早盤簡報(bào)
2017年11月15日星期三

最新國際財(cái)經(jīng)信息

1. 中國1-10月固定資產(chǎn)投資同比7.3%（前值7.5%），工業(yè)增加值同比6.2%（前值6.6%），消費(fèi)品零售同比增長10%（前值10.3%），10月投資、消費(fèi)及工業(yè)生產(chǎn)數(shù)據(jù)全線回落。
2. 周二，央行在公開市場進(jìn)行1300億7天期、1200億14天期和300億63天期逆回購操作，中標(biāo)利率持平于2.45%、2.6%和2.9%，當(dāng)日實(shí)現(xiàn)凈投放1400億。
3. 德國第三季度GDP年率為2.3%（前值0.8%），季調(diào)后GDP年率為2.8%，創(chuàng)2014年以來新高。受強(qiáng)勁的出口和投資提振，德國第三季度經(jīng)濟(jì)增速有所加快。
4. 周二，受10月宏觀數(shù)據(jù)走弱的影響，滬深兩市震蕩回落。盤面上，自貿(mào)港、鋼鐵、軍工板塊漲幅居前。截止收盤，滬指報(bào)3429.55，跌0.53%；深成指報(bào)11582.92，跌0.96%；創(chuàng)指報(bào)1896.72，跌0.51%。
5. 今日關(guān)注：07:50日本第三季度實(shí)際GDP；17:30英國9月三個(gè)月ILO失業(yè)率、10月失業(yè)率；18:00歐元區(qū)9月貿(mào)易帳；21:30美國10月CPI、零售銷售月率。（新紀(jì)元期貨 程偉）

期市早評

金融期貨

【股指:10月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)走弱，短線面臨技術(shù)性調(diào)整】

政策消息。1.央行開展2800億逆回購操作，當(dāng)日凈投放1400億；2.深股通連續(xù)15個(gè)交易日累計(jì)凈流入79.03億。
市場分析。周二公布的中國10月固定資產(chǎn)投資、消費(fèi)品零售、工業(yè)增加值全線回落，期指震蕩走低�，F(xiàn)貨市場方面，鋼鐵、煤炭板塊走強(qiáng)，白酒、高送轉(zhuǎn)板塊回調(diào)。主力合約IF、IH、IC分別貼水-1.65、-1.38、23.31點(diǎn)，基差小幅擴(kuò)大。IF加權(quán)小幅回落，成交量顯著放大，短線或仍有下探。IH加權(quán)在2900關(guān)口承壓回落，短期存在休整的要求。IC加權(quán)跌破40日線，結(jié)束6連陽，短線關(guān)注20日線支撐，充分調(diào)整后有望挑戰(zhàn)前期高點(diǎn)6648、6700。上證指數(shù)短期受到3450關(guān)口的壓制，連續(xù)上漲后或面臨技術(shù)性調(diào)整。
操作建議。近日公布的10月投資、消費(fèi)及工業(yè)增加值全線回落，股指連續(xù)上漲后面臨技術(shù)性調(diào)整，穩(wěn)健者以觀望為主，等待低吸機(jī)會(huì)。(新紀(jì)元期貨 程偉)

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：市場環(huán)境不利，跌勢超預(yù)期空單宜短】

夜里10點(diǎn)半，美聯(lián)儲(chǔ)一個(gè)州主席，擔(dān)憂12月升息不利通脹的表態(tài)，引發(fā)商品集體踩踏暴跌，且昨日中國10月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)全面低于預(yù)期，顯示經(jīng)濟(jì)延續(xù)調(diào)整，歐美股指歷史高位連日陰沉下跌，資本市場年末或面臨金融動(dòng)蕩。因預(yù)計(jì)巴西天氣有利作物生長，美豆主力收跌0.66%；美豆粉跌0.29%；美豆油跌0.84%；豆油下探6000關(guān)口，逼近下半年低位區(qū)域，外部環(huán)境不利的情況下，歷史高庫存利空壓力被放大，關(guān)注整體商品交易情緒對盤面的牽制，短空或觀望，等待下半年節(jié)前備貨行情拐點(diǎn)出現(xiàn)；粕強(qiáng)表現(xiàn)偏強(qiáng)，但囿于月內(nèi)震蕩區(qū)間，尚未作出突破，波段短多或觀望。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【雞蛋：現(xiàn)貨小幅回落，期價(jià)維持震蕩】

14日，全國雞蛋價(jià)格穩(wěn)中繼續(xù)小落，產(chǎn)區(qū)貨源供應(yīng)尚可，養(yǎng)殖戶多正常出貨，市場走貨速度一般，經(jīng)銷商多按需采購為主，銷區(qū)方面到貨量正常，主產(chǎn)區(qū)雞蛋價(jià)格3.81-4.15間，漲勢暫歇。期貨市場，5月合約在3760前低附近出現(xiàn)抵抗反彈，主力1801合約陷入在4380-4450區(qū)間窄幅震蕩，盡管近日現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)一定回落，但期價(jià)仍表現(xiàn)抗跌，呈現(xiàn)震蕩蓄勢的趨向。1801合約持穩(wěn)4350-4400，打破了多空平衡市，具備沖擊4600中秋前的高價(jià)的技術(shù)條件。因蛋雞存欄不足，雞蛋供給緊張?jiān)谀昴╅L期存在深入人心，基于這一點(diǎn)判斷，雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格缺少持續(xù)下跌的動(dòng)力，多頭市場期市多單交易為主，下探過程仍可延續(xù)多頭思路。因整體商品交易環(huán)境轉(zhuǎn)差，關(guān)注對蛋價(jià)干擾，不過度看空蛋價(jià)。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【白糖:低位多單繼續(xù)持有】

