早盤簡報(bào)
2017年12月25日星期一

最新國際財(cái)經(jīng)信息

1. 上周央行在公開市場進(jìn)行5500億逆回購操作，中標(biāo)利率持平于2.5%、2.65%和2.8%，當(dāng)周實(shí)現(xiàn)凈投放2000億。
2. 英國三季度GDP同比增長1.7%，高于預(yù)期的1.5%。第三季度經(jīng)常帳為-228億英鎊，超過預(yù)期的-212億，表明英國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)企穩(wěn)跡象。
3. 美國11月耐用品訂單環(huán)比增長1.3%，不及預(yù)期的2%。新屋銷售73.3萬戶，環(huán)比大增17.5%，遠(yuǎn)超預(yù)期，創(chuàng)2007年7月以來新高。
4. 美國11月核心PCE物價(jià)指數(shù)同比增長1.5%（前值1.4%），符合預(yù)期，但個(gè)人收入增長低于預(yù)期，12月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)意外創(chuàng)三個(gè)月新低。
5. 上周五美股小幅收跌，美國總統(tǒng)特朗普簽署了稅改法案與短期支出法案，使得美國政府得以避免停擺。道指跌0.11%，標(biāo)普500指數(shù)跌0.05%；紐約黃金收漲0.6%，報(bào)1278.80美元/盎司；WTI原油收漲0.19%，報(bào)58.47美元/桶。
6. 上周五，滬深兩市呈現(xiàn)弱勢震蕩的走勢。盤面上，燃?xì)馑畡?wù)、采掘服務(wù)、天然氣、油品改革等概念板塊漲幅居前。截至收盤，滬指報(bào)3297.06點(diǎn)，跌幅0.09%；深成指報(bào)11094.16，跌0.22%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)1779.34點(diǎn)，跌幅0.58%。（新紀(jì)元期貨 程偉）

期市早評

金融期貨

【股指:本周有望延續(xù)反彈，低位多單謹(jǐn)慎持有】

政策消息。1.上周離岸人民幣匯率收漲0.63%報(bào)6.5647；2.上周央行開展5500億逆回購操作，當(dāng)周凈投放2000億。
市場分析。上周五，期指維持弱勢震蕩的走勢�，F(xiàn)貨市場方面，白酒、國防軍工、證券板塊表現(xiàn)低迷。主力合約IF、IH、IC分別貼水-14.60、-9.83、-0.32點(diǎn)，基差略有收窄。IF加權(quán)在強(qiáng)勢反彈后出現(xiàn)小幅回調(diào)，成交量明顯萎縮，短線調(diào)整不改反彈格局。IH加權(quán)回落至2900關(guān)口下方，但整體表現(xiàn)出相對強(qiáng)勢的特征，短線調(diào)整后有望企穩(wěn)。IC加權(quán)上有壓力、下有支撐，整體維持在6000-6300區(qū)間反復(fù)震蕩。上證指數(shù)在前期低點(diǎn)3254附近構(gòu)筑底部，周線結(jié)束五連陰，后續(xù)有望進(jìn)入反彈階段。
操作建議。經(jīng)過連續(xù)數(shù)周調(diào)整，股指下跌趨勢漸進(jìn)尾聲，日線形成底背離。本周進(jìn)入年內(nèi)最后一周，預(yù)計(jì)反彈將會延續(xù)，已有多單謹(jǐn)慎持有。(新紀(jì)元期貨 程偉)

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：年末最后交易周，關(guān)注急跌后倉量變動指引方向】

“成也拉尼娜，敗也拉尼娜”。隨著氣象學(xué)家稱上周末阿根廷主要農(nóng)業(yè)地帶的降雨已經(jīng)緩解了旱情，令大多數(shù)受影響的地區(qū)恢復(fù)播種，并預(yù)計(jì)本周阿根廷農(nóng)作物地帶的部分地區(qū)將出現(xiàn)更多降雨，同時(shí)預(yù)計(jì)巴西未來10-15日內(nèi)將普遍有降雨。南美大豆產(chǎn)區(qū)的降雨暫時(shí)澆滅了市場炒作拉尼娜的熱情，原本氣象機(jī)構(gòu)對預(yù)期今年的拉尼娜氣候偏弱，截至目前為止拉尼娜看來確實(shí)還未對南美產(chǎn)區(qū)造成實(shí)質(zhì)性的損害，巴西和阿根廷大豆均有望再度豐收，不少國際分析機(jī)構(gòu)還因此上調(diào)了對巴西大豆產(chǎn)量的預(yù)估，其中巴西農(nóng)業(yè)部下屬的國家商品供應(yīng)公司（CONAB）最新的月度報(bào)告中將2017/18年度巴西大豆產(chǎn)量數(shù)據(jù)上調(diào)164萬噸至1.0918億噸，高于11月份的預(yù)測值1.0754億噸。
另外，美豆出口需求疲軟，今年的出口銷售速度明顯不及去年，同時(shí)有消息稱從明年1月1日起，中國只允許雜質(zhì)含量不超過1%的美國大豆進(jìn)口，之前為1%-2%。作為美豆的最大買家，中國對進(jìn)口美豆質(zhì)量要求的提高引發(fā)市場擔(dān)憂，進(jìn)一步對美豆期貨施壓。芝加哥大豆CFTC非商業(yè)凈持倉，從12月5日當(dāng)周開始，持續(xù)三周大幅削減凈多頭寸（從9萬縮減至1手張）。芝加哥大豆跌入本季收割季低價(jià)圈，馬來西亞棕櫚油跌至下半年以來低位區(qū)。本周是今年最后一個(gè)交易周，1801合約交割月前最后一周，基于龐大的倉單壓力和現(xiàn)貨庫存壓力，豆一、豆油等大跌，關(guān)注倉量變動，若主力合約大幅減倉，則面臨觸底反彈，空單短線對待；粕價(jià)弱勢震蕩盤整，其中豆粕未能持穩(wěn)2800仍面臨跌勢加深風(fēng)險(xiǎn)。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【雞蛋：現(xiàn)貨轉(zhuǎn)強(qiáng)，期價(jià)近強(qiáng)遠(yuǎn)弱】

