早盤簡報
2016年12月09日星期五

最新國際財經(jīng)信息

1. 按美元計價，中國11月出口同比增0.1%，為八個月以來首次轉(zhuǎn)正；進(jìn)口同比增6.7%，增速創(chuàng)兩年新高。
2. 周四，央行在公開市場進(jìn)行500億7天期、100億14天期和100億28天期逆回購操作，中標(biāo)利率分別持平于2.25%、2.4%和2.55%，當(dāng)日凈回籠750億。
3. 歐洲央行宣布延長QE到12月份，但從明年4月起，每月購買資產(chǎn)規(guī)模由800億歐元降至600億歐元，消息公布后，市場再坐過山車，歐元先漲后跌。
4. 美國當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)為25.8萬，連續(xù)92周低于30萬，表明美國勞動力市場仍很強(qiáng)勁，為美聯(lián)儲12月加息提供充分的證據(jù)。
5. 周四美股再創(chuàng)歷史新高，歐洲央行宣布延長QE時間，但從明年4月開始縮減QE規(guī)模。道指漲0.33%，標(biāo)普500指數(shù)漲0.22%；紐約黃金收跌0.4%，報1172.40美元/盎司；WTI原油收漲2.15%，報50.84美元/桶。
6. 周四，滬深兩市整體呈現(xiàn)震蕩回落的走勢，盤面上，零售、白酒等板塊相繼發(fā)力，創(chuàng)業(yè)板則稍顯沉寂。截至收盤，滬指報3215.37點(diǎn)，跌幅0.21%；深成指報10812.3點(diǎn)，跌幅0.4%；創(chuàng)業(yè)板報2114.71點(diǎn)，跌幅0.95%。
7. 今日關(guān)注：09:30中國11月CPI、PPI年率；15:00德國10月貿(mào)易帳；17:30英國10月商品貿(mào)易帳；23:00美國12月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值。（新紀(jì)元期貨 程偉）

期市早評

金融期貨

【股指:反彈遇阻，防范再次回落風(fēng)險】

政策消息。1.人民幣兌美元即期匯率微漲0.07%報6.8799元；2.央行開展700億逆回購操作，當(dāng)日凈回籠750億；3.深股通4個交易日累計凈買入89.29億。
市場分析。周四公布的中國11月進(jìn)出口數(shù)據(jù)大幅好于預(yù)期，期指維持弱勢震蕩�，F(xiàn)貨市場方面，黃金、白酒等防御板塊走強(qiáng)，反映市場風(fēng)險偏好下降。主力合約IF、IH、IC分別貼水11.54、2.00、38.63點(diǎn)，基差小幅收窄。主力持倉顯著偏空：中信IF、IH、IC總凈空持倉增加152/157/427手。IF加權(quán)依舊維持在20日線之下震蕩，日線MACD指標(biāo)綠柱擴(kuò)大，未見明顯的企穩(wěn)信號。上證指數(shù)受到20日線的壓制，反彈遇阻回落， 關(guān)注3228-3235剩余缺口能否回補(bǔ)。道瓊斯再創(chuàng)歷史新高，有利于提振市場情緒。
操作建議。反抽20日線遇阻回落，上證3228-3235缺口短期若不能得到回補(bǔ)，則將繼續(xù)向下尋找支撐。穩(wěn)健者以觀望為主，等待較大級別的背離信號出現(xiàn)。(新紀(jì)元期貨 程偉)

