1月14日周二夜盤，美股標(biāo)普500指數(shù)跌0.15%；歐洲Stoxx50指數(shù)跌0.19%；美元指數(shù)漲0.02%；WTI原油漲0.09%；Brent原油漲0.33%；倫銅漲0.30%；黃金跌0.08%。美豆?jié)q0.02%；美豆粕跌0.56%；美豆油漲0.38%；美糖漲1.13%；美棉漲0.04%；CRB指數(shù)漲0.33%，BDI指數(shù)跌0.26%。離岸人民幣CNH貶0.14%報6.8892；焦炭漲0.05%，螺紋鋼漲0.37%，鐵礦石跌0.08%，國內(nèi)原油跌0.49%。‘
宏觀觀點
1月13日李克強(qiáng)主持召開國務(wù)院第四次全體會議，討論《政府工作報告（征求意見稿）》，指出要全面做好“六穩(wěn)”工作，統(tǒng)籌推進(jìn)穩(wěn)增長、促改革、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生、防風(fēng)險、保穩(wěn)定，著力提高宏觀調(diào)控的前瞻性、針對性、有效性，用好逆周期調(diào)節(jié)工具，保持經(jīng)濟(jì)運行在合理區(qū)間，推動高質(zhì)量發(fā)展。強(qiáng)調(diào)一季度經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)對全年走勢、市場預(yù)期具有“風(fēng)向標(biāo)”作用，力爭一季度經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展開好局。加快發(fā)行和用好地方政府專項債券，推動在建工程建設(shè)和具備條件項目及早開工，帶動擴(kuò)大有效投資。要疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，發(fā)揮好年初降準(zhǔn)、合理增加流動性的政策效應(yīng)，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對制造業(yè)、民營企業(yè)、中小微企業(yè)信貸支持，進(jìn)一步降低企業(yè)綜合融資成本。點評：今年是全面建成小康社會和十三五規(guī)劃收官之年，穩(wěn)增長是首要任務(wù)，做好“六穩(wěn)”工作是重中之重，宏觀政策將繼續(xù)加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)，保持經(jīng)濟(jì)運行在合理區(qū)間，預(yù)計2020年GDP增速目標(biāo)將維持在6%左右。會議強(qiáng)調(diào)要力爭一季度經(jīng)濟(jì)開好局，年初地方專項債將集中發(fā)行，新一輪基礎(chǔ)設(shè)施項目的落地，將帶動基建投資將顯著回升，1月新增貸款和社會融資規(guī)模有望再創(chuàng)新高。
國外方面，昨晚公布的美國12月CPI環(huán)比上漲0.2%，低于預(yù)期和前值0.3%，CPI年率為2.3%（前值2.1%），連續(xù)3個月回升，創(chuàng)2018年10月以來新高。數(shù)據(jù)公布后，美元指數(shù)沖高回落，國際黃金跌幅收窄，收復(fù)1540美元/盎司關(guān)口�？八_斯聯(lián)儲主席喬治講話稱，在2019年降息后，需要時間評估合適的政策立場，當(dāng)前維持利率不變以評估經(jīng)濟(jì)是合適的。預(yù)計美國GDP增速將向著長期趨勢的1.75%-2%區(qū)間放緩，失業(yè)率維持在3.5%附近，通脹溫和。預(yù)計今年制造業(yè)與商業(yè)投資將繼續(xù)保持疲軟，消費者支出保持強(qiáng)勁。美國CPI連續(xù)兩個月維持在2%的目標(biāo)上方，進(jìn)一步降低了市場對美聯(lián)儲降息的預(yù)期，美國聯(lián)邦基金利率期貨顯示，美聯(lián)儲1月維持當(dāng)前利率不變的概率為87.3%，加息25個基點的概率為12.7%。今日將公布英國12月CPI年率、歐元區(qū)11月工業(yè)產(chǎn)出月率、美國12月PPI月率，需保持密切關(guān)注。短期來看，中東緊張局勢緩和，中美第一階段協(xié)議即將簽署，避險情緒持續(xù)降溫，黃金短線或仍有壓力。長期來看，國際貿(mào)易形勢嚴(yán)峻，特朗普財政刺激效應(yīng)正在減弱，美國經(jīng)濟(jì)周期性放緩的趨勢沒有改變，2019年美聯(lián)儲連續(xù)三次降息，并于10月開始擴(kuò)表，未來將給市場提供充足的美元流動性，美元指數(shù)趨于下行的可能性較大，黃金中期上漲的邏輯仍在。
