10月24日周四夜盤，美股標(biāo)普500指數(shù)漲0.19%；歐洲Stoxx50指數(shù)漲0.37%；美元指數(shù)漲0.20%；WTI原油漲0.34%；Brent原油漲0.59%；倫銅漲0.09%；黃金漲0.77%。美豆跌0.06%；美豆粕跌1.00%；美豆油漲2.65%；美糖漲0.66%；美棉跌0.34%；CRB指數(shù)漲0.23%，BDI指數(shù)漲0.34%。離岸人民幣CNH貶0.16%報(bào)7.0722；焦炭漲0%，螺紋鋼漲0.21%，鐵礦石漲張1.13%，國內(nèi)原油漲1.77%。
宏觀觀點(diǎn)
昨晚公布的美國10月Markit制造業(yè)PMI小幅回升至51.5（前值51.1），9月耐用品訂單環(huán)比下降1.1%（前值0.2%），表明美國制造業(yè)景氣度有所好轉(zhuǎn)，但商業(yè)投資信心依然較弱，且正在向消費(fèi)領(lǐng)域傳導(dǎo)。歐洲央行10月會(huì)議維持關(guān)鍵利率不變，重申自11月1日起重啟凈資產(chǎn)購買計(jì)劃，規(guī)模為每月200億歐元。貨幣政策聲明稱，預(yù)期利率將維持在當(dāng)前或者更低水平，直至通脹前景穩(wěn)固轉(zhuǎn)向接近但低于2%的目標(biāo)水平。將在加息前不久停止購債，在首次加息后持續(xù)再投資計(jì)劃。歐洲央行行長德拉基在新聞發(fā)布會(huì)上表示，經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)突出，通脹溫和，需要在更長時(shí)間內(nèi)保持高度寬松的立場(chǎng)，歐洲央行準(zhǔn)備好按需調(diào)整所有工具，目前正在提供貨幣政策刺激措施。德拉基講話被市場(chǎng)解讀為鴿派，歐美股市普遍上漲，美元指數(shù)先抑后揚(yáng)，國際黃金漲近1%，突破1500美元/盎司。下周美聯(lián)儲(chǔ)將公布10月利率決議，鑒于近期公布的零售數(shù)據(jù)意外下降，就業(yè)和通脹預(yù)期放緩，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將再次降息25 個(gè)基點(diǎn)。美國聯(lián)邦基金利率期貨顯示，美聯(lián)儲(chǔ)10月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為94.1%，維持利率不變的概率為5.9%。
國外方面，今晚將公布美國10月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)，歐洲央行管委兼法國央行行長維勒魯瓦將發(fā)表講話，需保持密切關(guān)注。英國脫歐方面，英國首相約翰遜表示，將給議員們更多時(shí)間辯論脫歐協(xié)議，但前提是同意在12月12日舉行大選，如果同意舉行大選，11月6日之前議會(huì)都可以就脫歐協(xié)議法案展開工作。英國工黨領(lǐng)袖科爾賓拒絕了首相約翰遜12月12日舉行大選的提議，表示將在無協(xié)議脫歐選項(xiàng)被排除后支持提前大選。英國議會(huì)否決了政府關(guān)于脫歐立法的時(shí)間表，使得英國無法在10月31日完成脫歐，從而不得不尋求延遲脫歐，歐盟將在下周對(duì)脫歐延期作出決定。短期來看，美國10月制造業(yè)PMI有所好轉(zhuǎn)，歐元區(qū)制造業(yè)PMI依舊疲軟，歐洲央行貨幣政策聲明釋放鴿派信號(hào)，對(duì)金價(jià)形成支撐。長期來看，全球貿(mào)易形勢(shì)嚴(yán)峻，特朗普財(cái)政刺激效應(yīng)正在減弱，美國經(jīng)濟(jì)周期性放緩的趨勢(shì)沒有改變，美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)兩次降息，并于10月開始擴(kuò)表，更加鴿派的貨幣政策需要等待更多疲軟的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，黃金中期上漲的邏輯仍在。
商品要聞
要聞1：美國10月制造業(yè)PMI有所好轉(zhuǎn)，但歐元區(qū)制造業(yè)PMI依舊疲軟，歐洲央行貨幣政策聲明釋放鴿派信號(hào)，給貴金屬黃金、白銀帶來支撐，歐美股市普遍反彈。英國脫歐再次推遲引發(fā)不確定性，美元指數(shù)短線超跌反彈。
要聞2：國際原油市場(chǎng)， 原油(WTI)小漲，因EIA庫存下降及OPEC+采取進(jìn)一步行動(dòng)支持市場(chǎng)的前景，部分抵消對(duì)需求的擔(dān)憂，但美元反彈部分抑制油價(jià)漲幅。美國國家颶風(fēng)中心周四表示，坎佩切灣上空的一個(gè)低氣壓在未來48個(gè)小時(shí)內(nèi)成為颶風(fēng)的可能性為50%。市場(chǎng)擔(dān)憂颶風(fēng)可能損及原油生產(chǎn)或煉油活動(dòng)。俄羅斯石油公司Rosneft預(yù)計(jì)，2020年原油需求增速將為110萬桶/日-180萬桶/日。供應(yīng)偏緊預(yù)期支撐油價(jià)，短線謹(jǐn)慎博弈多單。
