早盤(pán)簡(jiǎn)報(bào)
2017年03月13日星期一

最新國(guó)際財(cái)經(jīng)信息

1. 上周，央行在公開(kāi)市場(chǎng)開(kāi)展1000億逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率分別持平于2.35%、2.5%和2.65%，當(dāng)周實(shí)現(xiàn)凈回籠900億。
2. 美國(guó)2月新增非農(nóng)就業(yè)23.5萬(wàn)人，超過(guò)預(yù)期的20萬(wàn)和前值22.7萬(wàn)，失業(yè)率將至4.7%，表明美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)持續(xù)走好。
3. 上周五美股收高，美國(guó)2月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，使許多投資者已相信聯(lián)儲(chǔ)下周必然加息。道指漲0.21%， 標(biāo)普500指數(shù)漲0.33%；紐約黃金下跌0.2%，報(bào)每盎司1201.40美元；WTI原油收跌1.60%，報(bào)48.49美元/桶。
4.上周五，滬深兩市走勢(shì)分化，深成指表現(xiàn)明顯偏強(qiáng)，盤(pán)面上，高送轉(zhuǎn)、家電、鋰電池板塊漲幅居前。截止收盤(pán)，滬指報(bào)3212.76，跌0.12%；深指報(bào)10451.01，漲0.29%；創(chuàng)業(yè)板報(bào)1950.01，跌0.20%。
5. 今日關(guān)注：23:00美國(guó)2月就業(yè)市場(chǎng)狀況指數(shù)LMCI。（新紀(jì)元期貨 程偉）

期市早評(píng)

金融期貨

【股指:美聯(lián)儲(chǔ)加息擾動(dòng)，短線下探機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)】

政策消息。1.上周在岸人民幣收跌0.14%報(bào)6.9054元；2.上周央行開(kāi)展1000億逆回購(gòu)操作，當(dāng)周凈回籠900億；3.深股通連續(xù)61個(gè)交易日凈流入423.28億。
市場(chǎng)分析。上周受美聯(lián)儲(chǔ)加息以及外盤(pán)普遍下跌的負(fù)面沖擊，期指再次下探。主力合約IF、IH、IC分別貼水21.29、8.63、37.52點(diǎn)，基差小幅收窄。IF加權(quán)60分鐘周期再次進(jìn)入下降通道，繼續(xù)關(guān)注下方40日線支撐。深成指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)形成60分鐘級(jí)別的頂部結(jié)構(gòu)，短線或仍有下探，關(guān)注下方20日線支撐。上證指數(shù)跌破20日線，在3200附近再次受到支撐，但短線不排除再次回踩的可能。
操作建議。本周美聯(lián)儲(chǔ)加息幾無(wú)懸念，股指短線或仍有下探，但機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)。利空出盡后，股指有望重拾升勢(shì)，上證3174-3200維持逢低偏多的思路。(新紀(jì)元期貨 程偉)

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：恐慌慣性下挫，注意宏觀變量的干擾】

CBOT大豆期貨周五下跌，交投最活躍的5月合約受后續(xù)賣(mài)盤(pán)拖累觸及兩個(gè)月低位，USDA上調(diào)了巴西大豆作物產(chǎn)量預(yù)估仍慣性打壓盤(pán)面。CBOT5月大豆期貨合約收跌4-1/2美分，報(bào)每蒲式耳10.06-1/2美元，本周，該合約下跌31美分，或近3%，連續(xù)五連陰。美國(guó)農(nóng)業(yè)部周四上調(diào)巴西2016/17年度大豆產(chǎn)量預(yù)估至創(chuàng)紀(jì)錄的1.08億噸，2月預(yù)估為1.04億噸。美國(guó)農(nóng)業(yè)部意外將美國(guó)2016/17年度大豆出口預(yù)估下調(diào)2,500萬(wàn)蒲式耳，稱(chēng)受巴西豐產(chǎn)帶來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)影響。并進(jìn)而將美國(guó)大豆年末庫(kù)存預(yù)估上調(diào)至4.35億蒲式耳，而原本預(yù)期美國(guó)大豆庫(kù)存將減少。5月豆粕期貨合約收高0.2美元，報(bào)每短噸328.7美元。5月豆油期貨合約跌0.43美分，報(bào)每磅32.68美分。
國(guó)內(nèi)方面，因企業(yè)投訴虧損，3月中旬起臨儲(chǔ)菜油停止拍賣(mài)。2013年及以前收儲(chǔ)菜油基本拍賣(mài)完畢，此前有傳言稱(chēng)2014年臨儲(chǔ)菜油將轉(zhuǎn)為國(guó)儲(chǔ)，不再拍賣(mài)。菜油豆油價(jià)差暴跌后，出現(xiàn)重要的反彈契機(jī)，是近期宏觀風(fēng)險(xiǎn)激增的背景下，較佳的對(duì)沖套利交易機(jī)會(huì)；單邊市場(chǎng)上，油脂價(jià)格跌入去年9月至11月的低位價(jià)格區(qū)間，連陰下跌超賣(mài)明顯，注意利空散盡后抵抗性反彈，空單擇機(jī)減持鎖利；菜粕2350、豆粕2850附近為重要抵抗位，是多空重要停損位，宏觀變量決定市場(chǎng)波動(dòng)區(qū)間。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【雞蛋：現(xiàn)貨止跌上揚(yáng)，期價(jià)高位震蕩】

