正�；�本面因素總體偏多，股指進(jìn)入多頭格局，但上漲風(fēng)險(xiǎn)加大，逢高減多為主。(新紀(jì)元期貨 程偉)

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：季末報(bào)告形成利多效應(yīng)，日內(nèi)豆系將領(lǐng)漲大宗商品】

6月30日周五夜間，USDA發(fā)布種植面積報(bào)告和季度庫(kù)存報(bào)告，雖美豆新作播種面積創(chuàng)歷史紀(jì)錄高位，但較3月末種植意向報(bào)告數(shù)據(jù)進(jìn)一步調(diào)整的幅度低于市場(chǎng)預(yù)期，再加上美豆截至6月1日的季度庫(kù)存數(shù)據(jù)偏低于市場(chǎng)預(yù)期，因而兩份報(bào)告被市場(chǎng)解讀為利多，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)全線大規(guī)模上漲，因此前非商業(yè)凈空規(guī)模處歷史較高水準(zhǔn)，補(bǔ)空式反饋帶動(dòng)價(jià)格驟然飆升。配合天氣因素干擾，美麥、美玉米脫離熊市低點(diǎn)漲幅超過(guò)20%，進(jìn)入技術(shù)牛市波動(dòng)，對(duì)豆系價(jià)格形成帶動(dòng)。
數(shù)據(jù)顯示，2017年美豆種植面積8951.8萬(wàn)英畝，較去年同期增加608.5萬(wàn)英畝，較3月種植意向數(shù)據(jù)略高3.6萬(wàn)英畝，較市場(chǎng)預(yù)期偏低42.8萬(wàn)英畝（預(yù)估均值8994.6萬(wàn)英畝，2017年3月31日意向面積8948.2萬(wàn)英畝，2016年8343.3萬(wàn)英畝，USDA二月展望論壇8800萬(wàn)英畝）；截至6月1日美豆當(dāng)季大豆庫(kù)存9.63億蒲，較去年同期高出0.91億蒲，較3月季度庫(kù)存減少7.72億蒲，較平均預(yù)估偏低0.2億蒲（預(yù)估均值9.83億蒲，前值17.35億蒲，去年同期8.72億蒲）。進(jìn)入7月份，農(nóng)產(chǎn)品將進(jìn)入傳統(tǒng)的天氣市炒作的時(shí)間窗口，值此種植面積報(bào)告利空出盡后，過(guò)于擁擠的美豆沽空交易，其補(bǔ)空式反彈往往急促而猛烈。日內(nèi)油脂、雙粕將領(lǐng)漲大宗商品，其中，豆油突破性持穩(wěn)6100、豆粕突破性持穩(wěn)2730，趨勢(shì)將轉(zhuǎn)入積極性升勢(shì)，多單據(jù)此參考增持。 （新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【雞蛋：現(xiàn)貨暴跌而期價(jià)或維穩(wěn)，將進(jìn)入季節(jié)多單重要布局時(shí)間之窗】

6月下旬晚些時(shí)候以來(lái)，全國(guó)雞蛋價(jià)格落價(jià)為主，低價(jià)區(qū)企穩(wěn)，產(chǎn)區(qū)養(yǎng)殖戶情緒較悲觀，走貨速度仍不見明顯好轉(zhuǎn)，同時(shí)中間環(huán)節(jié)繼續(xù)清理積貨，銷區(qū)到貨量偏多，終端走貨緩慢，短線行情或穩(wěn)落運(yùn)行，主產(chǎn)區(qū)價(jià)格回落至2.41-2.75間。交割月合約重挫可能會(huì)對(duì)8,9月合約形成牽制，價(jià)格面臨下探風(fēng)險(xiǎn)，而考慮到農(nóng)產(chǎn)品序列，玉米、雙粕等價(jià)格日內(nèi)大漲影響，預(yù)計(jì)雞蛋遠(yuǎn)月價(jià)格回踩空間受限，考慮到急跌對(duì)急漲修復(fù)進(jìn)入后半場(chǎng)，筆者強(qiáng)調(diào)，對(duì)于現(xiàn)貨價(jià)格恐慌性下跌休整，宜做中短期調(diào)整對(duì)待，更重要的交易機(jī)會(huì)在于，尋找上述合約調(diào)整下跌再次參與趨勢(shì)多頭的契機(jī)，短空長(zhǎng)多思路對(duì)待。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【白糖:提防天氣炒作，短線鄭糖或止跌反彈，空單暫時(shí)離場(chǎng)】