要聞3：倫敦基本金屬多數(shù)收漲，LME期銅漲0.05%報(bào)5884美元/噸，LME期鋅漲1.18%報(bào)2497美元/噸，LME期鎳漲1.63%報(bào)16860美元/噸，LME期鋁跌0.75%報(bào)1717美元/噸，LME期錫漲1.48%報(bào)16795美元/噸，LME期鉛跌0.02%報(bào)2223.5美元/噸。隔夜因美國公布經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)先抑后揚(yáng)，耐用品訂單月率的不及預(yù)期以及Markit制造業(yè)PMI超預(yù)期使得美元探低后大幅拉漲，銅價(jià)受其影響高開低走。目前多國已公布PMI數(shù)據(jù)，歐洲方面歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)連續(xù)萎縮9個(gè)月，德國依舊疲弱，歐洲央行行長德拉基表示在更長時(shí)間持寬松的政策，美國耐用品訂單數(shù)據(jù)的走弱亦繼續(xù)加大市場(chǎng)對(duì)美國降息預(yù)期，全球經(jīng)濟(jì)體的弱勢(shì)繼續(xù)推動(dòng)了金價(jià)走高，CMX金價(jià)目前已站穩(wěn)1505附近，整體看日前公布的全球經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)弱勢(shì)依舊，對(duì)銅價(jià)走高難有支撐。預(yù)計(jì)今日銅價(jià)小幅高位回落。
要聞4：芝加哥期貨交易所三大谷物期價(jià)24日全線下跌。當(dāng)天，芝加哥期貨交易所玉米市場(chǎng)交投最活躍的12月合約收于每蒲式耳3.8675美元，比前一交易日下跌1美分，跌幅為0.26%；小麥12月合約收于每蒲式耳5.16美元，比前一交易日下跌4.75美分，跌幅為0.91%；大豆11月合約收于每蒲式耳9.3325美元，比前一交易日下跌0.5美分，跌幅為0.05%。美國中西部地區(qū)在未來一周天氣轉(zhuǎn)好，有助于加快玉米和大豆收割進(jìn)度，該消息令這兩種農(nóng)產(chǎn)品期價(jià)承壓下跌。馬來西亞棕櫚油在旺盛的出口需求刺激下突破年內(nèi)新高，助推油脂板塊走勢(shì)強(qiáng)勁，市場(chǎng)呈現(xiàn)油強(qiáng)粕弱結(jié)構(gòu)。
要聞5：黑色系夜盤漲跌互現(xiàn)，鐵礦石收漲1.13%，螺紋鋼收漲0.21%，熱卷收漲0.15%，焦炭收平。10月24日62%鐵礦石指數(shù)微增0.12%至87.05美元/噸。鐵礦方面，據(jù)外電10月24日消息,巴西礦產(chǎn)商淡水河谷公司(Vale)周四報(bào)告稱季度收入增長15% ，不及預(yù)期，稱將再關(guān)閉三座大壩。在鐵礦石價(jià)格持續(xù)走低的背景下，鋼廠內(nèi)進(jìn)口礦庫存繼續(xù)維持低位。此外，或受多地出臺(tái)環(huán)保政策影響，高爐環(huán)節(jié)生產(chǎn)受限，鋼廠進(jìn)口礦總?cè)蘸倪M(jìn)一步明顯下降。中國即將進(jìn)入秋冬取暖季，同時(shí)面臨空氣質(zhì)量管理相關(guān)的限產(chǎn)措施，對(duì)鐵礦的需求或?qū)p少。鐵礦存在反彈需求，四季度整體仍需關(guān)注成材走勢(shì)。。螺紋方面，現(xiàn)貨價(jià)格小幅下跌，旺季尾聲需求依然較為強(qiáng)勁，同時(shí)限產(chǎn)力度加強(qiáng)預(yù)期支撐下。目前建材下游需求尚可，供需格局總體健康，需求韌性較強(qiáng)。產(chǎn)量增加預(yù)期較強(qiáng)，盤面貼水率較高，操作上維持震蕩思路。焦炭方面，焦炭現(xiàn)貨偏弱運(yùn)行，港口貿(mào)易價(jià)格下跌10元/噸，鋼廠50元/噸提降已落地，市場(chǎng)情緒偏悲觀。焦炭產(chǎn)量已恢復(fù)至高位，而需求側(cè)唐山地區(qū)限產(chǎn)比例較高，需求受到部分抑制。焦炭基本面偏弱，預(yù)計(jì)焦炭走勢(shì)跟隨鋼材，逢高做空為主。
總結(jié)：OPEC減產(chǎn)預(yù)期油價(jià)延續(xù)升勢(shì)，歐央行鴿派基調(diào)助推金價(jià)走強(qiáng)，國內(nèi)超跌工業(yè)品普遍出現(xiàn)超跌反彈，日內(nèi)關(guān)注股指縮量盤跌后超跌反彈力度及大宗商品短線上與之共振的可能。
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