周二鄭糖期貨高位震蕩，主力合約SR1801期價(jià)6500附近震蕩整理。ICE原糖期貨周二收低，八個(gè)交易日來首次下跌。消息方面，2017/18年度甜菜糖廠已全部開機(jī)生產(chǎn)，供生產(chǎn)食糖26.89萬噸，銷糖6.55萬噸。綜合而言，2017/18年度全球食糖豐產(chǎn)預(yù)期增強(qiáng)，國內(nèi)外糖價(jià)中長期進(jìn)入熊市周期。短期來看，整體商品市場氛圍轉(zhuǎn)空，一定程度制約糖價(jià)反彈；但年底需求旺季到來，基本面仍有支撐，短線鄭糖仍有上行動(dòng)能，低位多單繼續(xù)持有。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【棉花:謹(jǐn)慎觀望為宜】

周二鄭棉期貨弱勢回調(diào)，主力合約CF1801承壓60日均線，夜盤跌幅擴(kuò)大，考驗(yàn)15000支撐；棉紗期貨亦跟隨鄭棉走勢。ICE期棉周二下跌，受累于日益增加的收割壓力。消息方面，唐山新棉采摘進(jìn)入尾聲，但銷售市場冷清，紡企無購買意愿。倉單方面，截止11月14日，鄭商所棉花倉單數(shù)量765（+5）張，有效預(yù)報(bào)307（+35）張，折貨4.288萬噸。綜合而言，儲(chǔ)備棉輪出政策塵埃落定，新棉集中上市，市場供應(yīng)壓力較大；而市場預(yù)期的紡織企業(yè)補(bǔ)庫需求卻遲遲沒有啟動(dòng)，夜盤鄭棉再度尋底，關(guān)注15000爭奪，謹(jǐn)慎觀望為宜。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【銅：國內(nèi)宏觀數(shù)據(jù)不及預(yù)期，預(yù)計(jì)短線震蕩偏弱走勢】

周二上期所銅1801合約震蕩走高，至收盤上漲0.93%，K線收出小陽線。庫存上，LME銅庫存258800噸，增加525噸；14日上期所銅倉單30444噸，持倉增加4571噸。昨日國內(nèi)的數(shù)據(jù)顯示中國10月社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長10%，1至10月社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長10.3%，數(shù)據(jù)不及預(yù)期。10月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長6.2%，比9月份回落0.4個(gè)百分點(diǎn)；1-10月，全國固定資產(chǎn)投資同比增長7.3%，增速比1-9月回落0.2個(gè)百分點(diǎn)；民間固定資產(chǎn)投資增長5.8%，增速比1-9月回落0.2個(gè)百分點(diǎn)；1-10月全國房地產(chǎn)開發(fā)投資增7.8% 增速回落。國內(nèi)此前公布的數(shù)據(jù)顯示，10月份制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)PMI為51.6%，比上月回落0.8個(gè)百分點(diǎn)；1-9月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額增速比1-8月份加快1.2個(gè)百分點(diǎn)；前三季度中國GDP同比增6.9%，三季度同比增6.8%，保持中高速增長；9月末M2余額同比增速比上月末高0.3個(gè)百分點(diǎn)；9月新增人民幣貸款1.27萬億元，超預(yù)期增長。行業(yè)方面，江西飛南環(huán)�？萍加邢薰�司建設(shè)的年產(chǎn)10萬噸電解銅項(xiàng)目全面建成并投產(chǎn)出銅；美國自由港邁克墨倫銅金礦公司印尼分公司周二封閉通往巴布亞Grasberg銅礦的主要道路，為三天以來第二次封閉。周二倫銅大幅走低收出對攻陰線，國內(nèi)夜盤開盤后大幅下行，預(yù)計(jì)短線震蕩偏弱走勢。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【PTA：美原油指數(shù)大跌 TA沖高回落】

TA1801合約周二再度高開高走收長陽線，一舉突破5600點(diǎn)一線。期價(jià)穩(wěn)站于短期均線之上，并且突破前高5454一線，上行格局良好。但夜盤TA遭受重挫，期價(jià)高開低走收長陰線，悉數(shù)回吐日內(nèi)漲幅，下探5日均線，與此同時(shí)，美原油指數(shù)暴跌超3%，回落至55美元一線，這主要是受到美聯(lián)儲(chǔ)12月可能再次加息的言論拖累，商品出現(xiàn)系統(tǒng)性下挫，同時(shí)EIA下調(diào)全球原油需求預(yù)期，原油庫存攀升，對油價(jià)形成打壓。應(yīng)關(guān)注TA5日線支撐，市場擾動(dòng)信息較多，短多注意減持。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【黑色：系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)打壓 黑色系遭遇重挫】