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：供需報告前追隨商品大勢高位回落】

8日，CBOT大豆期貨周四四個交易日來首次下跌，跌幅逾2%，因阿根廷喜迎降雨，且油粕價格急挫激發(fā)了獲利回吐。盡管巴西和阿根廷部分地區(qū)依然干燥，但這兩個國家的天氣已經(jīng)大體有利，作物生長情況有足夠的時間來進(jìn)一步改善。市場在美國農(nóng)業(yè)部（USDA）周五發(fā)布月度供需報告前軋平頭寸，預(yù)計該報告將顯示大豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存收緊，據(jù)此前公布的一項(xiàng)針對行業(yè)分析師的調(diào)查結(jié)果顯示，美國2016-17年度大豆期末庫存料為4.7億蒲式耳，略低于美國農(nóng)業(yè)部11月供需報告中預(yù)估的4.8億蒲式耳。CBOT 1月大豆期貨合約下跌22美分，收報每蒲式耳10.27美元。1月豆粕期貨合約跌6.8美元，報每短噸313.7美元。1月豆油期貨合約下跌0.67美分，報每磅37.26美分。特朗普將任命俄克拉荷馬州總檢察長Scott Pruitt為美國國家環(huán)境保護(hù)局(EPA)局長，部分交易員擔(dān)心這可能限制對以大豆和玉米為原料的生物燃料油的需求。盡管國內(nèi)豆粕供給偏緊，國內(nèi)沿海主要地區(qū)油廠豆粕總庫存量較去年同期降35.49%，國內(nèi)豆油因節(jié)前備貨庫存較快的下降至96萬噸，但這不能成為主導(dǎo)短期交易的線索。美聯(lián)儲利率決議前，高位商品價格出現(xiàn)謹(jǐn)慎情緒，外部風(fēng)險或仍待計入價格。豆系因南美天氣狀況尚可，缺乏炒作線索，價格存在壓力，易于追隨商品大勢作出休整。油脂高位連陰下跌，為震蕩盤跌勢，多單減持避讓，做好周線級別價格回踩的準(zhǔn)備，粕價再次陷入近四個月的震蕩區(qū)間內(nèi)交易，價格存在反復(fù)性，宜縮短交易周期，耐心等待更大級別趨勢交易線索。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【雞蛋：沖高回落，料轉(zhuǎn)入空頭市場】

8日，主產(chǎn)區(qū)蛋價繼續(xù)反彈，多地區(qū)重回三元區(qū)間，主銷區(qū)北京、上海穩(wěn)中上漲，目前市場看漲心理強(qiáng)烈，蛋商采購積極性增加，市場備貨略有加快，預(yù)計近期低價區(qū)繼續(xù)補(bǔ)漲，高價區(qū)逐步趨穩(wěn)為主。主產(chǎn)區(qū)價格2.91-3.30，有所反彈。但期貨價格的反饋并不積極。昨日雞蛋期貨振幅接近5%，大幅沖高回落收跌超3%，增倉放量跌穿20日平均價格。此前，筆者強(qiáng)調(diào)，“3600-3700區(qū)域缺乏穩(wěn)固的基礎(chǔ)，或呈現(xiàn)反復(fù)震蕩，跌穿該區(qū)域多單宜退出避讓，而日內(nèi)極速上沖過程不戀漲。”3500-3550區(qū)域有效跌穿，雞蛋價格將轉(zhuǎn)入空頭趨勢，可據(jù)此停損增持空頭部位，市場將計入預(yù)期性交易，節(jié)前現(xiàn)貨雞蛋價格上漲的持續(xù)性和空間不樂觀。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【白糖:逢高可輕倉短空,關(guān)注7000整數(shù)支撐】

周四鄭糖期貨弱勢走低，主力合約SR1705再度考驗(yàn)7050支撐。ICE原糖期貨周四走弱，但守在略高于上周所及的四個月低位之上，因美元兌一籃子六種主要貨幣上漲。消息方面，JSG周四稱，美國2016/17年度糖產(chǎn)量預(yù)期為934萬噸，全球糖供應(yīng)短缺620萬噸。國內(nèi)糖廠開榨情況，截止12月8日，廣西已有40家糖廠開榨，同比減少一家，占本榨季總產(chǎn)能的52.55%；云南已有三家糖廠開榨，開榨進(jìn)度同比偏快一周。綜合而言，減產(chǎn)周期疊加進(jìn)口管控，鄭糖中期牛市基調(diào)不改。短期來看，節(jié)前采購啟動，需求呈現(xiàn)不斷增加的態(tài)勢，但與此同時，新糖開榨進(jìn)度亦有所加快，糖價上行動能亦顯不足，短線或陷入弱勢調(diào)整，逢高可輕倉短空,關(guān)注7000整數(shù)支撐。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【棉花:維持逢高拋空操作思路】

