12月24日周二晚，美股標普500指數(shù)跌0.02%；歐洲Stoxx50指數(shù)漲0.04%；美元指數(shù)漲0.03%；WTI原油漲0.82%；Brent原油漲0.93%；倫銅漲0.40%；黃金漲0.98%。美豆?jié)q0.45%；美豆粕漲0.33%；美豆油漲0.62%；美糖跌0.82%；美棉漲0.28%；CRB指數(shù)漲0.58%，BDI指數(shù)跌1.18%。離岸人民幣CNH升0.08%報7.0029；焦炭漲0.16%，鐵礦石漲0.23%，螺紋鋼漲0.23%。
宏觀觀點
國務(wù)院在關(guān)于進一步做好穩(wěn)就業(yè)工作的意見中指出，落實普惠金融定向降準政策，釋放的資金重點支持民營企業(yè)和小微企業(yè)融資。鼓勵銀行完善金融服務(wù)民營企業(yè)和小微企業(yè)的績效考核激勵機制，增加制造業(yè)中小微企業(yè)中長期貸款和信用貸款。對擴大小微企業(yè)融資擔(dān)保業(yè)務(wù)規(guī)模、降低小微企業(yè)融資擔(dān)保費率等政策性引導(dǎo)較強的地方進行獎補。發(fā)揮各級政府中小企業(yè)工作領(lǐng)導(dǎo)小組的協(xié)調(diào)作用，支持中小企業(yè)發(fā)展，增加就業(yè)。發(fā)揮各級金融監(jiān)管機構(gòu)作用，鼓勵銀行為重點企業(yè)制定專門信貸計劃，對遇到暫時困難但符合授信條件的企業(yè)，不得盲目抽貸、斷貸。點評：支持小微企業(yè)發(fā)展，是穩(wěn)定就業(yè)的重要保障，李克強總理考察小微企業(yè)貸款情況后，國務(wù)院再次釋放降準預(yù)期，考慮到年末流動性需求增加、專項債發(fā)行高峰期等因素，降準的時間窗口或已臨近，預(yù)計將在元旦前后落地。證監(jiān)會副主席閻慶民表示，完善多層次資本市場基礎(chǔ)制度建設(shè)，鼓勵私募基金融入資本市場定價、交易機制，推動創(chuàng)業(yè)投資、并購?fù)顿Y專業(yè)化發(fā)展；推動完善養(yǎng)老金和基金行業(yè)稅制，激勵養(yǎng)老金積累和長期投資行為，約束短期投機，優(yōu)化投資行為。優(yōu)化創(chuàng)投反向掛鉤政策，加大扶持政策力度，暢通退出通道。
國外方面，今明兩日分別為圣誕節(jié)和節(jié)禮日假期，美國、歐洲、中國香港、韓國、澳大利亞等多國或地區(qū)市場提前結(jié)束交易或全天休市，經(jīng)濟數(shù)據(jù)推遲發(fā)布，期間注意防范風(fēng)險。周二歐美股市提前受收市，美元指數(shù)小幅沖高回落，受避險情緒支撐，國際黃金大漲近1%，逼近1500美元/盎司關(guān)口。英國脫歐方面，拖延了3年之久的脫歐大計終于迎來重大進展，新一屆議會以358:234票的優(yōu)勢通過了英國首相約翰遜提交的脫歐協(xié)議法案，預(yù)計將在2020年1月31日實現(xiàn)脫歐。目前，下議院和上議院正對該法案進行下一步審核。但脫歐法案確定12月31日為脫歐過渡截止日期，引發(fā)市場對英國與歐盟無法在一年之內(nèi)達成貿(mào)易協(xié)定的情況下，出現(xiàn)硬脫歐的風(fēng)險。短期來看，全球主要交易所開始休市，投資者避險需求上升，推動黃金價格上漲。長期來看，國際貿(mào)易形勢嚴峻，特朗普財政刺激效應(yīng)正在減弱，美國經(jīng)濟周期性放緩的趨勢沒有改變，美聯(lián)儲年內(nèi)三次降息，并于10月開始擴表，未來將給市場提供充足的美元流動性，美元指數(shù)趨于下行的可能性較大，黃金中期上漲的邏輯仍在。
商品要聞
要聞1：國務(wù)院印發(fā)進一步做好穩(wěn)就業(yè)工作的意見，強調(diào)落實普惠金融定向降準政策，年初流動性需求增加，降準的時間窗口臨近，有望在元旦前后落地。全球主要交易所因圣誕節(jié)休市，投資者避險需求增加，推動貴金屬黃金、白銀上漲。
