早盤簡報
2016年1月25日星期一

最新國際財經(jīng)信息

1. 國家副主席李源潮在冬季達(dá)沃斯論壇上表示，中國將繼續(xù)干預(yù)股市，加強(qiáng)監(jiān)管來避免過度波動。確保少數(shù)投機(jī)者不會通過犧牲普通投資者的利益來獲利。
2. 英國12月季調(diào)后零售銷售月率下降1%，差于市場預(yù)期，從而預(yù)示著深受消費(fèi)驅(qū)動的英國經(jīng)濟(jì)有放緩的可能。
3. 歐元區(qū)1月綜合PMI初值降至53.5，數(shù)據(jù)表明歐洲經(jīng)濟(jì)有下行風(fēng)險，但制造業(yè)仍處于分水嶺之上，后續(xù)政策是否寬松還要視經(jīng)濟(jì)情況而定。
4. 上周五美股收高，油價強(qiáng)力上漲、日歐央行加碼刺激的預(yù)期推動全球市場反彈。道指上漲1.02%；標(biāo)普500指數(shù)上漲1.72%；紐約黃金期貨下跌0.2%，收于每盎司1096.30美元；WTI原油上漲9%，報每桶32.19美元。
5. 周五早盤，受亞太股市反彈影響，滬深兩市高開后快速震蕩走低，午后兩市逐漸回暖，券商板塊盤中拉升。截至收盤，滬指報2916.56點(diǎn)，漲1.25%；深指報10111.57 點(diǎn)，漲1.36%；創(chuàng)業(yè)板報2149.59點(diǎn)，漲1.76%。
6. 今日關(guān)注：17:00德國1月IFO商業(yè)景氣指數(shù)。（新紀(jì)元期貨 程偉）

期市早評

金融期貨

【股指：震蕩筑底概率增大】

政策消息。1.人民幣兌美元即期匯率窄幅波動報6.5794元；2.滬港通凈流入6.19億元；3.融資余額連續(xù)15個交易日下降報9832.53億元。
市場分析。央行堅持穩(wěn)健的貨幣政策取向，近期降息降準(zhǔn)不可能推出，貨幣政策對股指估值的邊際改善大幅弱化。人民幣匯率企穩(wěn)有利于穩(wěn)定市場情緒，美歐股指、原油大漲，有利于提升短期風(fēng)險偏好。股指三次探底上證2850一線均被多方承接拉起，反映該位置支撐力強(qiáng)大。股指震蕩筑底概率增大，可能形成2840-3020區(qū)間震蕩格局，為春節(jié)前后的反彈行情做準(zhǔn)備。周五美歐股指、原油大漲為短期反彈創(chuàng)造了良好環(huán)境，周一多頭的表現(xiàn)將是檢驗市場強(qiáng)弱和信心的重要試金石。只有站穩(wěn)上證3020，才有向上反彈空間。
操作建議。未出現(xiàn)明確的右側(cè)企穩(wěn)信號之前，穩(wěn)健者以觀望為主，不做左側(cè)交易；激進(jìn)者上證2840-3020區(qū)間震蕩思路短線操作。（新紀(jì)元期貨  魏剛）

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：短期市場風(fēng)險偏好回升，開陽上漲】

CBOT大豆期貨周五收跌，在交易日開盤先揚(yáng)后抑，因天氣預(yù)報稱巴西和阿根廷主要種植區(qū)將迎來有利作物生長的降水。但大豆價格跌幅受限，國際原油出現(xiàn)超跌后的暴漲，幅度達(dá)到9%，推升美豆油大漲近2%，并對豆系有扶持，期間全球股市出現(xiàn)顯著反彈，風(fēng)險偏好回升的外部環(huán)境，對農(nóng)產(chǎn)品節(jié)前有支持，只不過農(nóng)產(chǎn)品的波動率，遠(yuǎn)不及金融屬性更強(qiáng)的工業(yè)品。周波動來看，美大豆期貨跌0.3%，美豆粕下滑0.8%，美豆油勁升3%。考慮到美豆油強(qiáng)勢突破上軌阻力重啟升勢，國內(nèi)豆油、棕櫚油等油品期貨，跳高后或再沖擊前高，因節(jié)前備貨尾聲，前高區(qū)域仍存較大阻力，多單適當(dāng)減持，注意部分于印尼進(jìn)口棕櫚油"砷"事件的后續(xù)進(jìn)展，對期價短期有正反饋。粕類仍在季節(jié)性反彈的通道之中，主要得益于飼料廠持續(xù)備貨的推力，多油空粕套做壓力可能在后續(xù)有所體現(xiàn)，季節(jié)性多單當(dāng)進(jìn)入收獲期，逢高減持為主，當(dāng)前宏觀市特征下，進(jìn)一步上沖過程交易周期宜短。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【雞蛋：現(xiàn)貨急漲后轉(zhuǎn)跌，期價反彈面臨重大考驗】

