早盤簡報(bào)
2017年10月30日星期一

期市早評

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：日內(nèi)油脂漲勢有望擴(kuò)大，粕類走勢不溫不火】

周五，美豆跌0.81%；美豆粉跌1.49%；美豆油漲1.04%；此前因美豆收割推進(jìn)和雷亞爾匯率下跌會刺激巴西農(nóng)戶銷售大豆的積極性，這是自5月18日雷亞爾暴跌之后再一次提到巴西匯率，但情形卻不太一樣，5月份時(shí)巴西大豆正值收獲銷售期，雷亞爾匯率的變化對國際大豆供給的影響相對較強(qiáng)，而此時(shí)是美國大豆出口的高峰期，巴西大豆前期出口強(qiáng)勁，目前待發(fā)出口量已經(jīng)剩余不多，很難真正對新季美豆出口帶來沖擊，因此后期關(guān)注重點(diǎn)還應(yīng)該放在美豆出口銷售及美豆收割進(jìn)度上來。國內(nèi)菜籽油庫存大降，刺激年末菜油領(lǐng)漲油脂，并限制了豆、棕油的下跌空間，本周關(guān)注油脂多頭行情，以及國際原油飆漲對盤面的外溢效應(yīng)；粕價(jià)十?dāng)?shù)日小幅盤跌，基本面缺乏亮點(diǎn)，跟隨美豆走勢，豆粕2800、菜粕2200是多頭重要防守，日線持倉多空據(jù)此停損。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【雞蛋：周五重挫調(diào)整，本周企穩(wěn)回升】

27日，全國雞蛋價(jià)格穩(wěn)定為主，本輪降價(jià)基本結(jié)束，產(chǎn)區(qū)庫存量一般，部分地區(qū)走貨速度加快，加上銷區(qū)北京和廣東穩(wěn)中反彈，短線業(yè)者出現(xiàn)看漲心理，周末行情小幅反彈。主產(chǎn)區(qū)雞蛋價(jià)格3.48-3.76間，企穩(wěn)小幅反彈。需求端乏善可陳，現(xiàn)貨市場走勢偏弱，符合往年10月份市場的一般表現(xiàn)，而因蛋雞存欄趨勢年末繼續(xù)走低，蛋價(jià)基本面似乎也極大限制了回落的空間，期價(jià)表現(xiàn)易漲難跌，交易層面上，反彈多頭策略為主，空頭策略短線為輔。jd1801合約，周五涌現(xiàn)獲利拋盤，4250附近在獲得支持，日內(nèi)開陽企穩(wěn)，則有望再次轉(zhuǎn)入強(qiáng)勢，日內(nèi)博弈多頭為主，波動區(qū)間4280-4400。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【白糖:短線維持偏強(qiáng)走勢，多單繼續(xù)持有】

上周鄭糖期貨持續(xù)反彈，主力合約SR1801報(bào)收六連陽，期價(jià)突破6400整數(shù)壓力。ICE原糖期貨周五升至近三個月高位，因觸發(fā)一波自動買盤指令�，F(xiàn)貨方面，主產(chǎn)區(qū)白糖報(bào)價(jià)有所調(diào)整，其中南寧集團(tuán)報(bào)價(jià)6490-6510元/噸，上調(diào)10元/噸；柳州集團(tuán)報(bào)價(jià)6500-6510元/噸，報(bào)價(jià)不動；湛江中間商報(bào)價(jià)6350-6450元/噸，下調(diào)30元/噸。綜合而言，2017/18年度全球食糖豐產(chǎn)預(yù)期愈演愈烈，國內(nèi)外糖價(jià)中長期進(jìn)入熊市周期。短期來看，在巴西提升乙醇生產(chǎn)配比、廣西甘蔗開榨時(shí)間推遲及進(jìn)口糖數(shù)量大幅下滑等利多提振下，鄭糖突破長期下降趨勢線，短線仍將維持偏強(qiáng)走勢，多單繼續(xù)持有。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【棉花:短線仍將延續(xù)弱勢，空單繼續(xù)持有】

上周鄭棉期貨弱勢回調(diào)，主力合約CF1801跌破15000整數(shù)關(guān)口，技術(shù)面偏空；棉紗期貨亦小幅跟跌，棉紗與棉花價(jià)差小幅走擴(kuò)。ICE期棉周五近收平，在窄幅區(qū)間內(nèi)交投，但周線錄得七周最大百分比升幅。消息方面，國內(nèi)籽棉大量上市，但交售價(jià)格略有下降，國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)數(shù)據(jù)顯示，內(nèi)地籽棉交售均價(jià)6.96元/公斤，新疆交售均價(jià)在7.09元/噸。雖然棉企收購價(jià)格有所下降，但銷售仍然面臨較大壓力。倉單方面，截止10月27日，鄭商所棉花倉單數(shù)量616（-8）張，有效預(yù)報(bào)182（+35）張，折貨3.192萬噸。綜合而言，美國天氣憂慮緩解，國際棉價(jià)難以持續(xù)走強(qiáng)；國內(nèi)新棉大面積上市，籽棉交售價(jià)格穩(wěn)中下降，市場供應(yīng)壓力增加，短線鄭棉仍將延續(xù)弱勢，空單繼續(xù)持有。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【銅：預(yù)計(jì)短線走勢震蕩，觀望為主】

