早盤簡報
2017年04月25日星期二

最新國際財經(jīng)信息

1. 周一，央行在公開市場開展300億逆回購操作，中標(biāo)利率分別持平于2.45%、2.6%和2.75%，當(dāng)日實現(xiàn)凈投放300億。
2. 中國央行副行長易綱表示，將繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策，稱隨著經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)，中國將進(jìn)一步開放股市和債市，并推動人民幣國際化。
3. 周一美股大幅收高，法國大選的首輪投票結(jié)果受到市場歡迎，推動股市上揚(yáng)，納指再創(chuàng)歷史新高。道指漲1.05%，標(biāo)普500指數(shù)漲1.08%；紐約黃金收跌0.9%，報1277.50美元/盎司；WTI原油收跌0.79%，報49.23美元/桶。
4. 滬深兩市低開低走，尾盤受到銀行、券商股拉升，兩市股指跌幅收窄，但滬指仍創(chuàng)今年以來最大單日跌幅。截止收盤，滬指報3129.53，跌1.37%；深成指報10091.89點(diǎn)，跌2.16%；創(chuàng)指報1809.91，跌1.58%。
5. 今日關(guān)注：21:00美國2月FHFA房價指數(shù)月率；22:00美國3月新屋銷售總數(shù)、4月諮商會消費(fèi)者信心指數(shù)。（新紀(jì)元期貨 程偉）

期市早評

金融期貨

【股指:下跌趨勢中以偏空思路為主】

政策消息。1.離岸人民幣收漲0.10%報6.8827元；2.央行開展300億逆回購操作，當(dāng)日凈投放300億；3.深股通連續(xù)11個交易日累計凈流入58.96億。
市場分析。金融監(jiān)管風(fēng)暴持續(xù)打壓市場風(fēng)險偏好，周一期指低開低走�，F(xiàn)貨市場方面，除銀行板塊上漲外，其余板塊全線下跌。主力合約IF、IH、IC分別貼水23.06、15.93、30.10點(diǎn)，基差明顯擴(kuò)大。IF加權(quán)跌破60日線支撐，日線空頭排列、向下發(fā)散，呈現(xiàn)明顯的下跌趨勢。上證指數(shù)已跌破2638以來的上升趨勢，形成日線、周線級別的頂部結(jié)構(gòu)，春季行情宣告結(jié)束，進(jìn)入下跌周期。
操作建議。金融監(jiān)管風(fēng)暴持續(xù)發(fā)酵，短期內(nèi)風(fēng)險偏好難以顯著回升。股指春季行情結(jié)束，進(jìn)入下跌周期，短線參與反彈的風(fēng)險較大，建議維持逢高偏空的思路。(新紀(jì)元期貨 程偉)

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：粕強(qiáng)油弱格局凸顯，油脂低位弱勢反復(fù)】

在法國總統(tǒng)大選第一輪投票中，馬克龍戰(zhàn)勝反歐元的極右翼民族陣線候選人勒龐，令市場放心，美元因此下跌,帶動短期市場風(fēng)險偏好提升。24日，CBOT大豆期貨周一連續(xù)第二個交易日上漲，受空頭回補(bǔ)帶動觸及三周高位。7月大豆合約收盤上漲11美分或1.1%，報每蒲式耳9.71-3/4美元。7月豆油合約收跌0.23美分，報每磅31.93美分。7月豆粕合約收漲7美元，報每噸320.6美元。USDA周一公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2017年4月20日當(dāng)周，美國大豆出口檢驗量為63.49萬噸，市場預(yù)估為40-60萬噸之間。截至4月23日當(dāng)周，美國大豆播種率為6%，上年同期為3%，五年均值為3%，天氣預(yù)報顯示，本周初期大體干燥的天氣得以使中西部農(nóng)民加速作物種植，本周尾段將出現(xiàn)一輪降雨，美國大豆播種進(jìn)度開局良好。咨詢機(jī)構(gòu)Safras & Mercado數(shù)據(jù)顯示，截止4月20日，巴西2016/17年度的大豆已經(jīng)收割完成93%，略高于去年同期的92%，且高于五年均值90.4%，巴西大豆收割進(jìn)入尾聲。
三大油脂期貨低位弱勢反彈100余點(diǎn)不等，仍在嚴(yán)密的熊市結(jié)構(gòu)之中，上端阻力重重，豆油5880、棕櫚油5200、菜籽油6380上方測得壓力，價格面臨再次下探，注意低位波動的反復(fù)性，短線思路參與；菜粕價格逼近年內(nèi)新高區(qū)域2470-2500，水產(chǎn)養(yǎng)殖的啟動以及國內(nèi)菜籽生產(chǎn)形勢的憂慮，促成了菜粕價格的資金買盤熱情，注意年內(nèi)高位阻力區(qū)承壓，追多需謹(jǐn)慎；豆粕價格脫離年內(nèi)低位上漲5%，2870-2900區(qū)間日內(nèi)升破持穩(wěn)，方可進(jìn)一步持多，否則適當(dāng)減持。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【雞蛋：現(xiàn)貨月跌跌不休，遠(yuǎn)月已現(xiàn)止跌上漲信號】