商品要聞
要聞1：國務(wù)院全體會議再次釋放穩(wěn)增長信號，強(qiáng)調(diào)力爭一季度經(jīng)濟(jì)開好局。美國12月CPI連續(xù)兩個月高于2%目標(biāo)，美聯(lián)儲降息的預(yù)期進(jìn)一步下降，美股漲幅收窄。中美第一階段協(xié)議即將簽署，美伊局勢緩和，避險情緒持續(xù)降溫，貴金屬黃金、白銀短線或仍將承壓。
要聞2：國際原油市場，原油(WTI)小漲，受貿(mào)易樂觀情緒推動，以及利比亞國內(nèi)沖突再起，但尾盤因API庫存意外增加導(dǎo)致漲幅收窄。API報告顯示，美國上周原油庫存增加110萬桶至4.314億桶。據(jù)塔斯社，如果原定于3月舉行的政策會議被推遲，歐佩克+將延長減產(chǎn)協(xié)議至6月。EIA預(yù)計2020年美國原油需求增速為16萬桶/日(此前預(yù)期17萬桶)。預(yù)計美國2021年原油產(chǎn)量將增加41萬桶至1330萬桶/日。EIA預(yù)計2020年布倫特原油價格為64.83美元/桶，WTI原油價格為62.03美元/桶。海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，中國12月成品油進(jìn)口為331.3萬噸，11月為240萬噸。2019年進(jìn)口原油5.06億噸，同比增加9.5%。
要聞3：倫敦基本金屬多數(shù)收漲，LME期銅漲0.41%報6316美元/噸，LME期鋅跌0.17%報2374美元/噸，LME期鎳跌1.35%報13905美元/噸，LME期鋁漲0.64%報1809.5美元/噸，LME期錫漲0.35%報17435美元/噸，LME期鉛漲2.04%報1955美元/噸。昨夜內(nèi)外盤銅價繼續(xù)上揚，近日全球風(fēng)險情緒不斷轉(zhuǎn)好，在中東地緣風(fēng)險消退的同時，中美一階段貿(mào)易協(xié)議簽署在即，而昨日發(fā)布的中國12月貿(mào)易賬數(shù)據(jù)也進(jìn)一步向好，這都令市場資金從避險資金市場抽離進(jìn)入風(fēng)險資產(chǎn)領(lǐng)域。另外，昨日美國公布核心CPI放緩，美元指數(shù)承壓下行，也對銅價上漲釋放利好。目前滬銅收陽，下方受多根均線支撐，預(yù)計今日將維持高位。
要聞4：CBOT美豆期貨收平，市場等待中美貿(mào)易協(xié)議細(xì)節(jié)； CBOT大豆3月期約收平，報收942.25美分/蒲式耳；3月期約收跌1.8美元，報收302美元/短噸；3月期約收高0.12美分，報收34.07美分/磅；BMD毛棕櫚油期貨收跌，受累于馬印政治爭端影響，印度貿(mào)易組織希望對精煉棕櫚油進(jìn)口實施上限。一個貿(mào)易組織表示印度應(yīng)將精煉棕櫚油進(jìn)口限制在每月最多5萬噸，以提煉當(dāng)?shù)氐臒捰湍芰�，并支持�?dāng)?shù)赜妥逊N植戶。這引發(fā)高價油脂的松動和下跌。
要聞5：螺紋鋼累庫速度有所加快，其中貿(mào)易商囤貨的影響力因春節(jié)臨近而減弱，季節(jié)性淡季的被動累庫占比增加，但由于鐵礦突發(fā)潛在利好，建議暫時觀望。市場對于澳大利亞颶風(fēng)季來臨時鐵礦石供給的擔(dān)憂，鐵礦價格大幅反彈，但暫時并未造成實際影響，炒作的可持續(xù)性存疑，鐵礦石月度進(jìn)口量增加，需求有下滑預(yù)期，因此建議鐵礦不宜過分追漲，參考660一線波段博弈。第四輪提漲仍在焦鋼博弈中，雨雪天氣增多，焦企發(fā)運受限、成本上移，鋼廠有采購意愿，但鋼材產(chǎn)量下滑，噸鋼利潤下降，恐難接受焦炭再度漲價，期價承壓上升趨勢線，技術(shù)面顯調(diào)整跡象。冬季以及春節(jié)前夕，焦企冬儲補(bǔ)庫積極性交工，優(yōu)質(zhì)焦煤結(jié)構(gòu)性供需偏緊，現(xiàn)貨維持偏強(qiáng)，焦煤依托1200點一線維持偏多思路。
總結(jié)：美國財政部13日公布半年度匯率政策報告，取消對中國“匯率操縱國”的認(rèn)定。人民幣匯率短期波動加劇，金融市場在春節(jié)前出現(xiàn)躁動，警惕股指高位獲利拋壓的累積和釋放風(fēng)險，商品走勢分化單邊機(jī)會趨向匱乏。
蘇公網(wǎng)安備 32030202000362號