上周五上期所銅1712合約震蕩走低，至收盤下跌1.60%，K線收出中陰線。庫存上，LME銅庫存272625噸，減少2950噸；27日上期所銅倉單27963噸，持倉減少250噸。上周歐洲央行向抽走歐元區(qū)寬松資金邁出了一小步，但承諾將在未來數(shù)年繼續(xù)維持刺激舉措，甚至保留了逆轉(zhuǎn)政策的可能性，市場解讀為“鴿派收緊政策”，同時(shí)美國稅改計(jì)劃出現(xiàn)重大進(jìn)展，美元走高，使得銅價(jià)承壓。國家統(tǒng)計(jì)局最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，1-9月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額55846億元，同比增長22.8%，增速比1-8月份加快1.2個百分點(diǎn)。國內(nèi)此前公布的數(shù)據(jù)則顯示，前三季度中國GDP同比增6.9%，三季度同比增6.8%，保持中高速增長；1-9月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比名義增長8.1%，增速比1-8月份提高0.2個百分點(diǎn)；9月末M2余額同比增長9.2%，增速比上月末高0.3個百分點(diǎn)；9月新增人民幣貸款1.27萬億元，超預(yù)期增長。行業(yè)信息面，國際銅業(yè)研究小組稱，全球精煉銅市場2017年預(yù)計(jì)供應(yīng)短缺15.1萬噸，2018年供應(yīng)短缺10.4萬噸。上周五倫銅大幅走低，預(yù)計(jì)國內(nèi)短線走勢震蕩，觀望為主。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【PTA：窄幅區(qū)間震蕩 趨勢暫不明朗】

TA1801合約上周五個交易日依托5日和10日均線窄幅偏多震蕩，短暫觸及5200點(diǎn)關(guān)口，短期均線粘合走平，交投重心微弱抬升，技術(shù)指標(biāo)MACD顯現(xiàn)微弱紅柱，但成交和持倉量能不斷縮減，周五夜盤大幅探低回升，收長下影小陰線，跌落短期均線支撐，趨勢性暫不明朗。隔夜美原油指數(shù)十分強(qiáng)勢，周五收長陽線突破54美元，而國內(nèi)工業(yè)品走勢遠(yuǎn)弱于原油。TA現(xiàn)貨價(jià)格平穩(wěn)，下游聚酯行業(yè)相對穩(wěn)定。操作上建議TA依托5100點(diǎn)波段操作。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【黑色：震蕩整理走勢分化 靜待方向選擇】

螺紋鋼主力1801合約上周小幅上探3800點(diǎn)一線后，快速回落連跌三日，失守短期均線重回3600點(diǎn)之下。中期而言，期價(jià)持續(xù)減倉維持于3500-3900點(diǎn)之前震蕩，漲跌反復(fù)不宜趨勢單，以觀望及波段操作為宜。鐵礦石1801合約上周前四個交易日維持窄幅震蕩，周五長陰重挫超5%，失守粘合的短期均線，回探至前低425附近，技術(shù)指標(biāo)MACD紅柱收縮，鐵礦若向下破位，則將使整體黑色多頭潰不成軍，操作上建議空單繼續(xù)持有關(guān)注是否破位。焦炭實(shí)際限產(chǎn)不及預(yù)期，現(xiàn)貨出廠價(jià)屢遭鋼廠下調(diào)，領(lǐng)跌黑色系，近期震蕩反復(fù)“多空雙殺”，焦煤也出現(xiàn)跟跌，但焦化利潤大幅回吐，有引發(fā)主動限產(chǎn)的可能，近期雙焦維持低位震蕩，但應(yīng)警惕近期超跌反彈的需求。動煤自前高667.4元/噸開啟的下行之路一波三折，上行承壓20日線，下方暫獲60日線支撐，波動區(qū)間收窄，即將作出方向選擇，建議暫以波段思路為宜。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【LLDPE：短線或向下尋求支撐】

原油方面，因投資者對減產(chǎn)協(xié)議將延長的預(yù)期升溫，上周五美原油價(jià)格大幅走高。貝克休斯報(bào)告顯示，截至10月27日當(dāng)周，美國活躍鉆機(jī)增加1座至737座，四周來首次增加。沙特阿拉伯王儲上周重申，該國愿意支持延長全球石油減產(chǎn)協(xié)議。現(xiàn)貨面，市場報(bào)價(jià)弱勢盤整，塑料期貨主力合約大跌，市場炒作熱情降溫，買家投機(jī)積極性下降，貿(mào)易商積極出貨，市場實(shí)盤有商談空間。裝置上，中天合創(chuàng)LLDPE裝置10月1日停車，計(jì)劃全月檢修；上海石化1PE1#停車，計(jì)劃檢修至10月30日；蒲城清潔能源LLDPE裝置10月15日起停車檢修1個月；延長中煤LLDPE裝置10月18日停車，計(jì)劃檢修7-10天；吉林石化LLDPE裝置10月20日停車，開車時(shí)間待定。27日企業(yè)裝置開工率為92.1%左右，較上一交易日上升0.3%。10月份下游棚膜仍處于旺季之中，下游剛需帶來一定支撐。庫存方面，27日石化庫存約為63萬噸左右，較前日下降2萬噸。連塑1801合約上周五大幅走低收出中陰線，持倉量減少，短線或向下尋求支撐。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【天膠:若有效突破20日均線，激進(jìn)投資者可輕倉試多】

上周滬膠期貨窄幅震蕩，主力合約RU1801低位橫盤震蕩近一個月，市場缺乏方向選擇；日膠指數(shù)亦橫盤整理。期貨庫存，截止10月27日，上期所天膠期貨庫存為37.63萬噸，較前一周五增加5240噸。綜合而言，天膠主產(chǎn)國進(jìn)入割膠旺季，而下游需求旺季不旺，加之龐大期貨庫存壓制，滬膠中期進(jìn)入熊市波動。短期來看，基本面缺乏實(shí)質(zhì)利好，滬膠陷入低位橫盤震蕩走勢，暫時(shí)觀望為宜，若有效突破20日均線，激進(jìn)投資者可輕倉試多。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

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