要聞2：國際原油市場，原油(WTI)上漲，因為貿(mào)易局勢有所緩解，市場預(yù)期2020年的石油需求相對強勁就，此外OPCC+減產(chǎn)承諾和海灣產(chǎn)油區(qū)緩慢恢復(fù)生產(chǎn)也支撐油價。圣誕前一天外盤交投清淡，收市后API報告顯示，美國上周原油庫存減少790萬桶至4.441億桶，分析師此前預(yù)估為下滑183萬桶。利多因素占優(yōu)，內(nèi)外原油盤維持偏強走勢。
要聞3：倫敦基本金屬漲跌不一，LME期銅漲0.22%報6203.5美元/噸，LME期鋅跌0.65%報2276美元/噸，LME期鎳跌0.14%報14330美元/噸，LME期鋁漲0.83%報1819美元/噸，LME期錫跌0.46%報17220美元/噸，LME期鉛漲0.99%報1935美元/噸。昨夜內(nèi)外盤銅價在下午盤上漲后保持高位，主要受海外圣誕假期影響，空頭平倉離場大宗均表現(xiàn)亮眼，油價走高至61.14。宏觀方面昨日公布的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲軟，市場對美國制造業(yè)復(fù)蘇的預(yù)期降低，而英國脫歐前景的不確定性亦限制了市場風(fēng)險偏好，黃金避險資產(chǎn)走高突破1500關(guān)口，圣誕節(jié)前的銅價上漲行情恐難以延續(xù)。
要聞4：圣誕節(jié)假日休市前，CBOT玉米、小麥和大豆期價24日漲跌不一，其中對美國大豆出口前景的樂觀期待繼續(xù)推漲大豆期價。當天，芝加哥期貨交易所大豆2020年3月合約收于每蒲式耳9.4475美元，比前一交易日上漲2.5美分，漲幅為0.27%。布宜諾斯艾利斯谷物交易所稱，近來阿根廷實施新的谷物和油籽出口關(guān)稅政策，可能造成2020/21年度播種面積減少超過50萬公頃。在出口關(guān)稅上調(diào)的情況下，2020/21年度阿根廷大豆產(chǎn)量將會減少96.3萬噸。馬來西亞棕櫚油減產(chǎn)預(yù)期下豆棕價差持續(xù)擴大條件不成熟，棕櫚油表現(xiàn)仍顯著強于豆油，油脂表現(xiàn)仍顯著強于粕價。
要聞5：因缺乏顯著的邊際變化，黑色系近期以震蕩為主，多地升級重污染天氣應(yīng)急響應(yīng)，市場反應(yīng)暫不強烈，理論上響應(yīng)的支撐鋼價，不利于爐料價格，但黑色系商品價格從技術(shù)圖形而言均現(xiàn)調(diào)整跡象。分品種來看，螺紋05合約暫收于上升趨勢線上，反彈形態(tài)尚未失效但有破位風(fēng)險，現(xiàn)貨快速回落，期現(xiàn)基差收斂，不排除期價出現(xiàn)調(diào)整，在部分城市階段限產(chǎn)以及冬儲預(yù)期的支撐下，料將不會有太深的跌幅。鐵礦石05合約近一周維持震蕩，上方承壓650一線，下方暫獲20日線支撐，因環(huán)保因素或令鐵礦需求短暫受阻，注意調(diào)整風(fēng)險，建議波段操作為主。焦炭05合約周二大幅探低回升，MACD有死叉跡象，夜盤跌落上升趨勢線支撐，現(xiàn)調(diào)整信號，注意現(xiàn)貨價格堅挺，期現(xiàn)貨相對平水，限制期價跌幅，建議有效跌破1850短空。焦煤05合約前期反彈至1200關(guān)口，即低位區(qū)間上沿后承壓，連續(xù)兩個交易日收中陰線，重回短期均線族之下，環(huán)保因素打壓焦煤需求，短線謹慎偏空。
總結(jié)：圣誕前夕市場窄幅波動，美股標普道指小幅下跌，黃金創(chuàng)一個多月新高，貴金屬轉(zhuǎn)入新的漲勢。鎳、甲醇及雙粕價格小幅領(lǐng)跌商品。
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