搜牧24日訊，蛋價行情開始由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱，主產(chǎn)區(qū)部分地區(qū)蛋價出現(xiàn)下滑，養(yǎng)殖戶恐后市下滑嚴(yán)重，多積極出貨，而經(jīng)銷商收購十分謹(jǐn)慎，一些地區(qū)甚至停收觀望，銷區(qū)行情在前兩日高價支撐下，極力守穩(wěn)，但是走貨速度明顯見緩，預(yù)估近日蛋價下滑地區(qū)將增多。此前1月第3周，全國雞蛋市場延續(xù)漲勢，并有加速特征，全國范圍內(nèi)出現(xiàn)少見寒潮和降雪天氣，天氣因素影響蛋雞產(chǎn)蛋率及運(yùn)輸，部分地區(qū)有搶蛋情況，給蛋價市場帶來利好支撐，春節(jié)日益臨近，節(jié)日需求提振將逐步放緩，且本周開始天氣開始回升正常，蛋價漲勢將放緩甚至轉(zhuǎn)入季節(jié)性跌勢。期價突破3300以來，周五上沖臨近3400便遇阻回落，3300為多頭重要防線，一經(jīng)失守將淪入跌勢，考慮到周遭市場風(fēng)險偏好回升，仍可圍繞于此做震蕩，上沖過程多單避讓，警惕現(xiàn)貨季節(jié)性轉(zhuǎn)淡后，期價跌勢加深。（新紀(jì)元期貨王成強(qiáng)）

【白糖:短線或陷入5400-5500區(qū)間震蕩】

上周鄭糖期貨小幅反彈，主力合約SR1605報收三陽兩陰格局，重心小幅上移，整體維持5400-5535區(qū)間震蕩；ICE原糖期貨小幅回調(diào)，考驗14一線支撐。消息方面，一家頗具影響力的貿(mào)易組織周五表示，印度2015/16榨季糖產(chǎn)量預(yù)計將在2600萬噸，較之前預(yù)估低3.7%，因該國頭號產(chǎn)區(qū)馬哈拉施特邦遭遇連續(xù)干旱打擊甘蔗種植�；�本面而言，2015/16榨季全國糖會預(yù)計新榨季食糖產(chǎn)量將進(jìn)一步下滑，減產(chǎn)因素將推動鄭糖長期溫和反彈。短期來看，節(jié)前備貨接近尾聲，產(chǎn)區(qū)進(jìn)入旺產(chǎn)期，糖價反彈空間料有限，短線或陷入5400-5500區(qū)間震蕩。操作上，多單逢高止盈，背靠區(qū)間上沿可輕倉試空。（新紀(jì)元期貨 張偉偉）

工業(yè)品

【銅：反彈思路，短多操作為主】

上周五倫銅走勢震蕩，至收盤上漲0.15%。庫存上，倫銅庫存237350噸，減少775噸；22日上期所注冊倉單78772噸，流入427噸。歐洲央行總裁德拉吉暗示，歐洲央行可能早至3月就進(jìn)一步放寬貨幣政策，市場風(fēng)險偏好增加，上周五原油繼續(xù)大幅反彈，對銅價形成支撐。消息面，中國國家電網(wǎng)董事長劉振亞周四表示，由于輸電項目的時間設(shè)置意味著今年比去年需要更少的資金，國家電網(wǎng)將削減2016年投資預(yù)算。但2016-2020年總投資額將較前五年增長逾25%。技術(shù)面看，倫銅收出十字星，下方5日均線形成支撐，短線有企穩(wěn)反彈跡象，短線關(guān)注能否有效站穩(wěn)4500一線。操作上，反彈思路，短多操作為主。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【PTA：原油報復(fù)反彈，工業(yè)品借勢回升】

PTA1605合約上周波幅驚人放大，周一期價大幅低開觸及4200元/噸，隨后拉升重回4250一線，周二期價跟隨商品普漲大幅拉升突破4300點(diǎn)但隨后變快速回吐漲幅，然而期價并未在前期震蕩區(qū)間4250附近徘徊，成交回升持倉大幅下降連續(xù)上攻，期價突破5日和10日均線，上探20日線，整體呈現(xiàn)回升之勢，期價表現(xiàn)更為突出的是，美原油指數(shù)在前半周持續(xù)陰跌并觸及30美元之下，與工業(yè)品表現(xiàn)背離，而周四開始期價大幅超跌反彈，短短兩個交易日漲幅超10%，預(yù)計30美元之下的短期底部已經(jīng)探明，美原油或震蕩反彈，對工業(yè)品帶來提振。TA1605合約在4300點(diǎn)的支撐下將進(jìn)一步上測60日線的壓力，建議短多繼續(xù)持有。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【黑色：螺紋鐵礦多單繼續(xù)持有，仍有小幅空間】