螺紋受基本面提振，短線有反彈需求，穩(wěn)站短期均線族之上，連收五顆陽線觸及3954元/噸，但夜盤受外盤商品普遍大跌的拖累，高開低走收長陰線，應(yīng)當(dāng)注意短多跌落5日線需離場。鐵礦石1801合約周二仍維持于450-480區(qū)間窄幅震蕩，基本面尚不具備向上突破的條件，夜盤則重挫近5%跌落短期均線族，走勢較為悲觀。焦炭現(xiàn)貨價(jià)格有所回升，期價(jià)周二受提振平開高走收陽，暫獲10日線支撐，但夜盤受拖累大跌超2%，回吐日內(nèi)漲幅，關(guān)注下方20日線支撐。焦煤表現(xiàn)相對堅(jiān)挺，1801合約暫獲5日和40日線支撐顯著，維持于1200點(diǎn)一線震蕩整理，同樣的在夜盤出現(xiàn)異動(dòng)，大幅回落，前期短多關(guān)注10日線支撐來決定是否繼續(xù)持有。動(dòng)煤1801合約下行遭到破壞，上周連收小陽線反彈拉升，穩(wěn)站短期均線族之上。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)之下，隔夜暴跌，應(yīng)當(dāng)關(guān)注日內(nèi)走勢，再做后續(xù)操作。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【LLDPE：預(yù)計(jì)短線震蕩偏弱走勢】

原油方面，14日，WTI原油主力合約開盤56.72美元/桶，至北京時(shí)間17:00報(bào)收56.63美元/桶。石油輸出國組織報(bào)告顯示，10月委內(nèi)瑞拉原油產(chǎn)量跌破200萬桶/日，觸及近三十年來最低水平�，F(xiàn)貨面，市場報(bào)價(jià)小幅下滑，中石油及中石化部分大區(qū)出廠價(jià)下調(diào)，現(xiàn)貨市場炒作熱情降溫，貿(mào)易商積極出貨，市場成交氣氛一般。裝置上，中天合創(chuàng)LLDPE裝置10月1日停車，開車時(shí)間待定；蒲城清潔能源LLDPE裝置10月15日起停車檢修1個(gè)月；上海石化1PE一線11月份全月檢修；燕山石化老LDPE3線11月6日起停車中修。14日企業(yè)裝置開工率為94.8%左右，與上一交易日持平。當(dāng)前開工率仍處于較高水平，同時(shí)神華寧煤計(jì)劃11月份正式投產(chǎn)開車，后期供給端壓力望增加。庫存方面，14日石化庫存約為67萬噸左右，較上一交易日上升2萬噸左右。連塑1801合約周一沖高回落收出小陰線，持倉量有所減少，早盤開盤后一度上沖，不過在9900附近遇阻震蕩回落，預(yù)計(jì)短線偏弱走勢，短線操作為主。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【天膠:多單離場觀望】

周二滬膠期貨大幅回調(diào)，主力合約RU1801夜盤暴跌5.23%，重回低位震蕩區(qū)間；日膠指數(shù)再度失守200整數(shù)關(guān)口。庫存方面，截止11月14日，上期所天膠期貨庫存為40.62萬噸，較前一交易日增加2560噸。綜合而言，天膠主產(chǎn)國進(jìn)入割膠旺季，而下游需求旺季不旺，加之龐大期貨庫存壓制，滬膠中期進(jìn)入熊市波動(dòng)。短期來看，夜盤大宗商品市場集體暴跌，市場氛圍轉(zhuǎn)空，滬膠基本面缺乏實(shí)質(zhì)利好，短線重回低位弱勢震蕩，多單離場，謹(jǐn)慎觀望為宜。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【黃金:中期震蕩筑底，維持逢低偏多思路】

近期市場焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向特朗普稅改計(jì)劃的進(jìn)展，美國參議院版稅改議案將減稅推遲至2018年實(shí)施，引發(fā)市場對美國稅改前景的擔(dān)憂，短期對金價(jià)有支撐。但美國財(cái)長努欽表示，傾向于明年下調(diào)企業(yè)稅，眾參兩院的稅改法案版本差異不大，不擔(dān)心參議院稅改法案推遲企業(yè)稅改部分。受此影響，金價(jià)承壓回落，整體維持在1280美元/盎司下方震蕩。當(dāng)前美國稅改計(jì)劃的進(jìn)展是影響黃金價(jià)格的主要因素，本周美國眾議院將對稅改議案進(jìn)行表決，需密切關(guān)注。但長期來看，我們認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)縮表和12月加息預(yù)期已被反復(fù)消化，特朗普稅改預(yù)期逐步兌現(xiàn)，對于黃金來說，利空將逐漸出盡，中期震蕩筑底是大概率事件，維持逢低偏多思路。(新紀(jì)元期貨 程偉)

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