周四鄭棉期貨弱勢下跌，主力合約CF1705重心小幅下移。ICE期棉周四升至約一周高位，受美國強(qiáng)勁的周度出口銷售數(shù)據(jù)支撐，但美元上漲限制漲幅。綜合而言，新棉采摘接近尾聲，市場供應(yīng)壓力呈現(xiàn)不斷增加態(tài)勢，后市鄭棉重心將下移。短期來看，隨著12月瓜果及能源運(yùn)輸降溫，新棉出疆車輛將大幅增加，后市供應(yīng)壓力增加，鄭棉易跌難漲，維持逢高拋空操作思路。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【銅：短線或小幅震蕩】

周四倫銅震蕩走低，至收盤下跌0.86%。庫存上，LME銅庫存221125噸，減少4800噸；8日上期所銅倉單39481噸，持倉無變動。歐洲央行周四宣布推出特別的第三輪量化寬松(QE)，延長QE至2017年12月，但從4月起購債規(guī)模減少200億元，歐元走低，美元走高，對金屬形成一定壓力。國內(nèi)昨日公布的數(shù)據(jù)則顯示11月份，我國進(jìn)出口總值2.35萬億元，增長8.9%。其中，出口1.32萬億元，增長5.9%；進(jìn)口1.03萬億元，增長13%；貿(mào)易順差2981.1億元，收窄12.9%。中國11月未鍛軋銅及銅材進(jìn)口量較前月增加31.0%至38萬噸；1-11月未鍛軋銅及銅材進(jìn)口量為446萬噸，同比增加4.3%。從中線看，國內(nèi)宏觀面向好，對金屬形成支撐。供給方面，隨著預(yù)期的較大型新增產(chǎn)能投產(chǎn)，后期增長的動力僅僅來自于達(dá)產(chǎn)速度，銅精礦供應(yīng)的壓力已經(jīng)開始舒緩，而自由港邁克墨倫公司與江西銅業(yè)達(dá)成協(xié)議,將2017年銅精礦加工精煉費(fèi)用(TC/RCs)下調(diào)5%，顯示全球銅礦供應(yīng)增速將放緩。消息面，今日重點(diǎn)中國11月CPI，美國12月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值。周四倫銅收出小陰線，上方5日均線承壓。預(yù)計國內(nèi)短線震蕩走勢，關(guān)注下方20日均線支撐，前多減倉后少量持有，帶后市走穩(wěn)后再擇機(jī)介入。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【PTA：承壓5300點(diǎn)窄幅震蕩或回落】

PTA1705合約上一交易日繼續(xù)圍繞5日均線窄幅震蕩，收微弱小陽線維持于5200點(diǎn)一線。成交熱情一般、持倉量平穩(wěn)。短期均線族向上發(fā)散但5日均線有拐頭跡象，技術(shù)指標(biāo)MACD紅柱不斷收縮，DIFF和DEA有形成死叉的可能，TA仍處于多頭格局中，但走勢可能發(fā)生變化。美原油指數(shù)短線維持50美元之上震蕩，但上行趨緩似有調(diào)整之意，對工業(yè)品的影響趨弱。TA短線或承壓5300點(diǎn)震蕩，操作上建議多單在期價有效跌落5日線后離場，短線逢高偏空。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【黑色：資金炒作因素 鐵礦暴漲暴跌拖累黑色】

