核心觀點一覽:
1.周三期指整體維持窄幅震蕩,G20峰會召開前市場謹慎情緒占主導。
2.短期來看,美國6月制造業(yè)PMI逼近收縮區(qū)間,進一步強化市場對美聯(lián)儲年內(nèi)降息的預期,但黃金連續(xù)大漲后存在回調(diào)風險,適當降低倉位。長期來看,特朗普財政刺激效應正在減弱,聯(lián)邦基金利率上升對經(jīng)濟的負面影響日益凸顯,美國經(jīng)濟周期性放緩的趨勢沒有改變,二季度經(jīng)濟回落是大概率事件,美聯(lián)儲7月降息的預期上升,實際利率邊際下降,對黃金長期利好。
3.G20峰會在即,在此之前兩國高級別磋商代表通話,繼續(xù)釋放貿(mào)易和解信號,但G20峰會尚有太多不確定性因素,G20峰會后市場結(jié)價力量也將減弱,而季末USDA又將發(fā)布種植面積報告和季度谷物庫存報告,行業(yè)內(nèi)外不確定性風險增多。
4.當前黑色系商品仍受環(huán)保限產(chǎn)的邏輯驅(qū)動,成材螺紋、熱卷走強,爐料端鐵礦、雙焦稍顯承壓,其中部分地區(qū)焦炭現(xiàn)貨價格出現(xiàn)第二輪調(diào)降,關注鋼廠利潤的修復。
5.API庫存大減推動油價急升,中東緊張局勢繼續(xù)支撐油價,WTI原油逼近59關口,國內(nèi)原油期貨補漲逾2%,但全球經(jīng)濟放緩的擔憂情緒和美元反彈限制油價漲幅,重點關注G20峰會中美元首會晤情況。周三國內(nèi)能化板塊強勢領漲,PTA漲幅近4%,燃料油漲幅逾2%。
6.G20峰會在即,市場在貿(mào)易談判的樂觀預期中普漲。