早盤(pán)簡(jiǎn)報(bào)
2017年12月06日星期三

最新國(guó)際財(cái)經(jīng)信息

1. 周二，央行連續(xù)第三日暫停逆回購(gòu)操作，當(dāng)日實(shí)現(xiàn)凈回籠1700億。
2. 中國(guó)11月財(cái)新服務(wù)業(yè)PMI為51.9（前值51.2），創(chuàng)今年8月以來(lái)新高，表明中國(guó)服務(wù)業(yè)增長(zhǎng)明顯加快。
3. 美國(guó)11月ISM非制造業(yè)指數(shù)為57.4，低于預(yù)期的59，脫離2005年以來(lái)的最快增速，表明服務(wù)業(yè)增長(zhǎng)有所放緩。
4. 周二美股收跌，納指與標(biāo)普500指數(shù)均錄得連續(xù)第三個(gè)交易日收跌，投資者繼續(xù)關(guān)注經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)與財(cái)報(bào)。道指跌0.45%，標(biāo)普500指數(shù)跌0.37%；紐約黃金收跌1.0%，報(bào)1264.90美元/盎司；WTI原油收漲0.26%，報(bào)57.62美元/桶。
5. 周二，滬深兩市呈現(xiàn)嚴(yán)重的分化走勢(shì)。盤(pán)面上，銀行、證券、機(jī)場(chǎng)板塊漲幅居前，中小創(chuàng)板塊大幅下跌。截止收盤(pán)，滬指報(bào)3303.68點(diǎn)，跌0.18%；深成指報(bào)10854.76點(diǎn)，跌1.45%；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)報(bào)1758.59點(diǎn)，跌2.18%。
6. 今日關(guān)注：08:30澳大利亞第三季度GDP；15:00德國(guó)10月工廠訂單月率；21:15美國(guó)11月ADP就業(yè)人數(shù)；23:00加拿大央行12月利率決議。（新紀(jì)元期貨 程偉）

期市早評(píng)

金融期貨

【股指:反彈逢高減多，防范再次下探風(fēng)險(xiǎn)】

政策消息。1.離岸人民幣與上日收平報(bào)6.6161元；2.央行暫停逆回購(gòu)操作，當(dāng)日凈回籠1100億；3.昨日深股通凈流出4.84億。
市場(chǎng)分析。周二，期指走勢(shì)嚴(yán)重分化，IH強(qiáng)勁反彈，IC創(chuàng)新低。現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，除銀行、證券等少數(shù)板塊上漲外，其余板塊全線(xiàn)下跌。主力合約IF、IH、IC分別貼水22.97、4.48、34.91點(diǎn)，基差略有擴(kuò)大。IF加權(quán)連續(xù)兩日反彈，站上40日線(xiàn)，警惕短線(xiàn)反彈后再次下探。IH加權(quán)在40日線(xiàn)的支撐下企穩(wěn)反彈，收復(fù)20日線(xiàn)，當(dāng)前定性為超跌反彈性質(zhì)，短期或仍有震蕩。IC加權(quán)長(zhǎng)陰下跌，逼近6000關(guān)口，再創(chuàng)新低。上證指數(shù)維持弱勢(shì)震蕩，收長(zhǎng)上影小陽(yáng)，短期仍有下探的可能，繼續(xù)關(guān)注3300關(guān)口支撐。
操作建議。連續(xù)下跌后出現(xiàn)超跌反彈，市場(chǎng)情緒和技術(shù)面仍在修復(fù)。短期反彈以逢高減多為主，防范再次下探風(fēng)險(xiǎn)，注意強(qiáng)弱關(guān)系轉(zhuǎn)換。(新紀(jì)元期貨 程偉)

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：油粕蹺蹺板效應(yīng)持續(xù)，價(jià)格震蕩反復(fù)】