全國(guó)雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中上漲，前期產(chǎn)區(qū)淘雞迅速加上積壓庫(kù)存逐步清空，為近日上漲提供契機(jī)，同時(shí)產(chǎn)銷(xiāo)區(qū)走貨速度均見(jiàn)快，終端需求良好，上半年低點(diǎn)已現(xiàn)，全國(guó)雞蛋產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨價(jià)格集中在2.24-2.34，區(qū)域間價(jià)差持續(xù)收窄，出現(xiàn)筑底上漲跡象。筆者強(qiáng)調(diào)，基于雞蛋現(xiàn)貨漲幅持續(xù)低迷，產(chǎn)業(yè)緩慢去產(chǎn)能，期貨價(jià)格表現(xiàn)為近弱遠(yuǎn)強(qiáng)。5月合約，完成尋底3100的目標(biāo)，期現(xiàn)價(jià)差回歸是交割前主要線索，近日低位劇烈震蕩。9月合約挺進(jìn)近兩年的高價(jià)區(qū)域4300-4400，高位震蕩反復(fù)，趨勢(shì)多單持有，注意本周宏觀變量的干擾，適當(dāng)調(diào)低倉(cāng)位。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【白糖:短線鄭糖易跌難漲，五月空單逢低止盈，逢反彈拋空遠(yuǎn)月】

上周鄭糖期貨弱勢(shì)走低，主力合約SR1705報(bào)收四陰一陽(yáng)格局，期價(jià)考驗(yàn)6700整數(shù)支撐。ICE原糖期貨周五在觸及三個(gè)月低位后反彈，受助于空頭回補(bǔ)。消息方面，截止3月10日，廣西已有51家糖廠收榨，同比增加17家，預(yù)計(jì)三月中旬，廣西將還有33-35家糖廠收榨。綜合而言，國(guó)內(nèi)新糖大面積上市，市場(chǎng)供應(yīng)壓力增加，短線鄭糖易跌難漲，五月空單逢低止盈，逢反彈拋空遠(yuǎn)月。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【棉花:短線鄭棉或回歸震蕩走勢(shì)，五月空單逢低部分止盈】

上周鄭棉期貨沖高回落，主力合約CF1705周一大幅反彈，但隨后期價(jià)大幅回調(diào)，周二至周五報(bào)收四連陰，期價(jià)考驗(yàn)15500整數(shù)支撐。ICE期棉周五下跌，受累于油價(jià)和其他商品走低，周線三周來(lái)首次下滑。消息方面，3月10日國(guó)儲(chǔ)棉輪出銷(xiāo)售3.20萬(wàn)噸，實(shí)際成交3.00萬(wàn)噸，成交率93.73%，成交均價(jià)14859元/噸（較前一日價(jià)格下跌72元/噸）。倉(cāng)單方面，截止3月10日，鄭商所棉花注冊(cè)倉(cāng)單數(shù)量2565張（+161），有效預(yù)報(bào)2059張（-2張），折貨18.496萬(wàn)噸。綜合而言，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)棉花市場(chǎng)供需緊平衡，中長(zhǎng)期鄭棉重心仍將緩慢上移。短期來(lái)看，下游紡織企業(yè)棉花商業(yè)庫(kù)存不多，拋儲(chǔ)初期有較強(qiáng)的補(bǔ)庫(kù)需求，但隨著儲(chǔ)備棉持續(xù)投放，市場(chǎng)供應(yīng)壓力亦不斷增加，缺乏新的題材炒作，短線鄭棉或回歸震蕩走勢(shì)，五月空單逢低部分止盈。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【銅：關(guān)注上方10日均線壓力】