噸鋼虧損擴(kuò)大，全國高爐開工率和河北高爐開工率水平的小幅下滑，同時河北重啟對空氣污染重點(diǎn)行業(yè)的生產(chǎn)管制，江蘇地區(qū)嚴(yán)格執(zhí)行淘汰落后產(chǎn)能，對鋼材供給形成一定抑制。從基本面來看，鋼材下游消費(fèi)正在走向淡季，因此鐵礦、煤焦等原料的需求受到抑制，螺紋盤面呈現(xiàn)近弱遠(yuǎn)強(qiáng)，而鐵礦、煤焦則呈現(xiàn)近強(qiáng)遠(yuǎn)弱，體現(xiàn)了市場對于供需格局變化的預(yù)期。螺紋1705合約周四大幅探低回升收長下影小陽線，突破3346元/噸上行壓力位，但夜盤快速回吐漲幅下探至5日均線，持倉大幅縮減，跌幅超2%，預(yù)期日內(nèi)仍有補(bǔ)跌。而鐵礦石上一交易日創(chuàng)階段新高653.5元/噸，夜盤巨幅減倉放量下挫，長陰線暴跌6.15%將期價拉回至600點(diǎn)之下。我們近期不斷強(qiáng)調(diào)，螺紋具備“限產(chǎn)”題材的支撐，而鐵礦基本面并不足以支撐其上漲，鐵礦石主要受資金因素的炒作波幅驚人，因此以短線波段為宜。煤焦近強(qiáng)遠(yuǎn)弱十分顯著，近月合約相對抗跌維持高位震蕩，而遠(yuǎn)月合約跌勢兇猛，基本形成“雙頂”。期價在頸線位快速反彈后，受鋼礦拖累夜盤下挫，重回支撐線，預(yù)期仍將下挫，操作上建議逢高短空。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【LLDPE：不跌破5日均線前多可適量持有】

市場焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向OPEC與非OPEC產(chǎn)油國之間本周末的會晤，周四美原油價格走高�，F(xiàn)貨面，市場價格延續(xù)上漲，部分線性小漲50-100元/噸，部分石化繼續(xù)上調(diào)價格，商家繼續(xù)跟漲出貨，然漲幅有限。周四塑料1705合約低開高走收出小陽線，下方5、10日均線形成支撐，MACD指標(biāo)紅色柱擴(kuò)大，短線震蕩偏強(qiáng)走勢。市場焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向OPEC與非OPEC產(chǎn)油國之間本周末的會晤，若非OPEC也能減產(chǎn)，則原油再平衡過程將加速，周四美原油價格走高。當(dāng)前檢修裝置較少，損失產(chǎn)量有限，而神華新疆、中天合創(chuàng)新增產(chǎn)能投產(chǎn)，產(chǎn)品流入市場，供給端壓力增大。需求上，棚膜消費(fèi)旺季已過，而地膜消費(fèi)旺季還沒有開始，農(nóng)膜需求有所放緩，對需求拉動有限。不過，12月后，隨著國際國內(nèi)重要節(jié)日相繼來臨，預(yù)計包裝膜需求上升。周四連塑收出小陽線，10000關(guān)口有一定支撐，預(yù)計短線走勢震蕩，不跌破5日均線前多可適量持有。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【天膠:若有效跌破17500支撐，中線多單暫時離場，逢高可輕倉短空】

周四滬膠期貨沖高回落，主力合約RU1705夜盤重心繼續(xù)下移。日膠指數(shù)報收兩連陰，技術(shù)面有形成雙頂?shù)淖邉�。消息方面，國際三方橡膠理事會本月將在泰國召開會議，討論減少橡膠價格波動及控制產(chǎn)量的方法，以維持膠價的堅挺。庫存方面，截止12月8日，上期所天膠期貨庫存為19.58萬噸，較前一交易日增加2200噸。綜合而言，東南亞天膠供應(yīng)未能如期增加，而國內(nèi)停割期臨近；重卡銷量創(chuàng)歷史新高，需求端支撐強(qiáng)勁，基本面利多市場；但前期高點(diǎn)壓力較大，短線技術(shù)面或有回調(diào)，若有效跌破17500支撐，中線多單暫時離場，逢高可輕倉短空。(新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【黃金:加息前維持逢低建多的思路】

昨晚歐洲央行宣布延長QE到明年12月份，超出市場預(yù)期。但從明年4月起，每月購債由800億歐元降至600億歐元。消息公布后，歐元先漲后跌，美元指數(shù)收盤突破101關(guān)口，黃金則承壓回落。昨晚公布的美國當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)降至25.8萬，連續(xù)第92周低于30萬，經(jīng)濟(jì)、就業(yè)、通脹數(shù)據(jù)足以支持美聯(lián)儲在12月份啟動加息。美國聯(lián)邦基金利率期貨顯示，12月加息的概率接近100%。但我們認(rèn)為這一因素已被市場已充分預(yù)期和消化，加息前黃金維持震蕩筑底的可能性增加，激進(jìn)者可參考倫敦金1160-1170逢低建多。(新紀(jì)元期貨 程偉)

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