核心觀點一覽：

1.周二期指延續(xù)反彈走勢，風險偏好繼續(xù)回升。中美新一輪貿(mào)易磋商開啟，央行在人民幣離岸市場出手干預，人民幣匯率企穩(wěn)回升，及時扭轉了市場預期，是推動股指企穩(wěn)反彈的主要原因。

2.近期“美強歐弱”預期削弱，美元將面臨下行壓力，美國經(jīng)濟接近周期頂點，通脹預期上升，對金價長期利好。重點關注于8月24日召開的2018年杰克遜霍爾全球央行年會。

3.上周日美國中央大平原大范圍降雨天氣如期而至，將一掃近期主產(chǎn)區(qū)干燥隱憂，進一步強化美豆高產(chǎn)預期；Pro Farmer中西部作物巡查團巡查結果，不利于關鍵生長季芝加哥大豆市場價格的表現(xiàn)。國內方面，“雙節(jié)”備貨提升需求，豆油需求繼續(xù)好轉，成交、提貨量上升，而此時非洲豬瘟疫情和貿(mào)易戰(zhàn)的不確定性動向，對粕價施壓，油粕比價在十年低位連日修復性回升，多油空粕套作交易盛行。

4.強降雨對內地部分地區(qū)棉花生產(chǎn)造成一定影響，短線鄭棉偏多思路，關注資金動向。

5.螺紋鋼在技術三浪延長的4430元/噸關口承壓，短線維持高位震蕩的可能性較大，不抄頂，多單減持；熱卷近期有望持續(xù)補漲，修復卷螺差。目前期現(xiàn)貨處于幾近平水狀態(tài)，而由于山西地區(qū)環(huán)保趨嚴，焦炭價格恐將維持高位震蕩，不宜輕易賭頂，多單部分止盈；焦煤表現(xiàn)弱于焦炭，短多部分止盈。環(huán)保限產(chǎn)的預期對礦價不利，但現(xiàn)貨價格本周顯著回升，成本端對鐵礦有所支撐，以謹慎偏空對待。

6.貿(mào)易緊張情緒有所緩解提振市場信心，同時伊朗制裁影響仍未消散，短線國際原油企穩(wěn)反彈，上海原油遠月期價有望追隨國際原油企穩(wěn)。

7.印度遭遇洪水災害或影響天膠供給，使得橡膠成為資金關注的焦點，今日天膠增倉放量封于漲停，下半年重要低點或已確立。PTA現(xiàn)貨延續(xù)漲勢，8 月21日主流現(xiàn)貨報價在8700-8800元/噸，但市場鮮有成交，反映出下游對高價PTA的抵觸心理較強，高位波動風險加劇，切忌追漲殺跌。

行情研討會議紀要20180821