周二，因受助于阿根廷干旱天氣憂(yōu)慮帶動(dòng)的基金買(mǎi)盤(pán)推動(dòng)，以及出脫豆油多頭/豆粕空頭的價(jià)差交易，美豆?jié)q1.00%；美豆粉漲1.84%；美豆油跌0.12%。阿根廷上周末降雨有限，使得干旱憂(yōu)慮未能緩解，粕類(lèi)交易活躍，國(guó)內(nèi)價(jià)格運(yùn)行至合約高位或年內(nèi)高位，而國(guó)內(nèi)外油脂市場(chǎng)利空氛圍濃重。國(guó)內(nèi)豆油商業(yè)庫(kù)存169萬(wàn)噸，較去年同期增長(zhǎng)70%，再創(chuàng)歷史新高；與此同時(shí)，市場(chǎng)預(yù)計(jì)馬來(lái)西亞棕櫚油11月出口低迷產(chǎn)量小幅增長(zhǎng)，庫(kù)存大增超10%至250萬(wàn)噸，利空壓制馬來(lái)西亞棕櫚油弱勢(shì)尋底。大連豆油期貨跌入合約低位，5800-5900為重要抵抗區(qū)域，失守將遭致短期恐慌性技術(shù)拋售，注意低位波動(dòng)放大風(fēng)險(xiǎn)；棕櫚油5500上端承壓，大規(guī)模頭部形成，技術(shù)劣勢(shì)仍待修復(fù)；菜籽油6700失守，則技術(shù)目標(biāo)指向6300-6400，注意三大油脂重要低位的波動(dòng)和價(jià)格走向，以及油粕套利因素對(duì)盤(pán)面的影響。澳洲氣象局(BOM)周二稱(chēng)，拉尼娜現(xiàn)象現(xiàn)在已經(jīng)出現(xiàn)，但模型顯示拉尼娜現(xiàn)象較弱且影響短暫，可能會(huì)持續(xù)至3月或4月。該氣象局稱(chēng)，拉尼娜通常會(huì)在南半球春季稍晚和夏季給澳洲東部帶來(lái)高于平均水平的降雨，會(huì)增強(qiáng)東南部持續(xù)炎熱的幾率。粕類(lèi)炒作在年內(nèi)高位附近強(qiáng)勢(shì)震蕩，市場(chǎng)存在增持天氣升水的沖動(dòng)，強(qiáng)勢(shì)粕類(lèi)對(duì)油脂形成抑制，后市粕類(lèi)價(jià)格的松動(dòng)和春節(jié)前小包裝備貨可能會(huì)帶來(lái)油脂價(jià)格的止跌企穩(wěn)，關(guān)注油粕蹺蹺板效應(yīng)。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【雞蛋：高位波動(dòng)加劇，不過(guò)度追漲殺跌】

12月5日，全國(guó)雞蛋價(jià)格穩(wěn)定為主，局部下滑。北京、上海維穩(wěn)，廣東小幅調(diào)整。貨源供應(yīng)尚可，局部養(yǎng)殖戶(hù)有存貨賭漲心理，蛋商多按需采購(gòu)，各地走貨一般，搜牧預(yù)計(jì)近期行情或大穩(wěn)小動(dòng)。主產(chǎn)區(qū)價(jià)格4.19-4.48，漲勢(shì)暫緩，大穩(wěn)小落。因1801合約進(jìn)入交割月前月，資金限倉(cāng)至100手后，月初倉(cāng)位調(diào)整打擊價(jià)格下跌，盡管短期現(xiàn)貨出現(xiàn)小幅回調(diào)，但穩(wěn)中上漲的預(yù)期依然存在。昨日受鐵合金期貨擴(kuò)板漲停后盤(pán)中大跌影響，場(chǎng)間投機(jī)情緒起伏巨大，jd1805合約午后極速跳水，僅37個(gè)變動(dòng)價(jià)位觸及跌停價(jià)，止跌于3838點(diǎn)，盤(pán)尾跌勢(shì)收窄至3936跌幅1.62%，預(yù)計(jì)維持在3900-4000核心波動(dòng)區(qū)間震蕩，波動(dòng)短線(xiàn)為主，短期不過(guò)度追漲殺跌。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【白糖:觀望】

周二鄭糖期貨震蕩反彈，主力合約SR1801夜盤(pán)突破6500整數(shù)壓力，主力加速移倉(cāng)五月。ICE原糖期貨周二下跌，受累于全球供應(yīng)過(guò)剩前景。消息方面，截止12月5日，廣西已有34家糖廠開(kāi)榨，同比減少2家。綜合而言，2017/18年度全球食糖豐產(chǎn)預(yù)期增強(qiáng)，國(guó)內(nèi)外糖價(jià)中長(zhǎng)期進(jìn)入熊市周期。短期來(lái)看，年底備貨旺季對(duì)糖價(jià)帶來(lái)一定支撐，但主產(chǎn)區(qū)甘蔗糖陸續(xù)開(kāi)榨，市場(chǎng)供應(yīng)壓力不斷增加，短線(xiàn)鄭糖上行空間亦有限，觀望為宜。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【棉花:CF1805低位多單謹(jǐn)慎持有】