24日，全國雞蛋價格趨于穩(wěn)定，局部地區(qū)略有反彈，各地庫存逐漸減少，銷區(qū)行勢企穩(wěn)，業(yè)者盼漲心切，主產(chǎn)區(qū)雞蛋價格持續(xù)低迷，多地破2，集中在1.93-2.05之間，地域間價差收斂。4月還余下4個交易日，5月雞蛋期貨昨日跌停板，本月跌幅超過22%，高升水的期貨價格回歸跌跌不休的現(xiàn)貨價格，是本月交易的主線索�，F(xiàn)貨和現(xiàn)貨月合約的持續(xù)下跌，以及養(yǎng)殖業(yè)虧損時間的拉長，導(dǎo)致遠(yuǎn)月雞蛋看漲預(yù)期升溫，1801合約昨日上漲1.7%，有筑底反彈動作，1709合約低位十字k現(xiàn)形態(tài)，今日高開將是抵抗反彈的信號。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【白糖:市場存在政策風(fēng)險，短線不追空，多看少動為宜】

周一鄭糖期貨弱勢下跌，主力合約SR1709跌破20日均線支撐，夜盤延續(xù)弱勢整理。ICE原糖期貨周一收盤下跌，盡管美元走弱對市場構(gòu)成支撐。消息方面，知情人士稱，中國商務(wù)部計劃對配額外進(jìn)口食糖在目前50%的關(guān)稅基礎(chǔ)上，再加征特別關(guān)稅，期限為3年，自今年開始，第一年加征45%，第二年40%，第三年35%。綜合而言，2017年是糖市牛熊轉(zhuǎn)折年，供需矛盾尚不突出，糖價下跌空間有限，中期高位震蕩概率大。短線來看，鄭糖6800一線承壓回落，技術(shù)面呈現(xiàn)空頭走勢；目前市場上關(guān)于食糖進(jìn)口關(guān)稅政策的消息真假難辨，但28日昆明糖會召開在即，市場存在政策風(fēng)險，短線不追空，多看少動為宜。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【棉花:短線或延續(xù)震蕩走勢，多單逢高止盈】

周一鄭棉期貨橫盤震蕩，主力合約CF1709圍繞16000附近窄幅整理，KDJ指標(biāo)高位死叉，技術(shù)面或有調(diào)整。ICE期棉周一走低，因需求走軟。儲備棉競拍情況，4月24日國儲棉輪出銷售3.00萬噸，實際成交1.98萬噸，成交率65.87%，成交均價14967元/噸（+115）；4月25日兩節(jié)共掛拍2.98萬噸。倉單方面，截止4月24日，鄭商所棉花注冊倉單數(shù)量4225張（+141），有效預(yù)報2844張（-136張），折貨28.276萬噸。綜合而言，國內(nèi)市場棉花市場供需緊平衡，中長期鄭棉重心仍將緩慢上移。短期來看，優(yōu)質(zhì)棉源相對緊張，鄭棉下方支撐較強(qiáng)，但目前國內(nèi)市場供應(yīng)依舊充足，鄭棉上行空間仍受限，短線或延續(xù)震蕩走勢，多單逢高止盈。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【銅：短線暫觀望】

周一倫銅震蕩走高，至收盤上漲0.31%。庫存上，LME銅庫存264850噸，減少3550噸；24日上期所銅倉單100664噸，減少2827噸。法國大選中，獨(dú)立中間派馬克龍和極右翼勒龐以23.9%和21.4%的得票率晉級5月7日的第二輪大選，從而緩解了對政治震蕩的擔(dān)憂，市場風(fēng)險偏好回升，歐美股市走高。供給方面，一位印尼貿(mào)易部官員稱，印尼已經(jīng)向自由港邁克墨倫銅金礦公司印尼分公司發(fā)放了111萬濕噸銅精礦出口許可，而自由港警告稱，印尼分公司無故曠工的工人將受到懲罰。數(shù)據(jù)方面，今日重點(diǎn)關(guān)注美國3月新屋銷售。倫銅周一震蕩走高，國內(nèi)夜盤窄幅震蕩，下方45500一線有一定支撐，預(yù)計短線5日均線附近震蕩，觀望為主。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【PTA：延續(xù)小幅震蕩回落】

TA1709合約周一小幅低開低走，連續(xù)第五個交易日收陰線，波動收窄，震蕩重心不斷小幅下移，期價承壓5085一線并且運(yùn)行于短期均線族之下，跌勢未止，短線目標(biāo)調(diào)整至4860元/噸。隔夜美原油指數(shù)沖高回落，國內(nèi)工業(yè)品跟跌不跟漲，PTA夜盤再度下探，觸及4950階段低點(diǎn)，收于4972一線支撐，延續(xù)下行態(tài)勢，有望形成破位，建議逢高短空。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【黑色：反彈遇阻震蕩 關(guān)注前期支撐】