上周鄭糖期貨弱勢(shì)下跌，主力合約SR1709周二跌破6500重要支撐，周四周五低位弱勢(shì)整理。ICE原糖指數(shù)上周四周五大幅反彈，因投機(jī)客鎖定獲利，且在7月合約到期將有大量現(xiàn)貨交割前，交易所匆匆結(jié)清倉(cāng)位。消息方面，持續(xù)多雨天氣導(dǎo)致廣西來(lái)賓部分地區(qū)發(fā)生嚴(yán)重洪澇災(zāi)害，對(duì)甘蔗生產(chǎn)造成一定影響。綜合而言，2017/18年度全球食糖豐產(chǎn)預(yù)期愈演愈烈，國(guó)內(nèi)外糖價(jià)進(jìn)入熊市周期。短線來(lái)看，ICE原糖期貨連續(xù)兩個(gè)交易日反彈，對(duì)鄭糖的壓制作用減弱；南方洪澇災(zāi)害或影響甘蔗生產(chǎn)，提防天氣炒作，短線鄭糖或止跌反彈，空單暫時(shí)離場(chǎng)。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【棉花:提防市場(chǎng)借天氣題材炒作，短線鄭棉或有反彈，空單暫時(shí)回避】

上周鄭棉期貨弱勢(shì)回調(diào)，主力合約CF1709周初跌破15000整數(shù)支撐，周四周五期價(jià)低位橫盤震蕩。ICE期棉上周五上漲2%，為逾九個(gè)月以來(lái)最大單日百分比升幅，因美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告顯示美國(guó)棉花種植面積略小于預(yù)期。消息方面，美國(guó)農(nóng)業(yè)部周五公布，美國(guó)2017年所有棉花的種植面積預(yù)計(jì)達(dá)到1205.5萬(wàn)英畝，低于分析師預(yù)期的1227.8萬(wàn)英畝，也低于3月預(yù)估的1223.3萬(wàn)英畝。國(guó)內(nèi)棉花生產(chǎn)情況，近日南方暴雨持續(xù)，湖南境內(nèi)發(fā)生嚴(yán)重洪澇災(zāi)害，或?qū)Ξ?dāng)?shù)孛藁ㄉ�產(chǎn)造成較大影響。儲(chǔ)備棉競(jìng)拍情況，6月30日國(guó)儲(chǔ)棉輪出銷售2.98萬(wàn)噸，實(shí)際成交1.57萬(wàn)噸，成交率52.79%，成交均價(jià)14725元/噸（-5）；7月3日儲(chǔ)備棉輪出兩節(jié)共掛拍2.96萬(wàn)噸，其中新疆棉1.00萬(wàn)噸。第18周儲(chǔ)備棉輪出底價(jià)15167元/噸，上調(diào)30元/噸。倉(cāng)單方面，截止6月30日，鄭商所棉花倉(cāng)單數(shù)量3151（-59）張，有效預(yù)報(bào)1132（0）張，折貨17.132萬(wàn)噸。綜合而言，國(guó)內(nèi)外新棉長(zhǎng)勢(shì)良好，新年度豐產(chǎn)預(yù)期打壓棉價(jià)，鄭棉技術(shù)面走熊；短線來(lái)看，美國(guó)棉花種植面積小于市場(chǎng)預(yù)期，ICE期棉低位反彈；國(guó)內(nèi)方面，南方洪澇災(zāi)害或影響棉花生產(chǎn)，提防市場(chǎng)借天氣題材炒作，短線鄭棉或有反彈，空單暫時(shí)回避。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【銅：強(qiáng)勢(shì)有望延續(xù)】

