早盤簡報
2016年12月09日星期五

最新國際財經信息

1. 按美元計價，中國11月出口同比增0.1%，為八個月以來首次轉正；進口同比增6.7%，增速創(chuàng)兩年新高。
2. 周四，央行在公開市場進行500億7天期、100億14天期和100億28天期逆回購操作，中標利率分別持平于2.25%、2.4%和2.55%，當日凈回籠750億。
3. 歐洲央行宣布延長QE到12月份，但從明年4月起，每月購買資產規(guī)模由800億歐元降至600億歐元，消息公布后，市場再坐過山車，歐元先漲后跌。
4. 美國當周初請失業(yè)金人數為25.8萬，連續(xù)92周低于30萬，表明美國勞動力市場仍很強勁，為美聯儲12月加息提供充分的證據。
5. 周四美股再創(chuàng)歷史新高，歐洲央行宣布延長QE時間，但從明年4月開始縮減QE規(guī)模。道指漲0.33%，標普500指數漲0.22%；紐約黃金收跌0.4%，報1172.40美元/盎司；WTI原油收漲2.15%，報50.84美元/桶。
6. 周四，滬深兩市整體呈現震蕩回落的走勢，盤面上，零售、白酒等板塊相繼發(fā)力，創(chuàng)業(yè)板則稍顯沉寂。截至收盤，滬指報3215.37點，跌幅0.21%；深成指報10812.3點，跌幅0.4%；創(chuàng)業(yè)板報2114.71點，跌幅0.95%。
7. 今日關注：09:30中國11月CPI、PPI年率；15:00德國10月貿易帳；17:30英國10月商品貿易帳；23:00美國12月密歇根大學消費者信心指數初值。（新紀元期貨 程偉）

期市早評

金融期貨

【股指:反彈遇阻，防范再次回落風險】

政策消息。1.人民幣兌美元即期匯率微漲0.07%報6.8799元；2.央行開展700億逆回購操作，當日凈回籠750億；3.深股通4個交易日累計凈買入89.29億。
市場分析。周四公布的中國11月進出口數據大幅好于預期，期指維持弱勢震蕩。現貨市場方面，黃金、白酒等防御板塊走強，反映市場風險偏好下降。主力合約IF、IH、IC分別貼水11.54、2.00、38.63點，基差小幅收窄。主力持倉顯著偏空：中信IF、IH、IC總凈空持倉增加152/157/427手。IF加權依舊維持在20日線之下震蕩，日線MACD指標綠柱擴大，未見明顯的企穩(wěn)信號。上證指數受到20日線的壓制，反彈遇阻回落， 關注3228-3235剩余缺口能否回補。道瓊斯再創(chuàng)歷史新高，有利于提振市場情緒。
操作建議。反抽20日線遇阻回落，上證3228-3235缺口短期若不能得到回補，則將繼續(xù)向下尋找支撐。穩(wěn)健者以觀望為主，等待較大級別的背離信號出現。(新紀元期貨 程偉)

農產品

【油脂：供需報告前追隨商品大勢高位回落】

8日，CBOT大豆期貨周四四個交易日來首次下跌，跌幅逾2%，因阿根廷喜迎降雨，且油粕價格急挫激發(fā)了獲利回吐。盡管巴西和阿根廷部分地區(qū)依然干燥，但這兩個國家的天氣已經大體有利，作物生長情況有足夠的時間來進一步改善。市場在美國農業(yè)部（USDA）周五發(fā)布月度供需報告前軋平頭寸，預計該報告將顯示大豆結轉庫存收緊，據此前公布的一項針對行業(yè)分析師的調查結果顯示，美國2016-17年度大豆期末庫存料為4.7億蒲式耳，略低于美國農業(yè)部11月供需報告中預估的4.8億蒲式耳。CBOT 1月大豆期貨合約下跌22美分，收報每蒲式耳10.27美元。1月豆粕期貨合約跌6.8美元，報每短噸313.7美元。1月豆油期貨合約下跌0.67美分，報每磅37.26美分。特朗普將任命俄克拉荷馬州總檢察長Scott Pruitt為美國國家環(huán)境保護局(EPA)局長，部分交易員擔心這可能限制對以大豆和玉米為原料的生物燃料油的需求。盡管國內豆粕供給偏緊，國內沿海主要地區(qū)油廠豆粕總庫存量較去年同期降35.49%，國內豆油因節(jié)前備貨庫存較快的下降至96萬噸，但這不能成為主導短期交易的線索。美聯儲利率決議前，高位商品價格出現謹慎情緒，外部風險或仍待計入價格。豆系因南美天氣狀況尚可，缺乏炒作線索，價格存在壓力，易于追隨商品大勢作出休整。油脂高位連陰下跌，為震蕩盤跌勢，多單減持避讓，做好周線級別價格回踩的準備，粕價再次陷入近四個月的震蕩區(qū)間內交易，價格存在反復性，宜縮短交易周期，耐心等待更大級別趨勢交易線索。（新紀元期貨王成強）