鐵礦1709合約在上周四大幅探低回升，收長下影吊線形成止跌反彈，逐步收復(fù)5日和10日均線，MACD出現(xiàn)久違的金叉跡象，但周一期價大幅探低回升收小陰線，一度觸及486.5元/噸，夜盤期價更回落至粘合的5日和10日均線附近，反彈格局遇阻出現(xiàn)調(diào)整。螺紋1710合約周一探低回升收長下影小陽線，勉強(qiáng)維持于短期均線之上，夜盤小幅回落，日內(nèi)或有補(bǔ)跌。雙焦周一雙雙大跌表現(xiàn)疲弱。預(yù)期黑色短線反彈遇阻出現(xiàn)調(diào)整，鐵礦和螺紋應(yīng)分別關(guān)注480和2800點(diǎn)支撐。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【LLDPE：預(yù)計總體保持震蕩偏弱走勢】

因美國產(chǎn)量增長，全球供應(yīng)仍較為充裕，周一美原油價格走低�，F(xiàn)貨面，市場報價下滑100-200元/噸，期貨走低重挫現(xiàn)貨市場心態(tài)，中石油及中石化繼續(xù)下調(diào)出廠價，成本面利好支撐減弱，難以刺激買家購買積極性。周一連塑探低回升收出帶長下影中陰線，上方5、10日均線承壓，短線震蕩偏弱走勢。上周美國原油庫存減少100萬桶，降幅不及預(yù)期。OPEC與非OPEC國家的技術(shù)委員會上周五建議產(chǎn)油國將聯(lián)合減產(chǎn)協(xié)議再延長六個月，不過俄羅斯能源部長拒絕回答是否俄羅斯會參與減產(chǎn)計劃延長，美原油價格走低。裝置上，中原石化LDPE老裝置故障停車，初步估計檢修4-5天；上海石化1PE、2PE、4PE停車檢修，計劃至5月16日重啟；齊魯石化PE全套裝置計劃5月15日至6月30日期間檢修；中煤榆林4月20日起大修一個月，神華新疆計劃4月25日起大修45天。農(nóng)膜生產(chǎn)旺季結(jié)束，環(huán)保檢查對終端需求影響更大一些，部分下游工廠被強(qiáng)制關(guān)閉，預(yù)計4月整體需求偏弱。庫存方面，石化庫存去庫存緩慢，而社會庫存仍處高位，庫存壓力仍存。連塑周一震蕩走低，上方5、10日均線承壓，預(yù)計總體保持震蕩偏弱走勢。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【天膠:短線或有震蕩反復(fù)，中線空單逢低部分止盈】

周一滬膠期貨探低回升，主力合約RU1709整體維持14000-15000區(qū)間整理。日膠指數(shù)沖高回落，上行動能衰減。消息方面，國際橡膠聯(lián)盟主席上周五表示，泰國、印尼和馬來西亞可能會限制天膠橡膠出口，以降低價格的震蕩性。綜合而言，供給預(yù)期恢復(fù)增產(chǎn)，需求端支撐減弱，現(xiàn)貨庫存持續(xù)增加，供需基本面轉(zhuǎn)向?qū)捤�，滬膠中期運(yùn)行于下跌趨勢中。期價在14000技術(shù)下跌目標(biāo)位附近支撐較強(qiáng)，短線或有震蕩反復(fù)，中線空單逢低部分止盈。(新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【黃金:法國第二輪選舉存在不確定性，維持逢低偏多的思路】

法國第一輪大選中間派候選人馬克龍領(lǐng)先，市場避險情緒降溫，周一國際黃金探底回升。近期公布的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟，令市場對美聯(lián)儲年內(nèi)加息步伐產(chǎn)生懷疑，美元指數(shù)連續(xù)兩周下跌。美聯(lián)儲副主席費(fèi)舍爾講話稱，仍預(yù)計今年加息三次，美聯(lián)儲將在未來幾次會議上對資產(chǎn)負(fù)債表做出決定，當(dāng)前并不擔(dān)心股市動蕩。費(fèi)舍爾講話暗示全球經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)積極變化，股市動蕩并不能阻止美聯(lián)儲加息步伐，我們預(yù)計6月和9月各加息一次，年底或縮減資產(chǎn)負(fù)債表。美聯(lián)儲5月會議按兵不動是大概率事件，6月之前是美聯(lián)儲加息的空窗期，對于黃金來說，基本面無重大利空。法國第一輪結(jié)束，中間派候選人馬克龍和極右翼候選人勒龐均進(jìn)入二輪選舉，雖然前者支持率領(lǐng)先，但差距有限，最終結(jié)果仍存在較大的不確定性，建議維持逢低偏多的思路。(新紀(jì)元期貨 程偉)

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