早盤簡報
2017年04月10日星期一

期市早評

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：日內(nèi)易出現(xiàn)劇烈的超跌反彈】

7日，CBOT大豆期貨周五漲跌互現(xiàn)，盤中走勢震蕩，市場在本周觸及的數(shù)月低位上方盤整。5月大豆期貨合約收漲1/2美分，報每蒲式耳9.42美元，連續(xù)第五周周線下跌。5月豆油收高0.25美分，報每磅31.62美分。5月豆粕小幅下跌1.3美元至307.4美元/短噸。市場預(yù)計，美國農(nóng)業(yè)部（USDA）將在下周二夜間公布的月度供需報告中，上調(diào)2016/17年度美國和全球大豆年末庫存預(yù)估。預(yù)計USDA將在4月的月度供需報告中公布，美國2016/17年度大豆年末庫存為4.47億蒲式耳，高于USDA 3月預(yù)估的4.35億蒲式耳。預(yù)計全球2016/17年度大豆年末庫存為8,391萬噸，高于3月預(yù)估的8,282萬噸。顧問公司AgRural將巴西2016/17年大豆產(chǎn)量預(yù)估上調(diào)至1.116億噸，高于之前預(yù)估1.07億噸，該消息拖累期價，但預(yù)報稱阿根廷本周末降雨應(yīng)令該國大豆收割暫停，為CBOT大豆市場帶來支持。
國內(nèi)豆粕2750-2800承壓，短期下端支持區(qū)2720-2700，關(guān)注低位震蕩的走勢，后市波動依賴于美盤大豆在秋季低位的方向選擇，國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨在理論到港成本附近波動，市場主體態(tài)度謹(jǐn)慎；油脂價格，跌至一年前的價格低位區(qū)域，國內(nèi)庫存高企市場情緒悲觀態(tài)度彌漫，但因其技術(shù)超賣狀態(tài)嚴(yán)重，棕櫚油易受穆斯林齋月需求提振，謹(jǐn)防加速下跌后價格醞釀超跌反彈。在4月USDA利空報告前，交易周期宜短，謹(jǐn)慎留倉。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【雞蛋：七日連跌后，或出現(xiàn)超跌反彈】

7日，產(chǎn)區(qū)山東、河南小幅調(diào)整，銷區(qū)上海、北京持穩(wěn)；清明后市場庫存不多，養(yǎng)殖戶開始低價惜售，賭漲心理較強(qiáng)，蛋商采購積極性增強(qiáng)，不過下游消費(fèi)情況一般，短期蛋價小幅調(diào)整為主，局部有望反彈，上漲空間有限。主產(chǎn)區(qū)雞蛋價格報價，集中在2.31-2.51之間，三周后是五一假期，預(yù)計此間現(xiàn)貨價格表現(xiàn)趨向震蕩。期貨5月合約實(shí)現(xiàn)抵達(dá)空頭目標(biāo)區(qū)域3000-2950，交割月前月資金持續(xù)流出，資金情緒異動低點(diǎn)也可能下探至2900或略低，多空注意規(guī)避；9月合約注意3950-4000區(qū)域支持位的抵抗性反彈，連續(xù)七個交易日下跌，跌勢動能趨緩，短線交易者，可博取超跌反彈多頭機(jī)會，仍宜強(qiáng)調(diào)，注意大宗商品整體悲觀氛圍下市場情緒波動，風(fēng)控為先。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【白糖:下行動能衰減，短線或有震蕩修復(fù)，空單部分止盈】

上周鄭糖期貨探底回升，主力合約SR1709最低一度下探至6467點(diǎn)，隨后期價拉伸，周五夜盤重心繼續(xù)上移，考驗(yàn)10日均線壓力。ICE原糖期貨周五上漲，受技術(shù)因素和空頭回補(bǔ)推動。消息方面，3月廣西單月產(chǎn)糖72.5萬噸，同比減少24.5萬噸；銷糖54萬噸，同比增加11萬噸。綜合而言，國內(nèi)新糖大面積上市，市場供應(yīng)壓力增加；但3月銷糖數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)，加之國際原糖止跌企穩(wěn)，鄭糖下行動能衰減，短線或有震蕩修復(fù)，空單部分止盈。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【棉花:近期仍將延續(xù)低位弱勢震蕩】