【雞蛋：沖高回落，料轉入空頭市場】

8日，主產區(qū)蛋價繼續(xù)反彈，多地區(qū)重回三元區(qū)間，主銷區(qū)北京、上海穩(wěn)中上漲，目前市場看漲心理強烈，蛋商采購積極性增加，市場備貨略有加快，預計近期低價區(qū)繼續(xù)補漲，高價區(qū)逐步趨穩(wěn)為主。主產區(qū)價格2.91-3.30，有所反彈。但期貨價格的反饋并不積極。昨日雞蛋期貨振幅接近5%，大幅沖高回落收跌超3%，增倉放量跌穿20日平均價格。此前，筆者強調，“3600-3700區(qū)域缺乏穩(wěn)固的基礎，或呈現反復震蕩，跌穿該區(qū)域多單宜退出避讓，而日內極速上沖過程不戀漲。”3500-3550區(qū)域有效跌穿，雞蛋價格將轉入空頭趨勢，可據此停損增持空頭部位，市場將計入預期性交易，節(jié)前現貨雞蛋價格上漲的持續(xù)性和空間不樂觀。（新紀元期貨王成強）

【白糖:逢高可輕倉短空,關注7000整數支撐】

周四鄭糖期貨弱勢走低，主力合約SR1705再度考驗7050支撐。ICE原糖期貨周四走弱，但守在略高于上周所及的四個月低位之上，因美元兌一籃子六種主要貨幣上漲。消息方面，JSG周四稱，美國2016/17年度糖產量預期為934萬噸，全球糖供應短缺620萬噸。國內糖廠開榨情況，截止12月8日，廣西已有40家糖廠開榨，同比減少一家，占本榨季總產能的52.55%；云南已有三家糖廠開榨，開榨進度同比偏快一周。綜合而言，減產周期疊加進口管控，鄭糖中期牛市基調不改。短期來看，節(jié)前采購啟動，需求呈現不斷增加的態(tài)勢，但與此同時，新糖開榨進度亦有所加快，糖價上行動能亦顯不足，短線或陷入弱勢調整，逢高可輕倉短空,關注7000整數支撐。（新紀元期貨 張偉偉）

【棉花:維持逢高拋空操作思路】

周四鄭棉期貨弱勢下跌，主力合約CF1705重心小幅下移。ICE期棉周四升至約一周高位，受美國強勁的周度出口銷售數據支撐，但美元上漲限制漲幅。綜合而言，新棉采摘接近尾聲，市場供應壓力呈現不斷增加態(tài)勢，后市鄭棉重心將下移。短期來看，隨著12月瓜果及能源運輸降溫，新棉出疆車輛將大幅增加，后市供應壓力增加，鄭棉易跌難漲，維持逢高拋空操作思路。（新紀元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【銅：短線或小幅震蕩】

周四倫銅震蕩走低，至收盤下跌0.86%。庫存上，LME銅庫存221125噸，減少4800噸；8日上期所銅倉單39481噸，持倉無變動。歐洲央行周四宣布推出特別的第三輪量化寬松(QE)，延長QE至2017年12月，但從4月起購債規(guī)模減少200億元，歐元走低，美元走高，對金屬形成一定壓力。國內昨日公布的數據則顯示11月份，我國進出口總值2.35萬億元，增長8.9%。其中，出口1.32萬億元，增長5.9%；進口1.03萬億元，增長13%；貿易順差2981.1億元，收窄12.9%。中國11月未鍛軋銅及銅材進口量較前月增加31.0%至38萬噸；1-11月未鍛軋銅及銅材進口量為446萬噸，同比增加4.3%。從中線看，國內宏觀面向好，對金屬形成支撐。供給方面，隨著預期的較大型新增產能投產，后期增長的動力僅僅來自于達產速度，銅精礦供應的壓力已經開始舒緩，而自由港邁克墨倫公司與江西銅業(yè)達成協議,將2017年銅精礦加工精煉費用(TC/RCs)下調5%，顯示全球銅礦供應增速將放緩。消息面，今日重點中國11月CPI，美國12月密歇根大學消費者信心指數初值。周四倫銅收出小陰線，上方5日均線承壓。預計國內短線震蕩走勢，關注下方20日均線支撐，前多減倉后少量持有，帶后市走穩(wěn)后再擇機介入。（新紀元期貨 羅震）