周二鄭棉期貨高位震蕩，主力合約CF1805暫時(shí)承壓15500一線(xiàn)，期價(jià)高位橫盤(pán)整理；棉紗期貨亦橫盤(pán)震蕩，市場(chǎng)成交清淡。ICE期棉周二收平，因市場(chǎng)投機(jī)性買(mǎi)盤(pán)勢(shì)頭衰竭。倉(cāng)單方面，截止12月5日，鄭商所棉花倉(cāng)單數(shù)量1294（+18）張，有效預(yù)報(bào)730（+94）張，折貨8.096萬(wàn)噸。綜合而言，新棉大面積上市，收儲(chǔ)預(yù)期落空，拋儲(chǔ)計(jì)劃確定，市場(chǎng)供應(yīng)壓力增加；但隨著儲(chǔ)備棉庫(kù)存的逐漸消化，12月紡企面臨補(bǔ)庫(kù)需求，棉價(jià)下方支撐亦較強(qiáng)，CF1805低位多單謹(jǐn)慎持有。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【銅：預(yù)計(jì)短線(xiàn)偏弱走勢(shì)】

周二上期所銅1801合約震蕩走低，至收盤(pán)下跌1.33%。庫(kù)存上，LME銅庫(kù)存192550噸，增加10125噸；5日上期所銅倉(cāng)單34369噸，減少675噸。倫銅庫(kù)存大幅增加，給市場(chǎng)帶來(lái)壓力。昨日公布的11月美國(guó)服務(wù)業(yè)PMI指數(shù)令人失望，不過(guò)市場(chǎng)對(duì)稅改進(jìn)展持樂(lè)觀態(tài)度，抵消了服務(wù)業(yè)數(shù)據(jù)遜于預(yù)期的影響，美元指數(shù)上漲，給銅價(jià)帶來(lái)壓力。今日將公布美國(guó)11月ADP就業(yè)人數(shù)變動(dòng)，對(duì)此保持關(guān)注。國(guó)內(nèi)此前公布的數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)11月份制造業(yè)PMI51.8%，比上月上升0.2個(gè)百分點(diǎn)，10月份制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)PMI為51.6%，回落0.8個(gè)百分點(diǎn)；1至10月社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)10.3%；10月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長(zhǎng)6.2%，比9月份回落0.4個(gè)百分點(diǎn)；1-10月，全國(guó)固定資產(chǎn)投資同比增速比1-9月回落0.2個(gè)百分點(diǎn)；1-10月全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增速回落。行業(yè)方面，印尼能源與礦業(yè)資源部公布的數(shù)據(jù)顯示，截至10月底，自由港印尼分公司共出口銅精礦684333噸。周二倫銅大幅走低收出大陰線(xiàn)，國(guó)內(nèi)夜盤(pán)走低，預(yù)計(jì)短線(xiàn)偏弱走勢(shì)。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【黑色：上行趨勢(shì)暫緩 注意短線(xiàn)調(diào)整】

螺紋鋼供給階段短缺，現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)大幅飆漲，觸及5000點(diǎn)大關(guān)，對(duì)期價(jià)形成支撐。螺紋1805合約快速拉漲觸及4100點(diǎn)一線(xiàn)后，周二窄幅震蕩調(diào)整，回探5日線(xiàn)，夜盤(pán)延續(xù)回落，跌落5日線(xiàn)和4000點(diǎn)關(guān)口，注意調(diào)整可能繼續(xù)，建議多單暫止盈離場(chǎng)，依托4000點(diǎn)輕倉(cāng)偏空。鐵礦石1805合約周二自555一線(xiàn)回落，回吐半數(shù)周一漲幅，夜盤(pán)小幅探低回升，暫獲5日線(xiàn)支撐，注意減倉(cāng)調(diào)整壓力，多單及時(shí)止盈，破5日線(xiàn)翻空。焦炭、焦煤稍顯分化。焦炭1805合約至周二連續(xù)兩個(gè)交易日?qǐng)?bào)收長(zhǎng)上影小陰線(xiàn)，上行存有顯著壓力，盡管現(xiàn)貨價(jià)格走高，期價(jià)升水的幅度仍在200點(diǎn)左右，警惕減倉(cāng)帶來(lái)的調(diào)整，多單注意離場(chǎng)。焦煤主力1805合約周一大幅沖高回落，遇阻布林通道上軌，周二再度下挫超3%領(lǐng)先黑色系，跌落5日均線(xiàn)，減倉(cāng)放量有頭部跡象，夜盤(pán)期價(jià)回探至10日線(xiàn)后震蕩，建議依托5日線(xiàn)嘗試偏空。季節(jié)性旺季支撐下，動(dòng)煤1801合約維持上行格局，但在周一巨幅沖高回落后，周二再收長(zhǎng)上影小陰線(xiàn)，短線(xiàn)上行遇阻，維持670一線(xiàn)高位震蕩，破5日線(xiàn)則多單止盈離場(chǎng)。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【LLDPE：上方壓力增加，短線(xiàn)或向下尋求支撐】