螺紋1605合約延續(xù)高開高走，成交和持倉雙雙創(chuàng)天量推動期價上攻，期價如期突破1800點(diǎn)并且最高觸及1856元/噸階段新高，短期均線族重回多頭排列的格局，MACD紅柱延發(fā)散，呈現(xiàn)出反彈延續(xù)的格局�，F(xiàn)貨市場信心回暖，價格回升。近期全國出現(xiàn)大范圍降溫和雨雪天氣，加之春節(jié)臨近，不少工地已相繼停工，國內(nèi)鋼市正在逐步進(jìn)入“有價無市”狀態(tài)。因此前期螺紋多頭應(yīng)注意及時離場，從時間窗口上看短線做多的機(jī)會僅剩兩周交易日，而反彈高度上看最多還有100點(diǎn)的空間。（新紀(jì)元期貨 石磊）

【LLDPE：短線或震蕩偏強(qiáng)走勢】

因空頭回補(bǔ)及歐美部分地區(qū)降溫增加供暖需求，上周五美原油價格大幅走高�，F(xiàn)貨面，市場價格漲跌互現(xiàn)，市場貨源緊張，多數(shù)商家隨行小幅高報，但石化華南下調(diào)高壓和低壓價格，部分貿(mào)易商出現(xiàn)隨行跟跌現(xiàn)象。上周五塑料1605合約高開低走，收出小陰線，下方5、10日均線形成支撐，MACD指標(biāo)紅色柱擴(kuò)大,短線走勢偏強(qiáng)。由于歐美部分地區(qū)降溫增加供暖需求、部分投資者買回創(chuàng)紀(jì)錄的空頭頭寸以及德拉吉鴿派言論提振市場等因素影響，原油出現(xiàn)報復(fù)性反彈，成本支撐增加。石化庫存仍處于偏低水平，現(xiàn)貨資源偏緊，部分石化上調(diào)出廠價，對行情形成支撐，不過臨近春節(jié)，下游工廠陸續(xù)放假，需求改善有限，對行情高度形成制約。預(yù)計短線震蕩偏強(qiáng)走勢，回調(diào)至8000一線，多單適量進(jìn)場。（新紀(jì)元期貨 羅震）

【橡膠：技術(shù)面有形成雙底的概率，密切關(guān)注資金動向】

上周滬膠期貨大幅反彈，主力合約1605周一長陽突破萬點(diǎn)壓力，周二延續(xù)強(qiáng)勢，周三周四承壓60日均線，周五繼續(xù)走強(qiáng)，盤終以6.02%的周漲幅幅報收于10385元/噸。日膠指數(shù)震蕩上行，周五期價長陽考驗160一線壓力，短期均線向上運(yùn)行，技術(shù)面反彈。上周輪胎企業(yè)開工率下滑，數(shù)據(jù)顯示，截止1月22日，全國全鋼胎企業(yè)開工率為53.23%，較上周下滑2.51個百分點(diǎn)，去年同期為58.61%；半鋼胎企業(yè)開工率為57.48%，較上周回升6.26百分點(diǎn)，去年同期為63.01%。上期所天膠庫存繼續(xù)攀升，截止1月22日，天膠期貨庫存為21.43噸，較前一周五增加11320噸；天膠庫存小計為26.84萬噸，較前一周五增加6629噸。綜合而言，經(jīng)銷商綜合庫存系數(shù)下滑，乘用車銷量出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，但由于半鋼胎天膠使用量較低，對天膠的提振力度有限。在國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)下行、固定資產(chǎn)投資增速放緩的的背景下，重卡銷售持續(xù)低迷，國內(nèi)市場需求不振；而受歐美國家反傾銷調(diào)查影響，輪胎出口亦大幅萎縮。內(nèi)需不振外需受阻困境下，天膠下游需求不見明顯好轉(zhuǎn)跡象，滬膠中期仍將運(yùn)行于底部區(qū)域。但短期來看，基本面弱勢已被市場所接受，膠價續(xù)跌動能明顯不足；滬膠技術(shù)面有形成雙底的概率，密切關(guān)注資金動向。操作上，中線空單逢低止盈，激進(jìn)投資者可以輕倉試多，關(guān)注10500壓力。(新紀(jì)元期貨 張偉偉）

【黃金：多單可少量持有】

因股市全面上漲，上周五美黃金受挫微跌�；�金持倉上，SPDR黃金ETF持倉664.17噸，增加2.08噸，連續(xù)三日增加，顯示機(jī)構(gòu)增倉。國內(nèi)連續(xù)交易時段，上海期金主力合約收234.85元/克，上海期銀主力合約報收3316元/千克。上周四歐洲央行利率決議一如預(yù)期按兵不動，但是行長德拉基暗示3月或進(jìn)一步寬松，股市等風(fēng)險資產(chǎn)走高，而上周五美國繼續(xù)走高，黃金避險需求略有下降。本周重點(diǎn)關(guān)注美國美聯(lián)儲利率決議，目前市場預(yù)期美聯(lián)儲1月將按兵不動，市場焦點(diǎn)主要集中于隨后發(fā)布的政策聲明。技術(shù)面，黃金收出小陰線，短線圍繞1100一線震蕩。操作上，國內(nèi)多單少量持有。（新紀(jì)元期貨 羅震）

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