【PTA：承壓5300點窄幅震蕩或回落】

PTA1705合約上一交易日繼續(xù)圍繞5日均線窄幅震蕩，收微弱小陽線維持于5200點一線。成交熱情一般、持倉量平穩(wěn)。短期均線族向上發(fā)散但5日均線有拐頭跡象，技術指標MACD紅柱不斷收縮，DIFF和DEA有形成死叉的可能，TA仍處于多頭格局中，但走勢可能發(fā)生變化。美原油指數短線維持50美元之上震蕩，但上行趨緩似有調整之意，對工業(yè)品的影響趨弱。TA短線或承壓5300點震蕩，操作上建議多單在期價有效跌落5日線后離場，短線逢高偏空。（新紀元期貨 石磊）

【黑色：資金炒作因素 鐵礦暴漲暴跌拖累黑色】

噸鋼虧損擴大，全國高爐開工率和河北高爐開工率水平的小幅下滑，同時河北重啟對空氣污染重點行業(yè)的生產管制，江蘇地區(qū)嚴格執(zhí)行淘汰落后產能，對鋼材供給形成一定抑制。從基本面來看，鋼材下游消費正在走向淡季，因此鐵礦、煤焦等原料的需求受到抑制，螺紋盤面呈現近弱遠強，而鐵礦、煤焦則呈現近強遠弱，體現了市場對于供需格局變化的預期。螺紋1705合約周四大幅探低回升收長下影小陽線，突破3346元/噸上行壓力位，但夜盤快速回吐漲幅下探至5日均線，持倉大幅縮減，跌幅超2%，預期日內仍有補跌。而鐵礦石上一交易日創(chuàng)階段新高653.5元/噸，夜盤巨幅減倉放量下挫，長陰線暴跌6.15%將期價拉回至600點之下。我們近期不斷強調，螺紋具備“限產”題材的支撐，而鐵礦基本面并不足以支撐其上漲，鐵礦石主要受資金因素的炒作波幅驚人，因此以短線波段為宜。煤焦近強遠弱十分顯著，近月合約相對抗跌維持高位震蕩，而遠月合約跌勢兇猛，基本形成“雙頂”。期價在頸線位快速反彈后，受鋼礦拖累夜盤下挫，重回支撐線，預期仍將下挫，操作上建議逢高短空。（新紀元期貨 石磊）

【LLDPE：不跌破5日均線前多可適量持有】

市場焦點轉向OPEC與非OPEC產油國之間本周末的會晤，周四美原油價格走高�，F貨面，市場價格延續(xù)上漲，部分線性小漲50-100元/噸，部分石化繼續(xù)上調價格，商家繼續(xù)跟漲出貨，然漲幅有限。周四塑料1705合約低開高走收出小陽線，下方5、10日均線形成支撐，MACD指標紅色柱擴大，短線震蕩偏強走勢。市場焦點轉向OPEC與非OPEC產油國之間本周末的會晤，若非OPEC也能減產，則原油再平衡過程將加速，周四美原油價格走高。當前檢修裝置較少，損失產量有限，而神華新疆、中天合創(chuàng)新增產能投產，產品流入市場，供給端壓力增大。需求上，棚膜消費旺季已過，而地膜消費旺季還沒有開始，農膜需求有所放緩，對需求拉動有限。不過，12月后，隨著國際國內重要節(jié)日相繼來臨，預計包裝膜需求上升。周四連塑收出小陽線，10000關口有一定支撐，預計短線走勢震蕩，不跌破5日均線前多可適量持有。（新紀元期貨 羅震）

【天膠:若有效跌破17500支撐，中線多單暫時離場，逢高可輕倉短空】

周四滬膠期貨沖高回落，主力合約RU1705夜盤重心繼續(xù)下移。日膠指數報收兩連陰，技術面有形成雙頂的走勢。消息方面，國際三方橡膠理事會本月將在泰國召開會議，討論減少橡膠價格波動及控制產量的方法，以維持膠價的堅挺。庫存方面，截止12月8日，上期所天膠期貨庫存為19.58萬噸，較前一交易日增加2200噸。綜合而言，東南亞天膠供應未能如期增加，而國內停割期臨近；重卡銷量創(chuàng)歷史新高，需求端支撐強勁，基本面利多市場；但前期高點壓力較大，短線技術面或有回調，若有效跌破17500支撐，中線多單暫時離場，逢高可輕倉短空。(新紀元期貨 張偉偉）

【黃金:加息前維持逢低建多的思路】

昨晚歐洲央行宣布延長QE到明年12月份，超出市場預期。但從明年4月起，每月購債由800億歐元降至600億歐元。消息公布后，歐元先漲后跌，美元指數收盤突破101關口，黃金則承壓回落。昨晚公布的美國當周初請失業(yè)金人數降至25.8萬，連續(xù)第92周低于30萬，經濟、就業(yè)、通脹數據足以支持美聯儲在12月份啟動加息。美國聯邦基金利率期貨顯示，12月加息的概率接近100%。但我們認為這一因素已被市場已充分預期和消化，加息前黃金維持震蕩筑底的可能性增加，激進者可參考倫敦金1160-1170逢低建多。(新紀元期貨 程偉)

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