原油方面，5日，WTI原油主力合約開(kāi)盤(pán)57.48美元/桶，至北京時(shí)間17:00報(bào)收57.27美元/桶。近期，高盛將2018年布倫特原油價(jià)格預(yù)期上調(diào)至62美元/桶，WTI原油價(jià)格預(yù)期上調(diào)至57.5美元/桶�，F(xiàn)貨面，市場(chǎng)報(bào)價(jià)上漲50-100元/噸，中石油及中石化部分大區(qū)上調(diào)出廠價(jià)，刺激貿(mào)易商高報(bào)出貨，不過(guò)期貨反彈乏力，難以提振買(mǎi)家投機(jī)積極性，市場(chǎng)實(shí)盤(pán)有商談空間。裝置上，上海金菲HDPE裝置計(jì)劃11月17日晚停車(chē)，計(jì)劃12月11日開(kāi)車(chē)；上海石化1PE1#裝置12月份全月檢修；中天合創(chuàng)LDPE管式裝置12月4日停車(chē)，開(kāi)車(chē)時(shí)間待定；神華寧煤11月26日上游裂解裝置開(kāi)車(chē)，計(jì)劃12月出PE。5日企業(yè)裝置開(kāi)工率為97.4%左右，較上一交易日下降1.5%。當(dāng)前開(kāi)工率仍處于較高水平，供給端壓力偏大。需求方面，棚膜需求旺季漸過(guò)，剛需減弱。庫(kù)存方面，5日石化庫(kù)存約為65萬(wàn)噸左右，較上一交易日下降3萬(wàn)噸。連塑1805合約周二沖高回落，早盤(pán)開(kāi)盤(pán)后震蕩走高，不過(guò)下午開(kāi)盤(pán)后不久出現(xiàn)跳水走勢(shì)，至收盤(pán)收出帶長(zhǎng)上影的小陰線(xiàn)。連塑上方壓力有所增加，短線(xiàn)或向下尋求支撐。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【天膠:多單離場(chǎng)觀望】

周二滬膠期貨震蕩回落，主力合約RU1805夜盤(pán)大幅回落，期價(jià)重回低位震蕩區(qū)間；日膠指數(shù)亦弱勢(shì)回調(diào)。庫(kù)存方面，截止12月5日，上期所天膠期貨庫(kù)存為24.26萬(wàn)噸，較前一交易日增加2180噸。短期來(lái)看，國(guó)際橡膠聯(lián)盟同意削減天膠出口量，青島天膠交割庫(kù)火災(zāi)帶動(dòng)市場(chǎng)做多熱情，但整體來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)供應(yīng)依舊充足，庫(kù)存壓力不減，短線(xiàn)滬膠低位仍有震蕩反復(fù)，多單離場(chǎng)觀望，關(guān)注泰國(guó)洪澇情況。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【黃金:中期震蕩筑底，維持逢低偏多思路】

昨晚公布的美國(guó)11月ISM非制造業(yè)指數(shù)為57.4，低于預(yù)期的59，脫離2005年以來(lái)最快增速，服務(wù)業(yè)增長(zhǎng)放緩。周三美元指數(shù)連續(xù)第二日反彈，國(guó)際黃金大幅下挫，盤(pán)中逼近1260美元/盎司，創(chuàng)4個(gè)月新低。主要原因是，市場(chǎng)對(duì)美國(guó)稅改最終通過(guò)持樂(lè)觀態(tài)度，提升未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的前景，并預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將更快地收緊貨幣政策。但我們認(rèn)為特朗普稅改計(jì)劃從提出到正式落地，其影響已充計(jì)入了資產(chǎn)價(jià)格中，期間道瓊斯指數(shù)累計(jì)上漲超過(guò)30%。長(zhǎng)期來(lái)看，我們認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)縮表和12月加息預(yù)期已被反復(fù)消化，特朗普稅改預(yù)期逐步兌現(xiàn)，對(duì)于黃金來(lái)說(shuō)，利空將逐漸出盡，中期震蕩筑底是大概率事件，建議逢低分批建立中線(xiàn)多單。(新紀(jì)元期貨 程偉)

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