上周五倫銅震蕩走高，至收盤(pán)上漲0.69%。庫(kù)存上，LME銅庫(kù)存325500噸，減少1800噸；10日上期所銅倉(cāng)單166556噸，增加669噸。上周五公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)2月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)大增23.5萬(wàn)，好于預(yù)期的增加20萬(wàn)，不過(guò)薪資增速仍令人失望，美元走軟給銅價(jià)帶來(lái)一定支撐。本周四凌晨美聯(lián)儲(chǔ)將公布利率決議，由于美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期升溫，大宗商品普遍受到影響，關(guān)注利率決議出臺(tái)前后市場(chǎng)變動(dòng)情況。供給方面，今年以來(lái)Escondida等銅礦供應(yīng)端受中斷事件較多，供應(yīng)端受到的干擾將對(duì)產(chǎn)量帶來(lái)一定影響，秘魯最大銅礦Cerro Verde的礦工上周五起無(wú)限期罷工，導(dǎo)致大約4萬(wàn)噸/月的產(chǎn)能因勞動(dòng)條件糾紛而停產(chǎn)。國(guó)內(nèi)下游需求方面，每年的三四月份是銅下游生產(chǎn)的旺季，需求有望增加，對(duì)銅價(jià)形成支撐。數(shù)據(jù)方面，今日關(guān)注美國(guó)2月LMCI就業(yè)市場(chǎng)狀況指數(shù)。上周五倫銅震蕩走高收出小陽(yáng)線，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)短線震蕩走勢(shì)，關(guān)注上方10日均線壓力，短線操作為主。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【PTA：繼續(xù)下探 空單持有】

國(guó)內(nèi)PTA產(chǎn)業(yè)鏈供需格局好轉(zhuǎn)，美原油指數(shù)由于庫(kù)存大幅高企而重挫近10%，TA1705合約中長(zhǎng)線遇阻，并受原油拖累暴跌，已連續(xù)四周下挫，順利跌破5500點(diǎn)整數(shù)關(guān)口和60日線，重回5000點(diǎn)一線。TA1705合約上周一和周二暫獲60日線支撐，窄幅震蕩回升，隨著3月9日美原油指數(shù)因庫(kù)存飆升而重挫近5%，TA1705合約長(zhǎng)陰下挫，周四期價(jià)連續(xù)暴跌封于停板，快速失守短期均線族，成交和持倉(cāng)維持高位，隨后期價(jià)跳空低開(kāi)低走，短線目標(biāo)直指5000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口�；�本面看國(guó)內(nèi)PTA產(chǎn)業(yè)鏈供需格局較春節(jié)前已有大幅好轉(zhuǎn)，但美原油指數(shù)連續(xù)暴跌，累計(jì)下挫近10%，對(duì)國(guó)內(nèi)工業(yè)品市場(chǎng)形成嚴(yán)重打壓。操作上建議空單持有為宜。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【黑色：貼水現(xiàn)貨 空單持有趨于謹(jǐn)慎】

黑色系列的供需格局似乎出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，但從庫(kù)存的角度上看，并不樂(lè)觀。螺紋鋼周度庫(kù)存自11月下旬震蕩攀升，鐵礦石港口庫(kù)存突破1.2億噸，顯示出需求端存有較大隱患。3月美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期升溫，美原油指數(shù)因庫(kù)存大幅回升而出現(xiàn)暴跌，商品市場(chǎng)整體承壓。黑色系本周在經(jīng)歷高位震蕩反復(fù)后開(kāi)啟下挫，周度收長(zhǎng)陰線回吐前兩周漲幅，并且跌落5周均線，期價(jià)整體仍維持自去年10月中旬以來(lái)的上升趨勢(shì)當(dāng)中，應(yīng)當(dāng)密切關(guān)注10周均線的支撐情況，一旦形成破位，則將有較大可能回落至3100點(diǎn)一線。螺紋主力1705合約期價(jià)在上周高位震蕩反復(fù)后，由上周五夜盤(pán)開(kāi)啟正式調(diào)整，本周快速跌落5日均線后，在周三再度破位20日線，形成顯著的調(diào)整信號(hào)，周四期價(jià)進(jìn)一步下探至3350一線，五個(gè)交易日?qǐng)?bào)收三陰兩陽(yáng)，期價(jià)震蕩重心下移。時(shí)至3月中旬，主力合約依然沒(méi)有從五月合約移倉(cāng)至遠(yuǎn)月，而現(xiàn)貨價(jià)格仍較為堅(jiān)挺并且升水期貨，預(yù)計(jì)螺紋應(yīng)當(dāng)不會(huì)有較大幅度的下跌。鐵礦石1705合約跌幅要超過(guò)螺紋，短線下行目標(biāo)直指60日線和620一線，但近月合約依然貼水于現(xiàn)貨，因此空單持有要逐步趨于謹(jǐn)慎。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【LLDPE：成本支撐減弱，短線走勢(shì)偏弱】