上周五倫銅震蕩走高，至收盤上漲0.57%。庫(kù)存上，LME銅庫(kù)存249700噸，增加6400噸；30日上期所銅倉(cāng)單56267噸，持倉(cāng)減少101噸。上周歐洲央行、英國(guó)央行以及加拿大央行人士發(fā)表鷹派講話，美元連續(xù)走低使得銅價(jià)走高。庫(kù)存方面，6月SHFE、LME銅庫(kù)存下降，銅價(jià)獲得支撐。國(guó)內(nèi)方面，6月份，中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)為51.7%，比上月上升0.5個(gè)百分點(diǎn)，數(shù)據(jù)意外向好，出乎市場(chǎng)意料。中國(guó)5月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)16.7%，前值14%。中國(guó)1-5月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比22.7%，前值24.4%，5月份工業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)比4月份有所加快。中國(guó)5月國(guó)家電網(wǎng)項(xiàng)目招標(biāo)升至八宗，高于4月和3月的兩宗，市場(chǎng)對(duì)國(guó)內(nèi)需求預(yù)期有所改善。供給端，自由港麥克默倫公司與印尼政府就Grasberg銅金礦的新協(xié)議談判正在進(jìn)行；秘魯?shù)V工計(jì)劃于7月19日開始舉行無(wú)限期的全國(guó)范圍內(nèi)的罷工活動(dòng)。倫銅上周五震蕩走高，收出小陽(yáng)線，下方5、10日均線形成支撐。國(guó)內(nèi)夜盤低開震蕩，總體仍保持強(qiáng)勢(shì)，前多可適量持有。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【PTA：原油連續(xù)反彈 TA震蕩偏多】

TA1709合約上周五個(gè)交易日連續(xù)拉升，尤其周四報(bào)收長(zhǎng)陽(yáng)線將期價(jià)推高至粘合的短期均線和4860一線之上，盡管周五TA沖高回落，階段高點(diǎn)仍然上探至4894元/噸。隔夜美原油指數(shù)至43美元一線持續(xù)回升，周五推升至47美元，反彈修復(fù)前期下跌幅度的一半。原油和國(guó)內(nèi)外商品市場(chǎng)共振反彈，預(yù)計(jì)TA1709合約在站穩(wěn)4800點(diǎn)一線后仍將震蕩偏多，操作上建議短多繼續(xù)持有。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【黑色：維持強(qiáng)勢(shì)偏多格局】

上周五個(gè)交易日鐵礦1709合約逆天拉漲，在橫盤整理近一個(gè)月后，上周二鐵礦1709合約突然強(qiáng)勢(shì)增倉(cāng)拉升，突破433一線交投重心，觸及450一線上方，站上40日線，隨后期價(jià)窄幅震蕩后再度拉漲，一舉重回480一線，表現(xiàn)十分強(qiáng)勁。短線鐵礦若再度破位480一線則有望探至500元/噸，但鐵礦的拉漲以技術(shù)反彈為主，基本面并未有顯著的利多變化。煤焦上周同樣強(qiáng)勢(shì)依舊，尤其以焦炭時(shí)常領(lǐng)漲，期價(jià)自6月初開啟上漲，完全沒(méi)有調(diào)整地直逼1800點(diǎn)短線目標(biāo)，持倉(cāng)成交維持天量，技術(shù)指標(biāo)MACD顯現(xiàn)巨大紅柱，DIF和DEA直直走高，在快速拉漲超20%后出現(xiàn)顯著的超買跡象，但期價(jià)并未有任何調(diào)整跡象，焦煤1709合約漲幅稍弱，但與焦炭走勢(shì)基本一致，短線凌駕于均線族之上，完全沒(méi)有調(diào)整跡象。螺紋1710合約受原料端上漲的推動(dòng)，穩(wěn)站3140一線后強(qiáng)勢(shì)拉升，暫收七連陽(yáng)快速回探前期高點(diǎn)3385一線，持倉(cāng)持續(xù)大增創(chuàng)新高期價(jià)重回前期上升趨勢(shì)線之上，短線將延續(xù)上行。動(dòng)煤1709合約上周受建材系大漲的拉動(dòng)形成小幅反彈，技術(shù)指標(biāo)MACD鈍化，但動(dòng)煤夏季炒作題材將過(guò)，上方空間有限，應(yīng)當(dāng)注意追漲風(fēng)險(xiǎn)。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【LLDPE：預(yù)計(jì)短線反彈走勢(shì)延續(xù)】