22日，全國雞蛋價(jià)格穩(wěn)定為主。銷區(qū)北京、上海穩(wěn)定，廣東小幅調(diào)整。養(yǎng)殖戶惜售待漲，蛋商持觀望態(tài)度，各地走貨平平，預(yù)計(jì)后市行情或弱勢調(diào)整。主產(chǎn)區(qū)價(jià)格4.20-4.43，高價(jià)承壓低價(jià)企穩(wěn)，4.5元是全國產(chǎn)區(qū)價(jià)格的一道坎，若突破節(jié)前價(jià)格存在上攻5元關(guān)口的動能。jd1801合約自12月14日單客戶限倉30手，臨近交割月維持在4350-4500高位震蕩，投機(jī)交易規(guī)避，日內(nèi)料追隨周末現(xiàn)貨大漲而高開沖高；1802等近月合約高位震蕩，短多為主；jd1805合約，3850為重要反壓，3750-3800跌穿將形成大規(guī)模破位，關(guān)注沽空交易。近日頻頻下探后有抵抗，反彈上揚(yáng)短線對待。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【白糖:空單止盈觀望為宜】

上周鄭糖期貨延續(xù)橫盤震蕩，主力合約SR1805陷入6000下方窄幅震蕩走勢。ICE原糖期貨周五收低，但周線大幅上揚(yáng)。消息方面，UNICA周五發(fā)布報(bào)告稱，12月上半月巴西中南部糖廠共壓榨甘蔗1044.5萬噸，較去年同期大幅增加44.5%。天氣方面，廣西柳城地區(qū)遭遇連續(xù)霜凍天氣，超兩萬畝甘蔗受災(zāi)；來賓地區(qū)部分甘蔗亦受影響。綜合而言，2017/18年度全球食糖豐產(chǎn)預(yù)期增強(qiáng)，國內(nèi)外糖價(jià)中長期進(jìn)入熊市周期。短期來看，國內(nèi)甘蔗糖進(jìn)入開榨高峰期，市場供應(yīng)壓力增加；但廣西遭遇霜凍藍(lán)色預(yù)警，提防天氣炒作，空單止盈觀望為宜。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【棉花:依托區(qū)間下沿，空單止盈觀望為宜】

上周鄭棉期貨探低回升，主力合約CF1805周一至周三持續(xù)下跌，最低一度下探至14800點(diǎn)，但在外盤強(qiáng)勁反彈的支撐下，周四周五期價(jià)震蕩反彈，短線考驗(yàn)15000壓力；棉紗期貨整體維持23150上下100點(diǎn)震蕩整理，市場量能萎縮。ICE期棉周五收低，但連續(xù)第九周錄得周線漲幅。倉單方面，截止12月22日，鄭商所棉花倉單數(shù)量2401（+114）張，有效預(yù)報(bào)1973（+75）張，折貨17.496萬噸。綜合而言，美棉強(qiáng)勢給國內(nèi)棉價(jià)帶來一定支撐，國內(nèi)棉花供應(yīng)充足，下游需求不旺，加之倉單持續(xù)增加，短線鄭棉仍將延續(xù)低位弱勢震蕩走勢，依托區(qū)間下沿，空單止盈觀望為宜。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【天膠:低位多單謹(jǐn)慎持有】

上周滬膠期貨弱勢走低，主力合約RU1805未能突破區(qū)間上沿壓力，期價(jià)再度拐頭下行，短線考驗(yàn)14000整數(shù)支撐；日膠指數(shù)橫盤震蕩反復(fù)。消息方面，泰國農(nóng)業(yè)部表示，從現(xiàn)在至2018年3月底，泰國、印尼和馬來西亞將削減最多35萬噸天膠出口，以此來抑制全球膠價(jià)下跌。庫存方面，截止12月22日，上期所天膠期貨庫存為28.36萬噸，較前一交易日增加5730噸。短期來看，三大天膠主產(chǎn)國聯(lián)合限制出口，對國內(nèi)外膠價(jià)帶來一定支撐，低位多單謹(jǐn)慎持有，關(guān)注區(qū)間上沿壓力突破情況。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【黃金:特朗普稅改正式落地，維持多頭思路】

上周五公布的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)喜憂參半，美元指數(shù)沖高回落，國際黃金意外大漲，突破1270美元/盎司，或與比特幣大跌引發(fā)避險(xiǎn)資金回流有關(guān)。具體數(shù)據(jù)顯示，美國11月耐用品訂單環(huán)比增長1.3%，不及預(yù)期的2%。11月核心PCE物價(jià)指數(shù)同比增長1.5%，新屋銷售創(chuàng)10年新高，但個(gè)人收入增長及消費(fèi)者信心指數(shù)低于預(yù)期。美國總統(tǒng)特朗普簽署稅改法案，標(biāo)志著稅改完成立法，明年正式生效。但消息公布后，市場反應(yīng)平淡，我們認(rèn)為特朗普稅改計(jì)劃從2016年美國大選期間提出，到2017年底完成立法，其影響已充分計(jì)入到了資產(chǎn)價(jià)格中，黃金已連續(xù)調(diào)整了4個(gè)月，利空已被充分消化，新一輪上漲已經(jīng)開啟，已有多單繼續(xù)持有，或逢低建多。(新紀(jì)元期貨 程偉)

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