上周鄭棉期貨低位窄幅震蕩，主力合約CF1709整體維持15150-15600區(qū)間震蕩整理。ICE期棉周五下挫近1.5%，受投機(jī)客軋平倉位拖累，本周期棉表現(xiàn)為八個月最差。消息方面，陷入4月，南疆各棉區(qū)春播全面展開，但4月6-7日卡什、阿克蘇等部分地區(qū)遭遇小雨降溫天氣，和田、克州等地氣溫只有5-12攝氏度，春播被迫暫緩。美國官員稱，2017/18年度澳洲棉花產(chǎn)量將會進(jìn)一步增加，因良好的回報率促使農(nóng)戶持續(xù)增加種植面積。儲備棉競拍情況，4月7日國儲棉輪出銷售2.99萬噸，實(shí)際成交2.29萬噸，成交率76.61%，成交均價14734元/噸（-36）。4月10日-14日儲備棉輪出底價15381元/噸，下調(diào)60元/噸；儲備棉輪出4月10日兩節(jié)共掛拍2.99萬噸。倉單方面，截止4月7日，鄭商所棉花注冊倉單數(shù)量3519張（39），有效預(yù)報3097張（-58張），折貨26.62萬噸。綜合而言，國內(nèi)市場棉花市場供需緊平衡，中長期鄭棉重心仍將緩慢上移。短期來看，目前市場供應(yīng)充足，倉單壓力尚未得到有效緩解，期價難以有效反彈，近期仍將延續(xù)低位弱勢震蕩。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【銅：預(yù)計短線區(qū)間震蕩為主】

上周五倫銅探低回升，至收盤下跌0.52%。庫存上，LME銅庫存265325噸，減少5225噸；7日上期所銅倉單152344噸，減少2155噸。上周五公布的數(shù)據(jù)顯示，美國3月新增就業(yè)人數(shù)9.8萬，遠(yuǎn)低于預(yù)期的18萬，不過有觀點(diǎn)認(rèn)為嚴(yán)寒和暴風(fēng)雪天氣以及百貨商店關(guān)門導(dǎo)致3月就業(yè)增長令人失望。上周美國對敘利亞的一個空軍基地發(fā)射了巡航導(dǎo)彈，導(dǎo)致美國與俄羅斯和伊朗的緊張關(guān)系升級，引發(fā)投資者撤出較高風(fēng)險的資產(chǎn)。供給端，南方銅業(yè)位于Toquepala、Cuajone銅礦和Ilo冶煉廠的工人投票決定從4月10日開始無限期罷工，希望從2016年公司利潤中分得更大比例，南方銅業(yè)則表示愿意研究該提議。由于今年供應(yīng)中斷事件較多，預(yù)計供給端增長有限。國內(nèi)下游需求方面，每年的三四月份是銅下游生產(chǎn)的旺季，需求有望增加，對銅價形成一定支撐。數(shù)據(jù)方面，今日重點(diǎn)關(guān)注美國3月就業(yè)市場狀況指數(shù)。倫銅上周五探低回升，國內(nèi)夜盤低開高走，預(yù)計短線47000-48500區(qū)間震蕩，逢低短多思路為主。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【LLDPE：關(guān)注能否有效站穩(wěn)9500一線，前多適量持有】

因美國空襲敘利亞及市場預(yù)期需求改善，上周五美原油價格走高。現(xiàn)貨面，現(xiàn)貨出廠價上漲50-200元/噸，刺激貿(mào)易商拉高報價出貨，不過貿(mào)易商表示，市場實(shí)盤成交有商談空間。上周五連塑沖高回落收出帶長上影小陽線，下方5、10日均線形成支撐，收盤在9500一線之下。上周美國軍隊(duì)對敘利亞一空軍基地發(fā)射了近60枚巡航導(dǎo)彈，消息刺激油價短暫上揚(yáng)，同時市場預(yù)期美原油需求改善，美原油價格走高。裝置上，上海金菲HDPE裝置3月5日停車，計劃4月10日開車；齊魯石化LDPE裝置4月全月計劃停車；上海石化1PE計劃5日停車檢修，2PE裝置計劃中旬停車。一般4月份中下旬農(nóng)膜需求轉(zhuǎn)淡，但是近兩年地膜需求啟動遲緩，關(guān)注今年地膜需求旺季能否延長。庫存方面，目前庫存在92萬噸左右，仍然偏高，關(guān)注后期庫存能否下降。連塑上周五沖高回落，關(guān)注能否有效站穩(wěn)9500一線，不跌破9400前多適量持有。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【天膠:中線空單繼續(xù)持有，逢反彈加持空單】

上周滬膠期貨沖高回落，主力合約RU1709周五大幅下跌至五個月低位，技術(shù)面呈現(xiàn)明顯的空頭排列。日膠指數(shù)亦小幅沖高回落，但下跌動能弱于滬膠。綜合而言，需求端支撐減弱，現(xiàn)貨庫存持續(xù)增加，供需基本面轉(zhuǎn)向?qū)捤桑瑴�膠仍將延續(xù)中期下跌走勢，中線空單繼續(xù)持有，逢反彈加持空單。(新紀(jì)元期貨 張偉偉）

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