原油方面，貝克休斯公布的數(shù)據(jù)顯示截至6月30日當(dāng)周，美國(guó)鉆探商將活躍鉆機(jī)減少2座，至756座，但仍較去年同期多逾一倍，上周五美原油價(jià)格繼續(xù)走高�，F(xiàn)貨面，上周塑料市場(chǎng)在期貨上漲及出廠價(jià)格上調(diào)帶動(dòng)下，出現(xiàn)一波明顯反彈，不過(guò)下游仍未有實(shí)質(zhì)性改善，難以刺激買家購(gòu)買積極性。裝置上，齊魯石化PE全套裝置5月15日開始檢修，目前乙烯裝置開車中；撫順石化老HDPE裝置、LLDPE裝置6月2日停車檢修，新HDPE裝置5月31日停車大修，計(jì)劃7月15日結(jié)束；揚(yáng)子石化LLDPE裝置停車；中煤蒙大PE裝置6月10日停車檢修，預(yù)計(jì)7月15日重啟；鎮(zhèn)海煉化全密度6月13日停車，20日已開車。撫順石化、中煤蒙大近期檢修產(chǎn)生一定支撐，不過(guò)6月以來(lái)裝置重啟較多，6月底齊魯石化將重啟，揚(yáng)子石化、撫順石化、中煤蒙大等裝置檢修后將于7月重啟，后期供給端存在一定壓力。需求上，7月棚膜進(jìn)入備貨期，不過(guò)當(dāng)前總體看需求仍偏弱。庫(kù)存方面，石化庫(kù)存有所下降，庫(kù)存壓力減輕。連塑上周五震蕩走高收出小陽(yáng)線，收盤站上9000一線，預(yù)計(jì)短線震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)，反彈思路，前多適量持有。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【天膠:短線追多需謹(jǐn)慎，穩(wěn)健投資者耐心等待期價(jià)企穩(wěn)后的拋空機(jī)會(huì)】

上周滬膠期貨低位反彈，主力合約RU1709周一至周四持續(xù)上行，周五小幅沖高回落，期價(jià)突破底部震蕩區(qū)間上沿壓力，技術(shù)面反彈。日膠指數(shù)站上200整數(shù)關(guān)口。綜合而言，供給預(yù)期恢復(fù)增產(chǎn)，需求端支撐減弱，現(xiàn)貨庫(kù)存持續(xù)增加，供需基本面轉(zhuǎn)向?qū)捤�，滬膠中期運(yùn)行于下跌趨勢(shì)中。短期來(lái)看，國(guó)際油價(jià)持續(xù)反彈，整體工業(yè)品市場(chǎng)氛圍偏多，短線滬膠技術(shù)性反彈，但基本面缺乏實(shí)質(zhì)利好，反彈高度或受限，短線追多需謹(jǐn)慎，穩(wěn)健投資者耐心等待期價(jià)企穩(wěn)后的拋空機(jī)會(huì)。(新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【黃金:歐美國(guó)債收益率上行施壓金價(jià)】

上周五公布的美國(guó)5月核心PCE物價(jià)指數(shù)同比增長(zhǎng)1.4%，低于前值的1.5%。6月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)終值95.1，創(chuàng)2016年11月份以來(lái)新低。受疲軟數(shù)據(jù)打壓，美元指數(shù)沖高回落，國(guó)際黃金小幅走低，逼近1240美元/盎司。近期歐洲、英國(guó)、加拿大央行行長(zhǎng)相繼發(fā)表鷹派講話，暗示將逐漸退出寬松貨幣政策，導(dǎo)致歐美國(guó)債收益率連續(xù)上行，令無(wú)息資產(chǎn)黃金承壓。近期需關(guān)注特朗普醫(yī)改議案能否獲得參議院投票通過(guò)，若不能通過(guò)，黃金有望反彈，否則將趨于弱勢(shì)。但長(zhǎng)期來(lái)看，我們認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)縮表預(yù)期已被提前消化，黃金短期震蕩筑底的可能性增加，維持逢低建多的思路。(新紀(jì)元期貨 程偉)

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