因市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)減產(chǎn)難解油市供應(yīng)過(guò)剩之困，上周五美原油價(jià)格走低�，F(xiàn)貨面，現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)倒掛明顯，倒逼中石油及中石化出廠價(jià)全線下調(diào)，下游終端觀望氣氛明顯。上周五連塑震蕩走低收出中陰線，上方5、10日均線承壓，短線偏弱走勢(shì)。上周受美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期升溫、美原油庫(kù)存大增等利空因素影響，原油大幅走低，成本端支撐減弱。下游終端及貿(mào)易商開(kāi)單積極性不高，石化去庫(kù)存進(jìn)度緩慢，庫(kù)存仍屬偏高狀態(tài)，石化降價(jià)去庫(kù)存動(dòng)力仍存。上周裝置檢修較前期有所增加，下周神華榆林、中天合創(chuàng)計(jì)劃?rùn)z修，雖然檢修裝置有所增加，但是市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行，對(duì)行情的提振作用有待觀察。周四凌晨美聯(lián)儲(chǔ)將公布利率決議，由于美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期升溫，大宗商品普遍受到影響，關(guān)注利率決議出臺(tái)前后市場(chǎng)變動(dòng)情況。上周五連塑收出中陰線，走勢(shì)偏弱，短線操作為主。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【天膠:關(guān)注17500支撐，空單逢低可考慮部分止盈】

上周滬膠期貨大幅回調(diào)，主力合約RU1705周一至周四連續(xù)四個(gè)交易日下跌，周五略有止跌，但夜盤(pán)延續(xù)跌勢(shì)。上周輪胎企業(yè)開(kāi)工率小幅回升，截止3月10日，全鋼胎與半鋼胎企業(yè)開(kāi)工率分別為68.37%和72.57%，較前一周回升0.60和0.53個(gè)百分點(diǎn)。綜合而言，東南亞停割期臨近，國(guó)內(nèi)重卡銷(xiāo)售維持強(qiáng)勢(shì)，基本面支撐仍存。但短期來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)加息靴子落地之前，滬膠或延續(xù)弱勢(shì)，關(guān)注17500支撐，空單逢低可考慮部分止盈。(新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【黃金:美聯(lián)儲(chǔ)3月會(huì)議前，空單繼續(xù)持有】

上周五公布的美國(guó)2月新增非農(nóng)就業(yè)23.5萬(wàn)人，超過(guò)預(yù)期的20萬(wàn)和前值22.7萬(wàn)，失業(yè)率降至4.7%，表明美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)持續(xù)走好。近期六位美聯(lián)儲(chǔ)FOMC票委先后發(fā)表鷹派講話(huà)，使得市場(chǎng)對(duì)3月加息的預(yù)期持續(xù)升溫，最近公布的美國(guó)經(jīng)濟(jì)、就業(yè)、通脹數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，為美聯(lián)儲(chǔ)加息提供有力證據(jù)，聯(lián)邦基金利率期貨顯示3月加息的概率超過(guò)90%，年內(nèi)加息三次的概率上升至58%。強(qiáng)勁的非農(nóng)數(shù)據(jù)為美聯(lián)儲(chǔ)3月加息掃除了最后一道障礙，我們預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在本周的議息會(huì)議上加息25個(gè)基點(diǎn)。美國(guó)國(guó)債收益率連續(xù)上行，10年期國(guó)債收益率創(chuàng)去年12月16日以來(lái)新高，實(shí)際利率持續(xù)上行將施壓金價(jià)。國(guó)際黃金調(diào)整仍在繼續(xù)，3月會(huì)議前空單繼續(xù)持有。(新紀(jì)元期貨 程偉)

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